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| 基金全称 | 泰达宏利品牌升级混合型证券投资基金 | 基金简称 | 泰达宏利品牌升级混合C |
|---|---|---|---|
| 基金代码 | 007679（前端） | 基金类型 | 混合型-偏股 |
| 发行日期 | 2019年08月26日 | 成立日期/规模 | 2019年09月26日 / 11.122亿份 |
| 资产规模 | 0.19亿元（截止至：2022年08月19日） | 份额规模 | 0.1871亿份（截止至：2022年07月29日） |
| 基金管理人 | 宏利基金 | 基金托管人 | 中国银行 |
| 基金经理人 | 庄腾飞 | 成立来分红 | 每份累计0.00元（0次） |
| 管理费率 | 1.50%（每年） | 托管费率 | 0.25%（每年） |
| 销售服务费率 | 0.30%（每年） | 最高认购费率 | 0.00%（前端） |
| 最高申购费率 | 0.00%（前端） | 最高赎回费率 | 1.50%（前端） |
| 业绩比较基准 | 沪深300指数收益率×80%+中证综合债券指数收益率×20% | 跟踪标的 | 该基金无跟踪标的 |
本基金通过综合评估和基本面分析的方法,结合资产配置策略,努力挖掘新时期国民经济发展过程中品牌升级的优质企业的投资机遇,力争为投资者创造超越业绩比较基准的中长期回报。
本基金注重企业的长期可持续发展企业内部治理的有效性和企业的长期复合业绩增长的稳定性。本基金注重通过基本面研究,结合自上而下的资产配置行业比较和自下而上的品牌企业价值分析,在景气度持续上行的板块中,投资于稳定内生增长且中高盈利水平的优质品牌公司,通过中期的持有分享上市公司的业绩增长。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(包括国债、地方政府债、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、短期融资券、超短期融资券、中期票据等)、债券回购、资产支持证券、货币市场工具、同业存单、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
1、资产配置策略 本基金的资产配置策略主要是通过对宏观经济周期运行规律的研究,基于定量与定性相结合的宏观及市场分析,确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例,从而在一定程度上规避系统性风险。 在资产配置中,本基金主要考虑宏观经济指标,包括PMI水平、GDP增长率、M2增长率及变化趋势、PPI、CPI、利率水平与变化趋势、宏观经济政策等,来判断经济周期目前的位置以及未来将发展的方向。 在经济周期各阶段,综合对所跟踪的宏观经济指标和市场指标的分析,本基金对大类资产进行配置的策略为:在经济的复苏和繁荣期超配股票资产;在经济的衰退和政策刺激阶段,超配债券等固定收益类资产,力争通过资产配置获得部分超额收益。 2、投资理念 本基金注重企业的长期可持续发展、企业内部治理的有效性和企业的长期复合业绩增长的稳定性。本基金注重通过基本面研究,结合自上而下的资产配置、行业比较和自下而上的品牌企业价值分析,在景气度持续上行的板块中,投资于稳定内生增长且中高盈利水平的优质品牌公司,通过中期的持有分享上市公司的业绩增长。 3、股票投资策略 本基金的股票投资策略核心是从基本面出发,结合量化指标选股,综合比较,从中长期视角精选优质的品牌企业,并在其中挖掘具备持续品牌升级能力的公司作为本基金的主要投资对象。 (1)品牌升级主题界定 本基金界定的品牌升级主题企业从定性特征来看包括以下三类: 1)在长期的生产经营活动中,沿袭和继承了中华民族优秀的文化传统,具有鲜明的地域文化特征和历史痕迹、具有独特的工艺和经营特色的产品、技艺或服务,已经取得了广泛的社会认同,赢得了良好的商业信誉,并且企业经营持续向好的企业。 2)企业的品牌进入导入期或成长期,并随着消费习惯的变迁,品牌的影响力在逐渐加强,消费者对该品牌逐步产生认同感和信赖感,公司具备一定的核心竞争力,国内外市场份额逐步提高的企业。 3)有潜力成为优势品牌的企业。这类企业的特征是:拥有品牌,但行业竞争较为激烈,品牌的超额收益能力并不突出,但公司已处于上升期,具有较为清晰的战略定位,具有优秀的治理结构。该类企业的产品和服务知名度正在提升、市场占有率有望实现跨越式增长,正在培育议价及定价能力,有效控制成本、毛利率有较大提升空间,利润增长预期较为明确。这类企业既可能出现在终端行业,也可能出现中间产品行业;既可能出现在制造业,也可能出现服务行业。 从定量角度看具有以下两点特征: 1)该企业的市场份额排名位于在所处的行业中企业的前二分之一。此类企业具备较强的行业经营基础和品牌影响力。 2)该企业最近2年未发生对企业的品牌和声誉有重大不利的影响的重大负面事件。 (2)投资基本原则 不同行业属性的品牌的投资价值具有不同的特征,本基金将根据品牌的行业属性对品牌进行评估,分析研究不同行业中品牌的价值,品牌对企业长期持续经营的正面影响,以及品牌持续升级的能力和空间。与此同时,本基金也将动态定期更新不同行业的品牌评价标准和框架。 (3)个股精选策略 本基金针对符合品牌升级主题界定的企业,剔除其中不符合投资要求的股票(包括但不限于法律法规或公司制度明确禁止投资的股票、涉及重大案件和诉讼的股票等),筛选得到本基金重点投资的股票池。通过对每个上市公司的财务、投资吸引力等方面进行分析,结合实地调研情况,构建股票投资组合。基于基金组合中单个证券的预期收益及风险特性,对组合进行优化,在合理风险水平下追求基金收益最大化,同时监控组合中证券的估值水平,在证券价格明显高于其内在合理价值时适时卖出证券。 1)财务分析 从资产流动性、经营效率、盈利能力等方面分析公司的财务状况及变化趋势,考察企业持续发展能力,并力图通过公司财务报表相关项目的关联关系,剔除存在重大陷阱、财务危机以及应收账款管理严重不善的公司。本基金将对那些财务稳健、盈利能力强、经营效率高、风险管理能力强的公司给予较高的评级。 2)投资吸引力评估 本基金将采用市盈率、市净率、市现率、市销率等相对估值指标,净资产收益率销售收入增长率等盈利指标、增长性指标以及其他指标对公司进行多方面的综合评估。在综合评估的基础上,确定本基金的重点备选投资对象。对每一只备选投资股票,采用现金流折现模型等方法评估公司股票的合理内在价值,同时结合股票的市场价格,选择最具有投资吸引力的股票。 4、债券投资策略 本基金采用的债券投资策略包括:期限结构策略、信用策略、互换策略、息差策略、可转换债券投资策略等。 (1)期限结构策略 通过预测收益率曲线的形状和变化趋势,对各类型债券进行久期配置。具体策略又分为跟踪收益率曲线的骑乘策略和基于收益率曲线变化的子弹策略、杠铃策略及梯式策略。 (2)信用策略 信用债收益率等于基准收益率加信用利差,信用利差收益主要受两个方面的影响,一是该信用债对应信用水平的市场平均信用利差曲线走势;二是该信用债本身的信用变化。基于这两方面的因素,本基金管理人分别采用1)基于信用利差曲线变化策略和2)基于信用债信用变化策略。 (3)互换策略 不同券种在利息、违约风险、久期、流动性、税收和衍生条款等方面存在差别,投资管理人可以同时买入和卖出具有相近特性的两个或两个以上券种,赚取收益级差。 (4)息差策略 通过正回购,融资买入收益率高于回购成本的债券,从而获得杠杆放大收益。 (5)可转换债券投资策略 本基金利用宏观经济变化和上市公司的盈利变化,判断市场的变化趋势,选择不同的行业,再根据可转换债券的特性选择各行业不同的转债券种。本基金利用可转换债券的债券底价和到期收益率来判断转债的债性,增强本金投资的相对安全性;利用可转换债券溢价率来判断转债的股性,在市场出现投资机会时,优先选择股性强的品种,获取超额收益。 5、股指期货投资策略 本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。 6、资产支持证券投资策略 本基金将通过对资产支持证券基础资产及结构设计的研究,结合多种定价模型,根据基金资产组合情况适度进行资产支持证券的投资。未来随着证券市场投资工具的发展和丰富,在符合有关法律法规规定的前提下,本基金可相应调整和更新相关投资策略。
1、由于本基金A类基金份额不收取销售服务费,C类基金份额收取销售服务费,各基金份额类别对应的可分配收益将有所不同,本基金同一基金份额类别内的每一基金份额享有同等分配权; 2、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金按季度进行收益分配评估后,有权进行收益分配: (1)分红基准日:每季最后一个工作日; (2)分红前提:分红基准日任一基金份额净值大于或等于1.0600元,且基金产生可供分配利润; (3)分红比例:每次基金收益分配比例不低于分红基准日可供分配利润的25%; (4)收益分配将于收益分配基准日之后10个工作日之内完成。 3、在符合有关基金分红条件的前提下,每年最多分配4次;若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配; 4、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为同一类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红。基金份额持有人可对A类和C类基金份额分别选择不同的分红方式。红利再投资的份额免收申购费且不受单笔最低申购金额的限制; 5、基金收益分配后各类基金份额的基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的任一类基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值; 6、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。 在对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下,基金管理人、登记机构可对基金收益分配原则进行调整,不需召开基金份额持有人大会。
本基金是混合型基金,其预期收益及风险水平低于股票型基金,高于货币市场基金与债券型基金。