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| 基金全称 | 东方红周期研选混合型发起式证券投资基金 | 基金简称 | 东方红周期研选混合发起C |
|---|---|---|---|
| 基金代码 | 026948（前端） | 基金类型 | 混合型-偏股 |
| 发行日期 | 2026年03月13日 | 成立日期/规模 | 2026年03月17日 / 0.124亿份 |
| 净资产规模 | 0.01亿元（截止至：2026年03月17日） | 份额规模 | 0.0056亿份（截止至：2026年03月17日） |
| 基金管理人 | 东方红资产管理 | 基金托管人 | 工商银行 |
| 基金经理人 | 胡晓 | 成立来分红 | 每份累计0.00元（0次） |
| 管理费率 | 1.20%（每年） | 托管费率 | 0.20%（每年） |
| 销售服务费率 | 0.40%（每年） | 最高认购费率 | 0.00%（前端） |
| 最高申购费率 | 0.00%（前端） | 最高赎回费率 | 1.50%（前端） |
| 业绩比较基准 | 沪深300指数收益率*65%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*15%+中债-总全价(总值)指数收益率*15%+活期存款基准利率*5% | 跟踪标的 | 该基金无跟踪标的 |
本基金在严格控制投资组合风险的前提下,通过积极主动的投资管理,追求资产净值的长期稳健增值。
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本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票及存托凭证(含科创板、创业板及其他经中国证监会允许上市的股票及存托凭证)、港股通标的股票、债券(包括国内依法发行的国债、地方政府债、政府支持机构债、金融债、次级债、中央银行票据、企业债、公司债(含证券公司发行的短期公司债)、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券、可分离交易可转债、可交换债券)、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、资产支持证券、股指期货、国债期货、股票期权、信用衍生品以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。本基金可根据法律法规和基金合同的约定参与融资业务。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
资产配置 本基金通过定性与定量研究相结合的方法,确定投资组合中股票、债券和现金类大类资产的配置比例。 本基金通过动态跟踪和评估海内外主要经济体的宏观经济指标、市场情绪指标、以及估值水平,对股票、债券等大类资产的风险和收益特征进行分析。根据上述定性和定量指标的分析结果,运用资产配置优化模型,在目标收益条件下,追求风险最小化目标,最终确定大类资产投资权重,实现资产合理配置。 股票投资策略 本基金将采用“自上而下”与“自下而上”相结合的投资管理策略,根据宏观经济、政策变化、市场流动性等情况,结合各行业发展阶段和特征,精选细分行业,布局有竞争优势的上市公司,构建股票投资组合。 (1)行业配置策略 基金管理人认为,按照周期的尺度和级别,可以大致划分为宏观经济周期和估值周期、产业周期、企业经营周期,各个层面的周期相互嵌套和影响,从而使得股价围绕企业价值周期性波动,本基金力图寻找到周期运行规律,通过逆向思考,捕捉到周期共振的优质企业投资机会。 宏观经济周期:主要分为复苏、过热、滞涨、衰退四个阶段,全球不同经济体可能处于不同的周期阶段,进而衍生出不同的宏观调控政策、货币政策等,影响各行业总需求。 产业周期:又可以根据时间尺度分为产业生命周期、产能周期和库存周期,其中产业生命周期划分为形成期、成长期、成熟期、衰退期或者蜕变期,体现的是某项产业的完整生命周期发展过程,产能周期对应的是产品供需矛盾在产能层面上的体现,库存周期对应的是产品供需矛盾在库存层面上的体现,产业周期更多反映的是供给层面的变化。 企业经营周期:主要反映的是企业在应对宏观经济周期和产业周期过程中,自身经营的周期性波动。 在行业配置层面,本基金主要运用“自上而下”的配置方法,通过对全球宏观经济走势、经济结构转型的方向、国家经济与产业政策导向的深入研究,对行业进行筛选,结合行业景气度与估值位置,对投资组合中的行业构成进行动态调整。 (2)个股投资策略 本基金主要采取“自下而上”的选股策略,通过定量筛选和基本面分析,在行业配置的基础上挑选出优质公司进行投资,综合考虑收益和风险,力争实现基金资产的长期稳健增值。 定量筛选:本基金构建的筛选指标主要有估值类指标(PB、PE、PEG、EV/EBIDTA等),质量类指标(毛利率、净利率、ROE、ROIC、经营现金流、资产负债率、资产周转率等),成长类指标(收入增速、利润增速等)。 基本面分析:基金管理人的股票研究团队将深入调研上市公司、公司竞争对手以及产业链上下游,对公司的行业地位、经营战略、经营管理、研发能力、治理结构、团队成员等多方面进行深入的研究和比较,同时本基金还会密切关注上市公司的可持续经营发展状况,从环境、社会、公司治理三个方面对上市公司进行评估。对于优质上市公司,如果公司预期回报与组合预期相匹配,基金管理人将会纳入本基金投资组合;否则会将其放入股票库并持续跟踪。 (3)港股通标的股票投资策略 本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场,不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。本基金将重点关注: 1)相对A股具备稀缺性的行业与个股,此类公司具有较高的配置价值; 2)具有特殊商业模式、持续领先优势或核心竞争力的企业,这类企业应具有良好成长性或为市场龙头; 3)符合内地政策和投资逻辑的行业个股; 4)与A股同类公司相比具有估值优势的公司。 (4)存托凭证的投资策略 本基金投资存托凭证的策略依照上述内地上市交易的股票投资策略执行。 其他固定收益类证券投资策略 本基金的固定收益类投资品种主要有国债、企业债等中国证监会认可的、具有良好流动性的金融工具。固定收益投资主要用于提高非股票资产的收益率,管理人将坚持价值投资的理念,严格控制风险,追求合理的回报。 在债券投资方面,基金管理人将以宏观形势及利率分析为基础,依据国家经济发展规划量化核心基准参照指标和辅助参考指标,结合货币政策、财政政策的实施情况,以及国际金融市场基准利率水平及变化情况,预测未来基准利率水平变化趋势与幅度,进行定量评价。 信用衍生品投资策略 本基金将按照风险管理的原则,以风险对冲为目的参与信用衍生品交易。本基金将根据所持标的债券等固定收益品种的投资策略,审慎开展信用衍生品投资,合理确定信用衍生品的投资金额、期限等。同时,本基金将加强基金投资信用衍生品的交易对手方、创设机构的风险管理,合理分散交易对手方、创设机构的集中度,对交易对手方、创设机构的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理。 参与融资业务策略 本基金将在充分考虑风险和收益特征的基础上,审慎参与融资交易。本基金将基于对市场行情和组合风险收益的分析,确定投资时机、标的证券以及投资比例。若相关融资业务法律法规和监管要求发生变化,本基金将从其最新规定,以符合法律法规和监管要求的变化。 资产支持证券投资策略 本基金资产支持证券的投资配置策略主要从信用风险、流动性、收益率等方面来考虑,采用自下而上的项目精选策略,以资产支持证券的优先级或次优级为投资标的,精选违约或逾期风险可控、收益率较高的资产支持证券项目。对不同资产支持证券的基础资产采取适度分散的地区配置策略和行业配置策略,在有效分散风险的前提下为投资人谋求较高的投资组合回报率。资产支持证券的信用风险分析采取内外结合的方法,以基金管理人的内部信用风险评估为主,并结合外部信用评级机构的分析报告,最终得出对每个资产支持证券项目的总体风险判断。另外,鉴于资产支持证券的流动性较差,本基金更倾向于配置久期较短的品种。 国债期货投资策略 本基金投资国债期货将根据风险管理原则,以套期保值为目的,以降低市场风险。本基金将选择流动性好、交易活跃的期货合约,并与债券现货资产进行匹配,实现多头或空头的套期保值操作。 股指期货投资策略 本基金投资股指期货将根据风险管理原则,以套期保值为目的,以降低市场风险。本基金将选择流动性好、交易活跃的期货合约,并与股票现货资产进行匹配,实现多头或空头的套期保值操作。 股票期权投资策略 本基金将按照风险管理的原则,以套期保值为主要目的,参与股票期权的投资。本基金将在有效控制风险的前提下,选择流动性好、交易活跃的期权合约进行投资。 可转换债券、可分离交易可转债和可交换债券的投资策略 本基金投资可转换债券、可分离交易可转债和可交换债券有两种途径,一级市场申购和二级市场参与。一级市场申购,主要考虑发行条款较好、申购收益较高、公司基本面优秀的个券。二级市场参与可采用多种投资策略,本基金将运用企业基本面分析和理论价值分析策略,精选个券,力争实现较高的投资收益;同时,本基金也可以采用相对价值分析策略,即通过分析不同市场环境下可转换债券、可分离交易可转债和可交换债券股性和债性的相对价值,把握其价值走向,选择相应券种,力争获取较高投资收益。另外,本基金将密切关注可转换债券、可分离交易可转债和可交换债券的套利机会和条款博弈机会。
本基金收益分配应遵循下列原则: 1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金管理人可以根据实际情况进行收益分配,具体分配方案以公告为准,若《基金合同》生效不满3个月则可不进行收益分配; 2、本基金的收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金分红或将现金分红自动转为相应类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红; 3、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的某类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4、本基金同一类别的每份基金份额享有同等分配权,由于本基金各类基金份额收取销售服务费情况不同,各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同; 5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。 在对基金份额持有人利益无实质性不利影响的前提下,在履行适当程序后基金管理人可对基金收益分配原则进行调整。
本基金是一只混合型基金,其预期风险与预期收益高于债券型基金与货币市场基金,低于股票型基金。 本基金除了投资A股外,还可根据法律法规规定投资香港联合交易所上市的股票。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。