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基本概况

基金全称工银瑞信双债增强债券型证券投资基金(LOF)基金简称工银双债增强债券
基金代码164814(主代码)基金类型债券型-混合二级
发行日期2013年08月19日成立日期/规模2013年09月25日 / 4.121亿份
资产规模0.52亿元(截止至:2023年12月31日)份额规模0.5608亿份(截止至:2023年12月31日)
基金管理人工银瑞信基金基金托管人中国银行
基金经理人张洋成立来分红每份累计0.73元(25次)
管理费率0.75%(每年)托管费率0.20%(每年)
销售服务费率---(每年)最高认购费率0.60%(前端)
最高申购费率0.80%(前端)
天天基金优惠费率:0.08%(前端)
最高赎回费率1.50%(前端)
业绩比较基准天相可转债指数收益率×40%+中债企业债总全价指数收益率×60%跟踪标的该基金无跟踪标的
基金管理费和托管费直接从基金产品中扣除,具体计算方法及费率结构请参见基金《招募说明书》

在锁定投资组合下方风险的基础上,通过积极主动的可转债、信用债投资管理,追求基金资产的长期稳定增值。

暂无数据

本基金投资于具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(含中小板、创业板以及其他经中国证监会核准上市的股票、存托凭证)、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 本基金主要投资于固定收益类金融工具,包括具有良好流动性的企业债、公司债、短期融资券、地方政府债、金融债、次级债、可转债(含分离交易的可转换债券)、资产支持证券、债券回购、国债、中央银行票据、中期票据、银行存款等固定收益类资产,股票和权证等权益类资产,并可持有由可转债转股获得的股票、因所持股票派发以及因投资可分离债券而产生的权证。 法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

本基金将在资产配置策略的基础上,通过构建债券组合以获取相对稳定的基础收益,同时,通过重点投资可转债和信用债以及灵活把握权益类资产的投资机会来提高基金资产的收益水平。 1、资产配置策略 本基金采取自上而下的方法进行组合资产配置。研究与跟踪中国宏观经济运行状况和资本市场变动特征,采取定性分析和定量分析相结合的方法,考虑经济环境、政策取向、资金供求、信用风险、各类资产相对估值等因素,研判各类固定收益类资产与权益类资产投资的风险收益预期,以确定各类金融资产的配置比例。 2、固定收益类资产投资策略 (1)债券组合投资策略 本基金通过全面研究GDP、物价、就业以及国际收支等主要经济变量,分析宏观经济运行的可能情景,并预测财政政策、货币政策等宏观经济政策取向,分析金融市场资金供求状况变化趋势及结构,预测利率水平变动趋势以及收益率曲线形状变化趋势。在定性分析的基础上,本产品还应用货币分析模型、长短债估值模型等定量分析工具进行辅助分析,以确定组合的久期及期限结构管理策略。 1)久期策略 基于利率预期理论,分析未来较长一段时间(比如未来1年)市场利率的变化趋势,如果预期市场利率将上升,导致中长期债券持有期收益低于短期债券或者货币市场工具收益时,则将债券组合久期降至较低水平;而在预期利率水平稳定或者下降,导致中长期债券持有收益高于短期债券和货币市场工具收益时,则将债券组合久期上调至较高水平。 2)期限结构管理策略 在确定组合久期的基础上,本基金针对收益率曲线形态变化确定合理的组合期限结构,包括采用子弹策略、哑铃策略和梯形策略等,在长期、中期和短期债券间进行动态调整。一般而言,当预期收益率曲线变陡时,本基金将采用子弹策略;当预期收益率曲线变平时,将采用哑铃策略;在预期收益率曲线不变或平行移动时,则采用梯形策略。 (2)固定收益类资产投资策略 1)可转债投资策略 可转债是指,发行公司依法发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。债券持有人对转换股票或不转换股票有选择权。可转债兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。可转债的理论价值应该等于其作为普通公司债的基础价值加上所附带的转股期权价值。 本基金将选择公司基本素质优良、其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转债进行投资。在深入分析公司基本面、发行条款的基础上,选择预期申购收益较高的可转债积极参与可转债的一级市场申购,待可转债上市后,根据具体品种做出继续持有或卖出的决策;在二级市场上,本基金将充分挖掘可转债的投资价值,灵活运用各种可转债投资策略进行投资操作,为基金资产增加收益。 ①可转债选择策略。 本基金将对可转债相应的基础股票进行深入研究,采用市盈率、市净率、市现率、市销率等相对估值指标,结合公司治理结构、竞争优势、行业地位和财务状况等基本面因素综合评估股票价值,同时考虑当时证券市场情况,选择估值合理的相应可转债进行投资。 ②可转债条款投资策略。可转债通常具有提前回售条款、提前赎回条款、修正转股价条款等。提前回售条款是指投资者可以在可转债未到期前将可转债回售给发行人,回售价格则成为可转债的价值底线;提前赎回条款是指发行人可以在可转债未到期前将可转债从投资者手中提前赎回,如果发行人放弃提前赎回,则相当于可转债的期权期限延长,从而提升可转债的期权价值;修正转股价条款是指在基础股票的价格持续低于转股价达到一定水平时,发行人可以发起向下修正转股价格,也就是降低了可转债的期权的执行价格,从而提升可转债的期权价值。本基金将根据具体券种的不同条款,分析不同条款的可能变化,把握相应的投资机会。 ③可转债转股投资策略。可转债在转股期内,可以按约定条款转换为相应基础股票。 本基金将以基金份额持有人利益为前提,以是否增加基金资产的收益来决定是否进行转股。 通常包括以下转股情况:a.当可转债转为基础股票并卖出后所得收益大于直接卖出可转债时,我们将积极把握转股卖出的超额收益机会,并根据该可转债的价值评估,重新决定是否买入该可转债;b.当可转债交易不够活跃,流动性无法满足本基金投资操作,则本基金将通过部分转股来保持基金资产的流动性;c.通过转股能够增加基金资产收益的其他情况; 2)分离交易的可转换债券投资策略 分离交易的可转换债券是一种附认股权证的公司债券,可分离为认股权和纯债两部分,并分开上市交易,赋予了上市公司一次发行两次融资的机会。分离交易的可转换债券是债券和股票的混合融资品种,它与普通可转债的本质区别在于债券与期权可分离交易。分离交易的可转债同样可以运用上述可转债类似的投资策略。另外,通过调整纯债和认股权证或标的股票之间的比例可以组合构造成不同风险收益特征的类可转债产品,满足不同的市场环境下的投资需求。本基金运用量化模型分析纯债和认股权证或标的股票之间的比例,并不断进行动态优化。 3)企业(公司)债投资策略 本基金通过研究市场整体信用风险趋势,结合企业机构类债券的供需情况以及替代资产相对吸引力,研判信用利差趋势,并结合利率风险,以确定组合的企业机构类债券的投资比例。 ①企业(公司)债投资策略 在企业机构类债投资比例确定之后进行个券选择,信用风险和流动性风险是影响个券相对价值的主要因素。根据国民经济运行周期阶段,分析企业(公司)债券等发行人所处行业发展前景、发展状况、市场地位、财务状况、管理水平和债务水平等因素,评价债券发行人的信用风险,并根据特定债券的发行契约,评价债券的信用级别。根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲线的偏离程度,结合其信用等级、期限、流动性、票息率、选择权条款、税赋特点等因素,确定其相对投资价值,选择具有相对价值且信用风险较低的企业(公司)债券进行投资。 ②资产支持证券投资策略 资产支持证券是指中国证监会批准的资产支持证券类品种。本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析,并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型,评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。 (3)封闭期内固定收益类资产投资策略 本基金自基金合同生效之日起三年内(含三年)为本基金的封闭期,本基金在封闭期的不同阶段采取不同的固定收益投资策略:1)在封闭期前期,本基金将适当提高组合资产的平均久期,重点配置流动性较低但收益水平较高的可转换债券和信用类债券,并运用多种积极的投资策略以扩大收益;2)在封闭期后期,本基金将逐步较少长久期的资产,增配与剩余期限相匹配且流动性更强的短期债券和货币市场工具等投资品种;3)在封闭期届满时,本基金将持有大量现金及货币市场工具等高流动性的资产,从而降低本基金转型为上市开放式基金(LOF)后的流动性风险。 3、权益类资产投资策略 (1)股票投资 在资产配置策略的基础上,本基金可直接进行二级市场股票投资。对于二级市场股票投资将采取行业配置与个股精选相结合的投资策略。 1)行业配置 本基金将密切关注国内外经济运行情况、国内财政政策和产业政策等政策取向,深入分析国民经济各行业的发展现状及政策影响,并结合行业景气分析,对具有良好发展前景特别是国家重点扶植的行业进行重点配置。 2)个股精选策略 上市公司持续的现金收益和盈利的稳定增长前景是股价上涨的长期内在推动力。本基金 在个股选择中将坚持价值投资理念,理性地分析中国证券市场的特点和运行规律,用产业投 资眼光,采用长期投资战略,辅以金融工程技术,发掘出价值被市场低估的,具有长期增长能力的公司的股票,买入并长期持有,将中国经济长期增长的潜力最大程度地转化为投资者 的长期稳定收益。 (2)权证投资策略 为实现基金投资目标,在有效控制风险的前提下,本基金还将在法规和基金合同允许的范围内并基于谨慎原则适度进行权证投资。本基金进行权证投资时,将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上,结合股价波动率等参数,运用数量化期权定价模型,确定其合理内在价值,从而构建套利交易或避险交易组合。 (3)存托凭证投资策略 本基金可投资存托凭证,本基金将结合对宏观经济状况、行业景气度、公司竞争优势、公司治理结构、估值水平等因素的分析判断,选择投资价值高的存托凭证进行投资。

1、本基金在封闭期间,基金收益分配采用现金方式;本基金转型为上市开放式基金(LOF)后,基金收益分配方式分为现金分红与红利再投资,投资人可选择获取现金红利或将现金红利按再投日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资,若投资人不选择,本基金默认的收益分配方式是现金红利;登记在深圳证券账户的基金份额只能采取现金红利方式,不能选择红利再投资; 2、本基金每份基金份额享有同等分配权; 3、在符合有关基金收益分配条件的前提下,每季度末每份基金份额可分配收益超过0.01元时,至少分配1次,每年收益分配次数最多为12次,每次收益分配的比例不低于收益分配基准日可供分配利润的60%。并且,在封闭期间本基金每年度的收益分配比例不得低于基金该年度可供分配利润的90%。期末可供分配利润是指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现收益的孰低数; 4、若基金合同生效不满3个月,可不进行收益分配; 5、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值,即指基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值; 6、法律、法规或监管机构另有规定的从其规定。

本基金为债券型基金,预期收益和风险水平低于混合型基金、股票型基金,高于货币市场基金。另外,由于本基金可转债(含分离交易的可转换债券)和信用债合计投资比例不低于固定收益类资产的80%,可转债(含分离交易的可转换债券)的投资比例不低于固定收益类资产的30%。而可转债和信用债的预期收益和风险水平通常高于普通债券,所以本基金的预期收益和风险水平高于普通债券型基金。

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