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| 基金全称 | 大成盛享一年持有期混合型证券投资基金 | 基金简称 | 大成盛享一年持有混合C |
|---|---|---|---|
| 基金代码 | 016548（前端） | 基金类型 | 混合型-偏债 |
| 发行日期 | 2023年02月08日 | 成立日期/规模 | 2023年02月24日 / 3.366亿份 |
| 资产规模 | 0.01亿元（截止至：2024年03月31日） | 份额规模 | 0.0128亿份（截止至：2024年03月31日） |
| 基金管理人 | 大成基金 | 基金托管人 | 邮储银行 |
| 基金经理人 | 徐雄晖、孙丹 | 成立来分红 | 每份累计0.00元（0次） |
| 管理费率 | 0.80%（每年） | 托管费率 | 0.20%（每年） |
| 销售服务费率 | 0.40%（每年） | 最高认购费率 | 0.00%（前端） |
| 最高申购费率 | 0.00%（前端） | 最高赎回费率 | 0.00%（前端） |
| 业绩比较基准 | 沪深300指数收益率*10%+中债综合全价(总值)指数收益率*80%+恒生指数收益率(使用估值汇率调整)*5%+金融机构人民币活期存款利率(税后)*5% | 跟踪标的 | 该基金无跟踪标的 |
在严格控制风险和组合波动率的基础上,通过积极主动的投资管理,搭建长期稳定的配置中枢,坚持持仓的分散与组合内部风险的对冲,追求基金资产的长期稳健增值,力争实现超越业绩比较基准的投资回报。
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本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括主板、创业板、科创板及其他中国证监会允许基金投资的股票)、存托凭证、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许投资的规定范围内的香港联合交易所上市的股票(简称“港股通标的股票”)、经中国证监会核准或注册的公开募集证券投资基金(不包含QDII基金、香港互认基金、基金中基金、其他投资范围包含基金的基金、本基金基金经理管理的其他基金、货币市场基金、非本基金管理人管理的基金)、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、可交换债券、可转换债券及其他中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款(包括协议存款、定期存款等)、货币市场工具、股指期货、国债期货,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但须符合中国证监会的相关规定。 本基金可根据相关法律法规和基金合同的约定参与融资业务,但不参与融资买入股票业务。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
本基金的投资策略分为两方面:一方面体现在采取“自上而下”的方式对权益类、固定收益类等不同类别资产进行大类配置;另一方面体现在对单个投资品种“自下而上”的精选上。 大类资产配置策略 本基金通过对宏观经济环境、国家经济政策、股票市场风险、债券市场整体收益率曲线变化和资金供求关系等因素的分析,综合评价各类资产的市场趋势、预期风险收益水平和配置时机。在此基础上,本基金将积极、主动地确定权益类资产、固定收益类资产和现金等各类资产的配置比例并进行实时动态调整,以期在投资中达到风险和收益的优化平衡。 股票投资策略 1、A股投资策略 随着世界经济和中国经济的变革与发展,行业和公司所处的环境和竞争格局也发生着巨大而深刻的改变。国内经济结构转型、产业加速升级、信息化水平不断提升、企业效能增加、品牌逐步建立,传统产业和新兴产业共同为经济赋能,成为中国经济新的动力引擎,助力实现共同富裕的宏伟目标。 在此背景下,本基金拟通过深入分析经济发展方向和企业基本面,致力于挖掘符合中国经济转型升级发展方向的行业中的投资机会,将企业长期价值中枢作为个股选择的依据,结合个股的估值水平,有规划地持有符合经济发展规律、国家战略发展方向、具备核心竞争优势与护城河、高性价比的个股。 在行业配置方面,本基金重点关注宏观经济运行所处的周期、产业运行周期和行业成长空间,把握宏观经济的变化趋势和产业基本面的发展脉络,挖掘具备长期投资价值的核心产业,重点关注并配置处于生命周期快速增长阶段、未来成长空间广阔、得益于科技发展及技术进步的优质行业。 在个股投资方面,本基金将通过定性与定量相结合的方法,深入研判个股基本面,前瞻性聚焦公司核心竞争力和成长驱动力,结合个股的估值水平,自下而上精选优质行业中具有长期投资价值、广阔成长空间、盈利高确定性及深厚护城河优势的优质企业。本基金所指的优质企业主要包括两类,一类是符合中国经济转型升级发展方向的行业当中具备优势的企业,另一类是相关行业当中具备发展成为行业领先企业潜力的高成长公司。具备优势的企业一般指上市公司在所属行业当中具备商业模式、技术形态、市场广度、资源禀赋、品牌影响力、企业管理水平甚至政策支持等方面至少一种优势,企业往往能够凭借相关优势获得一定的市场占有率或处于领先地位,因此具备较高的风险抵抗能力和较强的盈利能力。 (1)定性分析 定性分析主要基于以下几个方面考量: 1)行业成长空间 公司在行业中拥有龙头地位和牢固的壁垒,具备突出的技术创新能力,并且能将所掌握的技术不断转化为优质的新产品或新服务,提升企业效能,为企业增长提供源源不断的动力。 2)商业模式优势 公司的商业模式决定了其在行业中的地位和发展潜力,独特的商业模式将支持公司的快速发展。本基金将从商业模式的独特性、可复制性、可持续性及赢利性等角度考察公司的商业模式是否符合行业发展的趋势、是否可以维持公司销售规模和盈利的持续性增长。 3)企业管理能力 主要考量企业发展战略是否明确,组织架构是否明晰,资源配置是否高效,管理团队是否具备新思想、新思维、接受现代新事物的心态,是否可以在技术的应用创新上领先,是否具备商业模式的创新等。 4)成本优势 成本优势主要指公司具有较强议价能力、规模效益等优势,能以更低的价格参与市场竞争,使客户可以以较少的支出获得更多的产品和服务,提高公司的市场占有率。 5)市场优势 包括上市公司的市场地位和市场份额;在细分市场是否占据领先位置;是否具有品牌号召力或较高的行业知名度;在营销渠道及营销网络方面的优势等。 (2)定量分析 1)选择具备盈利能力强、高成长性、能够创造价值的上市公司。通过主要考察销售毛利率、净资产收益率(ROE)等指标挑选盈利能力出色、上下游产业链条上议价能力强的优质上市企业;同时通过计算与比较包括ROC、企业加权平均资本成本(WACC)、企业成长(G)等核心指标,选择具备成长性、能够创造价值的上市公司; 2)财务分析。企业过往的成长性和盈利状况能够在一定程度上反映企业未来的增长潜力,本基金首先通过主营业务收入增长率、经营现金流增长率和净利润增长率等定量指标,初步筛选出增长潜力较大的上市公司,并配合盈利能力、运营效率、偿债能力等方面的系统分析,比较企业在行业中的相对地位,甄别其真实性,选择盈利能力强、主营业务成长快、财务结构稳健的上市公司; 3)估值水平合理。选择高性价比的上市公司,比较动态市盈率、市净率(P/B)、PEG、企业价值/息税前利润(EV/EBIT)、自由现金流贴现(DCF)等一系列估值指标,基于公司基本面分析公司未来盈利状况进行预测,综合考虑行业前景、下游需求、市场地位和财务结构等方面因素,选择目前估值水平相对合理的上市公司进行重点投资。 2、港股投资策略 本基金所投资香港市场股票标的除适用上述股票投资策略外,还需关注: (1)香港股票市场制度与中国内地股票市场存在的差异对股票投资价值的影响,比如行业分布、交易制度、市场流动性、投资者结构、市场波动性、涨跌停限制、估值与盈利回报等方面; (2)人民币与港币之间的汇兑比率变化情况。 基金投资策略 本基金只投资本基金管理人旗下的股票ETF基金、股票型基金和计入权益资产的混合型基金,其中计入权益资产的混合型基金需符合下列两个条件之一:1、基金合同约定股票资产投资比例不低于基金资产60%的混合型基金;2、根据基金披露的定期报告,最近四个季度中任一季度股票资产占基金资产比例均不低于60%的混合型基金。 本基金在确定大类资产配置基础上,对于子基金的选择,分为主动管理影响较小的基金和主动管理影响较大的基金两种类型: 主动管理影响较小的基金(如股票ETF基金等):主要从定量的角度分析其跟踪误差、信息比率、规模、流动性以及费率等情况; 主动管理影响较大的基金(主动管理基金):搭建以“基金经理”为主要研究对象的研究体系,本基金倾向于选择长期业绩相对较好、投资风格稳定、盈利模式可持续的基金经理管理的基金。 具体操作方面,通过定量和定性相结合的方法筛选出各类资产类别中优秀的基金经理和基金品种进行投资。定性研究主要指根据与基金经理进行访谈和调研的方式对基金管理人的盈利模式、风格特点及投资理念研究,定量研究主要包括: 业绩分析:主要包括相对收益、绝对收益、风险调整后收益等关注方向; 归因分析:主要包括择时能力、行业配置能力、选股能力等; 持仓分析:在行业配置层面,主要观察行业集中度、行业偏离度、行业轮换度等指标;在重仓股层面,主要关注重仓股的市盈率、市净率、PEG、流动性水平等指标。通过动态跟踪基金整体持仓的变化,评估基金风格的稳定性; 容量分析:通过分析基金风格和基金管理人的既往历史业绩,分析基金比较适合的资金容量;风险控制能力:主要考察下行标准差、区间最大回撤、VaR等指标; 在定性和定量分析的基础上,进行持续跟踪评估,并依此进行基金投资,从而获取长期稳定的超额收益。 存托凭证投资策略 在控制风险的前提下,本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略,基于对基础证券投资价值的深入研究判断,进行存托凭证的投资。 控制组合波动率策略 本基金将以绝对收益为目标,充分运用大类资产配置策略叠加主动择时策略(基于基本面的风险收益比分析、变化的相关性、波动性)力争控制组合波动。 其中,资产配置方面,本基金将根据各类资产长期风险收益特征,搭建长期稳定的配置中枢并在投资过程中始终坚持。 固定收益资产投资部分,本基金将以提供稳健的基础收益和安全垫为主要目标,主要投资于中高评级、中短久期的利率债和信用债。当市场出现明显机会时,本基金也将积极运用久期策略来提高收益。收益增强方面,本基金将灵活运用打新策略、可转债投资策略,力争在不明显增加组合风险及波动率的情况下,为组合创造多元化收益。 权益资产投资部分,本基金以坚持价值投资和均衡配置为导向,根据宏观经济环境选择不同的行业配置策略,综合自上而下和自下而上的权衡考量,结合个股的基本面和估值水平,最终做出买入/卖出/持有的决策。本基金致力于发掘估值较低的股票加入股票备选池,在估值较合理时买入,择机替换持仓组合中已经被高估的股票,尽可能减少因个股估值波动而对组合整体波动率控制带来的影响,保持组合整体估值的动态平衡。权益型基金选择上,本基金将在定性和定量分析的基础上,对可投资标的进行持续跟踪评估,优选长期超额收益稳定、行业和个股配置均衡、基金经理投资风格不漂移、回撤控制能力较强的基金产品进行适当配置,发挥分散投资的优势,力求进一步降低组合波动率。考虑到绝对收益目标,本基金将坚持持股的分散与组合内部风险的对冲,以保持组合的稳健性。
1、在符合有关基金分红条件的前提下,基金管理人可以根据实际情况进行收益分配,具体分配方案以公告为准,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配; 2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红; 3、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的任一类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4、由于本基金A类基金份额不收取销售服务费,而C类基金份额收取销售服务费,各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同。本基金同一类别每一基金份额享有同等分配权; 5、因红利再投资所得的份额与原份额适用相同的锁定期; 6、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。 在不违反法律法规及基金合同约定,并对基金份额持有人利益无实质性不利影响的前提下,基金管理人可对基金收益分配原则和支付方式进行调整,不需召开基金份额持有人大会。
本基金是混合型证券投资基金,预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金、但低于股票型基金。本基金若投资港股通标的股票,则需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金若投资科创板股票,会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,包括流动性风险、退市风险和投资集中风险等。