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| 基金全称 | 兴证资管金麒麟领先优势一年持有期混合型集合资产管理计划 | 基金简称 | 兴证资管金麒麟领先优势一年持有混合C |
|---|---|---|---|
| 基金代码 | 959993（前端） | 基金类型 | 混合型-偏股 |
| 发行日期 | 2013年05月08日 | 成立日期/规模 | 2020年04月13日 / -- |
| 资产规模 | 0.33亿元（截止至：2024年09月30日） | 份额规模 | 0.2806亿份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 兴证资管 | 基金托管人 | 工商银行 |
| 基金经理人 | 匡伟、游臻 | 成立来分红 | 每份累计0.00元（0次） |
| 管理费率 | 0.60%（每年） | 托管费率 | 0.25%（每年） |
| 销售服务费率 | ---（每年） | 最高认购费率 | ---（前端） |
| 最高申购费率 | 0.00%（前端） | 最高赎回费率 | 1.50%（前端） |
| 业绩比较基准 | 沪深300指数收益率*75%+上证国债指数收益率*25% | 跟踪标的 | 该基金无跟踪标的 |
本集合计划在严格控制风险的前提下,通过精选有较高成长性和各领域竞争力突出的龙头企业,结合估值水平进行积极的组合管理,追求超越业绩比较基准的投资回报和资产的长期稳健增值。
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本集合计划的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括主板、中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、可转换债券(含分离交易的可转债)、可交换债券、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括定期存款、协议存款、通知存款等)、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许公开募集证券投资基金投资的其他证券品种。 如法律法规或监管机构以后允许公开募集证券投资基金投资其他品种,管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
(一)大类资产配置策略 在本集合计划通过定性与定量相结合的方法,对宏观经济的发展周期,各项经济政策对经济发展趋势和证券市场的影响,证券市场中各投资品种的风险收益水平进行评估,确定投资组合中股票、债券、金融衍生品、货币市场工具等大类资产的比例,并适时依据环境变化进行动态调整。 (二)股票投资策略 本集合计划侧重“自下而上”的选股方法,精选基本面优秀,竞争优势明显,成长性较高的企业在合适的估值水平进行配置。 1、通过定量分析筛选出基本面扎实的企业建立初选股票池 管理人通过对上市公司的历史财务数据进行初步筛选,选择较高ROE、高现金、低有息负债、高于行业平均利润率、现金流与盈利相匹配等财务指标良好的上市公司建立初选股票池。 管理人认为,较高的利润率表明公司具备一定的竞争力;高现金,低有息负债的公司具有较好的风险抵抗力,且在行业底部具备逆势扩张的能力;ROE较高的公司具备较强的内生增长能力;现金流与盈利匹配的公司,盈利的真实性更可靠。本集合计划选择质地优良的公司作为深入研究的对象。 2、对初选池中的股票进行深度研究讨论,选择有投资价值的股票建立投资备选池 对于初选股票池中的上市公司,本集合计划通过案头研究、实地调研、行业专家访谈、产业链上下游印证、销售渠道调研等方式,深入分析公司的竞争力,通过盈利模型预测公司未来的收入和利润情况。 (1)公司治理结构分析 本集合计划主要从公司股权结构、董事会构成、组织结构、管理层等几个方面进行公司治理结构的研究。本集合计划倾向于选择上市时间较长,过往历史已经证明其管理规范,经营透明,管理层诚实守信、专注实业、维护大小股东共同利益等各方面表现良好的公司进行投资。 (2)深入分析企业的竞争优势 对于初选股票池中的上市公司,本集合计划深入分析其在技术、品牌、渠道、管理、商业模式、特许经营权、成本等方面的竞争力,公司在产业链中的地位,对上下游的议价能力。 (3)建立上市公司的盈利预测模型 本集合计划通过上市公司调研和产业链跟踪等方式,了解上市公司所处行业未来的增长速度、产业政策、行业格局的演变、公司产能规划及建设进度、公司市场占有率的变化、产品和原材料价格趋势等,在对收入、成本、费用等参数指标做出合理假设的基础上,做出公司未来的盈利预测模型。 (4)选择具有投资价值的上市公司进入投资备选池 本集合计划重点选择优秀的成长股和优质的价值股进行投资。 ①优秀的成长股。 相对于企业过往的成长速度,本集合计划更看重其未来的成长性,特别是基于盈利预测模型,未来三年的盈利复合增速超过所在行业平均增速或市场平均增速的企业。 本集合计划重视基于技术或模式创新而处于行业成长期的创新行业,国家产业政策鼓励发展的行业,以及景气度向上反转的周期性行业。高景气度行业内的企业能够跟随行业实现较快的盈利增长率。在稳定增长的行业内,市占率能持续提升的优势企业同样具有较好的成长性。 ②优质的价值股。 对于进入成熟期的传统行业,其中的优质公司能够保持长期稳定的经营回报。在市场风格急剧转换、市场面临系统风险、行业性或公司的短期利空等等情绪大幅波动之下,优质的价值股会出现明显低估而带来较好的投资机会。 本集合计划通过投研联席会议充分讨论通过后,将公司治理规范、财务指标健康、竞争优势突出、成长性较好的上市公司,或传统行业的龙头上市公司纳入投资备选池。 3、企业估值分析 本集合计划根据企业所在的行业特点,通过市盈率(PE)、市净率(PB)、市销率(PS)、重估价值(RNAV)、市盈率相对增长比率(PEG)、现金流贴现(DCF)、企业价值/息税摊销前利润(EV/EBITA)、等不同的方式对备选池的股票进行估值衡量。 4、构建投资组合 本集合计划将及时评估股票池中备选品种的风险收益比。对于优秀的成长股,主要通过对比国内外同行历史上的PB、PE、PEG和EV/EBITA等指标,评价其估值水平的高低。对于优质的价值股,则通过PB、PE、PS、RNAV、DCF和股息率等指标,来评价其是否被低估。 本集合计划将根据股票的估值水平,动态选择最具性价比的品种进行配置,规避绝对估值较高的投资标的,追求风险可控下的组合收益最大化。在构建投资组合时,本集合计划还会考虑行业集中度和投资标的的流动性,避免行业集中度过高的风险和流动性不足的风险。 (三)债券投资策略 1、资产配置策略 本集合计划将通过对宏观经济运行情况、国家货币及财政政策、资本市场资金环境等重要因素的研究和预测,优化集合计划资产在利率债、信用债以及货币市场工具等各类固定收益类金融工具之间的配置比例。 2、利率类品种投资策略 本集合计划对国债等利率品种的投资,是在对国内外宏观经济运行状况及政策环境等进行分析和预测基础上,研究利率期限结构变化趋势和债券市场供求关系变化趋势,深入分析利率品种的收益和风险,预测调整债券组合的平均久期,选择合适的期限结构的配置策略。在合理控制风险的前提下,综合考虑组合的流动性,决定投资品种。 3、信用债投资策略 本集合计划将在深入的宏观研究基础上,综合分析各类信用债发行主体所处行业环境、发行人所处的市场地位、财务状况、管理水平等因素后,结合具体发行契约,对债券进行信用评级。在此基础上,建立信用类债券池,积极发掘信用利差具有相对投资机会的个券进行投资。 4、可交换债券投资策略 管理人将积极把握新上市可交换债券的申购收益、二级市场的波段机会以及偏股型和平衡型可交换债的战略结构性投资机遇,适度把握可交换债券回售、赎回、修正相关条款博弈变化所带来的投资机会及套利机会,选择最具吸引力标的进行配置。 5、可转债投资策略 可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,具有抵御下行风险、 分享股票价格上涨收益的特点。本集合计划在对可转换公司债券条款和发行债券公司基本面进行深入分析研究的基础上,综合考虑可转换债券的债性和股性,利用可转换公司债券定价模型进行估值分析,并最终选择合适的投资品种。 6、资产支持证券投资策略 本集合计划基于对发行主体和资产支持证券风险收益特征的考察,通过对抵押的资产质量和现金流特征的研究,分析资产支持证券可能出现的提前偿付比例和违约率,选择具有投资价值的资产支持证券投资。本计划将会严格控制资产支持证券的投资比例,并且分散投资。 (四)金融衍生工具投资策略 1、股指期货投资策略 管理人可能出于套期保值为目的投资股指期货,以回避市场的系统风险。管理人将遵守谨慎性原则,严格控制投资股指期货空头的合约价值,使之与股票组合的多头价值相对应,以对冲特殊情况下的流动性风险,改善组合的风险收益特性。 2、国债期货投资策略 本集合计划对国债期货的投资以套期保值、回避市场风险为主要目的。结合国债交易市场和期货市场的收益性、流动性等情况,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作,获取超额收益。
1、在符合有关集合计划分红条件的前提下,本集合计划每年收益分配次数最多为4次,若《资产管理合同》生效不满3个月可不进行收益分配; 2、本集合计划收益分配方式为现金分红; 3、集合计划收益分配后份额净值不能低于面值;即集合计划收益分配基准日的各类别份额净值减去每单位该类别份额收益分配金额后不能低于面值。 4、每一集合计划份额享有同等分配权; 5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。 在不违反法律法规且对份额持有人利益无实质性不利影响的情况下,管理人、登记机构和托管人协商一致后,可对集合计划收益分配原则进行调整,不需召开集合计划份额持有人大会。
本集合计划是混合型集合资产管理计划,其预期收益和风险水平高于债券型集合资产管理计划和货币型集合资产管理计划,低于股票型集合资产管理计划。