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| 基金全称 | 长信金利趋势混合型证券投资基金 | 基金简称 | 长信金利趋势混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代码 | 519995（前端）、519994（后端） | 基金类型 | 混合型-偏股 |
| 发行日期 | 2006年03月27日 | 成立日期/规模 | 2006年04月30日 / 6.133亿份 |
| 资产规模 | 47.64亿元（截止至：2024年03月31日） | 份额规模 | 123.1788亿份（截止至：2024年03月31日） |
| 基金管理人 | 长信基金 | 基金托管人 | 浦发银行 |
| 基金经理人 | 高远 | 成立来分红 | 每份累计1.15元（10次） |
| 管理费率 | 1.20%（每年） | 托管费率 | 0.20%（每年） |
| 销售服务费率 | 0.00%（每年） | 最高认购费率 | 1.00%（前端） |
| 最高申购费率 | 1.50%（前端） | 最高赎回费率 | 1.50%（前端） |
| 业绩比较基准 | 中证800指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20% | 跟踪标的 | 该基金无跟踪标的 |
本基金在有效控制风险的前提下精选受益于城市化、工业化和老龄化三大中国趋势点的持续增长的上市公司股票主动投资,谋求基金资产的长期稳定增值。本基金选择投资的上市公司股票包括价值股和成长股,股票选择是基于中国趋势点分析、品质分析和持续增长分析等方面的深入分析论证。
1、选择受益于城市化、工业化和老龄化等中国趋势点的上市公司股票进行投资,促使基金资产充分分享社会经济发展的收益。 从中长期看,中国经济正处于强劲增长趋势,具有工业化、城市化和老龄化等中国趋势点,受益于中国趋势点的上市公司在未来将获得广阔的成长空间。本基金将通过深入研究来精选投资于那些受益于中国趋势点的上市公司股票以充分分享经济增长的成果。 2、中国趋势点分析、品质分析、持续增长分析是股票选择的前提。 本基金认为,从中长期看,只有受益于中国趋势点的、并具有良好品质和持续增长性的上市公司股票才具有良好的投资价值。本基金所投资的上市公司股票必须是受益于中国趋势点的、经过严格的品质分析和持续增长分析的股票。
本基金投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法公开发行、上市的股票、存托凭证、债券以及中国证监会允许基金投资的其它金融工具。其中债券包括国债、金融债、公司债券、企业债券、可转换债券等。
本基金采用“自上而下”的主动投资管理策略,在充分研判中国经济增长趋势、中国趋势点和资本市场发展趋势的基础上,深入分析研究受益于中国趋势点的持续增长的上市公司证券,以期在风险可控的前提下实现投资组合的长期增值。 基于中国经济增长长期向好,股票市场的发展将趋于不断规范和良好,故较高比例地投资于股票市场不仅能够很好地分享中国经济增长的成果,而且能够很好地实现投资增值。因此本基金在通常情况下将较高比例地投资于股票市场。 1、资产配置比例 本基金投资的资产类别包括股票、债券和货币市场工具。其中,股票类资产包括上市公司流通股股票和其他具有股权性质的证券;债券类资产包括国债、金融债、公司债券、企业债券、短期融资券、可转换债券等。本基金投资于三类资产的比例范围为:股票类资产投资比例为60-95%,债券类资产投资比例为0-35%,货币市场工具投资比例为5-15%。 2、资产配置决策流程 在遵守各类资产比例限制的前提下,本基金通过调整股票、债券和现金的持有比例,力争在一定的风险范围内实现投资组合的收益最大化。 3、股票投资组合的行业配置 本基金管理人对行业配置权重的确定或调整分三个方面进行:第一方面,分析中国趋势点、宏观经济因素、政策因素对行业发展前景和行业结构调整的影响,包括经济周期、市场需求结构、宏观经济政策和产业政策等方面影响的分析;第二方面,行业分析,分析的重点是行业的成长性、行业盈利能力、行业的二级市场表现,分析的指标包括行业销售增长率、行业利润增长率、行业净资产收益率、行业每股收益、行业指数相对于市场指数的超额收益率、行业市净率等;第三方面,分析研究比较基准的行业权重。在综合系统地考虑上述分析结果基础上,确定股票投资组合中的行业配置权重。 4、股票选择方法 本基金的股票选择主要包括中国趋势点分析、品质分析、持续增长分析、估值分析和市场分析五方面。本基金利用中国趋势点选股模型、品质分析系统和持续增长公司评价模块对符合中国趋势点的上市公司股票进行品质分析、持续增长分析,所采用的方法为定性分析、定量分析和深入调查研究相结合的方式,充分挖掘上市公司的内在投资价值,择优买进优质的持续增长的上市公司股票。随后作进一步的估值分析和市场分析。股票选择方法主要包括以下方面: (1)根据中国趋势点对所有的行业和上市公司进行筛选 1)中国趋势点选股模型与方法 根据中国趋势点选股模型(见图),对中国经济增长状况进行分析,进而从中长期来判断中国趋势点。 2)对当前中国趋势点的判断 中国趋势点是从中长期看受益于社会经济发展趋势的一些产业或行业,中国趋势点的分析判断需在经济增长背景分析的基础上来加以判断论证。 从中长期看,我国经济增长将处于强劲上升的趋势。本基金认为,构成未来中国经济增长的中国趋势点主要包括城市化、工业化和老龄化等。 3)中国趋势点分析 a、城市化趋势点 城市化是指第一产业人口不断减少,第二、三产业人口逐渐增加的过程。城市化在经济领域的体现就是各种非农产业发展的经济要素向城市集聚的过程,这不仅包括农村劳动力向城市第二、三产业的转移,还包括非农产业投资及其技术、生产能力在城市的集聚。未来中国的城市化空间将是非常大的,城市化将推动相关产业的快速发展和产业结构的升级。城市化对经济增长的影响主要表现为产业集聚、城市建设和城镇居民消费,进而受益于城市化发展的行业包括制造业、金融、交通运输、房地产、教育、商业、旅游、娱乐等。 b、工业化趋势点 工业化是一个伴随着人均收入增长的产业结构变迁过程,是工业部门在国民经济中的比重上升的过程。目前我国三次产业的产出结构所反映的工业化水平基本达到工业化的中、后期阶段,即工业现代化水平提高的阶段,这一阶段具有较高技术含量和技术创新的工业企业发展最为强劲并具有竞争优势,受益于这一增长点的行业主要包括电子及通信设备制造业、医药制造业、电气机械及器材制造和交通运输设备制造业等。 c、老龄化趋势点 老龄化是随着战后世界经济高速发展后而带来的社会问题。主要发达国家如美国、日本、欧洲已先后进入老龄化社会。中国已经于1999年步入人口老龄化社会,部分经济发达地区如上海早在1979年就进入老龄化社会。随着我国经济不断增长,医疗保健水平不断提高,生活质量不断改善,我国老龄化将加快发展。预计至2050年,65岁以上的老龄人口比例将达到23.32%,65岁以上的老龄人口规模将达到3.36亿人。 老龄化的发展将对医疗保健和生活质量等方面提出越来越高的要求。受益于老龄化增长点的行业主要包括医药保健行业、旅游业等。 (2)运用股票品质评价体系对上市公司股票进行品质分析 本基金管理人将从遵规守法、法人治理、信息披露、财务会计、关联交易、经营管理等6个方面(见表1-1)对上市公司的品质进行综合判断。 (3)持续增长分析 本基金利用持续增长公司评价模块(SGCAM)对上市公司历史持续增长性和未来预期增长性进行综合评价,以评判上市公司的持续增长性。 利用历史持续增长公司评价模型(HSGCAM)量化分析上市公司的历史持续增长性,并通过研究员的实地调研和分析预测来评估其未来增长性。 本基金认为,缺乏以良好的历史持续增长性为基础的上市公司,其未来预期增长性将面临着较大的不确定性,因此,持续增长公司是指具有良好的历史持续增长性并在未来延续持续增长趋势的上市公司。 本基金采用历史持续增长公司评价模型,利用质量、增长两类指标对上市公司的历史持续增长性进行综合评价。然后,研究员对历史持续增长性良好的上市公司股票进行实地调研和专题研究,并对未来2-5年的持续增长性进行明确预测,预测指标主要包括主营业务收入增长率、净利润增长率和总资产增长率等,若具备良好的未来增长性,则为持续增长公司。 (4)估值分析 估值合理是本基金选股的核心要求。采用市净率(P/B)、动态市盈率(PEG)、动态市售率(PSG)、市现率(P/C)等估值指标并参考国际估值分析方法综合评估入选的上市公司股票,选取估值相对低的上市公司股票。 (5)市场分析 通过对市场发展趋势和流动性的分析,选择既满足本基金资产流动性的需要又符合市场发展趋势的股票。就市场趋势而言,重点分析股票市场的市场走势、体制改革与政策调整等对股票市场走势的影响等。就流动性而言,本基金通过建立系统化和自动化的流动性风险控制体系,对个股的流动性进行分析判断,以选择流动性满足本基金要求的股票。 5、股票投资组合构建流程 本基金的股票投资组合构建流程,具体如下(见图)。 存托凭证投资策略 本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略,基于对基础证券投资价值的深入研究判断,进行存托凭证的投资。
1、基金收益分配比例按有关规定制定; 2、本基金每年收益分配次数最多为6次,年度收益分配比例不低于基金年度已实现收益的80%; 3、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资人可选择现金红利或将现金红利按除息日的基金份额净值自动转为相应类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红; 4、基金投资当期出现净亏损,则不进行收益分配; 5、基金当年收益应先弥补上一年度亏损后,才可进行当年收益分配; 6、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金收益每年至少分配一次,但若成立不满3个月则不进行收益分配; 7、基金收益分配后各类基金份额的份额净值不能低于面值; 8、同一类别每一基金份额享有同等分配权; 9、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。
本基金为混合型基金,属于中等风险、中等收益的基金品种,其预期风险和预期收益高于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金。