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| 基金全称 | 华宝兴业成熟市场动量优选证券投资基金 | 基金简称 | 华宝兴业成熟市场动量优选 |
|---|---|---|---|
| 基金代码 | 241002（前端） | 基金类型 | QDII-普通股票 |
| 发行日期 | 2011年02月21日 | 成立日期/规模 | 2011年03月15日 / 5.648亿份 |
| 资产规模 | 0.04亿元（截止至：2015年09月30日） | 份额规模 | 0.0393亿份（截止至：2015年09月30日） |
| 基金管理人 | 华宝基金 | 基金托管人 | 中国银行 |
| 基金经理人 | 周晶 | 成立来分红 | 每份累计0.00元（0次） |
| 管理费率 | 1.50%（每年） | 托管费率 | 0.30%（每年） |
| 销售服务费率 | ---（每年） | 最高认购费率 | 1.00%（前端） | 最高申购费率 | 1.20%（前端） 天天基金优惠费率：0.12%（前端） | 最高赎回费率 | 1.50%（前端） |
| 业绩比较基准 | 50%MSCI 全球指数(此处指全收益指数)+50%花旗全球政府债券指数 | 跟踪标的 | 该基金无跟踪标的 |
本基金通过投资于发达市场交易型开放式基金(ETF)等金融工具,在国际范围内分散投资风险,追求基金资产长期增值。
暂无数据
本本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的交易型开放式基金(ETF)、债券、货币市场工具以及中国证监会允许本基金投资的其他金融工具。其中,ETF 的标的市场是美洲、欧洲、及亚太地区的发达国家和地区。具体为澳大利亚、奥地利、比利时、加拿大、丹 麦、芬兰、法国、德国、希腊、香港特别行政区、爱尔兰、意大利、日本、荷兰、新西兰、挪威、葡萄牙、新加坡、西班牙、瑞典、瑞士、英国和美国。
1、资产配置策略 资产配置是本基金投资的重点环节,本基金会在留出足够现金头寸应对基金的短期申购赎回的前提下,重点将基金资产在以下八大类别资产之间进行动态配置,分别是:美国股票、日本股票、欧洲成熟市场股票、亚太成熟市场股票(除日本外)、美国债券、欧洲债券、美国通胀关联债券和欧洲通胀关联债券。 本基金的初步资产配置将在运用本基金管理人与境外投资顾问共同开发的多因子趋势 追踪系统分析的基础上,结合本基金投研团队对相关资产类别未来趋势的判断确定。具体流 程如下:(1)多因子趋势追踪模型介绍本基金管理人与境外投资顾问共同开发的多因子趋势追踪系统是本基金整体投资策略 的重要组成部分。该系统通过对相关资产类别的动量因子,基本面因子的量化分析,来确定一定时期较为强势的资产类别,综合风险和相关性的分析,确定各个资产类别的初始配置权重,把握上涨趋势,避开下跌趋势。基金成立初期,本模型的计算主要由境外投资顾问完成。1)动量策略 动量效应(momentum)是建立在行为金融学理论基础之上的一种统计规律,所谓动量效应是指如果某只证券或者某个证券组合在前一段时期表现较好,那么,下一段时期该证券或者证券投资组合仍将有良好表现。本基金投资过程中资产动量的分析主要是采用投资顾问开发的合成期权分析方法,通过对各类资产类别历史收益率、波动率等指标的系统分析,把握资产的上涨趋势,避开资产的下跌趋势,并得到该类资产的预期收益率。 2)组合收益/风险优化过程 在第一步分析的基础上,本基金将使用基于均值/方差方法的组合优化模型确定相关资产类别的初始配置权重。 通过前面的分析,本基金管理人形成对相关资产类别预期收益率的判断,再结合通过历史波动率及相关衍生品隐含波动率的分析形成本基金预期波动率的判断,以及不同资产类别之间相关性的判断等,在风险控制指标的约束下,运用马克维茨均值/方差的分析方法确定 相关资产类别的初始配置比例。 3)基本面因子分析 在以上分析的基础上,本基金会进一步借助境外投资顾问的宏观量化分析体系,综合考虑相关市场宏观经济,资本市场及经济政策等因子,根据当期特定市场环境,以及不同资产类别的特点,采用数量化的方法,对优化过程形成的初始配置权重进行调整。 本基金所涉及的部分基本面因子如下表所示:(2)基金管理人的分析与判断在多因素趋势追踪模型分析的基础上,本基金管理人将综合考虑模型分析结果、经济基本面因素及市场突发事件等,确定本基金资产配置的目标权重。 在这个过程中,本基金管理人将以模型分析的结果为主。同时辅之以对于无法量化的基金基本面指标的分析,如部分经济政策,经济周期指标等,以及对未来趋势的判断来对模型分析结果进行调整。 但是,在市场出现突发事件或某些特定的市场环境下,本基金将主要依靠基金管理团队 对于相关突发事件和市场环境的分析来确定基金的资产配置,此时,资产配置的结果可能会与多因子趋势分析模型的结论有较大差异。 2、ETF 选择策略 本基金每个资产类别下ETF 个券的选择主要分为两个部分:首先,本基金为全球资产配置型基金,因此,在确定了资产配置的比例后,本基金将在每个资产类别下重点配置跟踪该类别市场基准指数的ETF;另外,考虑到相关市场ETF 发展的实际情况,当入选资产类别为股票类资产时,本基金管理人也会在控制风险的同时,积极配置该资产类别下的行业,主 题和风格等子类别的ETF,以提高基金业绩,为投资者获得超额收益。 (1)市场基准指数ETF 的选择 对于市场基准类指数ETF,本基金选择的标准如下: 1) 跟踪指数的市场代表性 ETF 跟踪的标的指数需有较高的市场代表性和知名度,能够反映标的市场的整体收益水平等。 2) 规模和流动性 基金规模的大小决定了其长期的生命力。同时,本基金主要在二级市场上买卖ETF;相关二级市场的有效性非常重要。本基金将优先选择二级市场交易量大或有强大做市商的ETF。 3)费率和税率 在其它条件相同的情况下,本基金将优先选择费率和税率较低的ETF。 4) 跟踪误差 跟踪误差是衡量ETF 基金的重要指标之一,跟踪误差小代表指数的拟合效果好,以及管理人较高的投资运作水平。本基金优先选择跟踪误差更小的ETF。 5)管理人经验 基金管理人需要具有丰富的ETF 运作经验,并且,该基金的管理和研究团队应该有长期良好的历史记录,人员稳定。同时,该基金管理人应该具有稳健良好的财务状况,有良好的风险控制制度和记录。本基金将优先选择该类管理人管理的ETF。 (2)子类别ETF 的选择 当入选的资产类别为股票类资产时,本基金会积极配置该市场上的行业,主题,风格等子类别ETF,子类别ETF 的选择在考虑以上ETF 选择标准的基础上,还将另外考虑以下指标: 1)动量指标 本基金将采用动量方法分析相关子资产类别下的ETF,选择动量表现较好的子类别进行配置。2)基本面因素 本基金在选择子类别ETF 时,将会依据相关子类别的基本面因素,如估值水平,成长前景,比较优势等因素,辅助投资决策。 3、债券投资策略 考虑到债券相关ETF 的流动性总体来说不如股票型ETF,因此,当入选类别为债券类资产时,本基金将可能部分直接投资于债券。具体投资债券的策略采用“自上而下”和“自下而上”相结合的方法: (1)自上而下的配置 对该资产类别中涉及的国家/地区的宏观经济进行分析,包括对通货膨胀、GDP 增长、国际贸易、外汇储备、投资者信心、储蓄等数据的研究,及对全球市场经济发展的判断,来分析汇率和利率的发展趋势,在此基础上确定对收益率曲线的进行分析和预测,确定最优化的组合久期。 (2)自下而上的个券选择 在公司固定收益团队研究支持下,对个券进行分析,确定具体配置的个券品种。
基金收益分配是指按规定将基金的可供分配利润按基金份额进行比例分配。本基金的每份基金份额享有同等分配权;收益分配时所发生的银行转账或其他手续费用由基金份额持有人自行承担。当投资人的现金红利小于一定金额,不足以支付银行转账或其他手续费用时,基金注册登记机构可将投资人的现金红利按除息日的基金份额净值自动转为基金份额;
在正常市场情况下,本基金的风险收益特征类似于全球平衡型基金,属于中等预期风险和收益的证券投资品种,其预期风险和收益水平低于全球股票型基金,高于债券基金和货币市场基金。在部分极端市场情况下,本基金存在策略失效的风险,此时的预期风险水平可能会显著增加。