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| 基金全称 | 宏利效率优选混合型证券投资基金(LOF) | 基金简称 | 宏利效率优选混合(LOF) |
|---|---|---|---|
| 基金代码 | 162207（主代码） | 基金类型 | 混合型-偏股 |
| 发行日期 | 2006年03月30日 | 成立日期/规模 | 2006年05月12日 / 43.347亿份 |
| 资产规模 | 4.08亿元（截止至：2024年09月30日） | 份额规模 | 3.1275亿份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 宏利基金 | 基金托管人 | 建设银行 |
| 基金经理人 | 吴华 | 成立来分红 | 每份累计0.00元（0次） |
| 管理费率 | 1.50%（每年） | 托管费率 | 0.25%（每年） |
| 销售服务费率 | ---（每年） | 最高认购费率 | 1.00%（前端） | 最高申购费率 | 1.50%（前端） 天天基金优惠费率：0.15%（前端） | 最高赎回费率 | 1.50%（前端） |
| 业绩比较基准 | 富时中国A600指数收益率*60%+中证国债指数收益率*35%+同业存款利率*5% | 跟踪标的 | 该基金无跟踪标的 |
充分挖掘具有较高投资效率的上市公司,兼顾投资优质债券,力争为投资者获得超过业绩比较基准的投资回报。
投资基于价值,成长终将体现。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括存托凭证)、债券、可转债、央行票据、短期融资券、回购以及经中国证监会批准的允许基金投资的其他金融工具。
本基金采取“自上而下”和“自下而上”相结合的投资手段和方法,在正常的市场环境下不作主动性资产配置调整,股票及债券的资产配置比例基本保持在基准比例上下10%的范围内波动。 本基金在股票投资策略上,强调在期待经济增长模式转型的大背景之下,选择具有较高或者稳定上升的资产收益率的上市公司,即关注上市公司经营的投资效率,注重公司在经营中对资产的使用效率以及对股东价值的创造。 1、自上而下的行业配置策略 确定行业配置的主要依据为:根据行业文档进行分析,运用国际比较的方法,确定国内行业中具有竞争优势和比较优势的行业。 行业文档的主要要素包括: a.行业趋势不仅仅是从中国角度,还从全球视角来研究; b.详细分析中国特定行业公司的独特运作; c.主要业务的驱动因素和行业增长的驱动因素。 研究员对每个行业进行深入的分析,根据行业文档并结合对风险和收益的综合考虑,作出行业投资价值判断。 2、自下而上的股票投资策略 本基金的股票投资策略是在选股过程中,重点关注企业经营的投资效率,挖掘具有较高资产收益率的上市公司。本基金管理人认为中国经济在二十余年的粗放式增长之后,面临着增长模式急需转变的巨大挑战。在能源和原材料将持续紧缺的情况下,以投资为驱动的经济增长必然是难以长久。未来企业的增长和竞争力将更多地来源于其对现有资产和新增投资的有效使用。增长的效率和质量比增长速度本身更重要,当前的中国企业应该对为获得增长而投入的资本的回报率予以足够的关注和核算,而不应过多地关注公司和盈利的增长。无效率的、低质的增长并不创造公司股东的价值;简单地说,如果公司的资本回报率小于加权平均资本成本,那么也就是说该公司在毁损股东的价值,而且增长越快,毁损的速度也越快,根本无法为股东创造价值,也无法为社会创造价值。所以,本基金将重点选择在较高的投资效率下持续成长的公司,关注经济意义上的增值,而非会计意义上的增长。本基金管理人认为,这类公司既为本公司股东创造价值,也同样为本基金的持有人提供可持续的价值增长。 具体选股方法包括:(1)运用定量指标对股票进行筛选,(2)运用定性指标对股票进行评分,重点关注上市公司的资产收益率,精选个股。 a.定量筛选 通过以下三个层面对上市公司股票进行筛选,建立本基金的股票优选库: 1)剔除富时中国A600覆盖的股票中ST、交易所接收调查或处罚(公开谴责、公开处罚)未满半年和其他研究员有确定理由认为暂不投资的股票,形成基础库; 2)按市盈率(P/E)、净资产收益率(ROE)、资产收益率(ROA)等指标对基础库的股票进行综合排序、筛选,剔除累计涨幅过高的股票,形成备选库; 3)由于本基金重点关注公司的投资效率,所以在备选库的基础上,分行业按ROA进行排序,取每个行业中ROA排序在前1/2的股票形成本基金的优选库。 b.研究评分 研究员将根据外部研究报告和实地调研情况对备选库中的股票进行定性评分,研究评分的主要内容包括两方面: 1)公司评价:主要包括分析公司竞争力、财务状况、发展战略、创新能力、公司治理、股东背景等方面。 2)业务分析:主要包括对公司的业务进行逐项分析,包括所涉及业务的投资效率、行业前景、公司的市场占有率和市场地位、行业增长、公司增长等方面。 c.基金经理参考优选库并结合研究评分精选出每个行业中的具有较高投资效率的个股构建投资组合。 3、本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行。 4、债券投资策略本基金将主要采用久期策略、类属配置和个券选择的投资策略来运作债券组合。 久期策略是指通过对宏观面、货币和财政政策、市场结构变化等的分析,可以预测整个债券市场的下一步趋势,确定债券组合的久期;类属配置是分析不同的债券类别包括国债、企业债、金融债和可转换债券未来的不同表现,同时可以确定在不同市场上交易的不同类型、不同到期年限债券的预期价值,据此可以发现市场的失衡情况,确定债券的类属配置;个券选择是指通过对比个券的久期、到期收益率、信用等级、税收因素等其他决定债券价值的因素,确定个券的投资价值并精选个券。
1、本基金的每份基金份额享有同等分配权; 2、基金收益分配后每一基金份额净值不能低于面值; 3、收益分配时所发生的银行转账或其他手续费用由投资人自行承担; 4、本基金收益每年最多分配六次,每次基金收益分配比例不低于可分配收益的50%; 5、本基金收益以现金形式分配,但基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金收益,按照基金合同有关基金份额申购的约定转为基金份额;基金份额持有人事先未做出选择的,基金管理人应当支付现金;场内投资人只能选择现金分红; 6、法律法规或监管机构另有规定的从其规定。
本基金的投资目标和投资范围决定了本基金属于较高风险的混合型证券投资基金。