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| 基金全称 | 东方周期优选灵活配置混合型证券投资基金 | 基金简称 | 东方周期优选灵活配置混合C |
|---|---|---|---|
| 基金代码 | 021478（前端） | 基金类型 | 混合型-灵活 |
| 发行日期 | 2024年05月28日 | 成立日期/规模 | 2024年05月30日 / -- |
| 资产规模 | --- | 份额规模 | --- |
| 基金管理人 | 东方基金 | 基金托管人 | 农业银行 |
| 基金经理人 | 房建威 | 成立来分红 | 每份累计0.00元（0次） |
| 管理费率 | 1.20%（每年） | 托管费率 | 0.20%（每年） |
| 销售服务费率 | 0.40%（每年） | 最高认购费率 | ---（前端） |
| 最高申购费率 | 0.00%（前端） | 最高赎回费率 | 1.50%（前端） |
| 业绩比较基准 | 沪深300指数收益率*60%+中债总全价指数收益率*40% | 跟踪标的 | 该基金无跟踪标的 |
本基金利用经济周期理论,以投资时钟分析框架为基础,把握行业轮换及不同经济周期下具有良好增长前景的优势行业带来的投资机会,通过精选个股和有效的风险控制,力争获得超越业绩比较基准的收益。
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本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括创业板股票、中小板股票以及其他经中国证监会核准上市的股票、存托凭证)、债券(包括国债、央行票据、金融债(含政策性金融债)、地方政府债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、可转换债券、分离交易的可转换债券等)、债券回购、资产支持证券、货币市场工具、同业存单、权证、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
本基金利用经济周期理论,以投资时钟分析框架为基础,在合理配置大类资产的前提下,把握行业轮换及不同经济周期下具有良好增长前景的优势行业带来的投资机会,通过精选个股和有效的风险控制,力争获得超越业绩比较基准的收益。 股票投资策略 (1)行业配置策略 基于各行业的属性,行业发展对经济周期的敏感性存在差异,不同经济周期阶段下各行业的发展趋势、盈利模式、行业景气度均存在差异,即行业轮动。在参考“美林投资时钟”的分析框架对我国经济周期形成基本判断的基础上,通过对不同经济周期下行业发展特点的分析,结合周期行业配置影响因素,如行业竞争格局、行业成长性、国家政策、市场需求、技术增长等,通过自上而下选择景气行业、自下而上遴选优质性股票,以此把握行业轮换及不同经济周期下具有良好增长前景的优势行业带来的投资机会。 I、在“经济上行,通胀下行”的复苏阶段,寻找对周期性环境敏感度较高的行业以及受益于经济上行的新兴行业进行配置,如金融、房地产、资源品、制造业等行业; II、在“经济上行,通胀上行”的过热阶段,股票市场普遍出现积极预期,各行业股票的表现在此阶段对经济阶段的敏感度不高,可根据市场表现及行业发展情况进行投资; III、“经济下行,通胀上行”的滞胀阶段,在全面降低股票投资比例的前提下,寻找对经济下行敏感度较低以及对经济周期敏感度较低的避险类行业,如农产品、贵金属、国防军工、医药生物等行业; IV、“经济下行,通胀下行”的衰退阶段,此阶段以债券类资产为主,并随着衰退阶段的逐步推进,会增加对股票的投资比例,此阶段将对行业等具有弱周期属性的行业和对复苏阶段敏感度较高的行业进行配置,如农产品、贵金属、制造业等行业。 (2)个股分析策略 本基金的个股分析策略包括以下两方面: 1)定性分析 本基金将结合财务数据、企业学习与创新能力、企业发展战略、技术专利优势、市场拓展能力、公司治理结构和管理水平、公司的行业地位、公司增长的可持续性等定性因素,给予股票一定的折溢价水平,最终确定股票合理的价格区间。 2)定量分析 在定量分析方面,本基金将通过对成长性指标(预期主营业务收入增长率、净利润增长率、PEG)、相对价值指标(P/E、P/B、P/CF、EV/EBITDA)以及绝对估值指标(DCF)的定量评判,筛选出具有GARP(合理价格成长)性质的股票。 (3)存托凭证投资策略 本基金可投资存托凭证,本基金将结合对宏观经济状况、行业景气度、公司竞争优势、公司治理结构、估值水平等因素的分析判断,选择投资价值高的存托凭证进行投资。 类别资产配置 在类别资产的配置上,本基金主要通过宏观经济因素、市场估值因素、政策因素、市场情绪因素等分析各类资产的市场趋势和收益风险水平,进而对股票、债券和货币市场工具等类别资产进行动态调整。 本基金还将利用经济周期理论,参考“美林投资时钟”的分析框架,通过识别我国所处经济周期的阶段,进行大类资产的配置: I、“经济上行,通胀下行”构成复苏阶段,此阶段由于权益类资产对经济的弹性更大,其相对债券和现金类资产具备明显超额收益; II、“经济上行,通胀上行”构成过热阶段,在此阶段,通胀上升增加了持有现金的机会成本,可能出台的加息政策降低了债券的吸引力,权益类资产的配置价值相对较强,大宗商品为最优配置; III、“经济下行,通胀上行”构成滞胀阶段,在滞胀阶段,现金收益率提高,持有现金类资产最明智,经济下行对企业盈利的冲击将对权益类资产构成负面影响,债券类资产相对权益类资产的收益率提高; IV、“经济下行,通胀下行”构成衰退阶段,在衰退阶段,通胀压力下降,货币政策趋松,债券类资产表现突出,同时随着经济即将见底的预期逐步形成,权益类资产的吸引力也将逐步增强。 本基金将结合我国经济实际发展特点,参考“美林投资时钟”的分析框架和基金管理人投研团队的投资经验,对大类资产进行更为科学、有效的配置。
1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为6次,每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的20%,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配; 2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;选择采取红利再投资形式的,分红资金将按红利发放日各类基金份额的基金份额净值转成相应类别的基金份额,红利再投资的份额免收申购费。如投资者在不同销售机构选择的分红方式不同,则登记机构将以投资者在各销售机构最后一次选择的分红方式为准; 3、基金收益分配后任一类基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4、由于本基金A类基金份额不收取销售服务费,C类基金份额收取销售服务费,各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同;同一类别每一基金份额享有同等分配权; 5、分红权益登记日申请申购的基金份额不享受当次分红,分红权益登记日申请赎回的基金份额享受当次分红; 6、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。
本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金,属于中等风险水平的投资品种。