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| 基金全称 | 中科沃土转型升级灵活配置混合型证券投资基金 | 基金简称 | 中科沃土转型升级混合C |
|---|---|---|---|
| 基金代码 | 018660（前端） | 基金类型 | 混合型-灵活 |
| 发行日期 | 成立日期/规模 | 2023年06月29日 / -- | |
| 资产规模 | 0.00亿元（截止至：2024年09月30日） | 份额规模 | 0亿份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 中科沃土基金 | 基金托管人 | 工商银行 |
| 基金经理人 | 徐平安 | 成立来分红 | 每份累计0.00元（0次） |
| 管理费率 | 1.20%（每年） | 托管费率 | 0.20%（每年） |
| 销售服务费率 | 0.30%（每年） | 最高认购费率 | ---（前端） |
| 最高申购费率 | 0.00%（前端） | 最高赎回费率 | 1.50%（前端） |
| 业绩比较基准 | 沪深300指数收益率*50%+中债综合全价(总值)指数收益率*50% | 跟踪标的 | 该基金无跟踪标的 |
在严格控制风险的前提下,把握中国经济转型升级过程中所蕴含的投资机会,力争实现基金资产的长期稳健增值。
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本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(含主板、中小板、创业板、存托凭证及其他经中国证监会核准上市的股票等)、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券、分离交易可转债、中小企业私募债、央行票据、中期票据、短期融资券以及经法律法规或中国证监会允许投资的其他债券类金融工具)、权证、股指期货、国债期货、资产支持证券、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
类属资产配置策略 基金管理人基于稳健投资的原则,通过对经济周期及资产价格发展变化的理解,在把握经济周期性波动的基础上,动态评估不同资产类在不同时期的投资价值、投资时机以及其风险收益特征,追求股票、债券和货币等大类资产的灵活配置及资产的稳健增长。 (1)当宏观基本面向好、GDP稳步增长且预期股票市场趋于上涨时,本基金将采取积极进取的做法,主要投资于股票市场,分享股票市场上涨带来的收益; (2)当宏观基本面一般、GDP增长缓慢且预期股票市场趋于下跌时,本基金将采取相对稳健的做法,减少股票投资比例,增加债券或现金类资产比例,回避股票市场下跌的系统性风险,避免投资组合的损失; (3)在预期利率上升、债券价格将下降时,本基金将及时调整债券组合久期,债券资产主要投资于浮息债券和久期较短的债券; (4)在预期利率下降、债券价格将上升时,本基金的债券资产将主要投资于中长期债券,以实现较高的收益; (5)在预期股票市场和债券市场都存在下跌风险时,本基金将减少股票和债券的持有比例,除现金资产外,增加债券回购、央行票据等现金类资产的比例。 基于基金管理人对经济周期及资产价格发展变化的深刻理解,通过定性和定量的方法分析宏观经济、资本市场、政策导向等各方面因素,建立基金管理人对各大类资产收益的绝对或相对预期,决定各大类资产配置权重。 股票投资策略 (1)转型升级主题界定 本基金所指的转型升级主题主要指的是转型升级过程中所不断涌现出的行业个股的投资机会。转型升级主要包含三个层次,即经济结构转型、产业结构转型升级和企业自身的转型升级。其一,经济结构转型的核心是转变经济增长的方式,即把高投入、高消耗、高污染、低产出、低质量、低效益转为低投入、低消耗、低污染、高产出、高质量、高效益,把粗放型转为集约型,实现经济增长的健康持续;其二,产业结构转型升级,既包括产业之间的转型升级,如在整个产业结构的转型,即产业结构中由第一产业占优势比重逐级向第二、第三产业占优势比重演进,也包括产业内的升级,即某一产业内部的加工和再加工程度逐步向纵深化发展,实现技术集约化,不断提高生产效率;其三,企业通过内部技术创新,流程重组等,提升企业自身的生产效率,提高企业的价值,或者进行资产重组,通过兼并、接管、破产、倒闭等方式寻求资源的有效利用。 具体而言,本基金界定的转型升级主题主要包括以下三点: 1)符合国家经济结构转型战略的、在国家经济结构转型中受益成长的,由此而获取持续健康增长的行业及公司; 2)在产业转型升级背景下,行业整体效率显著提升并带来市场容量的进一步扩大,内在发展潜力显著增强的行业及公司; 3)主动采用技术革新、重组、兼并等方式积极调整转型升级的,并因此获取持续健康成长的公司; (2)行业配置 在行业配置层面,管理人倾向于以下三类行业: 1)受益于经济结构转型的现代服务及消费领域 根据国外发展经验,在经济转型过程中,消费在国民经济中的占比会有所上升,我国的经济发展中正在逐步体现,与此相关,经济转型期的现代服务业也存在较大的发展空间和投资机会。如智能家居、在线教育、现代物流等领域的需求将明显增加。 2)受益于产业结构优化升级中新兴产业占比提升的行业 新兴产业是随着新的科研成果和新兴技术的发明和应用而出现的新的部门和行业,具有知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的特点。新兴产业在产业结构转型过程中存在广阔的机遇,同时也对未来新经济增长动力的形成起到重要作用。新兴产业主要包括节能环保、信息技术、生物技术、新能源、新材料、新能源汽车等。 3)传统行业中主动通过技术革新、并购、重组等方式积极转型的 在经济结构及发展模式转型过程中,总需求放缓导致传统行业竞争趋于激烈,提高传统企业竞争力需求更加强烈,其中的优势企业将率先主动转型升级,从而激烈的在竞争中脱颖而出,占据更高的市场份额。与之相关的行业集中度随之进一步提升,由此将带来竞争格局改善和盈利能力提升,龙头公司、优势企业将在转型升级的过程中将持续受益。相关产业主要包括现代农业,商业零售的线上线下模式,吸收并综合利用电子信息技术、计算机、机械、材料以及现代管理技术的先进制造业,如电力及通信设备制造、装备制造、医药制造、医疗仪器制造等。 具体分析时,管理人通过跟踪各行业整体的收入增速、利润增速、毛利率变动幅度、ROIC变动情况,依此来判断各行业的景气度,再根据行业整体的估值情况,市场的预期,目前机构配置的比例来综合考虑各行业在组合中的配置比例。 (3)个股选择 本基金将主要采用“自下而上”的方法,在备选行业内部通过定量与定性相结合的分析方法,综合分析上市公司的业绩质量、成长性和估值水平等,精选具有良好成长性、估值合理的个股。本基金将首先采用定量的方法分析公司的财务指标,考察上市公司的盈利能力、盈利质量、成长能力、运营能力以及负债水平等方面,初步筛选出财务健康、成长性良好的优质股票。此外,本基金将从公司所处行业的投资价值、核心竞争力、主营业务成长性、公司治理结构、经营管理能力、商业模式、受益于经济转型的程度等多角度对股票进行定性分析。 1)个股定量分析 公司的成长性最终体现为利润的增长。因此,本基金将预期主营业务收入增长率和预期主营业务利润率作为企业成长性考察的主指标,并结合税后利润增长率、净资产收益率等指标,筛选出盈利能力超过市场平均水平的上市公司。 ①主营业务收入增长率。主营业务收入的增长往往意味着公司市场份额的扩大,是把握公司成长性的主要指标。本基金在考察主营业务收入增长率时,将在考察历史主营业务收入增长率的基础上,结合分析公司的产能扩张、主导产品的市场供求变化趋势、行业竞争格局、以及产品的差异性或替代性等因素,参考上市公司的存货周转率、应收账款周转率指标,从而准确把握预期主营业务收入增长的质量和有效性。 ②主营业务利润率。主营业务利润率反映了公司主营业务获利能力的强弱,是企业核心竞争能力之所在。 2)个股定性分析 在定性分析方面,本基金主要挑选全部或部分具备以下特征的上市公司: ①经济新常态下受益于改革,分享改革红利的优质企业; ②公司所处的行业符合国家的战略发展方向,并且公司在行业中具有竞争优势; ③具备一定竞争壁垒的核心竞争力; ④公司具有良好的治理结构,有良好的激励机制,并且企业的信息披露公开透明; ⑤公司具有良好的创新能力。 3)个股估值分析 为了避免投资估值过高的股票,本基金将根据上市公司所处行业、业务模式以及公司发展中所处的不同阶段等特征,综合利用市盈率法(P/E)、市净率法(P/B)、市盈率-长期成长法(PEG)、折现现金流法(DCF)等估值方法对公司的估值水平进行分析比较,筛选出估值合理或具有吸引力的公司进行投资。 对于存托凭证投资,本基金将在深入研究的基础上,通过定性分析和定量分析相结合的方式,精选出具有比较优势的存托凭证。
1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为12次,每份基金份额每次基金收益分配比例不得低于基金收益分配基准日每份基金份额可供分配利润的10%,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配; 2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红; 3、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4、由于本基金A类基金份额不收取销售服务费,而C类基金份额收取销售服务费,各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同,本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权; 5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。 在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下,基金管理人可对基金收益分配原则进行调整,不需召开基金份额持有人大会。
本基金属于混合型基金,预期收益和预期风险低于股票型基金,高于货币市场基金和债券型基金,具有中高等风险/收益的特征。