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| 基金全称 | 中欧优势成长三个月定期开放混合型发起式证券投资基金 | 基金简称 | 中欧优势成长三个月定开混合 |
|---|---|---|---|
| 基金代码 | 010080（前端） | 基金类型 | 混合型-偏股 |
| 发行日期 | 2020年09月01日 | 成立日期/规模 | 2020年09月18日 / 10.100亿份 |
| 资产规模 | 17.54亿元（截止至：2023年12月31日） | 份额规模 | 25.7549亿份（截止至：2023年12月31日） |
| 基金管理人 | 中欧基金 | 基金托管人 | 邮储银行 |
| 基金经理人 | 许文星 | 成立来分红 | 每份累计0.00元（0次） |
| 管理费率 | 0.90%（每年） | 托管费率 | 0.05%（每年） |
| 销售服务费率 | ---（每年） | 最高认购费率 | 1.20%（前端） |
| 最高申购费率 | 1.50%（前端） | 最高赎回费率 | 1.50%（前端） |
| 业绩比较基准 | 沪深300指数收益率*80%+中证港股通综合指数收益率*10%+中证短债指数收益率*10% | 跟踪标的 | 该基金无跟踪标的 |
通过精选优势成长主题股票,在力争控制投资组合风险的前提下,追求资产净值的长期稳健增值。
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本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板以及其他经中国证监会允许发行上市的股票)、港股通标的股票、债券(包括国债、地方政府债、政府支持机构债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券、可交换债券、公开发行的次级债、分离交易可转债的纯债部分等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、现金、衍生工具(包括国债期货、股指期货、股票期权)、信用衍生品以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。 本基金可以参与融资业务。在本基金封闭期内,基金管理人可在不改变本基金既有投资目标、策略和风险收益特征并在控制风险的前提下,根据相关法律法规参与转融通证券出借业务,以提高投资效率及进行风险管理。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
1、大类资产配置 本基金主要采用自上而下分析的方法进行大类资产配置,确定股票、债券、现金等资产的投资比例,重点通过跟踪宏观经济数据(包括GDP增长率、工业增加值、PPI、CPI、市场利率变化、进出口贸易数据等)和政策环境的变化趋势,来做前瞻性的战略判断。 2、股票投资策略 (1)“优势成长”主题的界定 优势成长型企业一般在所属行业具有相对领先的竞争优势,并表现出可持续的盈利增长性。这类企业具有强大的护城河,能适应中国经济从高速增长转向高质量增长的新形势,在行业优胜劣汰中胜出,成为中长期可持续增长的各行业优质公司。有鉴于此,本基金管理人在定量分析和定性分析的基础上,优选各行业中符合上述特点的优质上市公司。 具体而言,本基金对“优势成长”主题覆盖的上市公司主要从两个方面进行考量: 1)相对领先的竞争优势 相对领先的竞争优势表现在公司具有较强的研发创新能力和成本优势。 研发创新能力体现为技术转换、技术保护能力,提高生产效率、保持产品差异性等方面的内生增长性,主要评估指标包括但不限于: 研发投入:公司的研发投入占比是否超过行业平均; 技术人员:技术开发人员比率是否超过行业平均; 研发技术:是否拥有一项或多项在本行业具有先进水平的自主研发技术; 产品梯队:产品梯队是否完善。 成本优势体现为具有较强议价能力、规模效益等优势,能以更低的价格参与市场竞争,使客户可以以较少的支出获得更多的产品和服务,提高公司的市场占有率。主要评估指标包括但不限于: 市占率:公司市占率是否处于较高水平或具有较高增速; 资本回报率:利润/投入资本是否超过行业平均水平。 2)可持续的盈利增长性 可持续的盈利增长性表现在公司具有优秀的商业模式和较高的管理层素质。 优秀的商业模式表现为公司在产业价值链上具有较强的盈利能力,主要评估指标包括但不限于: 收入增长率:主营业务收入增长率是否高于行业平均值; 净利润增长率:预期净利润增长率是否高于行业平均; 费用使用:费用占主营业务收入比是否匹配公司所处的发展阶段。 较高的管理层素质体现在公司管理层是否具备长期发展眼光,公司资本投入是否契合产业长期发展趋势。主要评估指标包括但不限于: 员工激励机制:是否设置员工持股计划; 股东结构:控股股东利益是否与公司长期利益一致。 未来,随着优势成长主题外沿的不断拓展和调整,本基金可以结合监管要求与市场环境的变化,对优势成长主题的界定进行动态调整,并在更新招募说明书中公告。 (2)个股精选策略 本基金在主要投向优势成长主题上市公司的前提下,以自下而上的个股选择为主要股票投资方法,重点关注公司以及所属产业的成长性与商业模式。 在定性方面,本基金将综合考虑上市公司的核心业务竞争力、市场地位、经营管理能力、人才资源、治理结构、研发投入等因素,重点关注符合经济发展规律、政策驱动和推动经济结构转型的上市公司。 在定量方面,本基金将在宏观经济分析、行业分析的基础上,根据公司的基本面及财务报表信息灵活运用各类财务指标评估公司的价值,评估指标包括但不限于PE、PEG、PB、PS、EV/EBITDA等估值指标以及主营业务收入增长率、主营业务利润增长率、净利润增长率等经营指标。 (3)港股投资策略 本基金可通过港股通机制投资港股通机制下允许买卖的规定范围内的香港联交所上市的股票。对于港股通标的股票,本基金主要采用“自下而上”个股研究方式,精选出具有投资价值的优质标的。其筛选维度主要包括但不限于:治理结构与管理层(例如:良好的公司治理结构,优秀、诚信的公司管理层等)、行业集中度及行业地位(例如:具体备独特的核心竞争优势,如产品优势、成本优势、技术优势和定价能力等)、公司业绩表现(例如:业绩稳定并持续、具备中长期持续增长的能力等)。 3、债券投资策略 本基金考察国内宏观经济景气周期引发的债券市场收益率的变化趋势,采取利率预期、久期管理、收益率曲线策略等积极投资策略,力求获取高于业绩比较基准的回报。 4、股指期货投资策略 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低股票仓位频繁调整的交易成本。 5、资产支持证券投资策略 本基金通过对资产支持证券资产池结构和质量的跟踪考察、分析资产支持证券的发行条款、预估提前偿还率变化对资产支持证券未来现金流的影响,谨慎投资资产支持证券。 6、国债期货投资策略 国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定,根据风险管理原则,以套期保值为目的,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系,对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控,在最大限度保证基金资产安全的基础上,力求实现基金资产的长期稳定增值。 7、股票期权投资策略 本基金将按照风险管理的原则,以套期保值为主要目的,参与股票期权的投资。本基金将在有效控制风险的前提下,选择流动性好、交易活跃的期权合约进行投资。本基金将基于对证券市场的预判,并结合股指期权定价模型,选择估值合理的期权合约。 基金管理人将根据审慎原则,建立股票期权交易决策部门或小组,按照有关要求做好人员培训工作,确保投资、风控等核心岗位人员具备股票期权业务知识和相应的专业能力,同时授权特定的管理人员负责股票期权的投资审批事项,以防范期权投资的风险。 8、信用衍生品投资策略 本基金按照风险管理原则,以风险对冲为目的,参与信用衍生品交易。本基金将根据所持标的债券等固定收益品种的投资策略,审慎开展信用衍生品投资,合理确定信用衍生品的投资金额、期限等。同时,本基金将加强基金投资信用衍生品的交易对手方、创设机构的风险管理,合理分散交易对手方、创设机构的集中度,对交易对手方、创设机构的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理。本基金所投合约类信用衍生品到期日不晚于封闭期到期日。 9、融资投资策略 本基金在参与融资业务时将根据风险管理的原则,在法律法规允许的范围和比例内、风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与融资业务,有效防范和控制风险,切实维护基金财产的安全和基金份额持有人合法权益。 10、转融通证券出借业务的投资策略 本基金在参与转融通证券出借业务时将根据风险管理的原则,在法律法规允许的范围和比例内、风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与转融通证券出借业务。参与转融通证券出借业务时,本基金将配备技术系统和专业人员,制定科学合理的投资策略和风险管理制度,完善业务流程,明确相关证券出借业务安排和业务方案,有效防范和控制风险,切实维护基金财产的安全和基金份额持有人合法权益。 为更好地实现投资目标,在加强风险防范并遵守审慎原则的前提下,本基金在封闭期内可根据投资管理的需要参与转融通证券出借业务。本基金将在分析市场情况、投资者类型与结构、基金历史申赎情况、出借证券流动性情况等因素的基础上,合理确定出借证券的范围、期限和比例。
1、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红; 2、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值; 3、每一基金份额享有同等分配权; 4、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。 在不违反法律法规且对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下,基金管理人可对基金收益分配原则进行调整,不需召开基金份额持有人大会。
本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金。本基金将投资港股通标的股票,需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。