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| 基金全称 | 中融智选质量股票型证券投资基金 | 基金简称 | 中融智选质量股票C |
|---|---|---|---|
| 基金代码 | 006239（前端） | 基金类型 | 股票型 |
| 发行日期 | 2019年01月19日 | 成立日期/规模 | / -- |
| 资产规模 | --- | 份额规模 | --- |
| 基金管理人 | 国联基金 | 基金托管人 | 中国银行 |
| 基金经理人 | --- | 成立来分红 | 每份累计0.00元（0次） |
| 管理费率 | 1.50%（每年） | 托管费率 | 0.25%（每年） |
| 销售服务费率 | 0.50%（每年） | 最高认购费率 | 0.00%（前端） |
| 最高申购费率 | 0.00%（前端） | 最高赎回费率 | 1.50%（前端） |
| 业绩比较基准 | 中证800指数收益率×95%+同期银行活期存款利率(税后)×5% | 跟踪标的 | 该基金无跟踪标的 |
本基金通过量化选股模型,精选盈利质量高、可持续性强且运营效率突出的股票组合进行投资,在合理控制风险的前提下,力争长期稳定的获取超越业绩比较基准的投资回报。
暂无数据
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板和其他经中国证监会核准发行上市的股票)、债券(包括国债、金融债券、地方政府债、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据、企业债券、公司债券、可转换公司债券(含可分离交易可转债)、可交换公司债券、次级债等)、债券回购、货币市场工具、银行存款、同业存单、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但需符合中国证监会的相关规定)。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
本基金采用数量化选股模型驱动的选股策略进行个股选择,通过多因子选股模型筛选出盈利质量高、可持续性强且运营效率突出的优质上市公司,并结合适当的资产配置策略搭建基金投资组合。 1、资产配置策略 本基金在资产配置上采取“自上而下”和“自下而上”相结合的方式,以宏观经济数据、上市公司相关数据、资本/资金市场相关数据为研究与分析对象,运用多因素分析的决策支持,结合定性分析与定量分析,对股票资产和固定收益类资产的风险收益特征进行分析预测,确定中长期的资产配置方案,形成对大类资产收益率在不同市场周期的预测和判断,从而在一定范围内确定组合中股票、债券、货币市场工具和其他金融工具的投资比例,适度降低组合系统性风险。 2、股票投资策略 本基金对“高质量”股票进行了以下定义: 中国A股市场中剔除上市未满一年的股票,剔除ST及*ST股票,在剩余股票池中综合考虑过去三年净资产收益率中位数、滚动净资产收益率、预期净资产收益率三个盈利质量指标并从高到低进行排序,综合排序结果位于前50%的股票为“高质量”股票。“高质量”股票通常为各行业的龙头股票,在各自领域通过长期经营获得了良好的口碑和稳定的客户,形成了一定的竞争壁垒,因此其业绩可持续性较强且风险较低,即使在经济下行的环境下也能获得可观的盈利。本基金在股票选择上侧重于对“高质量”股票的投资,通过多因子选股模型筛选出质量高、可持续性强且运营效率突出的优质上市公司。 (1)量化选股模型 本产品采用数量化方法,分层筛选,在优先考虑净资产收益率因子的基础上,通过价值类、成长类、质量类、市场类和预期类因子增强选股效果,在全市场范围内筛选出盈利质量高、可持续性强且运营效率突出的优质上市公司进行投资。本基金采用的量化模型仅用于选股,不用于程序化交易。 具体选股过程如下: 1) 中国A股市场中剔除上市未满一年的股票,剔除ST及*ST股票,剔除成交不活跃的股票; 2) 在剩余股票池中综合考虑过去三年净资产收益率中位数、滚动净资产收益率、预期净资产收益率三个质量指标,选出700只质量较高的股票; 3) 在上述700只股票中,根据价值类(市盈率、市净率、市现率、市盈率相对盈利增长比率)、成长类(净利润增长率、营业收入增长率、净资产增长率、销售毛利率增长率)、质量类(净资产收益率、投入资本回报率、流动比率、应收应付比)、市场类(波动率、贝塔、换手率、换手率变化率)和预期类(预期净资产收益率、预期净利润增长率、预期营业收入增长率、预期市盈率)五大类因子中的有效因子,筛选出200只基本面优异的股票; 每半年对上述因子的有效性进行复核,选取信息比率排名靠前的因子作为未来半年使用的有效因子。 在上述200只股票中,再次根据过去三年净资产收益率中位数、滚动净资产收益率、预期净资产收益率三个质量指标,选出50只盈利质量高、可持续性强且运营效率突出的股票作为最终的投资组合。 (2)投资组合优化模型 本产品通过量化技术,对上述量化选股模型和定性因素筛选的结果进行优化,以确定个股权重,构建风险收益最优的组合。具体的,本产品将综合考虑预期回报,风险及交易成本进行投资组合优化。运用最小化预期风险、最大化预期收益的优化模型进行整体组合优化,使股票投资组合的风险调整后收益最大化。通过此稳健优化的模型,对组合进行优化的权重构建,可以获取更加分散化,交易成本和换手率更低的最优组合。 3、债券投资策略 本基金在债券投资方面,通过深入分析宏观经济数据、货币政策和利率变化趋势以及不同类属的收益率水平、流动性和信用风险等因素,以久期控制和结构分析策略为主,以收益率曲线策略、利差策略等为辅,构造能够提供稳定收益的债券和货币市场工具组合。 4、股指期货投资策略 本基金将本着谨慎原则,适度参与股指期货投资。通过对现货市场和期货市场运行趋势的研究,结合基金股票组合的实际情况及对股指期货的估值水平、基差水平、流动性等因素的分析,选择合适的期货合约构建相应的头寸,以调整投资组合的风险暴露,降低系统性风险。基金还将利用股指期货作为组合流动性管理工具,降低现货市场流动性不足导致的冲击成本过高的风险,提高基金的建仓或变现效率。
1、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红; 2、基金收益分配后任一类基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的任一类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值; 3、由于本基金A类基金份额不收取销售服务费,而C类基金份额收取销售服务费,各基金份额类别对应的可供分配利润可能有所不同,本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权; 4、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。 在对基金份额持有人利益无实质不利影响的情况下,基金管理人可不违反法律法规规定的前提下并按照监管部门要求履行适当程序后酌情调整以上基金收益分配原则,此项调整不需要召开基金份额持有人大会,但应于变更实施日前在指定媒介公告。
本基金为股票型基金,预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。