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| 基金全称 | 创金合信春来回报一年期定期开放混合型发起式证券投资基金 | 基金简称 | 创金合信春来回报A |
|---|---|---|---|
| 基金代码 | 005799（前端） | 基金类型 | 混合型-偏债 |
| 发行日期 | 2018年05月18日 | 成立日期/规模 | 2018年06月07日 / 1.749亿份 |
| 资产规模 | 0.10亿元（截止至：2020年09月23日） | 份额规模 | 0.1004亿份（截止至：2020年09月16日） |
| 基金管理人 | 创金合信基金 | 基金托管人 | 招商银行 |
| 基金经理人 | 黄弢 | 成立来分红 | 每份累计0.00元（0次） |
| 管理费率 | 0.60%（每年） | 托管费率 | 0.20%（每年） |
| 销售服务费率 | 0.00%（每年） | 最高认购费率 | 1.00%（前端） | 最高申购费率 | 1.00%（前端） 天天基金优惠费率：0.10%（前端） | 最高赎回费率 | 1.50%（前端） |
| 业绩比较基准 | 沪深300指数收益率×20%+中证短债指数收益率×80% | 跟踪标的 | 该基金无跟踪标的 |
本基金采用动态资产配置策略,在严格控制风险的基础上,力争实现基金资产的长期稳健增值。
暂无数据
本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括创业板、中小板以及其他经中国证监会允许基金投资的股票)、债券(包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券、可交换债券等)、资产支持证券、债券回购、货币市场工具、金融衍生品(包括权证、股指期货、国债期货、股票期权等)及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,本基金可将其纳入投资范围。
本基金在封闭期与开放期采取不同的投资策略。 1、封闭期内的投资策略 (1)资产配置策略 本基金在封闭期内采用动态资产配置策略,在相对风险较低的稳固收益资产和相对风险较高的风险资产之间进行动态配置。其中,稳固收益资产包括国债、央行票据和政策性金融债、企业债、短期融资券、中期票据、资产支持证券、债券回购、货币市场工具和银行存款等固定收益资产;风险资产包括股票、可转换债券、可交换债券,以及国债期货、权证、股指期货、股票期权等金融衍生品。基金管理人可根据市场变化情况,就稳固收益资产和风险资产的定义进行更新,并在招募说明书更新中公告。 本基金对稳固收益资产和风险资产的动态配置过程具体可分为以下三步: 1)确定稳固收益资产的最低配置比例 根据封闭期期末投资组合的最低目标价值和合理的贴现率,设定当期应持有的稳固收益资产的最低配置比例,即设定基金的价值底线。 2)确定风险资产的最高配置比例 根据投资组合现时净值超过价值底线的价值计算组合安全垫,并通过对宏观经济和证券市场运行状况和趋势的判断,结合基金的风险收益情况,决定安全垫的风险乘数,进而根据安全垫和风险乘数计算当期可持有的风险资产的最高配置比例。 3)动态调整稳固收益资产和风险资产的配置比例 根据投资组合中稳固收益资产与风险资产的实际投资配比,结合市场实际运行情况制定风险资产投资策略,进行投资组合管理,力争基金财产在净值不低于本金损失容忍度的基础上实现保值增值。 (2)风险资产投资策略 1)股票投资策略 本基金将结合精选股票策略和多因子量化股票策略各自的特点和优势进行股票组合的构建。为更好地实现投资目标,本基金可采取前述策略中的一种或多种构建股票组合。 ① 精选股票策略 本基金将采取“自上而下”的行业策略与“自下而上”的公司研究相结合的方式,构建精选股票组合。 A.行业配置策略 本基金主要通过行业景气度分析和行业竞争格局分析,就行业投资价值进行综合评估,从而确定并动态调整行业配置比例。在行业景气分析方面,本基金将重点投资于景气度较高且具有可持续性的行业;在行业竞争格局方面,本基金将重点投资于行业竞争格局良好的行业。 B.个股投资策略 首先,本基金针对上市公司基本面进行分析,将重点投资于满足以下标准的公司:公司经营稳健,盈利能力较强或具有较好的盈利预期;财务状况运行良好,资产负债结构相对合理,财务风险较小;公司治理结构合理、管理团队相对稳定、管理规范、具有清晰的长期愿景与企业文化、信息透明。 其次,本基金将将根据上市公司的行业特性及公司本身的特点,选择合适的股票估值方法。可供选择的估值方法包括市盈率法、市净率法、市盈率-长期成长法、企业价值/销售收入、企业价值/息税折旧摊销前利润法、自由现金流贴现模型或股利贴现模型等。通过估值水平分析,基金管理人力争发掘出价值被低估或估值合理的股票。 最后,本基金在行业分析、公司基本面分析及估值水平分析的基础上,进行股票组合的构建。当行业、公司的基本面、股票的估值水平出现较大变化时,本基金将对股票组合适时进行动态调整。 ② 量化多因子股票策略 本基金量化多因子股票投资组合的构建以国际通行的多因子模型为基础框架,并根据风险约束、交易成本、投资限制等时机情况的需要进行优化。即,本基金量化多因子股票组合的构建包括多因子模型和投资组合优化两个部分。 A.多因子模型 多因子模型是一套通用的定量分析框架。在这一框架下,股票收益可分解为一系列因子收益及权重的组合。多因子模型致力于寻找持续稳健的超额收益因子,并进而根据因子收益的预测,形成股票超额收益的预测结果。本基金根据国内证券市场的实际情况,在实证检验的基础上,寻找适合国内市场的因子组合。本基金所采用的多因子模型主要运用包括价值、质量、动量、市场预期等类型的基本因子,并将根据市场状态的变化和因子研究的更新结论,对多因子模型及其所采用的具体因子进行适度调整。在此基础上,基金管理人将根据市场环境的变化,综合因子的实际表现及影响因子收益的众多信息进行前瞻性研判,适时调整各因子类别的具体组合及权重。 B.投资组合优化模型 在形成股票投资组合的具体结构时,本基金将采取基于风险预算框架、结合交易成本控制的投资组合优化模型。具体而言,根据多因子模型的超额收益预测结果,基金管理人将综合考虑股票超额收益预测值、投资组合整体风险水平、交易成本、冲击成本、流动性以及投资比例限制等因素,通过主动投资组合优化器,构建风险调整后的最优投资组合。模型。具体而言,根据多因子模型的超额收益预测结果,基金管理人将综合考虑股票超额收益预测值、投资组合整体风险水平、交易成本、冲击成本、流动性以及投资比例限制等因素,通过主动投资组合优化器,构建风险调整后的最优投资组合。 2)可转换债券投资策略 可转换债券同时具有债券、股票和期权的相关特性,结合了股票的长期增长潜力和债券的相对安全、收益固定的优势,并有利于从资产整体配置上分散利率风险并提高收益水平。本基金将重点从可转换债券的内在债券价值(如票面利息、利息补偿及无条件回售价格)、保护条款的适用范围、期权价值的大小、基础股票的质地和成长性、基础股票的流通性等方面进行研究,结合转股溢价率、纯债溢价率等指标,精选具有一定安全边际、换股潜力较大的可交换债进行投资。 3)可交换债券投资策略 可交换债券与可转换债券的区别在于换股期间用于交换的股票并非自身新发的股票,而是发行人持有的其他上市公司的股票。可交换债券同样具有股性和债性,其中债性与可转换债券相同,即选择持有可交换债券至到期以获取票面价值和票面利息;而对于股性的分析则需关注目标公司的股票价值。本基金将积极把握新上市可交换债券的申购收益、二级市场的波段机会以及偏股型和平衡型可交换债的战略结构性投资机遇,适度把握可交换债券回售、赎回、修正相关条款博弈变化所带来的投资机会及套利机会,选择最具吸引力标的进行配置。 4)衍生品投资策略 ①股指期货、股票期权投资策略 本基金在股指期货的投资中将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,采用流动性好、交易活跃的期货合约和期权合约,并充分考虑股指期货和股票期权的收益性、流动性及风险性特征,以套期保值为目的,主要遵循避险和有效管理两项策略和原则;a.避险:在市场风险大幅累积时,减小基金投资组合因市场下跌而遭受的市场风险;b.有效管理:通过股指期货、股票期权对投资组合的仓位进行及时调整,提高投资组合的运作效率。 ②权证投资策略 本基金将从权证标的证券基本面、权证定价合理性、权证隐含波动率等多个角度对拟投资的权证进行分析,以有利于资产增值为原则,加强风险控制,谨慎参与投资。 ③国债期货投资策略 为更好地管理投资组合的利率风险、改善组合的风险收益特性,本基金将本着谨慎的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,参与国债期货的投资。 (3)稳固收益资产投资策略 本基金通过大类资产配置、类属资产配置和个券选择三个层次自上而下进行稳固收益资产的投资管理,力求在实现控制本金损失风险的基础上适当捕捉稳定收益机会。同时,本基金遵循适度期限匹配的原则构建投资稳固收益资产组合,即以剩余期限在封闭期剩余期限以内的个券为主要投资标的,同时配置一定比例的期限相对较长、流动性良好的固定收益工具,适度拉长组合久期,以增强投资收益。 1)债券投资策略 本基金将主要通过类属配置与券种选择两个方面进行债券组合投资管理。其中,在类属配置方面,本基金将结合对宏观经济、市场利率、供求变化等因素综合分析市场趋势,确定对类属资产的配置比例;在个券选择选择方面,本基金将以长期利率趋势分析为基础,结合经济变化趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素,合理运用投资管理策略,实施积极主动的债券投资管理。 2)资产支持证券投资策略 本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和市场交易机会捕捉等积极策略,在严格遵守法律法规和基金合同基础上,通过信用研究和流动性管理,选择经风险调整后相对价值较高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。 个券选择方面,本基金将首先根据封闭期尽可能地投资于剩余期限匹配的固定收益工具并持有到期,以最大限度控制组合利率风险和流动性风险;其次,本基金还将通过利率趋势分析、投资人偏好分析、收益率曲线形态分析、信用分析和流动性分析等,筛选出流动性良好、到期收益率有优势且信用风险较低的券种。 (4)其他 未来,随着市场的发展和基金管理运作的需要,基金管理人可以在不改变投资目标的前提下,遵循法律法规的规定,相应调整或更新投资策略,并在招募说明书更新中公告。 2、开放期的投资策略 开放期内,基金规模将随着投资人对本基金份额的申购与赎回而不断变化。因此本基金在开放期将保持资产适当的流动性,以应付当时市场条件下的赎回要求。为保持基金的资产流动性,本基金可适当投资于货币市场工具。具体而言,本基金将根据基金资产组合中的现金存量水平,在确定总体流动性要求的基础上,综合考虑宏观经济形势、市场资金面走向、交易对手的信用资质以及各类资产收益率水平等,确定各类货币市场工具的配置比例,并定期对组合的平均剩余期限及投资品种比例进行适当调整,在保证基金资产安全性和流动性的基础上力争创造稳定的收益。
1、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为该类基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红; 2、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值; 3、同一类别的每一基金份额享有同等分配权。由于本基金A类基金份额与C类基金份额的基金费用不同,不同类别的基金份额对应的可供分配利润或将不同; 4、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。
本基金为混合型基金,长期来看,其预期收益和预期风险水平高于货币市场基金、债券型基金,低于股票型基金。