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| 基金全称 | 中银宏观策略灵活配置混合型证券投资基金 | 基金简称 | 中银宏观策略混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代码 | 001127（前端） | 基金类型 | 混合型-灵活 |
| 发行日期 | 2015年03月16日 | 成立日期/规模 | 2015年04月10日 / 51.780亿份 |
| 资产规模 | 3.14亿元（截止至：2024年09月30日） | 份额规模 | 3.1581亿份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 中银基金 | 基金托管人 | 兴业银行 |
| 基金经理人 | 严菲 | 成立来分红 | 每份累计0.00元（0次） |
| 管理费率 | 1.20%（每年） | 托管费率 | 0.20%（每年） |
| 销售服务费率 | 0.00%（每年） | 最高认购费率 | 1.20%（前端） | 最高申购费率 | 1.50%（前端） 天天基金优惠费率：0.15%（前端） | 最高赎回费率 | 1.50%（前端） |
| 业绩比较基准 | 沪深300指数收益率*60%+中债综合指数收益率*40% | 跟踪标的 | 该基金无跟踪标的 |
本基金通过深入的宏观经济和政策研究,自上而下地分析影响股票、债券、货币市场的各种关键因素,灵活配置大类资产,并自下而上地精选个券,追求基金资产的长期稳定增值。
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本基金的投资对象是具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、存托凭证、股指期货等权益类品种,债券等固定收益类品种(包括国债、金融债、央行票据、地方政府债、企业债、公司债、可转换公司债券(含可分离交易可转债)、可交换债券、中小企业私募债券、短期公司债券、中期票据、短期融资券、超级短期融资券、资产支持证券、次级债、债券回购、银行存款、货币市场工具等),国债期货,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但须符合中国证监会的相关规定。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
党的十八届三中全会为中国经济转型、深化改革指明了方向。2014年中央经济工作会议围绕“新常态”下的宏观经济和深化改革,确定了中短期我国社会发展目标和宏观政策基调。站在新的历史起点上,我国宏观经济、产业政策、金融市场等多方面正面临着深刻的变化,相应地,通过自上而下的宏观策略研究进行资产配置的投资策略具备良好的市场环境和实施条件。 本基金从宏观经济发展趋势、相关政策研究的角度出发,把握全球经济一体化、区域经济协调发展以及国内经济结构调整、新型城镇化、产业优化及升级、消费结构升级等带来的投资机遇,重点分析国内外财政政策、货币政策和资本市场政策,比如国家产业政策、信贷政策、利率政策、汇率政策以及与资本市场相关的发行制度、股权制度、交易制度等相关政策导向,自上而下地实施股票、债券、现金等大类资产之间的配置,并结合自下而上的个股精选策略和债券投资策略,追求基金资产的长期稳定增值。 大类资产配置策略 本基金通过深入的宏观经济和政策分析,判断市场利率水平、通货膨胀率、货币供应量、盈利变化等因素对证券市场的影响,跨市场跟踪股票、债券、货币市场的变化,分析类别资产的预期风险收益特征,确定基金资产在各大类资产类别间的配置比例并动态调整。 股票投资策略 在大类资产配置的框架下,本基金通过定量和定性分析相结合、基本面和实地调研相结合、基金经理和研究团队相结合的研究方法,以“自下而上”个股精选,甄选优质上市公司构建投资组合,以获得长期持续稳健的投资收益。 1、定量、定性初选和评级 本基金对上市公司股票的筛选,首先通过数量分析员的定量筛选技术以及定性的分析研究,挑选出规模适合、流动性充足和财务状况良好的上市公司。然后对上述通过初选的上市公司股票进行进一步深入的研究分析,根据每一家上市公司的表现,分1-4级进行评级。筛选和评级主要考察的因素和指标包括: (1)规模和流动性:如市值和换手率等,对于规模过小或流动性较差的股票进行剔除; (2)盈利能力:如P/E、P/CashFlow、P/FCF、P/S、P/EBIT等; (3)经营效率:如ROE、ROA、Returnonoperatingassets等; (4)财务状况:如D/A、流动比率等。 2、行业二次筛选 在上述数量筛选的基础上,利用基金管理人的研究资源,由行业研究员在其覆盖的行业研究领域内,通过行业研究和公司研究,针对上一步骤中打分靠前的上市公司进行二次筛选。行业研究员主要依据宏观经济、产业政策等因素对不同行业的潜在影响,通过行业生命周期分析和行业景气度分析,对公司的历史沿革、业务构成、竞争优劣势、核心竞争力、公司战略、财务报表、公司治理以及在行业内的动态相对表现进行评估,筛选出处于成长期和景气度上升的行业中的上市公司。 本基金还将密切跟踪国家政府在某一时期针对部分行业和资本市场出台的政策,以及在某些市场阶段下涌现出的特定投资主题,力争筛选出受益于此的行业内上市公司。 3、实地调研 在二次筛选的基础上,基金经理通过对上市公司、其行业上下游以及竞争对手的实地调研,了解并评估公司治理结构、公司战略、所处行业的竞争实力、公司的财务特点等,依据对公司实力、盈利能力、盈利质量、管理层素质、流通股东受关注程度等五大排名标准进行评判,进一步挑选出符合国家政策、具有持续的竞争优势、良好的中期成长性,以及优良的管理质量和财务状况的上市公司。 4、估值评估 在实地调研的基础上,基金经理进一步根据上市公司所处的不同行业特点,综合运用多元化的股票估值指标,对股票进行合理估值,以及合理估值基础上应该考虑的折价或溢价水平,选择其中定价合理或价值被低估的上市公司。 5、持续跟踪 在基本面分析、实地调研、估值评估的基础上,对关系上市公司业绩和发展的关键变量和因素进行系统化的持续跟踪,包括但不限于电话回访、会议交流、行业政策追踪、行业数据分析等,并由此对公司估值进行不断完善和修正。 6、动态调整 本基金通过持续跟踪上市公司和所在行业的基本面情况,结合实地调研和个股估值水平的变化,定期和不定期地进行行业、个股的动态调整和优化配置。 存托凭证投资策略 本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行。 衍生品投资策略 1、股指期货投资策略 本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、品种选择,谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。 2、国债期货投资策略 国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。管理人将按照相关法律法规的规定,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系,对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控,在最大限度保证基金资产安全的基础上,力求实现基金资产的长期稳定增值。
1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金管理人可以根据实际情况进行收益分配,具体分配方案以公告为准,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配; 2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红; 3、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去该类基金份额每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4、同一类别内每一基金份额享有同等分配权; 5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。 法律法规或监管机构另有规定的,基金管理人在履行适当程序后,将对上述基金收益分配政策进行调整。
本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金,属于中等风险水平的投资品种。