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基本概况

基金全称农银汇理沪深300指数证券投资基金基金简称农银沪深300指数A
基金代码660008(前端)基金类型股票指数
发行日期2011年03月21日成立日期/规模2011年04月12日 / 32.976亿份
资产规模7.56亿元(截止至:2018年09月30日)份额规模6.4479亿份(截止至:2018年09月30日)
基金管理人农银汇理基金基金托管人工商银行
基金经理人宋永安成立来分红每份累计0.00元(0次)
管理费率0.60%(每年)托管费率0.15%(每年)
销售服务费率0.00%(每年)最高认购费率1.00%(前端)
最高申购费率1.20%(前端)
天天基金优惠费率:0.12%(前端)
最高赎回费率1.50%(前端)
业绩比较基准95%×沪深300指数+5%×同期银行活期存款利率跟踪标的沪深300指数
基金管理费和托管费直接从基金产品中扣除,具体计算方法及费率结构请参见基金《招募说明书》

本基金为被动化投资的指数型基金,通过严格的投资纪律约束和数量化的风控管理,力争将基金净值对标的指数的年跟踪误差控制在4%以内,日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内,以实现对沪深300指数的有效跟踪。

沪深300指数代表了我国A股市场上的大盘蓝筹股的总体走势,并已成为反映我国股票市场整体走势的重要代表性指数。本基金通过对沪深300指数的有效复制,将为投资者提供一个充分分享我国股市长期的系统性收益的良好投资工具。

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括标的指数成份股及备选成份股和新股(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、货币及剩余期限在一年以内的政府债券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但须符合中国证监会的相关规定。

1、大类资产配置 本基金的大类资产由股票组合和现金组合构成。其中股票组合为全复制沪深300指数的成分股组合,现金组合由现金和到期日在一年以内的政府债券组成,主要用于支付赎回款、支付增发或配股款项,支付交易费用、管理费和托管费等。本基金为全被动的指数型基金,其主要资产都将用于跟踪组合的构建,且不得低于基金资产的90%。为进一步减少组合的跟踪误差,基金管理人将在法律法规和基金合同规定的范围内,通过对现金需求的科学预测,尽可能降低现金组合所占比重,防止出现大幅的现金拖累或现金提升,并导致跟踪误差的加大。 2、跟踪组合的构建 本基金原则上将采用全样本复制的方式,基金资产将按照标的指数的成分股及其权重配比进行投资以拟合标的指数的业绩表现。基金管理人将根据中证指数公司提供的成分股及权重数据进行相应的买入或卖出操作,使跟踪组合的构成基本与标的指数一致。但若出现较为特殊的情况(例如成分股流动性不足、成分股投资受限等),本基金将采用替代性的方法构建组合,使得实际组合对标的指数的风险暴露程度尽可能近似于理论全复制组合。 (1)若部分权重较大的成分股出现流动性较低而无法按要求进行交易时,基金管理人可以采用特征较为相近的股票或股票组合等方式进行相应的替代。对替代性股票的选择一般需综合考虑备选股票和被替代股票在行业所属、基本面、股价协整关系和Beta近似程度等多个方面;在单个股票无法完全符合替代要求的情况下,基金管理人可以对流动性更好且属性相近的股票进行有机组合,通过权重的调整获得与被替代股票的历史股价协整关系和Beta更为接近的组合,以达到减少跟踪误差的目的。 (2)在市场整体流动性偏弱,或较多成分股出现流动性不足的情况下,本基金可以采用分层优化的方法进行复制,分层方式将综合考虑权重分布和行业分类等因素。根据行业分类的分层优化是指根据成分股的行业进行归类,从每一行业中选择一定数量具有代表性的股票作为该行业的代表,再根据每一行业在指数内的实际占比对筛选出的代表性股票进行组合,并形成最终的跟踪组合;根据权重分布的分层优化是根据市值大小进行分类并分别选择代表性股票进行组合。通过分层优化,基金管理人可以用较少量的股票实现跟踪指数的效果,并一定程度上解决流动性过低的问题。 此外,对于其他无法严格按照标的指数进行复制的情况,基金管理人将根据市场流动性、仓位情况以及成分股特征等,以减少跟踪误差为目标采取及时合理的措施进行组合构建。 3、跟踪组合的调整 由于每日基金申购赎回、标的指数样本股定期或不定期的调整、成分股权重调整等因素的影响,导致跟踪组合必须随时进行相应的调整,以达到基金组合与标的指数的一致。 (1)定期调整 根据沪深300指数的调整规则,该指数的成分股原则上每半年调整一次,一般为每年的1月初和7月初实施调整,调整方案提前两周公布。在指数定期调整方案公布之后,基金管理人将根据调整后的成分股及权重状况,及时对现有组合的构成进行相应的调整。为减少成分股的集中调整短期内对于跟踪误差产生较大影响,基金管理人可以采用逐步渐进的调整方式,即在调整方案公布后至正式记入指数前,根据对市场情况的判断将调整交易化整为零并分布推进。 (2)不定期调整 1)指数相关的调整 由于标的指数编制方法调整、成分股及其权重发生变化(包括配送股、新股上市、调入及调出成分股等)的原因,基金管理人需要及时根据情况对跟踪组合进行相应的调整,以降低指数调整对跟踪误差所可能产生的影响。 2)应对申购赎回的调整 本指数基金为开放式基金,每日的申购和赎回的现金流都会对基金组合的跟踪精度产生影响。尤其是在产生较大规模的申购和赎回的情况下,跟踪误差在短期内可能会加大。研究表明,申购赎回形成的现金流冲击是造成跟踪误差的重要原因之一。基金管理人将根据市场状况对未来的申购和赎回进行科学的预判,并据此对基金组合进行相应的调整。 3)限制性调整 根据相关法律法规和基金合同的有关投资限制的规定,本基金在根据标的指数的成分股情况进行投资时应尽量避免超越相关限定性规定,若因全样本复制的原因导致出现突破投资限制的情况,则必须在规定的时间之内进行调整,以保证投资组合符合法律法规和基金合同的要求。 4)替代性调整 标的指数的部分成分股由于法律法规的限制无法作为本基金的投资标的,部分成分股可能会因为存在严重的流动性困难,或因涨跌停、停牌等原因导致本基金无法按指数成分股要求进行投资。在这种情况下,本基金将采用处于相同行业、基本面特征相似、收益率相关性较高或历史Beta相近的股票或股票篮子进行替代投资。若今后因法律法规的调整使得本基金可以投资于金融衍生品,则也可以采用基础资产与被替代股票相同或相似的衍生品进行相应的替代。 5)其他调整 在基金的运作过程中,因其他原因所导致的必须对当前的投资组合进行调整时,基金管理人可以根据实际情况,以提高跟踪精度为目标下进行相应的临时调整。 4、跟踪误差管理 对跟踪误差的有效管理是指数型基金管理运作重点和核心内容。基金管理人首先将具体归纳基金跟踪误差的来源,并分析误差来源的可控制性,再针对可以进行控制的跟踪误差来源进行相应的管理和控制。 (1)费用导致的误差 在基金的管理过程中需要支付佣金等交易相关的各种费用,由于交易费用所造成的跟踪误差只能通过尽可能减少交易频率的方式进行控制,但过低的调整频率往往导致跟踪组合与跟踪标的的理论组合偏离度加大,并加大跟踪误差。因此,基金管理人将科学设定最低调整限额,若标的指数发生低于最低调整限额的调整,基金组合将不做调整,以减少不必要的交易费用支出。 (2)现金流导致的误差 由于基金每日的申购、赎回、现金分红、成分股买卖等因素的影响,基金组合会产生现金的流入和流出,并对组合的跟踪误差产生一定影响。由于标的指数是假设100%仓位的股票投资的理论投资组合,因此若基金组合内存在过多的现金留存会对跟踪的效果产生干扰。为提高跟踪的精度,基金经理将在法律法规允许的范围内,保持尽可能低的现金配置比例,或在可行的范围内对现金进行一定程度的权益化,以减少现金流对跟踪误差的冲击。 同时,为减少组合内的现金留存或应对赎回的现金需求,基金经理必须随时对组合进行调整并对成分股进行交易。由于标的指数的日终点位是以成分股的收盘价进行计算,因此每日的成分股交易价格无法达到或接近收盘价,则会对跟踪精度产生影响。为控制这一因素的影响,基金经理将以加权平均价(VWAP)交易策略或收盘价(closing price)交易策略为基础,并充分结合基金经理和交易人员对日内价格走势的主观判断,以尽量达到日均实现价格接近实际收盘价的目标。 (3)成分股调整导致的误差 由于标的指数会定期或不定期产生调整,从而造成成分股及其权重的变化,基金组合也必须随之进行相应的调整。由于短期内集中买入调入指数的成分股或卖出调出的成分股会对市场价格产生巨大的冲击,形成较大的冲击成本并会导致短期内跟踪误差的迅速提高。为尽可能减少集中调整的冲击,基金管理人原则上将采用分批渐进的交易方式进行跟踪组合调整。目前标的指数定期调整方案公布日与记入指数日之间间隔两周,临时调整方案公布日一般与记入指数日之间间隔10个交易日。基金管理人将充分利用调整公告发布日和记入指数日之间的时间间隔,根据价格和流动性状况科学地选择交易视点,分批次地逐步完成实现目标组合所需要的交易,以降低由成分股调整而导致的跟踪误差。 (4)成分股替代导致的误差 标的指数的部分成分股由于法律法规的限制无法作为本基金的投资标的,部分成分股可能会因为存在严重的流动性困难,或因涨跌停、停牌等原因导致本基金无法按指数成分股要求进行投资。在这种情况下,基金经理将采用其他相似股票或股票组合进行替代。但由于替代股票和被替代股票特征的不同,业绩表现可能会出现较大的差异,并影响整个基金组合的跟踪精度。为减少由于此种原因所导致的跟踪误差,基金经理将遵循以下原则进行操作: 1)被替代成分股和替代股票或股票篮子必须从属于同一个行业,主营业务基本相同; 2)通过考察替代股票与被替代成分股的历史业绩相关性、Beta近似程度等指标,挑选出与被替代成分股风险收益特征相近的替代股票,或确定替代股票篮子的权重构成; 3)对备选的替代股票的近期流动性进行考察,通过考察近期换手率、成交金额和流动性指标等因素,选择出近期流动性较好,冲击成本较低的替代股票; 4)替代股票或股票篮子的投资比例应与被替代成分股占指数的权重相同或相近。 (5)其他原因导致的误差 除上述原因以外,在本基金的实际运作过程中,还可能会因为公允价值估值、零碎股处理等其他原因导致产生跟踪误差。基金管理人将在提高跟踪精度的原则指导下,通过主动有效的措施尽可能减少这些原因所导致的跟踪误差。 5、现金头寸管理 由于法律法规限制和指数型基金正常运作的需要,往往需要在基金组合中保持5%以上的现金留存,其主要作用包括:应付潜在赎回需求、计提管理费和托管费等各类费用的需求、支付交易成本、应对上市公司配股和增发等行为。因此,必要的现金留存是基金正常运作的必需。但过多的现金留存也会在标的指数上涨时形成现金拖累,在下跌时形成现金提升,对控制跟踪误差产生不利的影响。 为有效控制现金留存的影响,基金管理人将采用积极的现金头寸管理手段。一是合理控制现金仓位,根据申购赎回等情况科学预判近期的现金流状况,并结合指数的走势和成分股的流动性状况进行合理的现金留存,最大限度降低现金的持有比例;二是在法律法规或市场条件允许的条件下,通过现金权益化的方式降低现金拖累的影响。 6、债券投资管理 本基金可以投资于剩余期限在一年以内的政府债券,其主要的作用为现金的替代资产,其投资的目的是在实现资产更高的流动性而非收益性,且其占基金资产的比例必须保持在5%以下。基金管理人将优先选择信用等级较高、剩余期限较短、流动性较好的政府债券进行投资,并通过对基金现金需求的科学分析,合理分配基金资产在债券上的配置比例。

1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为6次,每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的20%,若基金合同生效不满3个月可不进行收益分配; 2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;如投资者在不同销售机构选择的分红方式不同,基金注册登记机构将以投资者最后一次选择的分红方式为准; 3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4、每一基金份额享有同等分配权; 5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。

95%×沪深300指数+5%×同期银行活期存款利率

本基金为较高风险、较高收益的股票型基金产品,其风险收益水平高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。

郑重声明:以上信息(包括但不限于文字、数据及图表)均基于公开信息采集,相关信息并未经过本公司证实,本公司不保证该信息全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性,不构成本公司任何推荐或保证。基金具体信息以管理人相关公告为准。投资者投资前需仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件,了解产品收益与风险特征。市场有风险,投资需谨慎。数据来源:东方财富Choice数据。