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基本概况

基金全称万家增强收益债券型证券投资基金基金简称万家增强收益债券
基金代码161902(前端)基金类型债券型
发行日期2004年08月17日成立日期/规模2004年09月28日 / 21.938亿份
资产规模1.17亿元(截止至:2018年09月30日)份额规模1.0838亿份(截止至:2018年09月30日)
基金管理人万家基金基金托管人农业银行
基金经理人李文宾周潜玮苏谋东成立来分红每份累计0.92元(15次)
管理费率0.70%(每年)托管费率0.20%(每年)
销售服务费率0.40%(每年)最高认购费率1.00%(前端)
最高申购费率0.00%(前端)最高赎回费率1.50%(前端)
业绩比较基准中证全债指数跟踪标的该基金无跟踪标的
基金管理费和托管费直接从基金产品中扣除,具体计算方法及费率结构请参见基金《招募说明书》

在满足基金资产良好流动性的前提下,谋求基金资产的稳健增值。

把握价值发现过程,谋求价值最优实现。

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行、上市的股票、债券、现金、短期金融工具、资产支持证券、权证、中小企业私募债券、中期票据、银行存款及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

(一)固定收益类品种投资策略 本基金在构建债券投资组合时合理评估收益性、流动性和信用风险,追求基金资产的长 期稳定增值。 本基金采取积极的债券投资策略,自上而下地进行投资管理。通过定性分析和定量分析, 形成对短期利率变化方向的预测;在此基础之上,确定组合久期和类别资产配置比例;以此 为框架,通过把握收益率曲线形变和无风险套利机会来进行品种选择。针对可转换债券、含 权债券、资产证券化品种及其它固定收益类衍生品种,本基金区别对待,制定专门的投资策 略。 1.利率预期策略 利率变化是影响债券价格的最重要的因素,利率预期策略是本基金的基本投资策略。通 过对宏观经济.金融政策、市场供需、市场结构变化等因素的分析,采用定性分析与定量分 析相结合的方法,形成对未来利率走势的判断,并依此调整组合久期和资产配置比例。 2.久期控制策略 在利率变化方向判断的基础上,确定恰当的久期目标,合理控制利率风险。在预期利率 整体上升时,降低组合的平均久期;在预期利率整体下降时,提高组合的平均久期。 3.类别资产配置策略 不同类型的债券在收益率、流动性和信用风险上存在差异,债券资产有必要配置于不同 类型的债券品种以及在不同市场上进行配置,以寻求收益性、流动性和信用风险补偿间的最 佳平衡点,。 本基金将综合信用分析、流动性分析、税收及市场结构等因素分析的结果来决定投资组 合的类别资产配置策略。 4.债券品种选择策略 在上述债券投资策略的基础上,本基金对个券进行定价,充分评估其到期收益率、流动 性溢价、信用风险补偿、税收、含权等因素,选择那些定价合理或价值被低估的债券进行投 资。 具有以下一项或多项特征的债券,将是本基金债券投资重点关注的对象: (1)符合前述投资策略; (2)短期内价值被低估的品种; (3)具有套利空间的品种; (4)符合风险管理指标; (5)双边报价债券品种; (6)市场流动性高的债券品种。 5.套利策略 市场波动可能导致噪声交易、非理性交易甚至错误交易,使套利机会出现。套利策略包 括跨市场回购套利、跨市场债券套利、结合远期的债券跨期限套利、可转债套利等。 6.资产支持证券等品种投资策略 资产抵押贷款支持证券(ABS)、住房抵押贷款支持证券(MBS)等在内的资产支持证券,其 定价受多种因素影响,包括市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率等。 本基金将深入分析上述基本面因素,运用数量化定价模型,对资产支持证券进行合理定价, 合理控制风险,把握投资机会。 7.可转换债券投资策略 可转换债券(含可分离转债)兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,具有抵御下行 风险、分享股票价格上涨收益的特点。本基金在对可转换债券条款和发行债券公司基本面进行深入分析研究的基础上,利用可转换债券定价模型进行估值分析,投资具有较高安全边际 和良好流动性的可转换公司债券,获取稳健的投资回报。 (8)中小企业私募债券投资策略 本基金将综合运用类别资产配置、久期管理、收益率曲线、个券选择和利差定价管 理等策略,在严格遵守法律法规和基金合同基础上,进行中小企业私募债券的投资。 本基金将特别注重中小企业私募债券的信用风险和流动性管理,本着风险调整后收益最大化 的原则,确定中小企业私募债券类资产的合理配置比例,保证本金相对安全和资产流动性,以期 获得长期稳定收益。在投资决策过程中,将评估中小企业私募债券的流动性对基金资产流动性的 影响,分散投资,确保所投资的中小企业私募债券具有适当的流动性;同时密切关注影响中小企 业私募债券价值的因素,并进行相应的投资操作。 本基金将对中小企业私募债券进行深入研究,由债券研究员根据公司内部《信用债券库管理 办法》对中小企业私募债券的信用风险和投资价值进行分析并给予内部信用评分和投资评级。本 基金可投资于内部评级界定为可配置类的中小企业私募债券;对于内部评级界定为风险规避类的 中小企业私募债券,禁止进行投资。 (二)股票投资策略 1.新股申购策略 本基金将研究首次发行(IPO)股票及增发新股的上市公司基本面因素,根据股票市 场整体定价水平,估计新股上市交易的合理价格,同时参考一级市场资金供求关系,从而制定相 应的新股申购策略。本基金对于通过参与新股认购所获得的股票,将根据其市场价格相对于其合 理内在价值的高低,确定继续持有或者卖出。 2.股票二级市场投资策略 本基金股票二级市场的投资对象主要为相对价值被低估的成长型股票,通过长期持有分 享高成长性所带来的收益。具体应用GARP(Growth at Reasonable Price)选股法进行股 票选择。 GARP 选股法重视股票投资价值与成长潜力的平衡,既规避投资标的价格高企的风险, 又具备高速成长的优势。应用GARP 选股法选择出的股票,会有潜在的两个收益渠道:没有 考虑成长潜力下,价值回归中的投资收益;成长潜力释放带来的价值增长,从而可以在承担 较低风险的情况下实现较高回报。本基金个股选择将主要关注以下因素: (1)成长性因素 在成长性因素中,除了关注业绩增长速度之外,业绩增长质量同样重要。具体在财务指 标方面,我们将重点关注公司的i)过去3 年每股收益复合增长率; ii)过去3 年主营业务收入增长率;iii)ROE *(1-红利支付率);iv)现金流指标。在 定性分析方面,我们将考察公司的核心竞争能力、内部管理和外部经营环境等因素。只有那 些业绩增长具有合理基础、且在未来能够持续的公司,才符合本基金的选择标准 (2)估值因素 在估值分析中,本基金重点关注市盈率(P/E)和市净率(P/B)指标,并与其业绩增长结合, 计算PEG 指标。PEG 指标综合了股票的未来成长潜力以及当前估值水平,能够反映目前的股 票价格相对于股票的成长潜力是否存在高估。对于PEG 指标小于1 或低于行业平均水平的股 票,将构成本基金的核心股票库。 (三)权证投资策略 本基金将权证的投资作为控制投资风险和在有效控制风险前期下提高基金投资组合收 益的辅助手段。本基金的权证投资策略包括: 1.根据权证对应公司基本面研究成果确定权证的合理估值,发现市场对股票权证的非理 性定价; 2.在产品定价时,主要采用市场公认的多种期权定价模型以及研究人员对包括对应公司 基本面等不同变量的预测对权证确定合理定价; 3.利用权证衍生工具的特性,本基金通过权证与证券的组合投资,来达到改善组合风险 收益特征的目的; 4.本基金投资权证策略包括但不限于杠杆交易策略、看跌保护组合策略、获利保护策略、 买入跨式投资策略等等。 (四)其他金融衍生产品投资策略 本基金将密切跟踪国内各种金融衍生产品的动向,一旦有新的产品推出市场,将在届时 相应法律法规的框架内,制订符合本基金投资目标的投资策略,同时结合对金融衍生产品的 研究,在充分考虑金融衍生产品风险和收益特征的前提下,谨慎进行投资。

1、持有人只能选择现金分红方式; 2、每一基金份额享有同等分配权; 3、基金当期收益先弥补上期亏损后,方可进行当期收益分配; 4、基金收益分配后每基金份额净值不能低于面值; 5、如果基金当期出现亏损,则不进行收益分配; 6、收益分配时发生的银行转账等手续费用由基金份额持有人自行承担; 7、基金收益分配比例按照有关规定执行; 8、在符合有关基金分红条件的前提下,基金收益分配每年至少一次,至多分配四次。成立不满3个月,收益可不分配;年度分配在基金会计年度结束后4个月内完成; 9、全年合计的基金收益分配比例不得低于本基金年度已实现净收益的90%; 10、法律、法规或监管机构另有规定的从其规定。

中证全债指数

本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率低于股票型和混合型基金,高于货币市场基金。

郑重声明:以上信息(包括但不限于文字、数据及图表)均基于公开信息采集,相关信息并未经过本公司证实,本公司不保证该信息全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性,不构成本公司任何推荐或保证。基金具体信息以管理人相关公告为准。投资者投资前需仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件,了解产品收益与风险特征。市场有风险,投资需谨慎。数据来源:东方财富Choice数据。