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| 基金全称 | 博时科创主题灵活配置混合型证券投资基金(LOF) | 基金简称 | 博时科创主题灵活配置混合(LOF)C |
|---|---|---|---|
| 基金代码 | 015491（前端） | 基金类型 | 混合型-灵活 |
| 发行日期 | 2019年06月24日 | 成立日期/规模 | 2022年06月27日 / -- |
| 资产规模 | 0.01亿元（截止至：2024年09月30日） | 份额规模 | 0.0074亿份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 博时基金 | 基金托管人 | 工商银行 |
| 基金经理人 | 黄继晨 | 成立来分红 | 每份累计0.00元（0次） |
| 管理费率 | 1.20%（每年） | 托管费率 | 0.20%（每年） |
| 销售服务费率 | 0.40%（每年） | 最高认购费率 | ---（前端） |
| 最高申购费率 | 0.00%（前端） | 最高赎回费率 | 1.50%（前端） |
| 业绩比较基准 | 中国战略新兴产业成份指数收益率*50%+中证港股通综合指数(人民币)*20%+中债综合财富(总值)指数收益率*30% | 跟踪标的 | 该基金无跟踪标的 |
在严格控制风险的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报,力争实现基金资产的长期稳健增值。
暂无数据
本基金投资于国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板、科创板及其他经中国证监会核准上市的股票、存托凭证)、内地与香港股票市场互联互通机制下允许买卖的香港证券市场股票(以下简称“港股通标的股票”)、债券(国债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券(含可分离交易可转换债券)、可交换债、次级债等)、货币市场工具、同业存单、资产支持证券、债券回购、银行存款、股指期货、国债期货、现金以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。
本基金立足于投资从事科技创新的先锋或龙头企业发行的股票。本基金的投资策略主要包括:资产配置策略、股票灵活配置策略、股票投资策略、债券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、资产支持证券投资策略、可转债可交债投资策略。 资产配置策略 本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋势,对证券市场当期的系统性风险以及可预见的未来时期内各大类资产的预期风险和预期收益率进行分析评估,并据此制定本基金在股票、债券、现金等资产之间的配置比例、调整原则和调整范围,在保持总体风险水平相对稳定的基础上,力争投资组合的稳定增值。此外,本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控,适时地做出相应的调整。 股票灵活配置策略 本基金通过分析国内外宏观经济趋势和评估证券市场投资风险,确定市场当期的系统性风险收益比,对各大类资产的预期风险和预期收益率进行分析评估,并据此制定基金在股票、债券、现金类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。在总体风险预算相对稳定的基础上,持续地进行定期与不定期的资产配置风险评估,适时地做出相应的调整,力求实现基金组合的稳定增值。具体而言,本基金主要采用定性与定量相结合的方法决定股票资产配置比例,通过纵向和横向相对估值法决定市场风格导向,并确定最终科创主题股票资产配置比例。 (1)定性分析 主要跟踪全球主要经济体OECD综合领先指标、PMI指数、主要国家汇率和利率趋势、国债收益率期限结构和信用利差情况,分析各个国家最新经济周期情况和潜在的地缘政治风险因素,依据沪深300指数市净率(P/B值)历史分位情况,初步确定基金在股票、债券、现金类大类资产配置比例。其次,依据创业板指数市净率(P/B值)历史分位情况,评估科创类股票的相对估值吸引力,确定科创类股票资产配置比例。最后,通过纵向对比科创主题主要上市公司相比其在上市前历次融资时的估值水平,确定科创主题主要上市公司估值走廊,合理判断当期估值吸引力,最终确定科创主题股票资产配置比例。 (2)定量分析 主要采用两个核心指标进行定量分析,用于指导科创类股票资产的配置比例:沪深300指数市净率历史分位,创业板指数市净率的历史百分位数据。 1)当过去5年以来沪深300指数市净率、创业板指数市净率的区间均值均处于历史的后20%分位时,表明当前A股整体、科创类股票均处于相对低估状态,我们将提升科创类股票资产配置,方式包括一级市场新股申购和二级市场买入,提升股票占基金资产的比例到60%-95%。基金管理人应自上述条件触发之日起的10个交易日内调整完成以满足上述比例限制。 2)当过去5年以来沪深300指数市净率、创业板指数市净率的区间均值均处于历史的前20%分位时,表明当前A股整体、科创类股票均处于相对高估状态,我们将降低科创类股票资产配置,方式包括停止参与一级市场新股申购和二级市场卖出,降低股票占基金资产的比例到0-40%。基金管理人应自上述条件触发之日起的10个交易日内调整完成以满足上述比例限制。 3)除上述两种情况以外,本基金股票资产占基金资产的比例为35%-80%,股票资产配置的重点是行业配置和个股选择,通过新股申购、二级市场交易分享企业价值增长红利。我们将遵循优势企业的选择标准,寻找估值合理、盈利趋势向好的公司进行参与。基金管理人应自上述条件触发之日起的10个交易日内调整完成以满足上述比例限制。 过去5年以来沪深300指数P/B的区间均值处于 过去5年以来创业板指数P/B的区间均值处于 股票类资产比例(S) 历史的后20%分位 历史的后20%分位 60%~95% 历史的前20%分位 历史的前20%分位 0%~40% 未触发上述条件的其他情形 35%~80% 股票投资策略 本基金的股票投资策略主要包括科创主题投资策略、科创板股票投资策略和存托凭证投资策略,具体包括一级市场新股申购和二级市场股票投资。 (1)科创主题投资策略 本基金采用主题投资策略,通过持续跟踪中国科技创新政策和产业路径,结合科技创新产业分析比较、上市公司战略规划及国际竞争力分析等方法,挖掘属于科技创新范畴的投资主题及相关股票(包括但不限于科创板公司股票),精选具有估值优势的个股,作为重点进行投资。 本基金对科创主题企业的界定参见本章上文“三、投资策略”。 未来如果基金管理人认为有更适当的科技创新主题划分标准,经履行适当程序后,基金管理人有权对科技创新主题的界定方法进行变更,并在招募说明书更新中公告。 (2)科创板股票投资策略 本基金依托于基金管理的投资研究平台,跟踪并深入研究海外及国内科技创新行业的技术趋势、行业成长和市场格局,努力寻找并投资于所处市场空间广阔、具备技术产品优势和市场先导优势的科技企业,分享中国科技企业成长红利。科创板股票投资采用定量和定性分析相结合的策略: 1)定性分析 本基金采用定性分析的主要目的是,识别出全部或部分具备以下特征的科创板上市公司: A.上市公司所处行业为国家产业政策鼓励,或者是限制国内相关产业发展、亟需补齐短板的紧缺产业; B.上市公司在行业中掌握核心技术优势,具有自主知识产权,具备一定竞争壁垒的核心竞争力; C.上市公司持续保持高强度的技术研发投入,并具备将研发成果转化为实用产品的能力D.上市公司具有良好的公司治理结构和社会责任历史,从公司控制人、管理层和中层技术人员均有完善的激励机制,企业信息披露公开透明; 2)定量分析 由于科创板上市公司的特殊性,本基金将公司分为两类,并采用相应的定量分析方法,以识别具备潜在盈利弹性或持续成长能力的个股进行投资。 A.初期成长阶段:上市公司具备核心技术优势和产品转化能力,但由于处于行业成长初期,企业利润尚未体现。对这类公司,我们需要选取如下指标进行定量分析,识别相应投资价值。 成长性指标:行业增速和潜在市场空间,产业潜在空间/公司市值比,收入增长率,息税折旧前利润(EBITDA)增长率,经营性活动现金流入增长率,自由现金流增长率; 财务指标:毛利率、营业利润率、净资产收益率、投入资本回报率、经营性活动现金净流量、自由现金流净额、研发费用/收入比,息税折旧前利润/收入比, 估值指标:市销率(P/S),市净率(P/B)、市现率(P/CF)和总市值; B.稳定成长阶段:上市公司的产品已经形成稳定销售,行业竞争格局开始趋于稳定,企业利润开始逐步体现。对这类公司,我们需要选取如下指标进行定量分析,判断公司合理价值。 成长性指标:营业利润增长率、净利润增长率、收入增长率、经营性活动现金流入增长率; 财务指标:毛利率、营业利润率、净资产收益率、净利率、经营性活动现金净流入/利润总额等; 估值指标:市盈率(P/E)、市盈率相对盈利增长比率(PEG)、市净率(P/B)、市销率(PS)和总市值; 3)组合股票的投资吸引力评估分析 本基金紧密对组合中股票进行动态评估,使用相对价值评估方法,形成最终股票组合进行投资。相对估值主要包括两个方面: A.纵向对比:采用专业估值模型,合理使用市盈率、市净率和市销率指标,评估并确定科创板公司上市前历次融资中的估值走廊,确定二级市场公司估值中枢。 B.横向对比:运用国际化视野,合理使用上述估值指标,评估并比较科创板公司相对沪深市场/海外市场中类似业务公司的估值指标,选择其中价值被低估的公司。 本基金采用包括自由现金流贴现模型、股息贴现模型、市盈率法、市净率法、PEG、EV/EBITDA、P/S、产业潜在空间/公司市值比等估值方法,选择最具投资价值的股票构建投资组合。 4)投资组合构建与优化 分别按照初期成长/稳定成长阶段的标准划分,定期动态评估基金组合中单个证券的预期收益及风险特性,对组合持仓进行动态优化,在合理风险水平下追求基金收益最大化。同时监控组合中证券的估值水平和企业社会责任履行情况,在市场价格明显高于其内在合理价值、或者公司治理/企业社会责任出现重大风险时卖出证券。 5)港股通标的股票投资策略 本基金基金资产通过港股通投资于港股,将重点关注以下几类港股通股票: A.在港股市场上市,行业中居于龙头地位,在技术或产品、市场竞争力强的代表性中资企业; B.所处行业为国家鼓励的科技行业、公司掌握核心技术优势、在我国境内有业务布局的香港本地和外资公司; C.港股市场在行业竞争结构、估值、AH股折溢价、股息率等方面具有吸引力的投资标的。 (3)存托凭证投资策略 本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略,基于对基础证券投资价值的深入研究判断,进行存托凭证的投资。 为了更好地实现投资目标,在综合考虑预期风险、收益、流动性等因素的基础上,本基金可参与融资业务。 在条件许可的情况下,基金管理人可根据相关法律法规,参与融券业务和转融通证券出借业务。 今后,随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等,基金还将积极寻求其他投资机会,如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,本基金将在履行适当程序后,将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。
1、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,登记在基金份额持有人开放式基金账户下的基金份额,可选择现金红利或将现金红利按除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资;若投资人不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;登记在基金份额持有人上海证券账户下的基金份额,只能选择现金分红的方式,具体权益分配程序等有关事项遵循上海证券交易所及中国证券登记结算有限责任公司的相关规定; 2、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值; 3、由于本基金A类基金份额不收取销售服务费,而C类基金份额收取销售服务费,各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同,本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权; 4、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。 在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下,基金管理人可在与基金托管人协商一致,并按照监管部门要求履行适当程序后对基金收益分配原则和支付方式进行调整,不需召开基金份额持有人大会,但应于变更实施日在指定媒介公告。
本基金为混合型基金,一般而言,其预期风险收益水平高于债券基金与货币市场型基金,低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股票,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。