投资目标

本基金的目标日期为2045年12月31日。目标日期前(含该日),本基金采用目标日期策略,依照设定的下滑曲线进行大类资产配置,随目标日期临近逐渐降低权益类资产的比重,在严格控制风险的前提下,追求基金资产长期稳健增值。

投资理念

暂无数据

投资范围

投资组合比例摘要：本基金投资于证券投资基金的比例不低于基金资产的80%;投资于股票(含存托凭证)、股票型基金、混合型基金和商品基金等品种的比例合计不超过基金资产的60%,其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%,投资于商品基金的比例不得超过基金资产的10%,投资于QDII基金及香港互认基金的比例合计不超过基金资产的20%。每个交易日日终,本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制,基金管理人在履行适当程序后,可以调整上述投资品种的投资比例。

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括经中国证监会依法核准或注册的公开募集证券投资基金(包括QDII基金、商品基金(含商品期货基金和黄金ETF,下同)、香港互认基金、公开募集基础设施证券投资基金(以下简称“公募REITs”)及其他经中国证监会核准或注册的基金,以下简称“证券投资基金”)、国内依法发行上市的股票和存托凭证(包括主板、创业板及其他经中国证监会核准、注册上市的股票和存托凭证)、港股通标的股票、债券(包括国债、央行票据、地方政府债券、政府支持机构债券、政府支持债券、金融债券、企业债券、公司债券、次级债券、短期融资券、超短期融资券、中期票据、可转换债券(含可分离交易可转换债券)、可交换债券及其他中国证监会允许基金投资的债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。 本基金不投资于分级基金、股指期货、国债期货和股票期权。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

投资策略

基金配置摘要：本基金投资于全市场基金，

本基金在目标日期(即2045年12月31日)前(含该日),主要运用目标日期策略进行资产配置,构建下滑曲线,确定权益类资产和非权益类资产的配置比例。随着目标日期的临近,趋势上逐步降低权益类资产的配置比例,增加非权益类资产的配置比例。 资产配置策略 本基金是养老目标日期基金。本基金在预先设定的下滑曲线范围内通过战略资产配置和战术资产配置确定各类资产的配置比例。 根据本基金下滑曲线模型,本基金在采用目标日期策略投资的不同时间段内,持有的权益类资产投资比例遵从下表约定: 时间段 权益类资产投资比例上限 权益类资产投资比例下限 基金成立日-2024/12/31 60% 45% 2025/1/1-2027/12/31 60% 44% 2028/1/1-2030/12/31 60% 35% 2031/1/1-2033/12/31 56% 31% 2034/1/1-2036/12/31 54% 29% 2037/1/1-2039/12/31 44% 19% 2040/1/1-2042/12/31 34% 9% 2043/1/1-2045/12/31 32% 7% 本基金投资的权益类资产是指股票(含存托凭证)、股票型基金和满足下述条件之一的混合型基金:①基金合同约定股票(含存托凭证)资产投资比例应不低于基金资产的60%;②最近四个季度定期报告披露的股票(含存托凭证)资产投资比例均不低于基金资产的60%。 在实际投资管理过程中,本基金具体配置比例由基金管理人根据中国宏观经济情况和证券市场的阶段性变化做主动调整,以求基金资产在各类资产的投资中达到风险和收益的最佳平衡。 目标日期基金资产配置策略的核心在于下滑曲线模型的设计,资产配置比例在投资者生命周期中是动态变化的,本基金的目标日期设定为2045年12月31日。下滑曲线模型的设计采用随机模拟和动态规划技术,具体设计过程中,基于谨慎的长期资本市场假设,在借鉴海外成熟经验的基础上结合了中国本土化实际情况,综合考虑了跨生命周期的人力资产、金融资产、预期寿命、风险承受能力等多重要素进行优化求解。本基金以实现投资者养老金财富稳健增值为目标,在实际投资过程中,会根据宏观经济、资本市场形势、政策、估值等要素进行评估分析,形成各类资产中短期的趋势判断,在约定范围内开展战术资产配置调整,战术调整过程中权益类资产投资比例在下滑曲线中枢基础上进行上下偏离,但偏离范围不得超过上下限范围。 本基金的预设下滑路径以及权益类资产投资比例上下限范围具体如下: 时间段 下滑曲线中枢 上限 下限 基金成立日-2024/12/31 60% 60% 45% 2025/1/1-2027/12/31 59% 60% 44% 2028/1/1-2030/12/31 50% 60% 35% 2031/1/1-2033/12/31 46% 56% 31% 2034/1/1-2036/12/31 44% 54% 29% 2037/1/1-2039/12/31 34% 44% 19% 2040/1/1-2042/12/31 24% 34% 9% 2043/1/1-2045/12/31 22% 32% 7%。 股票投资策略 在注重控制证券市场波动带来的下行风险及追求一定安全边际的基础上,本基金通过“自上而下”与“自下而上”结合的方式,精选具有投资价值的股票构建投资组合。一方面“自上而下”通过对宏观经济、利率走势、资金环境、股债资产相对性价比、市场情绪、行业发展、估值、盈利等进行全面和深入的研究,确定股票投资组合的切入时机、行业配置及投资比例等;另一方面,依托基金管理人权益投资研究团队的力量,通过“自下而上”对重点上市公司基本面的研究和挖掘,对股票的投资价值、成长性以及风险进行综合评估,进一步筛选并确认估值合理、基本面良好且具有投资价值的股票。 本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场,将重点关注:在港股市场上市、具有行业代表性的优质中资公司;具有行业稀缺性的香港本地和外资公司;港股市场在行业结构、估值、AH股折溢价、分红率等方面具有吸引力的投资标的。 本基金将在控制风险的前提下,依照基金投资目标和股票投资策略,基于对基础证券投资价值的深入研究和判断,通过定性分析和定量分析相结合的方式,精选出具有比较优势的存托凭证。 基金投资策略 基金管理人将采用定量研究与定性研究相结合的方法,对备选基金进行深入的评估分析,精选风格清晰、业绩稳定、投资能力出色的优秀基金作为子基金构建投资组合。 (1)基本条件 本基金投资的子基金首先需满足如下条件: 1)除指数基金、ETF和商品基金外,子基金运作期限应当不少于2年,最近2年平均季末基金净资产应当不低于2亿元; 2)子基金为指数基金、ETF和商品基金等品种的,运作期限应当不少于1年,最近定期报告披露的季末基金净资产应当不低于1亿元; 3)子基金运作合规,风格清晰,中长期收益良好,业绩波动性较低; 4)子基金基金管理人及其基金经理最近2年没有重大违法违规行为; 5)法律法规及中国证监会规定的其他条件。 如法律法规或监管机构对被投资子基金条件进行变更的,以变更后的规定为准。 (2)子基金的定量评估方法 在定量研究方面,重点从基金的业绩表现、风险控制、基金风格、基金组合分析等方面进行多角度分析,并根据基金品种分类设定指标权重,综合打分进行排序后,优选同类基金中排名靠前具有投资价值的基金。 1)业绩表现主要包括历史收益率、相对基准的超额收益率、夏普比率、信息比率、相对排名等; 2)风险控制主要包括波动率、最大回撤、相对基准的最大回撤、流动性和跟踪误差等; 3)风格分析主要包括基金的资产配置、行业配置、重仓持股、重仓持债、择时能力、个股选择能力、个券选择能力等; 4)组合分析主要包括基金的仓位变动、成交量情况、持有人结构等。 (3)子基金的定性评估方法 定性研究主要从备选子基金的基金管理人和基金经理两方面进行评估。对基金管理人的定性分析重点考察管理资产规模、过往发行基金产品的表现、投研团队综合实力、团队稳定性以及风险合规控制能力; 对基金经理的定性分析重点考察从业经验、投资理念、历史管理产品的业绩表现、获奖情况等; 本基金将通过长期持续追踪备选子基金表现,定期更新并选择业绩优秀、风格稳定的子基金。考虑到费率影响,在同等条件下,本基金将优先选择本基金管理人旗下的基金。 (4)公募REITs投资策略 本基金可投资公募REITs。本基金将综合考量宏观经济运行情况、基金资产配置策略、底层资产运营情况、流动性及估值水平等因素,对公募REITs的投资价值进行深入研究,精选出具有较高投资价值的公募REITs进行投资。本基金根据投资策略需要或市场环境变化,可选择将部分基金资产投资于公募REITs,但本基金并非必然投资公募REITs。 风险控制策略 (1)风险的定义 本基金定位于满足养老需求的长期投资,因此将从长期和短期两个方面定义下滑曲线的“风险”。其中:长期风险为收益水平不足,或称为长寿风险;短期风险为业绩不确定性过高,即波动风险。 (2)风险控制措施 本基金将从绩效评估、下滑曲线、战略及战术资产配置、子基金、合规性监控等方面控制组合风险。其中: 本基金主要通过绩效评估来识别和评估本基金的风险和收益来源,从而针对性的采用相应的风险管理技术和措施管理基金的风险。对下滑曲线的风险控制主要体现为通过资产端和负债端相关参数假设,设置合理的长期收益和风险目标。 在战略及战术资产配置层面,本基金将主要通过分析经济和资本市场周期中的风险收益水平的新变化,在下滑曲线资产配置比例的基础进行微调,一方面使得组合可以规避极端风险,另一方面则确保本基金的收益实现符合养老长期目标。对子基金的风险控制则主要体现为对子基金主动管理风险、回撤风险、风格漂移风险等均设定专门指标进行跟踪;本基金在运作过程中还将重视对合规性风险的控制,主要包括但不限于:设置专人专岗,保障基金运作合规;制定基金池制度,严控基金准入并进行定期复核;关注本基金资产配置相对下滑曲线的偏离程度是否合规,并在基金风险敞口较大时及时提示基金经理控制回撤。 未来,随着市场的发展和基金管理运作的需要,基金管理人可以在不改变投资目标的前提下,在履行适当程序后相应调整或更新投资策略,并在招募说明书更新中公告。 资产支持证券投资策略 本基金将综合考虑市场利率水平,资产支持证券的存续期限、发行条款、偿付结构、信用增级方式、基础资产的质量、交易结构、现金流、资产池结构及行业特征等影响资产支持证券价值的因素,并充分评估资产支持证券的信用风险、利率风险、流动性风险、提前偿付风险和操作风险,在收益和风险相匹配的基础上,严格挑选投资品种,以获取长期稳定收益。 可转换债券、可交换债券投资策略 本基金基于对可转换债券、可交换债券对应的基础股票的行业景气度、成长性、核心竞争力等基本面分析,并参考同类公司的估值水平,研判发行公司的投资价值;基于对利率水平、票息率及派息频率、信用风险等因素的分析,判断其债券投资价值;采用期权定价模型,评估可转换债券、可交换债券的转换期权价值。综合以上因素,对可转换债券、可交换债券进行定价分析,制定投资策略。 债券投资策略 基于流动性管理和提高基金资产投资收益的目标,本基金将根据对宏观经济形势、未来市场利率水平趋势以及信用环境的预期,结合财政政策、货币政策、流动性等因素,考虑不同债券品种的流动性、信用风险、对利率变化的敏感性等特征,综合运用久期策略、骑乘策略、杠杆策略、现金管理策略等多种方式,确定债券组合的合理期限结构和各债券品种的配置比例,力图参与债券市场上涨机会,增厚基金资产收益。

分红政策

1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金可进行收益分配,具体分红方案见基金管理人根据基金运作情况届时不定期发布的相关分红公告。若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配; 2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;目标日期前,红利再投资所得基金份额的持有期起始日,按原份额的持有期起始日计算; 3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4、每一基金份额享有同等分配权; 5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。 在符合法律法规及基金合同约定,并对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下,基金管理人经与基金托管人协商一致后可调整基金收益的分配原则和支付方式,不需召开基金份额持有人大会审议。