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基本概况

基金全称民生加银红利回报灵活配置混合型证券投资基金基金简称民生加银红利回报混合
基金代码690009(前端)基金类型混合型
发行日期2012年07月09日成立日期/规模2012年08月09日 / 30.452亿份
资产规模0.97亿元(截止至:2018年09月30日)份额规模0.5546亿份(截止至:2018年09月30日)
基金管理人民生加银基金基金托管人建设银行
基金经理人王亮刘旭明成立来分红每份累计0.30元(2次)
管理费率1.50%(每年)托管费率0.25%(每年)
销售服务费率---(每年)最高认购费率1.20%(前端)
最高申购费率1.50%(前端)
天天基金优惠费率:0.15%(前端)
最高赎回费率1.50%(前端)
业绩比较基准中证红利指数收益率*60%+中证国债指数收益率*40%跟踪标的该基金无跟踪标的
基金管理费和托管费直接从基金产品中扣除,具体计算方法及费率结构请参见基金《招募说明书》

本基金通过灵活的资产配置,重点投资于历史分红政策良好或股息率较高、分红意愿强的上市公司,在充分控制基金资产风险和保证基金资产流动性的基础上,追求超越业绩比较基准的投资回报,争取实现基金资产的长期稳健增值。

暂无数据

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(含中小板、创业板及其他中国经证监会核准上市的股票)、债券、货币市场工具、权证、股指期货、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

资产配置策略 本基金资产配置是在战略性资产配置(SAA)基准上,更注重运用战术性资产配置(TAA)来构建和动态调整股票、债券等大类资产配置。 本基金战略性资产配置是根据本基金合同规定的投资目标、投资范围和投资比例,分析各类资产的长期风险收益特征,确定较长时间内的股票、债券等大类资产的投资比例,以控制基金投资中长期投资的风险。本基金在战略资产配置时,主要考虑以下宏观经济层面、中观经济层面、市场层面的因素。宏观经济层面主要考察因素包括GDP增速、居民消费价格指数、固定资产投资增速、进出口增速、货币供应量M1增速、M2增速等指标,以及宏观经济趋势、宏观经济增长模式以及宏观经济政策等;中观经济层面主要考察因素包括权重行业盈利增速、大宗商品和资源要素价格等;对市场层面的主要考察因素包括市场PE、PB估值水平、A-H股溢价、成交量变化及政府市场政策等。 战术性资产配置是针对特定资本市场环境及经济条件,对资产配置状态进行动态调整,从而增加投资组合价值的积极投资策略;即利用“回归均衡”的原则,分析各类资产相对无风险资产的风险溢价水平对均衡或长期水平的偏离程度,发现和捕捉市场严重偏离的机会,对资产配置状态进行实时动态调整,来获取积极投资收益。本基金考虑到我国股票市场波动性较大的特点,希望通过实施积极有效的战术性资产配置,以降低基金的投资风险,特别是中短期投资风险,提高基金投资回报率。 行业配置策略 本基金综合考虑国内外宏观经济形势、中国经济发展趋势、中国政府政策等宏观因素,在分析全球产业周期、产业转移的基础上,深入研究国内相应的产业周期、产业转移,以及通过分析产业链传导机制,判断全球产业背景下的国内各个行业的景气度。借助行业竞争结构理论,同时运用创新理论,分析行业内生的创新因素带来的行业价值变化,判断各个行业的内在价值。在分析行业的景气度、内在价值的基础上,结合各个行业的市场估值水平的判断,进行具体的行业配置和动态调整。 个股选择 本基金在个股选择上采取“主题投资策略”,即筛选出在过去五年至少实施过三次分红或股息率较高等具有分红“主题”特征的股票形成股票池,保证投资于股票池内的股票的资产不少于股票总资产的80%。 (1)红利股投资策略 第一步,构建红利股股票池。本基金所投资的红利股是指具有良好分红能力的上市公司。具体而言,本基金将选择符合以下前两项中任一项且具有第三项特征的企业,进入红利股股票池。过去历史分红政策良好: ●过去五年至少实施三次分红,分红包括现金股利、股票股利。 ●股息率较高:最近一年中股息率高于市场平均水平或者高于行业平均水平。 ●未来分红预期强:预期将推出优厚分红方案的企业。 未来市场可能推出股票回购、财产股息、负债股息等现金股息替代方式,本基金将关注在这些方式中能够提供优厚股东权益回报的上市公司。此外,对具有良好分红预期、具有投资价值的新股进行申购。 第二步,红利股企业的全面深入分析。本基金为防止对上市公司的分析受分红能力影响过大,通过将分红能力进行展开而对企业素质进行全面分析,即全面深入分析分红能力的相关企业品质,以验证和补充具有良好分红能力的企业。 ●良好的公司治理:分红政策是上市公司的公司治理中的一项重要内容。企业具有良好的公司治理,能够促使企业充分关注股东权益,特别是中小股东权益、流通股股东权益之类的弱势群体权益。本基金将从股权结构、股东权益、董事会治理、监事会治理、经理层治理、信息披露、利益相关者治理等方面分析公司治理情况。 ●良好的财务状况:本基金在全面分析盈利能力、偿债能力、营运能力和发展能力等财务指标基础上,将特别关注盈利能力、偿债能力的财务指标分析。投资者获取的分红,直接与企业的盈利能力相关。盈利能力是企业财务结构和经营绩效的综合表现,通过研究每股盈余、净资产收益率、销售利润率等指标,对于企业盈利能力进行分析,从中寻找盈利能力强、分红空间大的上市公司。公司偿债能力和变现能力是影响股利政策的一个重要因素,公司的偿债能力越强,速动资产越多、现金越充足,股利支付能力也较强,采用高股利政策越可行。本基金将通过分析流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率等指标分析企业的偿债能力和变现能力,从中能够为企业分红提供强大现金流支持的上市公司。 ●强大竞争优势:企业只有具备强大的竞争优势,才有可能获得持续的盈利机会,进而才能实行较好的股利分配政策。本基金将运用波特五力竞争分析理论,即分析新加入者的威胁、购买者(客户)的议价力量、取代品(或服务)的威胁、供货商的议价力量及现有竞争者之竞争态势,研究判断企业的竞争优势强弱程度、企业的获利潜力;同时,分析企业的竞争战略与企业特点、行业环境等匹配程度,分析企业的竞争优势的可持续性。 (2)估值水平、流动性的筛选 本基金在精选上述红利股的基础上,将运用绝对估值法和相对估值法相结合的方法对于企业进行合理估值;同时,从流通市值、市场交易情况等评估其流动性,筛选出流动性良好、具有足够安全边际的上市公司,最终构建股票投资组合。 债券投资策略 本基金的债券投资策略主要包括债券投资组合策略和个券选择策略。 (1)债券投资组合策略 本基金的投资组合策略采用自上而下进行分析,从宏观经济和货币政策等方面分析,判断未来的利率走势,从而确定债券资产的配置策略;同时,在日常的操作中综合运用久期管理、收益率曲线形变预测等组合管理手段进行债券日常管理。 1)久期管理 本基金通过宏观经济及政策形势分析,对未来利率走势进行判断,在充分保证流动性的前提下,确定债券组合久期以及可以调整的范围。 2)收益率曲线形变预测 收益率曲线形状的变化将直接影响本基金债券组合的收益情况。本基金将根据宏观面、货币政策面等综合因素,对收益率曲线变化进行预测,在保证债券流动性的前提下,适时采用子弹、杠铃或梯形策略构造组合。 (2)个券选择策略 在个券选择上,本基金重点考虑个券的流动性,包括是否可以进行质押融资回购等要素,还将根据对未来利率走势的判断,综合运用收益率曲线估值、信用风险分析等方法来评估个券的投资价值。此外,对于可转换债券等内嵌期权的债券,还将通过运用金融工程的方法对期权价值进行判断,最终确定其投资策略。 本基金将重点关注具有以下一项或者多项特征的债券: 1)信用等级高、流动性好; 2)资信状况良好、未来信用评级趋于稳定或有明显改善的企业发行的债券; 3)在剩余期限和信用等级等因素基本一致的前提下,运用收益率曲线模型或其他相关估值模型进行估值后,市场交易价格被低估的债券; 4)公司基本面良好,具备良好的成长空间与潜力,转股溢价率合理、有一定下行保护的可转债。 其他金融工具投资策略 本基金的权证投资将以保值为主要投资策略,以充分利用权证来达到控制下跌风险、实现保值和锁定收益的目的。本基金在权证投资中以对应的标的证券的基本面为基础,结合权证定价模型、市场供求关系、交易制度设计等多种因素对权证进行定价;利用权证衍生工具的特性,通过权证与证券的组合投资,来达到改善组合风险收益特征的目的,包括但不限于杠杆交易策略、看跌保护组合策略、保护组合成本策略、获利保护策略、买入跨式投资策略等。 本基金以避险保值和有效管理为目标,在控制风险的前提下,谨慎适当参与股指期货的投资。本基金在进行股指期货投资中,将分析股指期货的收益性、流动性及风险特征,主要选择流动性好、交易活跃的期货合约,通过研究现货和期货市场的发展趋势,运用定价模型对其进行合理估值,谨慎利用股指期货,调整投资组合的风险暴露,及时调整投资组合仓位,以降低组合风险、提高组合的运作效率。 对于监管机构允许基金投资的其他金融工具,本基金将在谨慎分析收益性、风险水平、流动性和金融工具自身特征的基础上进行稳健投资,以降低组合风险,实现基金资产的保值增值。 风险管理、收益锁定策略 为实现稳定投资回报的目标,本基金在从资产配置、股票的行业配置与个股选择、债券的投资组合和个券选择的投资全流程实施严格的风险管理,运用数量化风险管理工具,进行风险预算和风险控制。此外,本基金在达到预期投资回报后,本基金会适度锁定投资收益,综合考虑证券市场趋势、投资组合计划、收益分配计划等因素,及时调整资产配置比例,保证基金表现持续平稳,以达到控制投资组合下行风险、优化投资组合风险水平的目的,便于本基金实施积极的收益分配政策。

1、本基金每季度进行收益监控,进行收益分配评估,如果基金自上次基金收益分配除息日至本次可供分配利润计算截至日(即收益分配基准日)的基金份额净值增长率超过本基金业绩比较基准,且符合其他基金分红条件,本基金将研究证券市场趋势,预测和比较未来短期和中长期投资收益和风险,判断进行季度收益分配。季度收益监控和评估并不排除本基金在其他时间进行收益分配。基金管理人负责进行季度收益监控。 2、本基金每年收益分配次数最多为12次,每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的40%,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配; 3、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红; 4、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值; 5、每一基金份额享有同等分配权; 6、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。

中证红利指数收益率*60%+中证国债指数收益率*40%

本基金属于主动式混合型证券投资基金,通常预期风险收益水平高于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金。

郑重声明:以上信息(包括但不限于文字、数据及图表)均基于公开信息采集,相关信息并未经过本公司证实,本公司不保证该信息全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性,不构成本公司任何推荐或保证。基金具体信息以管理人相关公告为准。投资者投资前需仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件,了解产品收益与风险特征。市场有风险,投资需谨慎。数据来源:东方财富Choice数据。