| 长信银利(519997)2005年年度报告 |
| 基金简称：长信银利 基金代码：519996 |
| 长信银利精选开放式证券投资基金2005年年度报告摘要 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2006年3月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。 一、基金简介 （一） 基金有关资料 基金简称：长信银利精选基金 基金代码：519996 基金合同生效日：2005年01月17日 报告期末基金份额总额：429,793,842.95份 基金运作方式：契约型开放式 基金存续期：不定期 投资目标：本基金主要投资于大盘、价值型股票，并在保持基金财产安全性和流动性的前提下，谋求基金财产的长期稳定增值。 投资策略： 1、复合型投资策略 "由上至下"的资产配置流程与"由下至上"的选股流程相结合的投资策略。其中，"由上至下"的资产配置流程表现为：从宏观层面出发，在控制风险前提下优化资产的配置比例；"由下至上"的选股流程表现为：从微观层面出发，通过对投资对象深入系统的分析来挖掘上市公司的内在价值，积极寻求价值被低估的证券进行投资。 2、适度分散投资策略 在确保基金财产的安全性和流动性的前提下，在对宏观经济、行业、公司和证券市场等因素深入分析的基础上，适度分散投资于个股，谋求基金财产的长期稳定增值。 3、动态调整策略 体现为投资组合中个股的动态调整策略和股票仓位的动态调整策略两方面。投资组合中个股的动态调整策略是指：基于对各种影响因素变化的深入分析，定期或临时调整投资组合中的个股投资比例。股票仓位的动态调整策略是指：基于对股票市场趋势的研判，动态调整股票仓位。 业绩比较基准：中信大盘价值指数×80%＋中信国债指数×20% （二） 基金管理人的有关情况 名称：长信基金管理有限责任公司 信息披露负责人：叶烨 联系电话：021-63212222 传真电话：021-63217686 电子邮箱：yeye@cxfund.com.cn （三） 基金托管人的有关情况 名称：中国农业银行 信息披露负责人：李芳菲 电话：010-68424199 传真：010-68424181 电子邮箱：lifangfei@abchina.com （四）信息披露情况 刊登基金年度报告正文的基金管理人网址：www.cxfund.com.cn 基金年度报告置备地点: 上海市汉口路130号3-4楼 北京市西三环北路100号金玉大厦7-8层 二、主要财务指标、基金净值表现和收益分配情况 （一）财务指标 项目 金额 基金本期净收益 -10,124,697.96元 基金份额本期净收益 -0.0136元 期末可供分配基金份额收益 -0.0231 期末基金资产净值 423,110,436.69元 期末基金份额净值 0.9844元 本期基金份额净值增长率 -1.56% 注：1、自基金合同生效日2005年1月17日至本报告期末本基金运作时间未满一年,上述各项指标按本基金实际存续期计算； 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （二）基金净值表现 1、历史各时间段基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去3个月 -0.61% 0.63% 2.52% 0.68% -3.13% -0.05% 过去6个月 4.39% 0.73% 5.94% 0.78% -1.55% -0.05% 自基金成立起至今 -1.56% 0.86% -1.21% 1.05% -0.35% -0.19% 2、自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比。 注：自基金合同生效日至本报告期末本基金运作时间未满一年。 3、过往3年基金的净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图 注：自基金合同生效日至本报告期末本基金未满一年,净值增长率按本基金实际存续期计算。 （三）基金收益分配情况 自基金合同生效以来本基金没有进行收益分配。 三、管理人报告 （一）基金管理人情况 长信基金管理有限责任公司是经中国证监会证监基金字【2003】63号文批准，由长江证券有限责任公司、上海海欣集团股份有限公司、武汉钢铁股份有限公司共同发起设立。注册资本1亿元人民币。目前股权结构为：长江证券有限责任公司占49％、上海海欣集团股份有限公司占34.33％、武汉钢铁股份有限公司占16.67％。 截至2005年12月31日，本基金管理人共管理2只开放式基金，即长信利息收益基金和长信银利精选基金。 （二）基金经理简介 梁晓军先生，硕士, 中国注册会计师。1998年起先后任职于湖北证券公司资产管理部，中国对外经济贸易信托投资公司资产管理部，2002年11月加入长信基金管理有限责任公司投资管理总部，现为本基金基金经理。 （三）基金运作合规性声明 本基金管理人在报告期内，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。 （四）报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 2005年中国宏观经济在投资、消费、出口三架马车的拉动下继续呈现快速增长的势头，通货膨胀水平逐步回落，宏观经济高增长、低通胀的格局显示宏观调控以来中国经济正朝着预定轨道发展，中国经济正处于改革开放以来最好的时期，宏观经济基本面对股市的支撑依然强劲。2005年中国在金融领域最重要的两个事件是人民币汇率机制调整和股权分置改革启动，两大金融变革对股市的短期刺激和长期利好影响是毋庸置疑的。2005年的A股市场受诸多因素的综合影响，这些因素包括A股整体估值进一步与国际接轨，绩差垃圾股的高估风险继续释放，证券投资基金、优质券商等机构投资者继续快速发展，QFII等海外机构对中国市场的运行机制和投资理念影响日益巨大，股权分置改革全面启动，人民币进入缓慢升值通道等等。受这些因素的复杂作用，A股市场全年呈现宽幅振荡、先抑后扬的走势，上证指数全年振荡幅度达到300余点，全年收于1160点左右，较年初下跌约100点。2005年市场运行的最大特点是结构分化明显，受益于人民币升值和消费结构升级且具有持续稳定内生性增长的金融、地产行业表现出色，非周期性和消费型行业如旅游、食品、商业等也表现不错，而受宏观调控影响较大，面临产能过剩的部分周期性行业如电力、钢铁、煤炭则跌幅较大，具有长期成长性和行业龙头地位的部分优秀公司持续上涨，而多数绩差公司则在估值接轨的压力下不断下跌。 本基金成立于2005年1月17日。在本基金成立后的建仓期，尽管市场波动较为剧烈，为本基金的建仓增添了难度，但本基金坚持认为基金管理人的核心能力在于选股而不是选时，坚持秉承价值投资的理念， 重点选择了电子通信、交通运输、煤炭电力、钢铁等行业中业绩优良、具有行业龙头地位、价值低估的公司进行投资。我们坚持认为公司的投资价值的基础是上市公司的业绩和潜力， 因此，无论市场如何变幻，我们始终坚持对公司的价值选择，在估值水平相对偏低的基础上寻找未来能持续增长的好公司，并秉承长期持有的理念，表现在我们的重仓股变化较少。在行业配置上我们注意相对均衡。总体来说，在全年四个季度的投资运作中，第一季度和第三季度运作较好，第二季度和第四季度运作不是很理想，主要原因包括：本基金在重仓股的管理中存在适度灵活性不够的问题，对部分周期性行业如钢铁和煤炭行业，对行业景气预期的变化对市场情绪影响的程度估计不足，导致第二季度在这两个行业的投资上出现了较大的亏损，在第四季度，本基金重仓股的行业配置出现明显的失衡，对银行、地产等受益于人民币升值的行业板块的市场趋势认识不足，银行业配置比例偏低，交通运输、电力行业配置比例偏大，导致本基金净值增长缓慢。上述在行业配置层面的失误值得本基金深刻反思。 （五）宏观经济、证券市场及行业走势展望 展望2006年，我们对2006年的A股市场充满信心，我们判断2006年A股市场总体机会将多于2005年。首先，从估值水平看，沪深股市整体估值仍处历史低位，无论与国内其他主要投资品还是与海外市场相比，中国股市都非常具有投资价值，QFII正在加速建仓中国股市就是A股市场估值吸引力的重要体现。我们认为 A股市场在全球范围内的价值低估必将使A股市场走上价值回归之路。其次，我们始终认为，目前中国经济正处改革开放以来最好时期，来源于体制变革和结构升级的增长动力强劲，投资、消费、外贸三架马车将继续拉动中国经济持续快速增长。"十一五"规划将在2006年启动，2008北京奥运和2010上海世博将会为中国经济注入新的刺激因素。随着中国股市与宏观经济的相关性将增强，宏观经济的良好表现必将在股市得到反映。 再次，从资金面看，2005年资金面偏紧的局面在2006年有望改善，QFII和优质券商的资金增量有望弥补证券投资基金增量的不足，而场外资金受财富效应的影响将逐步进入股市。最后， 2006年的中国股市将继续分享股权分置改革和人民币缓慢升值带来的双重制度性溢价，整体含权的中国股市加上升值的推动会使中国股市在2006年有不错的表现。当然，2006年面临的主要风险同样须值得高度关注。垃圾股将更加边缘化，虽然部分垃圾股因各种主题的暴涨将短期吸引人的眼球，但是大部分垃圾股的持续下跌可能会大大抑制多数人的参与热情；新老划断后的IPO及全流通后的存量供给，将是影响股市上涨的较大因素。 2006年，本基金将主要遵循两条投资思路进行投资运作。第一是逐步弱化行业配置，重点以自下而上为主精选个股形成组合。 我们认为，随着银行、地产等受益于人民币升值的服务性行业的一轮强劲的上涨，随着周期性行业和非周期性行业的进一步此消彼涨，我们认为，特别存在估值吸引力的行业已很难找到，因此，弱化行业配置，专注于"自下而上"精选个股，将是全年比较有效的投资策略。第二是以重点持有优质公司为主，适当参与主题投资，既具有投资价值又契合阶段性投资主题的个股将适当提高权重。作为专业投资机构，我们一直坚持认为只把握自己能把握的投资机会。"取法乎上，得乎其中，取法乎中，得乎其下"。公司研究是投资成功最根本的保证，没有人能依靠大盘波动长期战胜市场。真正的好公司是极其稀少的，发现一个好公司是一件极其不容易的事情，一旦发现则应坚持长期持有。基于上述理念，同时经过对2005年的反思和检讨，我们逐步形成了具有本基金管理人自己特色的"行业地位+成长性+估值符合买入条件"的选股思路，2006年，我们将以此作为在2006年贯彻始终的主要选股基准。同时，我们会适度参与主题类投资。随着市场气氛的转暖，以及行业吸引力差距的逐步减少，主题型投资可能成为2006年阶段性热点的主要演绎方式，因此，在重点持有优质公司的前提下，适当参与主题投资将是2006年提高基金收益的重要辅助手段。 受益于人民币升值和产业结构升级的金融、地产、商业等服务性行业，"十一五规划"重点提出的装备制造业等先进制造业，以节约经济、循环经济为导向的新能源相关行业，股改后市值明显偏低具有标购可能的标购概念股，受益于资源市场化取向改革的资源性行业，均有可能成为阶段性的投资主题，我们将精选相关行业的基本面较好公司适度参与。我们认为，伴随着中国股市国际化进程的逐步深化，QFII的投资理念和资金动向对中国股市的影响力在2006年将继续提高，A股市场蓝筹折价的状况有望改观，2006年蓝筹股将有望获得溢价，QFII偏爱的A股市场最有特色的个股尤其值得关注。 本基金将按照上述思路，在严格控制风险的前提下把握投资机遇，努力争取为基金份额持有人谋求最大利益。 四、托管人报告 在托管长信银利精选开放式证券投资基金的过程中，本基金托管人--中国农业银行严格遵守《证券投资基金法》、其他相关法律法规的规定以及《长信银利精选开放式证券投资基金合同》、《长信银利精选开放式证券投资基金托管协议》的约定，对长信银利精选开放式证券投资基金管理人--长信基金管理有限责任公司2005年1月17日（基金合同生效日）至2005年12月31日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。 本托管人认为，长信基金管理有限责任公司在长信银利精选开放式证券投资基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。 本托管人认为，长信银利精选开放式证券投资基金的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的长信银利精选开放式证券投资基金年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。 中国农业银行托管业务部 2006年3月21日 五、审计报告 本基金2005年年度报告经毕马威华振会计师事务所审计，注册会计师出具了无保留意见的审计报告（KPMG-B(2006)AR No.0173）。 六、财务会计报告 （一）会计报表 长信银利精选开放式证券投资基金 资产负债表 2005年12月31日 (金额单位：人民币元) 资产 2005年 银行存款 22,213,302.05 清算备付金 1,139,667.15 交易保证金 460,000.00 应收利息 2,398,847.16 股票投资市值 296,860,606.37 其中：股票投资成本 289,203,055.54 债券投资市值 102,710,521.92 其中：债券投资成本 102,710,521.92 权证投资市值 2,425.14 其中：权证投资成本 - ------------------- 资产总计 425,785,369.79 负债 应付赎回款 1,207,927.30 应付赎回费 4,591.49 应付管理人报酬 536,135.46 应付托管费 89,355.91 应付佣金 407,559.04 其他应付款 34,363.90 预提费用 395,000.00 负债合计 2,674,933.10 持有人权益 实收基金 429,793,842.95 未实现利得/(损失) 3,259,604.07 未分配基金净收益/(累计基金净损失) (9,943,010.33) 持有人权益合计 (2005年年末：每单位基金资产净值： 人民币0.9844元) 423,110,436.69 ------------------- 负债及持有人权益总计 425,785,369.79 长信银利精选开放式证券投资基金 经营业绩及收益分配表 2005年1月17日(基金合同生效日) 至2005年12月31日止期间 (金额单位：人民币元) 2005年 收入 股票差价收入 (19,847,996.25) 债券差价收入 2,125,210.06 权证差价收入 999,537.25 债券利息收入 1,172,565.49 存款利息收入 2,834,906.43 股利收入 12,613,204.43 买入返售证券收入 1,814,384.79 其他收入 956,331.23 收入合计 2,668,143.43 ------------------- 费用 基金管理人报酬 (10,532,601.77) 基金托管费 (1,755,433.63) 卖出回购证券支出 (515.34) 其他费用 (504,290.65) 费用合计 (12,792,841.39) ------------------- 基金净收益/(损失) (10,124,697.96) 加：未实现估值增/(减)值变动数 7,659,975.97 基金经营业绩 (2,464,721.99) 本期基金净收益/(损失) (10,124,697.96) 本期申购基金单位的损益平准金 (48,417.12) 本期赎回基金单位的损益平准金 230,104.75 可供分配基金净收益/(累计基金净损失) (9,943,010.33) 减：本期已分配基金净收益 - 期末未分配基金净收益/(累计基金净损失) (9,943,010.33) 长信银利精选开放式证券投资基金 基金净值变动表 2005年1月17日(基金合同生效日) 至2005年12月31日止期间 (金额单位：人民币元) 2005年 期初基金净值 1,182,530,117.97 本期经营活动 基金净收益/(损失) (10,124,697.96) 未实现估值增/(减)值变动数 7,659,975.97 经营活动产生的基金净值变动数 (2,464,721.99) 本期基金单位交易 基金申购款 14,321,353.89 其中：分红再投资 - 基金赎回款 (771,276,313.18) 基金单位交易产生的基金净值变动数 (756,954,959.29) 本期向持有人分配收益 向基金持有人分配收益产生 的基金净值变动数 - ----------------- 期末基金净值 423,110,436.69 （二）会计报表注释 1、 主要会计政策 (a) 会计年度 为公历1月1日起至12月31日止。本期会计报表的实际编制期间为2005年1月17日(基金合同生效日)至2005年12月31日止。 (b) 记账本位币 以人民币为记账本位币。 (c) 记账基础和计价原则 本基金的会计核算以权责发生制为记账基础，除股票投资、债券投资及权证投资按市值计价外，所有报表项目均以历史成本计价。 (d) 股票投资 买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入账。 卖出股票于成交日确认股票差价收入。出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结转。 股票包括上市交易股票和未上市交易股票。上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市价（收盘价）估值；估值日无交易的，以最近交易日的市价（收盘价）估值。首次公开发行但未上市的股票，按成本估值；送股、转增股、配股和增发新股，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市价（收盘价）估值；该日无交易的，以最近一日的市价（收盘价）估值。 实际成本与估值的差异计入"未实现利得/(损失)"科目。 因股权分置改革而获得非流通股股东支付的现金对价，在股改方案实施后股票复牌当日，作冲减股票投资成本。 (e) 债券投资 买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入账，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，扣除20%的个人所得税(适用于企业债和可转债等)后，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。 卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入；卖出银行间同业市场交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入。出售债券的成本按移动加权平均法结转。 证券交易所市场实行净价交易的债券按估值日收盘价估值，估值日没有交易的，按最近交易日的收盘价估值。证券交易所市场未实行净价交易的债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值；估值日没有交易的，按最近交易日债券收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值。 在银行间债券市场流通的债券按由基金管理人和基金托管人综合考虑市场成交价、报价、收益率曲线、成本价等因素确定的反映公允价值的价格估值。 未上市证券按由基金管理人和基金托管人综合考虑成本价、收益率曲线等因素确定的反映公允价值的价格估值。 实际成本与估值的差异计入"未实现利得/(损失)"科目。 (f) 权证投资 获赠权证在确认日按持有股数及获赠比例，计算并记录增加的权证数量。 权证差价收入于卖出权证交易日按卖出权证成交总额与相关费用的差额确认。 从获赠确认日起到卖出日或行权日止，上市交易的权证按估值日在证券交易所挂牌的市价(收盘价)估值；未上市交易的权证投资按公允价估值。 实际成本与估值的差异计入"未实现利得/(损失)"科目。 (g) 待摊费用的摊销方法和摊销期限 待摊费用在受益期内采用直线法逐日摊销。 (h) 收入的确认和计量 股票差价收入于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额确认。 证券交易所交易的债券差价收入于卖出成交日确认；银行间同业市场交易的债券差价收入于实际收到全部价款时确认。债券差价收入按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额确认。 权证差价收入于卖出权证交易日按卖出权证成交总额与相关费用的差额确认。 债券利息收入按债券票面价值与票面利率计算的金额扣除应由发行债券的企业代扣代缴的个人所得税(适用于企业债和可转债等)后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。 存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。 股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除息日确认。 买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐日计提。 (i) 基金管理人报酬 根据《长信银利精选开放式证券投资基金基金合同》的规定，基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提。 (j) 基金托管费 根据《长信银利精选开放式证券投资基金基金合同》的规定，基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提。 (k) 卖出回购证券支出 卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。 (l) 实收基金 每份基金单位面值为1元。实收基金为对外发行的基金单位总额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日进行确认和计量。 (m) 未实现利得/(损失) 未实现利得/(损失)包括因投资估值而产生的未实现估值增值/(减值)和未实现利得/(损失)平准金。 未实现利得/(损失)平准金指在申购或赎回基金单位时，申购或赎回款项中包含的按未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。未实现利得/(损失)平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日进行确认和计量。 (n) 损益平准金 损益平准金指在申购或赎回基金单位时，申购或赎回款项中包含的按未分配基金净收益/(累计基金净损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配基金净收益/(累计基金净损失)。 (o) 基金的收益分配原则 每一基金单位享有同等分配权。本基金收益分配采用现金方式，投资者可选择获取现金红利或者将现金红利按红利发放日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资；如果投资者没有明示选择，则视为选择现金红利方式。基金收益分配每年至少一次，每年至多分配4次，基金收益分配比例不低于基金净收益的90%；成立不满3个月，收益不分配。基金当期收益先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配。如果基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配。基金收益分配后每基金单位净值不能低于面值。法律、法规或监管机构另有规定的从其规定。 2、本报告期内无重大会计差错的内容和更正金额 3、重大关联方关系及关联交易 (a) 关联方 关联方名称 与本基金关系 长信基金管理有限责任公司 基金管理人、基金发起人 中国农业银行 基金托管人 长江证券有限责任公司 基金管理人的股东 上海海欣集团股份有限公司 基金管理人的股东 武汉钢铁股份有限公司 基金管理人的股东 长江期货经纪有限公司 基金管理人的股东的控股子公司 上海海欣资产管理有限公司 基金管理人的股东的控股子公司 (b) 关联交易 下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 (i) 通过关联方席位进行的交易 2005年1月17日(基金合同生效日)至2005年12月31日止期间 s 买卖债券成交量 回购成交量 买卖股票成交量 佣金 占本期 成交量 占本期成交 成交量 占本期成交 成交量 占本期成交 佣金 佣金总量 人民币元 量的比例 人民币元 量的比例 人民币元 量的比例 人民币元 的比例 长江证券有限 责任公司 3,587,428.00 3.22% 3,521,100,000.00 100% 599,801,869.11 27.08% 456,622.75 33.88% 上述佣金已扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。 股票交易佣金计提标准如下： 深圳证券交易所交易佣金=买(卖)成交金额×1‰-清算库中买(卖)经手费-证券结算风险基金(按股票成交金额的十万分之三收取) 上海证券交易所交易佣金=买(卖)成交金额×1‰-买(卖)经手费-买(卖)证管费-证券结算风险基金(按股票成交金额的十万分之三收取) 上述佣金比率均在合理商业条款范围内收取，并符合行业标准。 根据《证券交易席位及证券综合服务协议》，本基金管理人在租用长江证券股份有限公司下属营业部的证券交易专用席位进行股票和债券交易的同时，从长江证券股份有限公司获得证券研究综合服务。 (ii)基金管理人报酬 支付基金管理人长信基金管理有限责任公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为： 日基金管理费=前一日基金资产净值×1.5%/当年天数 本基金在本会计期间累计计提基金管理费人民币10,532,601.77元。 (iii) 基金托管费 支付基金托管人中国农业银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为： 日基金托管费=前一日基金资产净值×0.25%/当年天数 本基金在本会计期间累计计提基金托管费人民币1,755,433.63元。 (iv) 银行存款余额 本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行保管。基金托管人于2005年12月31日保管的银行存款余额为人民币22,213,302.05元。 本会计期间由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为人民币2,756,841.49元。 (v) 关联方申购赎回本基金情况 2005年1月17日(基金合同生效日)至2005年12月31日止期间 期初认购 认购日 期初认购 本期赎回 赎回日 相关 本期赎回 期末 份额 单位净值 金额 份额 单位净值 手续费 金额 余额 长江期货经纪 有限公司 13,002,925.00 1.0000 13,002,925.00 (13,002,925.00) 1.0149 (235,021.37) (12,961,647.21) - 上海海欣资产 管理有限公司 10,000,000.00 1.0000 10,000,000.00 (10,000,000.00) 1.0087 (179,989.20) (9,907,010.80) - (vi) 与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易 本基金在本年度没有与关联方通过银行间同业市场进行的债券(含回购)业务。 4、流通转让受到限制的基金资产 本基金截至2005年12月31日止持有以下因股权分置改革而暂时停牌的股票，此等股票将在上市公司完成与流通股股东的沟通协商程序后或在股权分置改革规定的程序结束后复牌。 方案沟通协商阶段停牌： 股票代码 股票名称 停牌日期 复牌日期 年末持有数量 年末估值单价 年末估值总额 复牌开盘单价 000738 南方摩托 2005-12-23 2006-01-16 1,489,030.00 2.63 3,916,148.90 2.89 000839 中信国安 2005-12-19 2006-01-04 246,691.00 10.47 2,582,854.77 11.26 方案实施阶段停牌： 股票代码 股票名称 停牌日期 复牌日期 年末持有数量 年末估值单价 年末估值总额 复牌开盘单价 ☆ 600533 栖霞建设 2005-12-27 2006-01-23 183,448.00 8.51 1,561,142.48 6.92 600787 中储股份 2005-12-19 2006-01-10 2,137,600.00 3.76 8,037,376.00 3.15 七、投资组合报告 （一）本期末基金资产组合情况 项目名称 金额(市值) 占基金资产总值比例 股票 296,860,606.37 69.72% 债券 102,710,521.92 24.12% 权证 2,425.14 0.01% 银行存款和清算备付金 23,352,969.20 5.48% 其他资产 2,858,847.16 0.67% 合计 425,785,369.79 100.00% （二）期末按行业分类的股票投资组合 分类 股票市值 占基金资产净值比 B采掘业 39,457,788.34 9.33% C制造业 101,209,309.42 23.92% C0食品、饮料 7,755,400.00 1.83% C1纺织、服装、皮毛 6,649,500.00 1.57% C4石油、化学、塑胶、塑料 33,449,152.86 7.91% C5电子 8,547,393.40 2.02% C6金属、非金属 17,720,334.62 4.19% C7机械、设备、仪表 23,066,291.25 5.45% C8医药、生物制品 4,021,237.29 0.95% D电力、煤气及水的生产和供应业 32,265,371.92 7.63% E建筑业 1,359,891.20 0.32% F交通运输、仓储业 51,984,252.07 12.29% G信息技术业 28,238,679.57 6.67% H批发和零售贸易 6,052,170.48 1.43% I金融、保险业 3,099,525.00 0.73% J房地产业 29,677,668.55 7.01% M综合类 3,515,949.82 0.83% 合计 296,860,606.37 70.16% （三）股票投资前十名股票明细(按市值占基金资产净值比例排序) 序号 股票代码 股票名称 数量 金额(市值) 占基金资产净值比例 1 600900 G长电 4,662,626 32,265,371.92 7.63% 2 600009 上海机场 1,823,311 26,292,144.62 6.21% 3 600050 中国联通 8,617,116 24,127,924.80 5.70% 4 600123 兰花科创 2,024,158 22,832,502.24 5.40% 5 600309 烟台万华 956,828 13,443,433.40 3.18% 6 600033 福建高速 1,830,735 13,400,980.20 3.17% 7 600383 金地集团 1,660,647 11,342,219.01 2.68% 8 000792 盐湖钾肥 917,436 10,605,560.16 2.51% 9 600489 中金黄金 1,251,022 9,470,236.54 2.24% 10 000527 美的电器 1,787,245 9,418,781.15 2.23% 投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于管理人网站（www.cxfund.com.cn）的年度报告正文。 （四）股票投资组合的重大变动 1、本期累计买入价值超出期末基金资产净值2%的股票明细（至少前20名） 股票代码 股票名称 买入累计金额 占基金资产净值比例 600900 G长电 72,596,988.42 17.16% 600028 中国石化 56,749,881.20 13.41% 600036 招商银行 54,795,817.59 12.95% 000898 G鞍钢 54,287,057.45 12.83% 600019 G宝钢 50,596,836.46 11.96% 600050 中国联通 49,947,591.99 11.80% 600029 南方航空 42,596,089.00 10.07% 600000 浦发银行 39,913,812.36 9.43% 000488 晨鸣纸业 29,818,530.68 7.05% 600009 上海机场 29,338,745.31 6.93% 000063 G中兴 29,145,175.51 6.89% 600519 贵州茅台 27,658,212.67 6.54% 600188 兖州煤业 26,727,508.91 6.32% 600123 兰花科创 26,016,201.74 6.15% 000792 盐湖钾肥 25,908,233.03 6.12% 000726 鲁泰Ａ 25,441,857.15 6.01% 000002 G万科Ａ 20,786,118.54 4.91% 600104 G上汽 19,663,114.79 4.65% 600033 福建高速 18,799,409.54 4.44% 600717 G天津港 18,481,075.91 4.37% 600642 G申能 16,397,875.48 3.88% 600660 福耀玻璃 15,548,985.52 3.67% 600309 烟台万华 14,273,497.41 3.37% 600591 G上航 13,771,181.27 3.25% 600012 皖通高速 13,579,387.84 3.21% 600011 华能国际 13,473,235.07 3.18% 600096 云天化 13,327,204.33 3.15% 600018 G上港 13,296,791.99 3.14% 000983 G西煤 13,245,032.40 3.13% 600361 G综超 13,180,262.36 3.12% 600886 G华靖 12,966,944.45 3.06% 000866 扬子石化 11,769,990.72 2.78% 000027 深能源Ａ 11,463,890.97 2.71% 002025 航天电器 11,020,948.11 2.60% 600795 国电电力 10,637,894.92 2.51% 600348 G国阳 10,500,662.20 2.48% 000423 东阿阿胶 10,357,457.52 2.45% 600849 上海医药 10,242,385.92 2.42% 000022 深赤湾Ａ 10,112,299.21 2.39% 600428 G中远 9,925,287.53 2.35% 600177 雅戈尔 9,882,465.95 2.34% 600383 金地集团 9,828,482.19 2.32% 600489 中金黄金 9,213,442.20 2.18% 000527 美的电器 8,950,667.66 2.12% 600787 G中储 8,759,170.22 2.07% 2、本期累计卖出价值超出期末基金资产净值2%的股票明细（至少前20名） 股票代码 股票名称 卖出累计金额 占基金资产净值比例 600036 招商银行 60,437,002.53 14.28% 600028 中国石化 54,697,234.72 12.93% 600900 G长电 42,087,787.45 9.95% 600000 浦发银行 40,423,744.51 9.55% 600029 南方航空 38,824,753.90 9.18% 600019 G宝钢 38,590,300.30 9.12% 000898 G鞍钢 36,630,500.00 8.66% 000063 G中兴 26,742,068.39 6.32% 000488 晨鸣纸业 25,438,431.57 6.01% 600050 中国联通 24,865,662.62 5.88% 600519 贵州茅台 23,034,010.23 5.44% 600104 G上汽 20,964,654.22 4.95% 600188 兖州煤业 20,784,737.33 4.91% 000726 鲁泰Ａ 19,459,970.17 4.60% 600361 G综超 18,358,902.30 4.34% 000792 盐湖钾肥 15,703,885.76 3.71% 600642 G申能 15,435,908.65 3.65% 600717 G天津港 14,942,606.07 3.53% 600012 皖通高速 14,427,598.69 3.41% 000002 G万科Ａ 14,090,329.32 3.33% 600591 G上航 13,631,870.90 3.22% 600886 G华靖 13,349,883.95 3.16% 600660 福耀玻璃 13,277,050.48 3.14% 600795 国电电力 13,139,924.10 3.11% 600011 华能国际 12,611,090.04 2.98% 000027 深能源Ａ 11,813,073.59 2.79% 600096 云天化 11,694,584.84 2.76% 002025 航天电器 11,555,084.07 2.73% 600018 G上港 11,301,346.65 2.67% 000022 深赤湾Ａ 9,459,743.76 2.24% 000423 东阿阿胶 8,639,692.89 2.04% 3、本报告期内买入股票的成本总额为1,277,333,363.16元；卖出股票的收入总额为964,971,144.00元。 （五）债券投资组合 1、按投资品种分类的债券投资组合 债券种类 债券市值 占基金资产净值比 央行票据 102,710,521.92 24.28% 合计 102,710,521.92 24.28% 2、基金投资前五名债券明细 序号 债券代码 债券名称 数量 市值 市值占基金资产净值比 1 501022 05央行票据22 750,000 73,471,626.03 17.36% 2 501026 05央行票据26 300,000 29,238,895.89 6.91% （六）、报告附注 1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，在报告编制日前一年内也没有受到公开谴责、处罚。 2、本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 3、其他资产的构成 项目 金额（元） 占总资产比例 交易保证金 460,000.00 0.11％ 应收利息 2,398,847.16 0.56% 配股权证 2,425.14 0.01% 合计 2,861,272.30 0.68％ 4、处于转股期的可转换债券明细:无。 5、权证投资的有关情况： 权证代码 权证名称 获取数量 成本总额（元） 类别 期末持有数量 580000 宝钢JTB1 749,415 0.00 股权分置改革被动持有 0 038002 万科HRP1 3,304 0.00 股权分置改革被动持有 3,304 八、基金份额持有人 （一）本报告期末基金份额持有人户数：17,619户 （二）本报告期末平均每户持有基金份额：24,393.77份 （三）基金份额持有人构成： 投资者类别 持有份额 占总份额的比例 机构投资者 70,142,355.17 16.32% 个人投资者 359,651,487.78 83.68% 合计 429,793,842.95 100.00% 九、开放式基金份额变动 （一）基金合同生效日基金份额总额：1,182,530,117.97 （二）自基金合同生效以来基金份额的变动情况： 本报告期初基金份额 1,182,530,117.97 本报告期基金总申购份额 14,652,379.68 本报告期基金总赎回份额 767,388,654.70 本报告期末基金份额 429,793,842.95 十、重大事件揭示 （一）本报告期本基金未召开基金份额持有人大会。 （二）基金管理人在本报告期内重大人事变动情况： 基金管理人于2005年6月10日发布公告，由叶烨先生接替陈永青先生担任长信基金管理有限责任公司总经理职务；基金管理人于2005年6月15日发布公告，李玮先生不再担任长信基金管理有限责任公司副总经理职务。 （三）本报告期没有涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。 （四）本报告期基金投资策略没有改变。 （五）本报告期基金没有发生收益分配事项。 （六）本报告期本基金未更换会计师事务所；报告期应支付给毕马威华振会计师事务所审计的报酬为人民币 70,000.00元，该审计机构为本基金提供的审计服务的连续年限为1年。 （七）本报告期基金管理人、托管人及其高级管理人员没有受监管部门稽查或处罚的情形。 （八）本报告期基金租用证券公司专用交易席位的有关情况如下： （1）本期基金租用席位的交易量情况 金额单位：人民币元 证券公司名称 债券交易 债券回购交易 权证交易 债券交易量 占成交总额比例 债券回购交易量 占成交总额比例 权证交易量 占成交总额比例 长江证券 3,587,428.00 3.22% 3,521,100,000.00 100.00% 0.00 0.00% 国泰君安 33,941,544.40 30.51% 0 0.00% 999,614.66 100.00% 国元证券 0.00 0.00% 0 0.00% 0.00 0.00% 海通证券 14,209,865.50 12.77% 0 0.00% 0.00 0.00% 申银万国 11,366,536.70 10.22% 0 0.00% 0.00 0.00% 兴业证券 9,200,147.20 8.27% 0 0.00% 0.00 0.00% 银河证券 26,987,876.82 24.26% 0 0.00% 0.00 0.00% 中银国际 11,960,303.40 10.75% 0 0.00% 0.00 0.00% 证券公司 股票交易 佣金 名称 股票交易量 占成交总额比例 佣金金额 占佣金总额比例 长江证券 599,801,869.11 27.08% 456,622.75 33.88% 国泰君安 195,856,650.74 8.84% 160,602.12 11.91% 国元证券 50,601,634.06 2.28% 41,493.26 3.08% 海通证券 12,626,979.23 0.57% 10,354.07 0.77% 申银万国 277,474,226.31 12.52% 227,527.93 16.88% 兴业证券 374,248,377.64 16.89% 292,853.67 21.73% 银河证券 246,092,288.71 11.11% 192,569.33 14.29% 中银国际 458,881,128.45 20.71% 376,278.60 27.91% （2）本期基金席位租用量情况 证券公司名称 席位租用数量(个) 长江证券 2 国泰君安 1 国元证券 1 海通证券 1 申银万国 1 兴业证券 1 银河证券 1 中银国际 1 （3）本期租用证券公司席位的变更情况 以上证券公司席位均为本报告期新增租用席位，本报告期内租用的证券公司席位没有发生其它变更。 （4）专用席位的选择标准和程序 根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》（证监基字<1998>29号）的有关规定，本公司制定了租用证券公司专用席位的选择标准和程序。 选择标准： a、券商基本面评价（财务状况、经营状况）； b、券商研究机构评价（报告质量、及时性和数量）； c、券商每日信息评价（及时性和有效性）； d、券商协作表现评价。 选择程序： 首先根据租用证券公司专用席位的选择标准形成《券商服务评价表》，然后根据评分高低进行选择基金专用席位。 （九）其他重要事项 除上述事项之外，本基金管理人已在临时报告中披露过本报告期内发生的其他重要事项（信息披露的报纸为：中国证券报、上海证券报、证券时报）： 事项名称 披露日期 关于长信银利精选基金开放日常申购业务的公告 2005年1月18日 关于长信银利精选基金开放日常赎回业务的公告 2005年4月5日 关于开通在上交所场内系统办理申购赎回业务的公告 2005年8月5日 关于开通基金转换业务的公告 2005年8月12日 长信基金管理有限责任公司迁址公告 2005年8月26日 关于长信银利精选基金修改基金合同的公告 2005年9月6日 长信银利精选基金更新招募说明书摘要 2005年9月6日 关于长信银利精选基金权证投资方案的公告 2005年9月16日 长信基金管理有限责任公司北京分公司成立公告 2005年11月28日 投资人对本报告如有疑问，可致电本基金管理人客户服务中心电话：021-33074848,或登陆基金管理人网站www.cxfund.com.cn查询详情。 长信基金管理有限责任公司 2006年3月31日 |