| 基金通乾(500038)2004年年度报告 |
| 基金简称：基金通乾 基金代码：500038 |
| 通乾证券投资基金2004年年度报告 基金管理人：融通基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行 送出日期：2005年3月31日 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经 三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国建设银行根据本基金合同规定，于2005年3月25日复核了本报告中 的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金 一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔 细阅读本基金的招募说明书。 目录 一、基金简介 （一）基金基本情况 （二）基金投资目标、投资策略 （三）基金管理人概况 （四）基金托管人概况 （五）信息披露 （六）会计师事务所 （七）注册登记机构概况 二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况 （一）主要财务指标 （二）基金净值表现 （三）基金收益分配情况 三、管理人报告 （一）基金管理人及基金经理介绍 （二）基金运作合规性说明 （三）基金经理报告 （四）内部监察报告 四、托管人报告 五、审计报告 六、财务会计报告 （一）基金会计报表 （二）会计报表附注 七、投资组合报告 八、基金份额持有人户数、持有人结构及前十名持有人 九、重大事项揭示 十、备查文件目录 一、基金简介 （一）基金基本情况 基金名称：通乾证券投资基金 基金简称：基金通乾 交易代码：500038 基金运作方式：契约型封闭式 基金合同生效日：2001年8月29日 期末基金份额总额：2,000,000,000.00份 基金合同存续期：2001年8月29日至2016年8月28日 基金份额上市交易的证券交易所：上海证券交易所 上市日期：2001年9月21日 （二）基金投资目标、投资策略 投资目标：本基金属于价值成长型基金，主要投资于具有一定竞争优势、业绩能够 持续增长或具有增长潜力的成长型上市公司股票，同时兼顾价值型公司股票。通过组合 投资，在有效分散和控制风险的前提下，谋求基金资产的稳定增长。 投资策略：以价值成长型投资为主导，把企业的内在价值和未来成长能力作为选择 投资对象的最核心标准。重视对趋势的把握，顺势而为，灵活操作。 （三）基金管理人概况 名称：融通基金管理有限公司 注册地址：深圳市南山区华侨城汉唐大厦13、14层 办公地址：深圳市南山区华侨城汉唐大厦13、14层 邮政编码：518053 法定代表人：孟立坤 信息披露负责人：吴冶平 联系电话：0755-26948666 传真：0755-26935005 电子邮箱：wuyp@mail.rtfund.com （四）基金托管人概况 名称：中国建设银行股份有限公司（以下简称：中国建设银行） 注册地址：北京市西城区金融大街25号 办公地址：北京市西城区金融大街25号 邮政编码：100032 法定代表人：郭树清 信息披露负责人：尹东 联系电话：010-67597420 传真：010-66212639 电子邮箱：yindong@ccb.cn （五）信息披露 信息披露报纸名称：《上海证券报》、《证券日报》 基金管理人互联网网址：http://www.rtfund.com 报告置备地点：深圳市南山区华侨城汉唐大厦13、14层融通基金管理有限公司北京 市西城区金融大街25号中国建设银行基金托管部上海证券交易所 （六）会计师事务所 名称：安永华明会计师事务所 注册地址：北京朝阳区北大街6号北海万泰大厦802—807 办公地址：北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城东三办公楼16层 法定代表人：葛明 电话：010-65246688 传真：010-85188298 经办注册会计师：葛明、金馨 （七）注册登记机构概况 名称：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 办公地址：上海市陆家嘴东路166号中国保险大厦 二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况 （单位：人民币元） 重要提示：本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入 费用后实际收益水平要低于所列数字。 （一）主要财务指标 财务指标 2004年度 基金本期净收益 147,329,435.14 基金份额本期净收益 0.0737 期末可供分配基金收益 50,914,429.02 期末可供分配基金份额收益 0.0255 期末基金资产净值 2,055,580,238.03 期末基金份额净值 1.0278 基金加权平均净值收益率 6.89% 本期基金份额净值增长率 -1.30% 基金份额累计净值增长率 5.89% 财务指标 2003年度 基金本期净收益 -53,434,847.52 基金份额本期净收益 -0.0267 期末可供分配基金收益 -96,415,006.12 期末可供分配基金份额收益 -0.0482 期末基金资产净值 2,082,511,696.68 期末基金份额净值 1.0413 基金加权平均净值收益率 -2.80% 本期基金份额净值增长率 20.90% 基金份额累计净值增长率 6.37% 财务指标 2002年度 基金本期净收益 -13,355,507.88 基金份额本期净收益 -0.0067 期末可供分配基金收益 -277,407,988.94 期末可供分配基金份额收益 -0.1387 期末基金资产净值 1,722,592,011.06 期末基金份额净值 0.8613 基金加权平均净值收益率 -0.68% 本期基金份额净值增长率 -11.18% 基金份额累计净值增长率 -12.01% （二）基金净值表现 1、基金份额净值增长率： 阶段 净值增长率 净值增长率标准差 过去3个月 -3.93% 1.63% 过去6个月 3.27% 2.19% 过去1年 -1.30% 2.25% 过去3年 6.00% 1.91% 自基金合同生效起至今 5.89% 1.82% 2、基金历年净值增长率图 3、累计净值增长率历史走势图 （三）基金收益分配情况 年度 每10份基金份额分红数 收益分配总金额 2004年度（拟分配） 0.230 46,000,000.00 2003年度 —— —— 2002年度 0.300 60,000,000.00 合计 0.530 106,000,000.00 三、管理人报告 （一）基金管理人及基金经理介绍 1、基金管理人及管理基金的情况 融通基金管理有限公司是经中国证监会证监基字[2001]8号文批准，于2001年5月2 2日成立。公司股东为：河北证券有限责任公司、陕西省国际信托投资股份有限公司、 联合证券有限责任公司和华林证券有限责任公司。 截止到2004年12月底，公司管理的基金共有五只，两只为封闭式基金：基金通乾和 基金通宝，三只为开放式基金：融通新蓝筹基金、融通通利系列基金和融通行业景气基 金，其中融通通利系列基金由融通债券基金、融通深证100指数基金和融通蓝筹成长基 金三只子基金构成。 2、基金经理简介 张继荣先生，1972年出生，清华大学化学工程博士，5年证券从业经验。曾任大鹏 证券有限责任公司综合研究所行业研究员；融通基金管理有限公司研究策划部行业研究 员、总监助理。 （二）基金运作合规性说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《 通乾证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金 资产，在严格控制风险的基础上，使基金投资组合符合有关法规的规定及基金合同的约 定。 因证券市场波动、基金规模变动等基金管理人之外的因素，本基金国债投资指标曾 出现偏离基金合同约定投资比例的情况，基金管理人在《证券投资基金运作管理办法》 规定的期限内及时进行了调整，符合《证券投资基金运作管理办法》的要求，对基金份 额持有人利益未造成损失。 （三）基金经理报告 2004年仍然是令中国投资者失望的一年。沪深A股市场继续呈现下跌态势，沪深A股 指数分别下降了15.23%和16.46%。 2004年，国内A股市场经历了业绩增长带来的喜悦，同时也承受着宏观调控、券商 危机集中爆发、股票市场估值国际化、价值回归的结构性阵痛。证券市场2004年走势前 热后冷。2004年年初沪综指从千五点开始攀升，一气上破1750点的3年箱顶，最高升至 1783点，令期待几年的投资者兴奋不已。但是在其后在二季度市场在超乎预期严厉的宏 观紧缩背景下，开始了持续整个季度的单边下跌走势。而对未来宏观预期的不确定性、 券商问题等导致市场信心逐步涣散，买气明显不足。虽然自8月中旬开始证监会暂停新 股发行，同时管理层一举出台了多项旨在落实“国九条”精神和改变市场格局的措施， 投资者依旧“不领情”，大盘继续展开了绵绵不绝的调整。到年底指数最终收于1266点 。 2004年的证券市场的特征主要表现为以下几个方面：市场结构分化进一步加剧，板 块内部两极分化现象更为突出，个股独立性愈发明显。虽然全年市场下跌，但是仍然有 像中集、同仁堂、烟台万华、中兴通讯这样的股票不断创出新高；市场参与主体进一步 机构化，机构博弈特征明显，市场有效性大大增强；基金以市场领导者的身份进一步将 “价值投资”的理念推向深化，估值标准更趋严格和成熟。在这样的市场环境中，投资 者的操作难度加大。在牢牢坚持价值投资理念的基础上，更深入准确的研究、更具前瞻 性的判断，成为致胜的关键。 基金运作回顾 基金通乾截至到2004年12月31日，基金份额净值1.0278元，年净值增长率-1.30%， 同期上证指数涨幅为-15.40%。 年初本基金对宏观经济和证券市场较为乐观，维持了较高的仓位，二级资产主要配 置在上游的煤炭行业和消费零售行业，其中部分跟固定资产投资密切相关的周期性行业 如钢铁行业，在一季度上涨行情中获得了较好的收益。但是过高的仓位仍然使得基金通 乾在4月份以后市场单边下跌中遭受了较大的损失。进入三季度后，我们适当的调整了 投资策略，通过精选个股以及恰当地调节仓位来控制系统性风险。操作上主要是对估值 过高、竞争优势不突出的股票继续减持，取得了较好的效果。 通乾2004年在投资管理方面存在的不足主要是：加强宏观调控之后，通乾的仓位未 能及时调整，以及对于制造业和零售业股票判断的失误都给净值带来了较大的负面影响 ，制约了通乾取得更好的业绩，今后通乾还需要加强继续提高对资产配置的管理力度。 2005年市场展望及投资策略、投资机会的分析 1、市场趋势展望 2005年证券市场有利的方面有：2005年证券市场制度建设将延续2004年的发展思路 ，股权分置等重要问题将提到议事日程上来，“国九条”的落实将成为主导中国证券市 场政策走向的主线，中国股市的政策环境继续向好；社保资金也加快了入市的步伐，保 险资金、企业年金的资金获准直接进入证券市场，券商获准发债和短期融资将从一定程 度上缓解其经营的压力，银行通过参股基金管理公司有望疏导部分储蓄资金流入A股市 场；中国证券市场经过长达4年的充分调整，内在投资价值正在不断提高，如果仅考虑 上证50、上证180、深成指的P/E值，已经基本上接近和达到了国际水平，部分公司就是 放在国际上都有较好的投资价值等等。 而不利方面有：预计2005年中国宏观经济增速减缓，上市公司的盈利增长也将有所 放缓；估值方法和标准的演变，估值标准的变化必然导致股价的重新定位；资金结构的 单一和优质股票的稀缺使得市场参与主体单一化，股价结构分化的同时市场活跃度降低 ，市场可能过度理性；券商问题对市场继续带来明显压力，虽有一些措施推出，但短期 内要想得到完全解决不太现实。 综上所述，我们认为经济增速2005年可能将有所放缓，股市作为宏观经济的晴雨表 ，在走势必会有所反应。但是考虑中国经济处于一个大的上升周期中，宏观经济增速回 落的空间不大，再加上股市政策基调向好，上证指数1200点左右属于比较低的点位，市 场出现大的系统风险概率不大，我们对2005年的证券市场持谨慎乐观态度。 在过去的4年多的熊市中，价值投资理念越来越深入人心，国际化（理念和估值） 成为市场趋势，同时2004年宏观调控给股市带来的巨大影响也在不断提醒中国的投资者 ：未来股市走势与经济走势的相关度会越来越高。2005年将是中国证券市场走向成熟、 走向国际化的重要一年，也是投资机会逐渐增加的一年。 2、投资策略 回顾过去几年中国市场特征变化，主要包括：估值方法和标准的演化；市场与国际 接轨趋势；市场信心严重不足，参与者不断减少；在机构投资者不断壮大的同时，资金 结构越显单一；相对于越来越多的上市公司，可投资的优秀公司稀缺。其结果就是虽然 中国经济仍然高速发展，但是股市却以下跌来实现与国际接轨，投资机会存在于少数的 优质公司。尽管我们不排除在不同时期会因某些资金行为，使市场呈现出多样的盈利模 式，但我们认为过去几年中国证券市场的主要特征在未来仍将存在，股价的结构分化仍 将市场的主要特征，应对的投资策略仍将是——“坚持价值投资，精选个股”。企业的 内在价值和成长性仍是我们选择个股的两个核心标准。在判断企业内在价值的时候，除 了继续关注企业的治理结构是否合理、财务指标是否健康以外，适当低的市盈率和市净 率是我们关注的重点。 我们相信只要坚持一贯的投资理念、操作原则，在时刻反思、系统思考的前提下坚 决维持投资操作的一贯性，不为市场一时的波动变化所左右，本基金会在长期的投资中 获得较好的收益。 （四）内部监察报告 本基金管理人坚持从防范运作风险、保障基金持有人正当利益的原则出发，遵循“ 以制度推动工作”的公司管理理念，通过加强内部监察稽核工作，保证有关法律法规和 各项管理制度得以贯彻落实。 公司监察稽核部独立于各业务部门，对基金投资运作各环节的合法合规情况，以定 期检查和临时检查相结合的方式，按照规定的程序和方法，进行合规性检查监督。在本 报告期，监察稽核部实时监控基金投资交易行为，重点检查研究支持、投资决策、交易 执行、登记清算和基金销售管理等核心业务环节，对公司网站、基金定期报告编制和披 露等其他业务也作了检查安排,并每天向经营班子报送监察稽核日报。 在做好日常监督检查、保障合规运作的基础上，监察稽核部致力于改善监控手段、 改进检查方法，以使内部风险控制工作更加科学、规范和有效。依据《证券投资基金法 》及其六个配套法规的规定，对照《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》的要求 ，监察稽核部重新归纳总结了公司各项业务的主要风险控制点，并基于对各项风险发生 概率的评估，编制《合规检查项目表》，列示出不同风险点的检查标准和检查内容，并 给予不同的检查频度安排。 通过上述工作，本基金管理人有效地防范和化解了经营风险，确保经营业务的稳健 运行和基金资产的安全完整。 四、托管人报告 中国建设银行根据《通乾证券投资基金基金合同》和《通乾证券投资基金托管协议 》，托管通乾证券投资基金（以下简称通乾基金）。 本报告期，中国建设银行在通乾基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法 》、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规定如实、独 立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行为 ，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对 基金管理人－融通基金管理有限公司在通乾基金投资运作方面进行了监督，对基金资产 净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，发现个别监督指标不符合基金合同 约定并及时通知基金管理人。基金管理人在规定期限内及时进行了调整，对基金份额持 有人利益未造成损害。 由通乾基金管理人－融通基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本年度 报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真 实、准确和完整。 五、审计报告 安永华明(2005)审字第243506-02号 通乾证券投资基金全体持有人： 我们审计了后附的通乾证券投资基金（简称“通乾基金”）2004年12月31日的资产 负债表和2004年度的经营业绩表、基金净值变动表及基金收益分配表。这些会计报表的 编制是通乾基金的基金管理人的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会 计报表发表意见。 我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表 是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证 据，评价管理当局在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价 会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。 我们认为，上述会计报表符合《企业会计准则》、《金融企业会计制度》及《证券 投资基金会计核算办法》的规定，在所有重大方面公允地反映了通乾基金2004年12月3 1日的财务状况和上述会计期间的经营成果和净值变动及收益分配情况。 安永华明会计师事务所 中国注册会计师 葛明 中国 北京 中国注册会计师 金馨 2005年3月1日 六、财务会计报告 （一）基金会计报表 通乾证券投资基金 资产负债表 二〇〇四年十二月三十一日 单位：人民币元 附注 2004年12月31日 资产： 银行存款 164,435,084.82 清算备付金 —— 交易保证金 607,011.30 应收证券清算款 6（1） 1,584,935.85 应收股利 —— 应收利息 6（2） 5,728,757.56 其他应收款 —— 股票投资市值 1,392,255,604.03 其中：股票投资成本 1,363,213,989.31 债券投资市值 504,655,052.80 其中：债券投资成本 529,030,858.51 配股权证 —— 买入返售证券 —— 待摊费用 —— 其他资产 —— 资产总计 2,069,266,446.36 负债： 应付证券清算款 6（1） 8,645,490.41 应付管理人报酬 2,618,160.43 应付托管费 436,360.09 应付佣金 6（3） 1,011,273.46 应付利息 —— 应付收益 —— 其他应付款 6（4） 874,923.94 卖出回购证券款 —— 预提费用 6（5） 100,000.00 其他负债 —— 负债合计 13,686,208.33 持有人权益： 实收基金 6（6） 2,000,000,000.00 未实现利得 6（7） 4,665,809.01 未分配收益 50,914,429.02 持有人权益合计 2,055,580,238.03 负债及持有人权益总计 2,069,266,446.36 基金份额净值 1.0278 2003年12月31日 资产： 银行存款 27,679,387.72 清算备付金 —— 交易保证金 221,673.58 应收证券清算款 3,682,762.38 应收股利 —— 应收利息 4,987,219.31 其他应收款 —— 股票投资市值 1,546,579,415.03 其中：股票投资成本 1,365,494,414.63 债券投资市值 506,482,740.40 其中：债券投资成本 508,641,038.00 配股权证 —— 买入返售证券 —— 待摊费用 —— 其他资产 —— 资产总计 2,089,633,198.42 负债： 应付证券清算款 2,498,810.96 应付管理人报酬 2,556,374.00 应付托管费 426,062.32 应付佣金 665,330.52 应付利息 —— 应付收益 —— 其他应付款 874,923.94 卖出回购证券款 —— 预提费用 100,000.00 其他负债 —— 负债合计 7,121,501.74 持有人权益： 实收基金 2,000,000,000.00 未实现利得 178,926,702.80 未分配收益 -96,415,006.12 持有人权益合计 2,082,511,696.68 负债及持有人权益总计 2,089,633,198.42 基金份额净值 1.0413 所附附注为本会计报表的组成部分 通乾证券投资基金 经营业绩表 二〇〇四年度 单位：人民币元 附注 2004年度 一、收入 186,072,379.84 1、股票差价收入 6（8） 152,677,408.36 2、债券差价收入 6（9） 200,562.97 3、债券利息收入 17,089,769.71 4、存款利息收入 1,849,139.32 5、股利收入 14,058,185.71 6、买入返售证券收入 —— 7、其他收入 6（10） 197,313.77 二、费用 38,742,944.70 1、基金管理人报酬 5（3） 32,125,408.38 2、基金托管费 5（3） 5,354,234.76 3、卖出回购证券支出 967,385.51 4、利息支出 —— 5、其他费用 6（11） 295,916.05 其中：上市年费 60,000.00 信息披露费 100,000.00 审计费用 100,000.00 三、基金净收益 147,329,435.14 加：未实现利得 -174,260,893.79 四、基金经营业绩 -26,931,458.65 2003年度 一、收入 -18,372,873.72 1、股票差价收入 -53,116,693.32 2、债券差价收入 2,380,532.84 3、债券利息收入 15,681,056.08 4、存款利息收入 2,627,490.40 5、股利收入 13,815,230.82 6、买入返售证券收入 85,610.96 7、其他收入 153,898.50 二、费用 35,061,973.80 1、基金管理人报酬 28,651,692.06 2、基金托管费 4,775,281.96 3、卖出回购证券支出 1,137,510.16 4、利息支出 —— 5、其他费用 497,489.62 其中：上市年费 60,000.00 信息披露费 300,000.00 审计费用 102,000.00 三、基金净收益 -53,434,847.52 加：未实现利得 413,354,533.14 四、基金经营业绩 359,919,685.62 所附附注为本会计报表的组成部分 通乾证券投资基金 收益分配表 二〇〇四年度 单位：人民币元 附注 2004年度 2003年度 本期基金净收益 147,329,435.14 -53,434,847.52 加：期初基金净收益 -96,415,006.12 -42,980,158.60 可供分配基金净收益 50,914,429.02 -96,415,006.12 减：本期已分配基金净收益 —— —— 期末基金净收益 50,914,429.02 -96,415,006.12 所附附注为本会计报表的组成部分 通乾证券投资基金 净值变动表 二〇〇四年度 单位：人民币元 附注 2004年度 2003年度 一、期初基金净值 2,082,511,696.68 1,722,592,011.06 二、本期经营活动： 基金净收益 147,329,435.14 -53,434,847.52 未实现利得 -174,260,893.79 413,354,533.14 经营活动产生的基金净 值变动数 -26,931,458.65 359,919,685.62 三、以前年度损益调整 —— —— 四、本期向持有人分配收益： 向基金持有人分配收益 产生的基金净值变动数 —— —— 五、期末基金净值 2,055,580,238.03 2,082,511,696.68 所附附注为本会计报表的组成部分 ☆ （二）会计报表附注 （除特别标明外，金额单位为人民币元） 附注1. 基金的基本情况 通乾证券投资基金（简称“本基金”）经中国证监会证监基金字[2001]25号文件《 关于同意通乾证券投资基金设立及通宝证券投资基金上市扩募并续期的批复》批准，由 河北证券有限责任公司、陕西省国际信托投资股份有限公司、融通基金管理有限公司等 三家发起人共同发起并向社会募集设立。其中发起人认购2,000万份基金份额，向商业 保险公司配售6亿份基金份额，通过上海证券交易所向社会公开上网定价发行9.8亿份， 通过承销商向机构投资人网下发行4亿份。基金合同于2001年8月29日生效，合同生效日 基金份额为20亿份。本基金于2001年9月21日正式在上海证券交易所上市。 本基金管理人为融通基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行。 《通乾证券投资基金基金合同》、《通乾证券投资基金招募说明书》及《通乾证券 投资基金发行公告》等文件已按规定报送中国证监会备案。 附注2. 主要会计政策及会计估计 （1）编制基金会计报表所遵循的主要会计制度及其他有关规定 本基金的会计报表乃按照《企业会计准则》、《金融企业会计制度》、《证券投资 基金会计核算办法》、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券 投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》和《证券投资基 金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》及基金合同的规定而编制 。 （2）会计年度 自公历1月1日至12月31日止。 （3）记账本位币 以人民币为记账本位币。记账单位为元。 （4）记账基础和计价原则 以权责发生制为记账基础，除上市股票和债券按市值计价外，其余均以历史成本为 计价原则。 （5）基金资产的估值原则 A、估值对象为基金所拥有的现金、银行存款、股票和债券等； B、现金和银行存款、清算备付金按本金估值，并按本金与所适用的利率逐日计提 利息计入“应收利息”科目； C、上市的股票的估值 （a）上巿流通的股票以其估值日证券交易所挂牌交易的市场平均价估值；该估值 日无交易的，以最近一个交易日的市场平均价计算；实际成本与估值之间的差异计入“ 未实现利得”科目； （b）送股、转增股、配股或增发的新股，以估值日证券交易所提供的同一股票的 市场平均价估值，该日无交易的，以最近一个交易日市场平均价计算； （c）首次公开发行未上市流通的股票，以其成本价估值; （d）配股权证，从配股除权日到配股确认日止，按市场平均价高于配股价的差额 估值；差异计入“配股权证”及“未实现利得”科目，如果市场平均价等于或低于配股 价，则估值额为零； （e）上市债券以不含息价格计价，按估值日证券交易所挂牌的市场平均价计算后 的净价估值；该日无交易的，以最近交易日净价估值，并按债券面值与票面利率扣除应 由债券发行单位代扣代缴的个人所得税后在债券持有期间内逐日计提利息； （f）未上巿债券以不含息价格计价，按成本估值，并按债券面值与票面利率扣除 应由债券发行单位代扣代缴的个人所得税后在债券持有期间内计提利息； （g）如有确凿证据表明按上述规定不能客观反映基金资产公允价值的，基金管理 人可根据具体情况，在与基金托管人商议后，按最能反映基金资产公允价值的方法估值 ； （h）如有新增事项，按国家最新规定估值。 D、证券投资的成本计价方法 按移动加权平均法计算库存证券的成本。当日有买入和卖出时，先计算成本后计算 买卖证券价差。 （a）股票 买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入账 ； 上交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入过户费、买入经手费、买入 证管费和买入佣金组成；深交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入经手费 和买入佣金组成。 上海股票的佣金是按买卖股票成交金额的1‰减去经手费和证管费计算；深圳股票 的佣金是按买卖股票成交金额的1‰减经手费计算。 （b）债券 买入上市债券于成交日确认为债券投资，按应支付的全部价款入账，如果应支付的 价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构 成债券投资成本；买入非上市债券于实际支付价款时确认为债券投资，按实际支付的全 部价款入账，如果实际支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息， 作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。 债券买卖不计佣金。 （c）买入返售证券 买入返售证券成本：通过证券交易所进行融券业务，按成交日扣除手续费后的应付 金额确认买入返售证券投资；通过银行间市场进行融券业务，按实际支付的价款确认买 入返售证券投资。 （6）待摊费用的摊销方法和摊销期限 待摊费用按直线法在受益期内平均摊销。 （7）收入的确认和计量 A、股票差价收入于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交总额与其成本和相关 费用的差额入账。 B、债券差价收入： 卖出交易所上市债券于成交日确认债券差价收入，并按应收取的全部价款与其成本 、应收利息和相关费用的差额入账；卖出银行间市场交易债券于实际收到价款时确认债 券差价收入，并按实际收到的全部价款与其成本、应收利息的差额入账。 C、债券利息收入按实际持有期内逐日计提，并按债券票面价值与票面利率计提的 金额扣除应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额入账。 D、存款利息收入按本金与适用的利率逐日计提的金额入账。 E、股利收入于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应 由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除息日确认。 F、买入返售证券收入按证券持有期内采用直线法逐日计提的金额入账。 G、其他收入于实际收到时确认收入。 （8）费用的确认和计量 A、基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率逐日计提，基金成立三个 月后，由于卖出回购证券及现金分红以外的原因造成基金持有现金的比例超过资产净值 的20%，超过部分不计提基金管理费； B、基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率逐日计提； C、卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计 提； D、信息披露费和审计费用按期初合理预估数额逐日预提； E、其他费用于实际支付时确认费用。 （9）实收基金 每份基金份额面值为1.00元。实收基金为对外发行的基金份额总额。 （10）基金的收益分配政策 A、基金收益分配采用现金方式； B、每一基金份额享有同等分配权； C、基金当期收益先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配； D、如果基金投资当期出现亏损，则不进行收益分配； E、基金收益分配比例不低于基金净收益的90%； F、在符合有关基金分红条件的前提下，基金收益分配每年至少一次；年度分配在 基金会计年度结束后4个月内完成； G、法律、法规或监管机构另有规定的从其规定。 附注3. 税项 （1）印花税 基金管理人运用基金买卖股票按照2‰的税率征收印花税。 （2）营业税、企业所得税 根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通 知》，自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基 金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税。 （3）个人所得税 对基金取得的股票的股息、红利收入及债券的利息收入，由上市公司、债券发行企 业在向基金派发股息、红利收入、债券的利息收入时代扣代缴20%的个人所得税。 附注4. 资产负债表日后事项 无重大资产负债表日后事项。 附注5. 关联方关系及关联方交易 （1）关联方关系 企业名称 与本基金的关系 河北证券有限责任公司（“河北证券”） 基金发起人、基金管理人股东 陕西省国际信托投资股份有限公司 基金发起人、基金管理人股东 联合证券有限责任公司 基金管理人股东 华林证券有限责任公司（A） 基金管理人股东 爱建证券有限责任公司（“爱建证券”）（A） 基金管理人原股东 融通基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人 中国建设银行 基金托管人 A、本报告期内关联方关系变更情况已详列于附注8。 下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 （2）通过关联方席位进行的交易 A、股票买卖 2004年度 占本期该类交 关联方名称 易成交总金额 本期成交金额 比例 河北证券 651,555,022.54 12.54% 爱建证券 407,862,071.98 7.85% 合计 1,059,417,094.52 20.39% 2003年度 占本期该类交 关联方名称 易成交总金额 本期成交金额 比例 河北证券 865,882,146.60 22.68% 爱建证券 498,602,765.88 13.06% 合计 1,364,484,912.48 35.74% B、债券买卖 2004年度 占本期该类交 关联方名称 易成交总金额 本期成交金额 比例 河北证券 7,521,917.72 2.21% 爱建证券 17,555,320.73 5.15% 合计 25,077,238.45 7.36% 2003年度 占本期该类交 关联方名称 易成交总金额 本期成交金额 比例 河北证券 176,426,361.69 26.97% 爱建证券 70,163,676.26 10.73% 合计 246,590,037.95 37.70% C、债券回购 &nbs |