| 光大红利(163603)2007年半年度报告 |
| 基金简称：光大红利 基金代码：360005 |
| 光大保德信红利股票型证券投资基金 2007年半年度报告正文 光大保德信红利股票型证券投资基金 2007 年半年度报告（正文） 目录 一、 重要提示.........................................................................................................1 二、 基金简介 .........................................................................................................1 (一) 基金基本情况..............................................................................................1 (二) 基金投资概况..............................................................................................1 (三) 基金管理人..................................................................................................2 (四) 基金托管人..................................................................................................2 (五) 基金信息披露..............................................................................................3 (六) 注册登记机构..............................................................................................3 三、 基金主要财务指标和基金净值表现.............................................................3 (一) 主要财务指标..............................................................................................3 (二) 基金净值表现..............................................................................................4 四、 基金管理人报告 .............................................................................................5 (一) 基金管理人简介..........................................................................................5 (二) 基金经理简介..............................................................................................5 (三) 基金运作的遵规守信情况说明..................................................................5 (四) 基金投资策略和业绩表现说明..................................................................6 (五) 宏观经济、证券市场、行业走势及投资管理展望..................................6 五、 基金托管人报告 .............................................................................................7 六、 财务会计报告 .................................................................................................8 (一) 基金会计报表..............................................................................................8 (二) 会计报表附注............................................................................................11 七、 投资组合报告 ...............................................................................................18 (一) 基金资产组合情况....................................................................................18 (二) 按行业分类的股票投资组合....................................................................18 (三) 按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细........................19 ----------------------- Page 2----------------------- 光大保德信红利股票型证券投资基金 2007年半年度报告正文 (四) 股票投资组合的重大变动........................................................................21 (五) 按券种分类的债券投资组合....................................................................27 (六) 按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细....................27 (七) 投资组合报告附注....................................................................................28 八、 基金份额持有人户数、持有人结构...........................................................28 九、 开放式基金份额变动...................................................................................29 十、 重大事件揭示...............................................................................................29 十一、 备查文件目录............................................................................................33 ----------------------- Page 3----------------------- 光大保德信红利股票型证券投资基金 2007年半年度报告正文 一、 重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责 任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 本基金的托管人——兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007 年 8 月24 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合 报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但 不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决 策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告期间为 2007 年 1 月 1 日至2007 年 6 月30 日。本报告财务资料未 经审计。 二、 基金简介 (一) 基金基本情况 基金名称：光大保德信红利股票型证券投资基金 基金简称：光大红利 交易代码：360005 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2006 年3 月24 日 报告期末基金份额总额：687,795,038.31 份 基金合同存续期：不定期 (二) 基金投资概况 基金投资目标：本基金通过对高分红类股票及其他具有投资价值的股票进 行投资，为基金资产获取稳定的当期收益和长期增值。 基金投资策略：本基金为股票型投资基金，强调收益的当期实现与资产的 长期增值。高分红类股票及其他具有投资价值的股票是本基金的主要投资对象。 基金管理人将充分发挥自身的研究力量，利用公司研究开发的各种数量模型工 1 ----------------------- Page 4----------------------- 光大保德信红利股票型证券投资基金 2007年半年度报告正文 具，采用科学的投资策略，发现和捕捉市场的机会，实现基金的投资目标。 本基金的总体资产配置策略如下： 1. 基金经理在公司开发的多种数量工具支持下，结合市场中各项分析研究 结果，对影响中国证券市场的相关因素进行归纳和总结，以求最大可能地预测 未来市场的整体变化方向； 2. 根据对市场变化预测的结果，对各子市场平均收益率进行分析和预测， 如股票市场平均股息率、市净率、不同久期的国债收益率等，最终形成投资者 的平均收益预期； 3. 在基金合同规定的范围内，根据上述研究分析结果，积极灵活地配置各 战略资产的投资比例，同时及时跟踪和深度分析国家的各项政策，对可能出现 的特别投资机会领先布局。 业绩比较基准：75% ×上证红利指数＋20% ×天相国债全价指数＋5% ×银 行活期存款利率。 风险收益特征：本基金为主动操作的股票型基金，属于证券投资基金中的 中高风险品种。本基金力争在科学的风险管理的前提下，谋求实现基金财产的 安全和增值。 (三) 基金管理人 名称：光大保德信基金管理有限公司 注册地址：上海市延安东路222 号外滩中心46 层 办公地址：上海市延安东路222 号外滩中心46 层 邮政编码：200002 法定代表人：林昌 总经理：傅德修 信息披露负责人：伍文静 联系电话：021-33074700-3105 传真：021-63351152 电子信箱：wuwj@epf.com.cn 客户服务电话：021-53524620 (四) 基金托管人 2 ----------------------- Page 5----------------------- 光大保德信红利股票型证券投资基金 2007年半年度报告正文 名称：兴业银行股份有限公司 注册地址：福州市湖东路 154 号 办公地址：福州市湖东路 154 号 法定代表人：高建平 资产托管部办公地址：上海市江宁路 168 号兴业大厦20 层 邮政编码：200041 信息披露负责人：赵建明 联系电话：021－62159219 传真：021－62159217 电子信箱：zhaojianming@cib.com.cn (五) 基金信息披露 信息披露报纸：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》 基金半年度报告（正文）查询网址：http://www.epf.com.cn 基金半年度报告置备地点：光大保德信基金管理有限公司、兴业银行股份 有限公司 (六) 注册登记机构 名称：光大保德信基金管理有限公司 办公地址：上海市延安东路222 号外滩中心46 层 邮政编码：200002 法定代表人：林昌 总经理：傅德修 联系电话：021-33074700 传真：021-63351152 客户服务电话：021-53524620 三、 基金主要财务指标和基金净值表现 下述基金业绩指标不包括持有人申购、赎回基金等各项交易费用，计入费 用后实际收益水平要低于所列数字。 (一) 主要财务指标（未经审计） 3 ----------------------- Page 6----------------------- 光大保德信红利股票型证券投资基金 2007年半年度报告正文 财务指标 2007 年 1 月 1 日至6 月30 日 基金本期净收益 205,135,372.44 基金份额本期净收益 0.5656 期末可供分配基金收益 599,158,555.45 期末可供分配基金份额收益 0.9123 期末基金资产净值 1,796,112,057.92 期末基金份额净值 2.7348 基金加权平均净值收益率 23.33% 本期基金份额净值增长率 87.11% 基金份额累计净值增长率 199.23% (二) 基金净值表现 1、 基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表 阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 基准收益 基准收益 ② 率③ 率标准差 ④ 过去一个月 -0.61% 2.63% -8.26% 2.64% 7.65% -0.01% 过去三个月 32.22% 2.22% 20.20% 2.17% 12.02% 0.05% 过去六个月 87.11% 2.23% 54.18% 2.18% 32.93% 0.05% 过去一年 172.65% 1.82% 112.25% 1.72% 60.40% 0.10% 自基金合同生效起 199.23% 1.68% 143.50% 1.62% 55.73% 0.06% 至今 2、 基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 4 ----------------------- Page 7----------------------- 光大保德信红利股票型证券投资基金 2007年半年度报告正文 净值累计增长率 基准收益率 250.00% 200.00% 150.00% 100.00% 50.00% 0.00% -50.00% 2006032420060519 2006070720060825 2006102020061208 2007013020070327 20070521 备注：根据本基金合同第十二条（三）的规定：股票资产占基金净资产不少 于60%，最高可达基金净资产90%，其余资产除应当保持不低于基金资产净值5% 的现金或者到期日在1年以内的政府债券外，还可投资于中国证监会认可的其他 金融工具，包括债券、可转债、央行票据、回购、权证等。报告期末本基金投资 组合比例符合上述规定。 四、 基金管理人报告 (一) 基金管理人简介 光大保德信基金管理有限公司（以下简称“光大保德信”）成立于2004 年 4 月，由中国光大集团控股的光大证券股份有限公司和美国保德信金融集团旗 下的保德信投资管理有限公司共同创建，公司总部设在上海，注册资本为人民 币 1.6 亿元，两家股东分别持有 67%和 33%的股份。公司主要从事基金发起、 设立和管理业务，今后，将在法律法规允许的范围内为各类投资者提供更多资 产管理服务。 截至2007 年6 月30 日止，光大保德信旗下管理着四只开放式基金，即光 大保德信量化核心证券投资基金、光大保德信货币市场基金、光大保德信红利 股票型证券投资基金以及光大保德信新增长股票型证券投资基金。 (二) 基金经理简介 许春茂先生，1974 年出生，英国兰卡斯特大学金融学硕士，南京大学经济 学学士。曾任北京华融资产管理有限公司高级投资经理，泰信基金管理有限公 司基金经理助理、高级研究员。2005 年加入光大保德信基金管理有限公司，担 任光大保德信红利股票型证券投资基金基金经理助理。现任光大保德信红利股 5 ----------------------- Page 8----------------------- 光大保德信红利股票型证券投资基金 2007年半年度报告正文 票型证券投资基金基金经理。 (三) 基金运作的遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律 法规、证监会规定和基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和 运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。 报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。 2007 年2 月 14 日、3 月23 日、4 月5 日，本基金的股票投资占基金净值 比例超过基金合同规定的90%上限。其中，2 月 14 日的超标是因为当日本基金 的股票资产市值上涨所造成；3 月23 日的超标是由于本基金持续营销带来的净 申购较多所造成。本基金管理人发现后积极采取措施，股票投资比例在规定时 间内调整到基金合同规定的范围内。 (四) 基金投资策略和业绩表现说明 2007 年上半年，本基金基于对宏观经济和行业景气的分析，对资源、金融、 地产、机械等行业的相对重仓，创造了一定的超额收益；在个股选择上，我们 对各行业内某些被市场低估，但成长性良好的股票的挖掘，创造了一定的超额 收益。光大保德信红利基金在2007 年上半年取得了较理想的投资业绩，按照晨 星排名，本基金在可比基金中，半年度排名前十。但是，回首基金上半年的操 作，我们在家电、电力等行业上的低配，也带来了部分负的超额收益。 (五) 宏观经济、证券市场、行业走势及投资管理展望 展望 2007 年下半年，我们认为，支持市场运行的正面因素和压制市场运 行的负面因素将会不断交织，整体市场运行格局将以震荡为主。首先，国民经 济的稳定增长和上市公司利润的持续增长，是支持市场运行的最重要因素。虽 然上述两个增长幅度从下半年开始将呈现逐步走低态势，但是经过了市场的震 荡调整后，整体估值水平同样已经有了一定幅度的下降，市场的结构性泡沫已 经挤出较多。我们预测的重点公司在未来两年的盈利增长速度，能够支撑目前 股价下的估值水平。 其次，带动本轮牛市的人民币升值、央企的整合重组等因 素依然存在。 可能存在的压制市场向上拓展空间的因素同样不容忽略，其中包括：（1） 国家对挤压因流动性过剩而造成的资产价格快速上涨的决心和政策；（2 ）股票 市场供需结构的改变和投资人预期的降低；（3）上市公司盈利增速的下降；（4 ） 6 ----------------------- Page 9----------------------- 光大保德信红利股票型证券投资基金 2007年半年度报告正文 市场利率水平上升带来的权益类资产估值的降低。 在一个估值水平不存在明显低估，运行格局以震荡盘整为主的市场局面下， 本基金的操作策略是在保持核心板块基本配置的情况下，投资重点转向估值具 有优势、持续增长前景较为明朗的个股上，自向而上的个股选择的策略将多于 自上而下的行业选择策略。 金融、地产、钢铁、资源、先进制造等行业，将是 我们稳定配置的核心板块。而那些由于产品升级、产能增长、价格提升而带动 的业绩增长的个股；通过外在资产扩张而做大做强的中央和地方国企；产品符 合节能环保大趋势而获得快速增长的公司；在资产升值背景下，企业重估价值 大幅高于资产帐面价值的资产剩余性公司；将是我们自下而上选择个股的逻辑 落脚点。 五、 基金托管人报告 本托管人依据《光大保德信红利股票型证券投资基金基金合同》与《光大 保德信红利股票型证券投资基金托管协议》，自2006年3月24日起托管光大保 德信红利股票型证券投资基金（以下称本基金）的全部资产。 报告期内，本托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他 有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，诚信、尽责地履行了基金托管人 义务，不存在损害本基金份额持有人利益的行为。 报告期内，本托管人根据国家有关法律法规、基金合同和托管协议的规定， 对基金管理人在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金收益的计算、 基金费用开支等方面进行了必要的监督、复核和审查，未发现其存在任何损害 本基金份额持有人利益的行为。 报告期内，由于市场波动等原因，本基金在个别工作日出现股票投资比例 超过基金合同规定上限的情况，本托管人及时对基金管理人进行了风险提示， 基金管理人及时作了反馈，并在规定期限内将投资组合调整到位。 本托管人认真复核了本半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情 况、财务会计报告、投资组合报告等内容，认为其真实、准确和完整，不存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 兴业银行股份有限公司 2007年8月24日 7 ----------------------- Page 10----------------------- 光大保德信红利股票型证券投资基金 2007年半年度报告正文 六、 财务会计报告 （未经审计，金额单位若非特别说明均为人民币元） (一) 基金会计报表 1、 资产负债表 项目 附注 2007 年6 月30 日 2006 年 12 月31 日 资产 银行存款 16 242,997,352.27 37,559,477.00 清算备付金 5,235,155.05 1,186,058.03 交易保证金 469,657.04 250,000.00 应收证券清算款 48,978,745.61 - 应收股利 362,880.00 - 应收利息 4 75,274.38 8,972.47 应收申购款 6,738,428.46 115,654.09 其他应收款 - - 股票投资市值 5 1,586,261,631.05 215,238,881.84 其中：股票投资成本 1,336,775,119.97 168,257,256.12 债券投资市值 5 - - 其中：债券投资成本 - - 权证投资市值 5 - - 其中：权证投资成本 - - 1,891,122,321.26 254,359,043.43 资产总计 负债 应付证券清算款 8,419,866.40 - 付赎回款 80,984,708.31 2,918,171.97 应付赎回费 214,316.21 10,998.07 应付管理人报酬 16 2,206,229.58 318,629.52 应付托管费 16 367,704.93 53,104.90 8 ----------------------- Page 11----------------------- 光大保德信红利股票型证券投资基金 2007年半年度报告正文 项目 附注 2007 年6 月30 日 2006 年 12 月31 日 应付佣金 6 2,354,203.62 522,560.28 其他应付款 7 250,000.00 250,000.00 预提费用 8 213,234.29 320,000.00 负债合计 95,010,263.34 4,393,464.74 持有人权益 实收基金 9 656,755,917.88 162,561,048.34 未实现利得/ （损失） 10 540,197,584.59 30,757,586.47 累计基金净收益/ （损失） 599,158,555.45 56,646,943.88 持有人权益合计 1,796,112,057.92 249,965,578.69 负债及持有人权益总计 1,891,122,321.26 254,359,043.43 每单位基金资产净值 2.7348 1.5377 2、 经营业绩表 2007 年 1 月 1 日至6 月302006-3-24 至6 月30 日 项目 附注 日止期间 止期间 收入 股票差价收入 11 200,339,595.87 4,876,511.37 债券差价收入 12 -17,850.00 -594,695.03 权证差价收入 13 - 1,582,019.48 债券利息收入 11,263.51 1,087,895.03 存款利息收入 660,717.80 250,003.33 股利收入 10,787,106.97 2,542,440.74 买入返售证券收入 - 98,836.00 其他收入 14 1,027,228.82 415,832.22 收入合计 212,808,062.97 10,258,843.14 费用 基金管理人报酬 16 6,385,215.72 1,845,182.48 基金托管费 16 1,064,202.66 307,530.44 卖出回购证券支出 - 41,047.23 9 ----------------------- Page 12----------------------- 光大保德信红利股票型证券投资基金 2007年半年度报告正文 2007 年 1 月 1 日至6 月302006-3-24 至6 月30 日 项目 附注 日止期间 止期间 其他费用 15 223,272.15 118,739.15 其中：信息披露费 178,522.11 82,284.48 审计费用 34,712.18 27,428.16 费用合计 7,672,690.53 2,312,499.30 基金净收益/ （损失） 205,135,372.44 7,946,343.84 加：未实现利得/ （损失） 10 202,506,082.76 31,083,088.29 基金经营业绩 407,641,455.20 39,029,432.13 3、 收益分配表 2007 年 1 月 1 日至6 月302006-3-24 至6 月30 日 项目 附注 日止期间 止期间 本期基金净收益/ （损失） 205,135,372.44 7,946,343.84 加：期初基金净收益/ （损失） 56,646,943.88 - 加：本期损益平准金 360,754,456.16 -2,021,864.48 可供分配基金净收益 622,536,772.48 5,924,479.36 减：本期已分配基金净收益 23,378,217.03 - 期末基金净收益/ （损失） 599,158,555.45 5,924,479.36 4、 基金净值变动表 2007 年 1 月 1 日至6 月302006-3-24 至6 月30 日 项目 附注 日止期间 止期间 期初基金净值 249,965,578.69 532,471,074.61 本期经营活动： 基金净收益/ （损失） 205,135,372.44 7,946,343.84 未实现利得/ （损失） 202,506,082.76 31,083,088.29 经营活动产生的基金净值变动数 407,641,455.20 39,029,432.13 本期基金单位交易： 基金申购款 2,061,697,726.91 17,761,571.30 10 ----------------------- Page 13----------------------- 光大保德信红利股票型证券投资基金 2007年半年度报告正文 2007 年 1 月 1 日至6 月302006-3-24 至6 月30 日 ☆ 项目 附注 日止期间 止期间 基金赎回款 -899,814,485.85 -297,434,970.30 基金单位交易产生的基金净值变 动数 1,161,883,241.06 -279,673,399.00 本期向持有人分配收益： 向基金持有人分配收益产生的基 金净值变动数 23,378,217.03 - 期末基金净值 1,796,112,057.92 291,827,107.74 (二) 会计报表附注 1、 基金基本情况 光大保德信红利股票型证券投资基金(以下简称“本基金”)，系经中国证 券监督管理委员会证监基金字[2005]206 号文《关于同意光大保德信红利股票型 证券投资基金设立的批复》的核准，由光大保德信基金管理有限公司作为发起 人向社会公开发行募集，基金合同于2006 年 3 月24 日正式生效，首次设立募 集规模为 532,471,074.61 份基金份额。本基金为契约型开放式，存续期限不定。 本基金的基金管理人和注册登记人为光大保德信基金管理有限公司，基金托管 人为兴业银行股份有限公司。 2、本基金本报告期内会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报 表一致，无会计政策、会计估计变更，以及重大会计差错更正的情况。 3、 基金主要税项 (1) 根据财政部、国家税务总局财税[2007]84 号文《关于调整证券（股票）交 易印花税税率的通知》，自2007 年 5 月30 日起，调整证券（股票）交易印花税 税率，由原先的 1‰调整为3‰。 (2) 根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78 号文《关于证券投资基金税收 政策的通知》，自2004 年 1 月 1 日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金， 开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征 营业税和企业所得税。 (3) 根据财政部、国家税务总局财税字[2002]128 号文《关于开放式证券投资 11 ----------------------- Page 14----------------------- 光大保德信红利股票型证券投资基金 2007年半年度报告正文 基金有关税收问题的通知》，对基金取得的股票的股息、红利收入、债券的利息 收入及储蓄利息收入，由上市公司、债券发行企业及金融机构在向基金派发股 息、红利收入、债券的利息收入及储蓄利息收入时代扣代缴20%的个人所得税。 根据财政部、国家税务总局财税字[2005]107 号文《关于股息红利有关个人所得 税政策的补充通知》的规定，自 2005 年 6 月 13 日起，对证券投资基金从上市 公司分配取得的股息红利所得，按照财税[2005]102 号文规定，扣缴义务人在代 扣代缴个人所得税时，减按50%计算应纳税所得额。 4、 应收利息 项目 2007 年6 月30 日 应收银行存款利息 72,935.78 应收清算备付金利息 2,120.22 应收债券利息 3.24 合计 75,059.24 5、 投资估值增值/ （减值） 2007 年6 月30 日 项目 市值 成本 估值增值/ （减值） 股票投资 1,586,261,631.05 1,336,775,119.97 249,486,511.08 债券投资 3,197.40 2,000.00 1,197.40 权证投资 - - - 合计 1,586,264,828.45 1,336,777,119.97 249,487,708.48 6、 应付佣金 项目 2007 年6 月30 日 中信建投证券有限责任公司 483,607.89 光大证券股份有限公司 662,559.78 平安证券有限责任公司 731,817.11 银河证券股份有限公司 476,218.84 合计 2,354,203.62 7、 其他应付款 12 ----------------------- Page 15----------------------- 光大保德信红利股票型证券投资基金 2007年半年度报告正文 项目 2007 年6 月30 日 应付券商保证金 250,000.00 预提银行间结算费用 应付银行间交易手续费 合计 250,000.00 8、 预提费用 项目 2007 年6 月30 日 信息披露费 178,522.11 审计费用 34,712.18 合计 213,234.29 9、 实收基金 项目 2007 年6 月30 日 期初数 162,561,048.34 本期因申购的增加数 868,890,673.59 本期因赎回的减少数 374,695,804.05 期末数 656,755,917.88 10、未实现利得/ （损失） 项目 2007 年6 月30 日 期初数 30,757,586.47 未实现投资估值增值/ （减值）（1） 202,506,082.76 本期因申购的未实现利得/ （损失）平准金 555,392,568.26 本期因赎回的未实现利得/ （损失）平准金 248,458,652.90 合计 540,197,584.59 （1）未实现投资估值增值/ （减值）按投资类别分项列示如下： 项目 2007 年6 月30 日 股票投资 249486511.08 债券投资 1,197.40 权证投资 - 合计 249,487,708.48 13 ----------------------- Page 16----------------------- 光大保德信红利股票型证券投资基金 2007年半年度报告正文 11、股票差价收入 项目 2007 年 1 月 1 日至6 月30 日止期间 卖出股票成交总额 975,537,764.54 减：卖出股票成本总额 774,379,976.37 减：应付佣金总额 818,192.30 股票差价收入 |