| 泰信双息(162903)2008年半年度报告 |
| 基金简称：泰信双息 基金代码：290003 |
| 泰信双息双利 债券型证券投资基金 2008 年半年度报告 基金简称：泰信双息双利 基金管理人：泰信基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 本报告送出日期：2008年8月26日 ----------------------- Page 2----------------------- 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之 二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2008 年 8 月 19 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一 定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2008 年 1 月 1 日起至6 月30 日止。 ----------------------- Page 3----------------------- 目 录 第一节 基金简介........................................................ 1 第二节 主要财务指标和基金净值表现...................................... 2 第三节 管理人报告...................................................... 4 第四节 托管人报告...................................................... 7 第五节 财务会计报告.................................................... 7 第六节 投资组合报告................................................... 19 第七节 基金份额持有人户数、持有人结构................................. 24 第八节 开放式基金份额变动............................................. 24 第九节 重大事件揭示................................................... 25 第十节 备查文件目录................................................... 27 ----------------------- Page 4----------------------- 第一节 基金简介 一、基金基本资料 1、基金名称： 泰信双息双利债券型证券投资基金 2、基金简称： 泰信双息双利 3、交易代码: 290003 4、基金运作方式： 契约型开放式 5、基金合同生效日： 2006年 6月15 日 6、报告期末基金份额总额： 1,514,574,961.23 份 7、基金合同存续期： 无 8、基金份额上市的证券交易所： 无 9、上市日期： 无 二、基金产品说明 1、投资目标： 本基金的投资目标是在获取债券稳定收益的基础 上，通过股票一级市场申购及适当的二级市场投资 等手段谋求高于比较基准的收益。 2、投资策略： 在本基金投资管理计划中，投资策略由自上而下的 资产配置计划和自下而上的选股（或债券）计划组 成，本基金根据对宏观经济形势、货币和财政政策 变化、经济周期及利率走势、企业盈利和信用状况 等等的动态分析，在限定投资范围内，决定债券类 资产、股票类等工具的配置比例。并跟踪影响资产 策略配置的各种因素的变化，定期对资产策略配置 比例进行调整。 3、业绩比较基准： 本基金的业绩比较基准为上证国债指数。 4、投资范围： 本基金主要投资于债券类金融工具。债券类金融工 具包括国债、央行票据、金融债、信用等级为投资 级的企业债（包括可转债）、可分离性债券、短期融 资券、资产支持证券等法律法规或中国证监会允许 投资的固定收益品种。上述资产投资比例不低于基 金资产的 80%。其中，本基金持有现金或到期日在 一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5％。 本基金可以参与一级市场新股申购、股票、权证的 投资，以及法律法规或中国证监会允许投资的其他 非债券类品种。非债券类金融工具的投资比例不超 过基金资产的 20%。 此外，如法律法规或中国证监会允许基金投资其他 品种的，基金管理人在履行适当程序后，可以将其 纳入本基金的投资范围。 5、风险收益特征： 本基金为债券型基金，属证券投资基金中的低风险 品种，预期收益高于货币市场基金，低于混合型基 金和股票型基金。 第 1 页（共27 页） ----------------------- Page 5----------------------- 三、基金管理人 1、名称： 泰信基金管理有限公司 2、注册地址： 上海市浦东新区银城中路200 号中银大厦42 层 3、办公地址： 上海市浦东新区银城中路200 号中银大厦42 层 4、邮政编码: 200120 5、法定代表人： 董事长 6、信息披露负责人： 吴胜光 7、联系电话： 021-50372168 8、传真： 021-50372197 9、电子邮箱： XXPL@ftfund.com 四、基金托管人 1、名称： 中国工商银行股份有限公司 2、注册地址： 注册地址：北京市西城区复兴门内大街 55 号 3、办公地址： 注册地址：北京市西城区复兴门内大街 55 号 4、邮政编码: 100032 5、法定代表人： 姜建清 6、信息披露负责人： 蒋松云 7、联系电话： 010-66106720 8、传真： 010-66106904 9、电子邮箱： songyun.jiang@icbc.com.cn 五、信息披露 1、信息披露报纸名称： 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时 报》 2、登载半年度报告正文的管理人互联网网址： www.ftfund.com 3、基金半年度报告置备地点： 本基金管理人住所、基金托管人的住所 六、其他有关资料 1、基金注册登记机构名称： 泰信基金管理有限公司 2、办公地址： 上海市浦东新区银城中路200 号中银大厦42 层 第二节 主要财务指标和基金净值表现 一、主要会计数据和财务指标 单位：人民币元 2008年1月1日至 序号 指 标 2008年 6月30 日 1 本期利润 10,727,416.47 2 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 29,380,268.68 3 加权平均份额本期利润 0.0047 4 期末可供分配利润 45,912,131.08 5 期末可供分配份额利润 0.0303 6 期末基金资产净值 1,560,486,992.31 第2 页（共27 页） ----------------------- Page 6----------------------- 7 期末基金份额净值 1.0303 8 加权平均净值利润率 0.46% 9 本期份额净值增长率 0.39% 10 份额累计净值增长率 5.56% 提示： 所述基金业绩指标不包括基金份额持有人申购或交易基金的各项费用（例如，开放式 基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列 数字。 二、基金净值表现 （一）过往一定阶段，基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较： 净值增长 业绩比较 业绩比较基 净值增 阶段 率标准差 基准收益 准收益率标 ①- ③ ②-④ 长率 ① ② 率③ 准差④ 过去 1 个月 -0.8183% 0.1777% -0.0907% 0.0327% -0.7275% 0.1451% 过去 3 个月 0.5367% 0.2141% 0.2741% 0.0499% 0.2626% 0.1642% 过去 6 个月 0.3897% 0.1776% 2.1684% 0.0699% -1.7786% 0.1077% 过去 1 年 3.3169% 0.1374% 4.2914% 0.0556% -0.9745% 0.0818% 基金合同生效至今 5.5589% 0.0963% 7.0407% 0.0395% -1.4819% 0.0568% （二）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比 较： （2006 年6 月15 日至2008 年6 月30 日） 8.0000% 7.0000% 6.0000% 5.0000% 4.0000% 3.0000% 2.0000% 1.0000% 0.0000% 成立日 2006-11-07 2007-04-05 2007-08-29 2008-01-23 2008-6-24 泰信双息双利 比较基准 注： （1）本基金建仓期为六个月。建仓期满各项投资比例符合基金合同关于投资组合的相 第3 页（共27 页） ----------------------- Page 7----------------------- 关规定。 （2 ）经原泰信中短期债券投资基金2007 年 9 月 27 日基金份额持有人大会(通讯方式) 表决通过，并经中国证监会 2007 年 10 月26 日证监基金字［2007］293 号文核准，泰信中 短期债券投资基金变更为泰信双息双利债券型证券投资基金，自2007 年 10 月31 日起，由 《泰信中短期债券投资基金基金合同》修订而成的《泰信双息双利债券型证券投资基金基金 合同》正式生效。业绩比较基准由“2 年期银行定期存款利率（税后）”变更为“上证国债 指数”。 （3）因新业务拓展的需要，根据公司第二届董事会2008 年第二次（通讯）会议决议， 自2008 年3 月20 日，王鹏先生、邱宏斌先生不再担任泰信双息双利基金的基金经理职务。 详细请见公司于2008 年3 月20 日刊登在《中国证券报》上的《泰信基金管理有限公司关于 调整旗下部分基金基金经理的临时公告》。 第三节 管理人报告 一、基金管理人概况 泰信基金管理有限公司（First-Trust Fund Management Co.，Ltd.）是原山东省国际信托 投资有限公司（现更名为山东省国际信托有限公司）联合江苏省投资管理有限责任公司、青 岛国信实业有限公司共同发起设立的基金管理公司。公司于2002 年9 月24 日经中国证券监 督委员会批准正式筹建，2003 年 5 月 8 日获准开业，是国内实施“好人举手制”以来第一 家以信托投资公司为主发起人而发起设立的基金管理公司。公司注册地在上海市，注册资本 2 亿元人民币。 截止至 2008 年 6 月 30 日，本基金管理人共管理泰信天天收益、泰信先行策略、泰信 双息双利、泰信优质生活、泰信优势增长等 5 只开放式证券投资基金。 二、基金经理简介 任本基金的 姓名 职务 基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 经济学博士，曾任职于上海证 本基金 券、光大保德信基金、长盛基金， 冯俊 20070209 - 7 基金经理 2006年8月加入泰信基金管理有 限公司。 本基金基金 经济学博士，具有中国注册会计 王鹏 20060615 20080320 8 经理、基金投 师资格。曾在海通证券任职， 第4 页（共27 页） ----------------------- Page 8----------------------- 资部总监、泰 2002年12月加入泰信基金管理 信先行策略 有限公司，历任投资管理部经 及优势增长 理、固定收益投资总监，并先后 基金基金经 担任泰信天天收益基金经理、泰 理 信双息双利基金基金经理、泰信 优势增长基金基金经理。 硕士，14年证券从业经历。1994 年至2001年曾任职于大连信托 投资公司，先后任项目经理、大 连营业部会计、投资银行部经 本基金 邱宏斌 20071222 20080320 14 理、上海营业部总经理。2001 基金经理 年至2007年任职于大通证券股 份有限公司，任上海营业部总经 理。2007年3月加入泰信基金管 理有限公司。 三、报告期内基金运作的遵规守信情况 2008年5月23 日，泰信双息双利基金在卖出国电CWB1 （权证代码：580022，因投资08 国电债而获配权证）过程中，误买入一笔国电CWB1 （权证代码：580022），数量20万份、 成交均价4.18元。当日收盘后相关人员在统计交易记录的时候，认识到误操作买入权证。在 接到基金托管人提示函后，该基金于次一工作日将该权证余额全部卖出。经公司计算并经托 管人复核，此笔权证操作交易实际亏损为15239.76元。公司已用自有资本进行了弥补。 除此之外，本报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》、《证券投资基金运 作管理办法》、《泰信双息双利债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产。本基金管 理人在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利 益的行为，本基金的投资运作符合有关法规和基金合同的规定。 四、公平交易专项说明 （一）公平交易制度的执行情况 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（中国证券监督管理委员会公告[2008] 9 号）自 2008 年3 月20日起执行。公司相应地制定了《公平交易制度》，适用于所有投资 品种，以及所有投资管理活动，涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投 资管理活动相关的各环节。 （二）本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本公司旗下管理的其他基金中不存在与本基金风格相似的基金，未发现异常交易行为。 第 5 页（共27 页） ----------------------- Page 9----------------------- （三）异常交易行为的专项说明 本基金在报告期内不存在异常交易行为。 五、报告期内基金的投资策略和业绩表现说明与解释 （一）本基金业绩表现 截至2008年6月30 日，本基金份额净值为1.0303元；本报告期份额净值增长率为0.3897%， 同期业绩比较基准增长率为2.1684%。 （二）行情回顾及运作分析 上半年央行累计五次上调存款类金融机构人民币存款准备金率，存款准备金率由年初的 14.5%上调到现行的17.5%。宏观调控成效明显，上半年GDP同比增长10.4%，比去年同期回落 1.8个百分点，经济出现放缓迹象。1-6月份CPI同比上涨7.9%，比1-5月低0.2个百分点。虽 然居民消费价格涨幅回落，但生产价格涨幅进一步扩大，通胀压力依然较重。上半年全球经 济疲软，人民币升值压力不断增加，中国对美等国家的出口出现减速，贸易顺差有所减少， 宏观经济内外失衡的状况正在得到改善，过度依靠出口和投资拉动的格局正在转变，消费增 长的作用在加强，宏观调控取得了预期的成效。 由于对通胀的悲观预期等因素，债市在二季度未能继续一季度的上涨势头，上半年市场 整体收益率呈现震荡趋势。在六月下旬提升油价后，市场担心通货膨胀居高不下，债券收益 率进一步上升。本基金在上半年适当降低了债券组合的久期，保持高度的流动性，积极关注 市场上的债券市场机会，适当参与新股申购。本基金考察到了股票市场的系统性风险，对股 票投资采取了谨慎态度，加强了对拟上市新股的研究力度。上半年投资上仍以债券为主，选 择性进行了新股申购，从而保证了本基金净值的稳定性。 （三）市场展望和投资策略 从宏观调控层面来看，2008年我国将更加重视经济结构优化和提高发展质量，不再主动 追求经济高增长。我们认为目前一方面中央政府会采取增加生产供应、增加紧缺商品进口以 及行政干预等措施，另外一方面财政政策和将会起到越来越重要的作用。考虑到我国经济增 长有趋缓迹象、部分企业出现经营困难，货币政策在工具的选择以及实施的力度和节奏上都 将会更加灵活。法定存款准备金率的上调频率和幅度都将低于上半年。由于法定存款准备金 率已经屡次创历史新高，其边际效应进一步加大，中小银行的流动性已经比较紧张，央行将 可能通过定向央票或者差别存款准备金率等手段有针对性地回收流动性。在CPI缓慢下降、 经济下行风险加大的情况下，我国加息仍将比较谨慎。但是若通胀居高不下，仍有小幅加息 的可能，央行可能采取存款利率调整幅度大于贷款利率调整幅度的不对称加息方式。 本基金下半年在债券投资上仍采取谨慎态度，保持基金资产充分的流动性，随着紧缩政 策的放松适当拉长久期，积极关注可分离债券、公司债券等投资机会，增加对新股的研究力 度，合理把握网下、网上申购比率，有效控制股票仓位，力争获得超过比较基准的收益。 第 6 页（共27 页） ----------------------- Page 10----------------------- 第四节 托管人报告 2008 年上半年，本托管人在对泰信双息双利债券型证券投资基金的托管过程中，严格 遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同，不存在任何损害基金份额持有人 利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。 2008 年上半年，泰信双息双利债券型证券投资基金的管理人——泰信基金管理有限公 司在泰信双息双利债券型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回 价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在所有重 要方面的运作严格按照有关法律法规、基金合同的规定进行。 2008 年上半年，泰信双息双利债券型证券投资基金出现过从二级市场主动投资分离交 易可转债附送的权证的情况，我行向泰信基金管理公司发送提示函件，泰信基金管理有限公 司用自有资本弥补了泰信双息双利债券型证券投资基金因买卖分离交易可转债附送的权证 造成的损失。 本托管人依法对泰信基金管理有限公司在2008 年上半年所编制和披露的泰信双息双利 债券型证券投资基金半年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投 资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。 中国工商银行股份有限公司资产托管部 2008 年 8 月 14 日 第五节 财务会计报告 一、基金会计报表 （一）资产负债表 泰信双息双利债券型证券投资基金 2008 年6 月30 日资产负债表 (除特别注明外，金额单位为人民币元) 附注 2008 年 6 月30 日 2007 年 12 月31 日 资产 银行存款 12,065,859.61 2,904,348.16 结算备付金 1,477,061.46 318,181.82 存出保证金 250,000.00 - 交易性金融资产 4 1,555,130,322.98 2,114,751,813.81 其中：股票投资 60,696,009.16 39,317,496.71 债券投资 1,494,434,313.82 2,075,434,317.10 第7 页（共27 页） ----------------------- Page 11----------------------- 资产支持证券投资 - - 衍生金融资产 5 4,091,441.76 495,534.08 买入返售金融资产 - - 应收证券清算款 328,616,743.68 - 应收利息 6 12,397,323.74 36,946,276.57 应收股利 - - 应收申购款 16,741,882.84 61,742,262.76 其他资产 - - 资产总计 1,930,770,636.07 2,217,158,417.20 负债和所有者权益 负债 短期借款 - - 交易性金融负债 - - 衍生金融负债 - - 卖出回购金融资产款 199,999,900.00 - 应付证券清算款 168,035,296.00 - 应付赎回款 103,621.97 3,589,007.92 应付管理人报酬 1,059,032.79 864,113.12 应付托管费 302,580.80 246,889.44 应付销售服务费 453,871.19 370,334.19 应付交易费用 7 237,700.91 28,050.12 应交税费 - - 应付利息 - - 应付利润 - - 其他负债 8 91,640.10 43,618.66 负债合计 370,283,643.76 5,142,013.45 所有者权益 实收基金 9 1,514,574,961.23 2,155,238,321.11 未分配利润 45,912,031.08 56,778,082.64 所有者权益合计 1,560,486,992.31 2,212,016,403.75 负债和所有者权益总计 1,930,770,636.07 2,217,158,417.20 基金份额总额(份) 9 1,514,574,961.23 2,155,238,321.11 基金份额净值 1.0303 1.0263 后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。 （二）利润表 泰信双息双利债券型证券投资基金 (原泰信中短期债券投资基金) 2008 年上半年度利润表 (除特别注明外，金额单位为人民币元) 第 8 页（共27 页） ----------------------- Page 12----------------------- 2008 年 1 月 1 日至 2007 年 1 月 1 日至 附注 2008 年 6 月30 日 2007 年 6 月30 日 收入 利息收入 27,452,147.76 3,922,707.59 其中：存款利息收入 2,480,771.29 50,053.69 债券利息收入 22,940,544.88 3,068,376.20 资产支持证券利息收入 - - 买入返售金融资产收入 2,030,831.59 804,277.70 投资收益 21,688,266.05 -322,231.45 ☆ 其中：股票投资收益 10 17,542,471.92 - 资产支持证券投资收益 - - 债券投资收益/(损失) 11 -3,195,385.02 -322,231.45 衍生工具收益 12 7,328,614.54 - 股利收益 12,564.61 - 公允价值变动收益 13 -18,652,852.21 4,123.94 其他收入 14 110,671.18 - 收入合计 30,598,232.78 3,604,600.08 费用 管理人报酬 8,117,779.22 461,280.16 托管费 2,319,365.52 160,445.26 销售服务费 3,479,048.27 280,779.25 交易费用 15 799,778.41 26.06 利息支出 5,029,254.13 307,432.42 其中：卖出回购金融资产支出 5,029,254.13 307,432.42 其他费用 16 125,590.76 188,872.76 费用合计 19,870,816.31 1,398,835.91 利润总额 10,727,416.47 2,205,764.17 后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。 （三）基金净值变动表 泰信双息双利债券型证 券投资基金 (原泰信中短期债券投资 基金) 2008 年上半年度所有者权益(基金净值)变动表 (除特别注明外，金额单位为人民币元) 所有者权益合计 所有者权益合计 2008 年 1 月 1 日至 2007 年 1 月 1 日至 2008 年6 月30 日 2007 年6 月30 日 年初所有者权益(基金净值) 2,212,016,403.75 第9 页（共27 页） ----------------------- Page 13----------------------- 258,763,955.99 本期经营活动产生的基金净值 变动数(本期净利润) 10,727,416.47 2,205,764.17 本期基金份额交易产生的基金 -662,256,827.91 -138,395,156.65 净值变动数 其中：基金申购款 1,735,070,555.87 198,589,789.61 基金赎回款 2,397,327,383.78 336,984,946.26 本期向基金份额持有人分配 利润产生的基金净值变动数 - 1,691,731.95 期末所有者权益(基金净值) 1,560,486,992.31 120,882,831.56 后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。 二、会计报表附注 1、本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表所采用的会计政 策、会计估计一致。其中利润表的上年同期数均按财政部于 2006 年2月 15 日颁布的《企业 会计准则》和中国证券业协会于 2007年 5 月15 日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》 进行了追溯调整。 2、报告期内，本基金无重大会计差错。 3、重大关联方关系及关联交易 (a) 关联方 本报告期本基金的关联方关系未发生变化，列示如下： 关联方名称 与本基金的关系 泰信基金管理有限公司 基金管理人、基金注册登记人 |