| 华宝策略(162405)2007年半年度报告 |
| 基金简称：华宝策略 基金代码：240005 |
| 华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金 2007 年半年度报告 基金管理人：华宝兴业基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：2007 年 8 月 28 日 ----------------------- Page 2----------------------- 多策略增长基金2007 年半年度报告全文 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之 二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2007 年8 月24日复 核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容 不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。 本报告期起始日期为 2007 年1 月1 日，截止日期为 2007 年6月 30 日。 本报告中有关财务资料未经审计。 第 2 页 共 25 页 ----------------------- Page 3----------------------- 多策略增长基金2007 年半年度报告全文 目 录 第一章 基金简介............................................................ 4 1. 基金运作方式....................................................... 4 2. 基金管理人、托管人及基金合同生效日期............................... 4 3. 基金名称、简称、交易代码及基金份额................................. 4 4. 基金投资目标、投资策略、业绩比较基准及风险收益特征................. 4 5. 基金管理人有关情况................................................. 5 6. 基金托管人有关情况................................................. 6 7. 基金信息披露媒体及其他............................................. 6 8. 基金注册登记机构................................................... 6 第二章 基金主要财务指标和基金净值表现 ...................................... 6 1. 主要会计数据和财务指标............................................. 6 2. 净值增长率与同期比较基准收益率比较................................. 6 3. 基金累计净值增长率与比较基准收益率走势对比......................... 7 第三章 基金管理人报告...................................................... 7 1. 基金经理简介....................................................... 7 2. 基金遵规守信情况说明............................................... 8 3. 基金经理报告....................................................... 8 第四章 托管人报告.......................................................... 8 第五章 财务会计报告........................................................ 9 1. 基金比较式资产负债表............................................... 9 2. 基金比较式经营业绩及收益分配表.................................... 10 3. 基金比较式净值变动表.............................................. 11 4. 会计报表附注...................................................... 11 第六章 投资组合报告....................................................... 15 1. 报告期末基金资产组合.............................................. 15 2. 报告期末按行业分类的股票投资组合.................................. 16 3. 报告期末基金投资股票明细.......................................... 17 4. 报告期内股票投资组合重大变动...................................... 18 5. 报告期末按券种分类的债券投资组合.................................. 21 6. 报告期末基金债券投资前 5 名明细.................................... 21 7. 基金资产支持证券投资明细.......................................... 21 8. 投资组合报告附注.................................................. 21 第七章 基金份额持有人户数、持有人结构 ..................................... 22 第八章 基金份额变动情况................................................... 22 第九章 重大事件揭示....................................................... 23 第十章 备查文件目录....................................................... 24 第 3 页 共 25 页 ----------------------- Page 4----------------------- 多策略增长基金2007 年半年度报告全文 第一章 基金简介 1.基金运作方式 华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金为契约型开放式基金。 存续期间为永久存续。 2.基金管理人、托管人及基金合同生效日期 华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金管理人为华宝兴业基金管理有限公司，托管人 为中国建设银行股份有限公司，2004 年 4 月 30 日募集结束并于 2004 年 5 月 11 日基金 合同正式生效。 3.基金名称、简称、交易代码及基金份额 基金的名称、简称、交易代码、本报告期末（截止 2007 年6 月30 日）基金份额总额列 表如下： 基金名称 简称 交易代码 期末基金份额总额（份） 华宝兴业多策略增长 多策略增长 240005 573,648,052.85 开放式证券投资基金 4.基金投资目标、投资策略、业绩比较基准及风险收益特征 投资目标：通过各风格板块间资产配置以及各板块内精选个股，在控制风险的前提下为 持有人谋求最大回报。 投资策略：本基金看好中国经济的发展前景和证券市场存在的投资机会，注重资产在各 风格板块间的配置，同时在各风格板块内部精选个股。 在正常的市场情况下，本基金的股票投资比例范围为基金资产净值的 50%－95%；债券 为 0%－45%，现金或者到期日在一年内的政府债券比例在 5%以上。 1）股票投资策略 A、风格板块轮动策略 根据数量化辅助模型和公司内部研究支持以及基金经理自身判断，决定股票资产在各风 格板块间的配置。当某一风格板块投资机会较大时，增加对该板块的持有比例；当某一板块 投资机会较小时，减少对该板块的持有比例。 B、风格板块的股票精选策略 针对各风格板块，有不同的板块内精选个股标准，定性指标与定量指标相结合，定性指 标主要考察上市公司的治理结构、管理水平、竞争优势及行业特点等因素。 a、大盘价值板块：采用股息率、市盈率、市净率、市销率、市现率五个指标。股息率 较高的股票得分较高，市盈率、市净率、市销率、市现率较低的股票得分也较高。 第 4 页 共 25 页 ----------------------- Page 5----------------------- 多策略增长基金2007 年半年度报告全文 b、大盘成长板块：我们侧重于选取具有难以超越的竞争优势的个股。主要考虑公司是 否具有优越的管理团队，具有长期发展策略；具有垄断优势；公司所处行业基本面已经好转， 且已有融资计划的上市公司；所在行业中处于领先地位，或者占据绝对多数的市场份额；高 收益增长率，高利润率；专利产品多，低成本的生产和/或分销能力。 c、中小盘价值：我们侧重选取内在价值被市场低估的个股。具体的评价指标是股票被 低于其清算价值或其有形账面价值出售；相对于其获益潜力或者重置成本来说，股票价格偏 低；公司进行资产重组，股票价格大大低于市场估值；公司具有至少 10-20％的增长率，财 务状况良好，市盈率低于市场平均水平。 d、中小盘成长：我们倾向于选择业绩可能大幅增长、股本扩张能力强的上市公司的个 股。主要考虑过往盈利持续增长或盈利增长潜力巨大；获取具有吸引力的净资产收益率（ROE） 的能力；低于基金经理对未来三年预期盈利增长率的 P/E指标；不断扩大的市场份额；良好 的资产负债情况；股东及管理团队实力雄厚；较强的新产品开发能力。 2）债券投资策略 A、本基金定位为股票基金；在政策允许的情况下，本基金债券投资的下限为零； B、本基金债券投资的主要目的是为了回避特定时期股票投资可能存在的风险，同时能 够获取债券投资的收益； C、本基金投资债券将采取稳健的投资策略。 业绩比较基准： 80%×复合指数+20%×上证国债指数。 其中， 上证 180 流通市值 深证100流通市值 复合指数 ╳ 上证180指数＋ ╳ 深证100指数 成分指数总流通市值 成分指数总流通市值 成分指数总流通市值＝上证 180 流通市值＋深证 100 流通市值 风险收益特征： 本基金是一只积极型的股票基金，属于证券投资基金中的中高风险品种。本基金力争使 基金的单位风险收益值从长期平均来看高于业绩比较基准的单位风险收益值。 5.基金管理人有关情况 名称：华宝兴业基金管理有限公司 注册地址：上海市世纪大道 88 号金茂大厦 48 层 办公地址：上海市世纪大道 88 号金茂大厦 48 层 邮政编码：200121 法定代表人：郑安国 信息披露负责人： 刘月华 联系电话：021-50499588 传真：021-50499688 电子信箱： xxpl@fsfund.com 第 5 页 共 25 页 ----------------------- Page 6----------------------- 多策略增长基金2007 年半年度报告全文 6.基金托管人有关情况 名称：中国建设银行股份有限公司（简称“中国建设银行”） 注册地址：北京市西城区金融大街 25 号 办公地址：北京市西城区闹市口大街一号院一号楼 邮政编码：100032 法定代表人：郭树清 信息披露负责人：尹东 联系电话：010—67595104 传真：010—66275853 电子信箱：yindong.zh@ccb.cn 7.基金信息披露媒体及其他 本基金选定的信息披露报纸包括：中国证券报、上海证券报、证券时报 本基金登载半年报正文的互联网网址：www.fsfund.com 本基金半年报置备地点包括基金管理人办公场所和基金托管人办公场所。 8.基金注册登记机构 本基金的注册登记机构为基金管理人，办公地址等有关情况与基金管理人一致。 第二章 基金主要财务指标和基金净值表现 本基金自 2007 年1 月1 日至 2007 年6月 30 日主要财务数据和基金净值表现如下。 1.主要会计数据和财务指标 项 目 2007年6月30日 基金本期净收益 763,250,231.80 元 基金份额本期净收益 1.1594 元 期末可供分配基金收益 1,011,676,769.85元 期末可供分配基金份额收益 1.7636 元 期末基金资产净值 1,798,625,861.21 元 期末基金份额净值 3.1354元 基金加权平均净值收益率 48.68% 本期基金份额净值增长率 76.77% 基金份额累计净值增长率 245.96% 2.净值增长率与同期比较基准收益率比较 净值增 净值增长 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 长率 率标准差 准收益率 收益率标准差 ①－③ ②－④ ① ② ③ ④ 第 6 页 共 25 页 ----------------------- Page 7----------------------- 多策略增长基金2007 年半年度报告全文 净值增 净值增长 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 长率 率标准差 准收益率 收益率标准差 ①－③ ②－④ ① ② ③ ④ 过去1个月 6.27% 2.26% -2.39% 2.42% 8.66% -0.16% 过去3个月 43.28% 2.02% 27.99% 2.01% 15.29% 0.01% 过去6个月 76.77% 2.19% 62.65% 2.01% 14.12% 0.18% 过去1年 145.24% 1.78% 123.30% 1.62% 21.94% 0.16% 过去3年 259.06% 1.34% 186.31% 1.30% 72.75% 0.04% 自基金合同 245.96% 1.31% 164.30% 1.29% 81.66% 0.02% 生效日至今 3.基金累计净值增长率与比较基准收益率走势对比 按照基金合同的约定，自基金合同生效日期的6个月内达到规定的资产组合，截至2004 年11月11日，本基金已达到合同规定的资产配置比例。 本章所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的 申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 第三章 基金管理人报告 基金管理人是 2003 年 3 月 7 日正式成立的合资基金管理公司，截至本报告期末（2007 年 6 月30 日），所管理的开放式证券投资基金包括宝康系列基金、本基金、现金宝货币市场 基金、动力组合基金、收益增长基金、先进成长基金和行业精选基金，所管理的开放式证券 投资基金资产净值合计 39,886,464,707.17 元。 1. 基金经理简介 余荣权先生，经济学硕士，曾任深圳赛格集团财务公司投资部经理，华宝信托投资有限 责任公司投资管理部总经理，2003年3月加入华宝兴业基金管理有限公司，任投资总监，2003 年7月至2004年5月兼任宝康灵活配置开放式证券投资基金基金经理，2006年4月至2007年4 月期间兼任本基金基金经理。 第 7 页 共 25 页 ----------------------- Page 8----------------------- 多策略增长基金2007 年半年度报告全文 黄小坚先生，经济学硕士，曾任申银万国证券研究所行业分析师，银华基金管理有限公 司行业分析师、基金经理，2006年5月加入华宝兴业基金管理有限公司，2006年9月起任本基 金基金经理。 2. 基金遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资 基金法》及其各项实施细则、《华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金基金合同》和其他 相关法律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基 金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持 有人利益的行为。 由于股、债市的系统性风险和申购赎回引起的基金资产规模变化，多策略投资基金在短 期内出现过投资总比例略低于 80%的情况。发生此类情况后，基金在合理期限内得到了调整， 没有给投资人带来额外风险或损失。 3. 基金经理报告 2007 年上半年 A 股市场继续走牛，沪深指数不断创出历史新高。一季度推动指数上升 的力量主要来自于低价股和资产注入股，大盘蓝筹股的走势则相对滞后；二季度市场步入剧 烈幅震荡期，题材股迅速退潮，蓝筹股的核心地位重新恢复，基金专业理财的能力在经历了 一季度全民皆股神的怀疑后，重新被认同，价值投资再度成为市场的主流。 多策略增长基金上半年在市场一度因疯狂而迷失的情况下，一直坚持价值理念，将主要 资产配置在蓝筹股上，着重选择具有核心竞争能力，能够分享经济增长成果的优势企业进行 投资，在行业选择上倾向于能够受益于经济增长、人民币升值和产业升级的金融、地产、消 费及装备制造业。回避投机性较强，缺乏基本面支持，估值水平偏高的题材股。由于对价值 投资的坚持，多策略增长基金在上半年二季度取得较好的回报。 展望下半年，我们认为经济仍将持续快速增长，企业的盈利水平将不断提升，而全流通 后上市公司治理结构的改善将不断提升企业的投资价值，因此，我们对未来市场的发展持乐 观态度。在行业选择上，我们仍然倾向于能够受益于经济增长、人民币升值和产业升级的金 融、地产、消费及装备制造业。股票选择上，倾向于估值合理，成长性好的蓝筹股。 第四章 托管人报告 中国建设银行股份有限公司根据《华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金基金合同》 和《华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金托管协议》，托管华宝兴业多策略增长开放式 证券投资基金（以下简称多策略增长基金）。 本报告期，中国建设银行股份有限公司在多策略增长基金的托管过程中，严格遵守了《证 券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规定 如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的 行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金 管理人－华宝兴业基金管理有限公司在多策略增长基金投资运作方面进行了监督，对基金资 第 8 页 共 25 页 ----------------------- Page 9----------------------- 多策略增长基金2007 年半年度报告全文 产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发 现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 由多策略增长基金管理人——华宝兴业基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查 的本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真 实、准确和完整。 第五章 财务会计报告 1.基金比较式资产负债表 金额单位：人民币元 资 产 截至 2007 年 6 月 30 日 截至 2006 年 12 月 31 日 银行存款 181,750,217.13 89,329,641.93 清算备付金 4,632,402.24 6,406,692.12 交易保证金 4,733,953.22 1,048,586.43 应收证券清算款 94,805,284.41 51,806,489.92 应收股利 0.00 0.00 应收利息 53,205.98 25,544.24 应收申购款 0.00 728,826.04 其他应收款 0.00 0.00 股票投资市值 1,533,011,912.89 1,241,733,587.50 其中：股票投资成本 1,127,536,425.01 941,643,056.88 债券投资市值 0.00 0.00 其中：债券投资成本 0.00 0.00 权证投资 5,383,994.13 36,853,762.56 其中：权证投资成本 0.00 30,866,801.95 买入返售证券 0.00 0.00 待摊费用 60,492.63 120,000.00 其他资产 0.00 0.00 资产合计 1,824,431,462.63 1,428,053,130.74 负债与持有人权益 应付证券清算款 19,493,183.32 0.00 应付赎回款 1,328,129.66 7,012,532.09 应付赎回费 3,338.73 15,974.64 应付管理人报酬 2,182,132.23 1,643,230.00 应付托管费 363,688.72 273,871.65 应付佣金 1,879,301.11 3,010,547.65 应付利息 0.00 0.00 应付收益 0.00 0.00 未交税金 0.00 0.00 其他应付款 257,349.40 258,127.60 第 9 页 共 25 页 ----------------------- Page 10----------------------- 多策略增长基金2007 年半年度报告全文 卖出回购证券款 0.00 0.00 短期借款 0.00 0.00 预提费用 298,478.25 251,887.95 其他负债 0.00 0.00 负债合计 25,805,601.42 12,466,171.58 实收基金 573,648,052.85 798,095,530.00 未实现利得 213,301,038.51 126,753,012.42 未分配收益 1,011,676,769.85 490,738,416.74 持有人权益合计 1,798,625,861.21 1,415,586,959.16 负债及持有人权益合计 1,824,431,462.63 1,428,053,130.74 期末基金份额净值 3.1354 1.7737 2.基金比较式经营业绩及收益分配表 金额单位：人民币元 2006 年 1 月 1 日至 项目 本期数 2006年6月30日止期间 一、已实现基金收入 777,068,909.21 604,458,155.11 其中：股票差价收入 759,962,493.05 572,827,072.53 债券差价收入 43,714.01 -5,246,473.88 权证差价收入 9,958,531.43 12,561,094.36 债券利息收入 3,405.88 3,399,487.58 存款利息收入 749,861.88 818,387.78 股利收入 5,650,641.38 16,613,743.92 买入返售证券收入 0.00 65,095.89 其他收入 700,261.58 3,419,746.93 减：基金费用 13,818,677.41 18,619,871.17 其中：基金管理人报酬 11,650,160.09 15,776,564.02 基金托管费 1,941,693.37 2,629,427.33 卖出回购证券支出 0.00 0.00 利息支出 0.00 0.00 其他费用 226,823.95 213,879.82 其中：上市年费 0.00 0.00 信息披露费 159,509.10 148,795.43 审计费用 49,588.57 51,076.39 二、已实现基金收益 763,250,231.80 585,838,283.94 加：未实现利得 104,781,990.78 210,606,376.20 三、基金经营业绩 868,032,222.58 796,444,660.14 本期基金净收益 763,250,231.80 585,838,283.94 加：期初基金净收益 490,738,416.74 -166,803,991.98 加：本期损益平准金 -242,311,878.69 15,135,081.64 可供分配基金净收益 1,011,676,769.85 434,169,373.60 减：本期已分配基金净收益 0.00 157,929,109.29 第 10 页 共 25 页 ----------------------- Page 11----------------------- 多策略增长基金2007 年半年度报告全文 期末基金净收益 1,011,676,769.85 276,240,264.31 3.基金比较式净值变动表 金额单位：人民币元 2006 年 1 月 1 日至 项目 本期数 2006 年 6 月 30 日止期间 一、期初基金净值 1,415,586,959.16 3,128,626,353.63 二、本期经营活动 基金净收益 763,250,231.80 585,838,283.94 未实现利得 104,781,990.78 210,606,376.20 经营活动产生的基金净值变动数 868,032,222.58 796,444,660.14 三、本期基金单位交易 基金申购款 242,160,139.51 473,978,055.55 基金赎回款 727,153,460.04 2,902,444,117.23 基金单位交易产生的基金净值变动数 -484,993,320.53 -2,428,466,061.68 四、本期向持有人分配收益 向基金持有人分配收益产生金净值变动数 0.00 157,929,109.29 五、期末基金净值 1,798,625,861.21 1,338,675,842.80 4.会计报表附注 （1） 本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表一致。 （2） 报告期内，本基金无重大会计差错。 （3） 重大关联方关系及关联交易 1) 关联方关系 关联方名称 与本基金的关系 基金发起人、基金管理人、基金注册登记人、 华宝兴业基金管理有限公司 ☆ 基金销售机构 中国建设银行股份有限公司(“中国建设银行”) 基金托管人、基金代销机构 华宝信托投资有限责任公司(“华宝信托”) 基金管理人的股东 法国兴业资产管理有限公司 基金管理人的股东 (Société Générale Asset Management SA) 上海宝钢集团公司(“宝钢集团”) 基金管理人的股东的母公司 2) 关联方交易 下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 a. 基金管理人报酬 支付基金管理人华宝兴业基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值 1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为： 日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。 第 11 页 共 25 页 ----------------------- Page 12----------------------- 多策略增长基金2007 年半年度报告全文 本基金在本会计期间需支付基金管理人报酬 11,650,160.09 元。（去年同期的管理人报 酬为 15,776,564.02 元） b. 基金托管费 支付基金托管人中国建设银行的基金托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计 提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为： 日基金托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。 本基金在本会计期间需支付基金托管费 1,941,693.37 元。（去年同期的托管费为 2,629,427.33 元） c. 由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入 本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托 管人于 2007年 6 月30 日保管的银行存款余额为 181,750,217.13 元，截至去年 6 月30 日基 金托管人保管的银行存款余额为 200,839,913.59 元。本会计期间由基金托管人保管的银行 存款产生的利息收入为 622,553.55 元，去年同期由基金托管人保管的银行存款产生的利息 收入为 782,414.81 元。 d. 与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易（含回购） 本基金在本会计期间与基金托管人中国建设银行通过银行间同业市场进行的债券交易 如下： 金额单位：人民币元 2007 年 1 月 1 日 2006 年 1 月 1 日 至 2007 年 6 月 30 日止期间 至 2006 年 6 月 30 日止期间 买入债券结算金额 0.00 0.00 卖出回购证券协议金额 0.00 0.00 卖出回购证券利息支出 0.00 0.00 e. 关联方持有的基金份额 金额单位：人民币元 2007 年 6 月 30 日 2006 年 6 月 30 日 基金份额 净值 占基金总份 基金份额 净值 占基金总份 （份） （元） 额的比例 （份） （元） 额的比例 宝钢集团 0.00 0.00 0.00% 0.00 0.00 0.00% 华宝信托 0.00 0.00 0.00% 0.00 0.00 0.00% 合计 0.00 0.00 0.00% 0.00 0.00 0.00% f. 基金管理人持有的基金份额 基金管理人在本报告期内未对本基金进行投资。 g. 基金管理人员工投资基金份额 本报告期末基金管理人员工持有本基金共计10,665.44份，占本基金总份额的0.0019%。 （4） 应收利息 金额单位：人民币元 第 12 页 共 25 页 ----------------------- Page 13----------------------- 多策略增长基金2007 年半年度报告全文 2007 年 6 月 30 日 应收银行存款利息 51,058.08 应收清算备付金利息 2,084.60 应收权证保证金利息 63.30 合计 53,205.98 （5） 待摊费用 金额单位：人民币元 2007 年 6 月 30 日 上证报信息披露费 60,492.63 合计 60,492.63 （6） 应付佣金 金额单位：人民币元 2007 年 6 月 30 日 长江证券 381,376.64 海通证券 0.00 联合证券 0.00 申银万国 347,553.77 国泰君安 0.00 中信建投 122,176.39 招商证券 41,080.02 银河证券 566,141.03 光大证券 0.00 国金证券 420,973.26 合计 1,879,301.11 （7） 其他应付款 金额单位：人民币元 2007 年 6 月 30 日 券商 250,000.00 应付可转债税金 6,101.60 应付银行间结算服务费-债券 0.00 应付银行间交易手续费-债券 0.00 应付银行间交易手续费-回购 0.00 其他 &nb |