| 中银增长(163803)2007年半年度报告 |
| 基金简称：中银增长 基金代码：163803 |
| 中银国际基金管理有限公司 中银国际持续增长股票型证券投资基金 BOC International Investment Managers 2007 年半年度报告 中银国际持续增长股票型证券投资基金 2007 年半年度报告 基金管理人：中银国际基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期 ：2007 年 8 月25 日 ----------------------- Page 2----------------------- 中银国际基金管理有限公司 中银国际持续增长股票型证券投资基金 BOC International Investment Managers 2007 年半年度报告 中银国际持续增长股票型证券投资基金 2007 年半年度报告 重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董 事签字同意，并由董事长签发。 本基金的托管人——中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2007 年 8 月23 日 复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保 证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈 利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中的财务资料未经审计。本报告自 2007年 1 月1 日起至 2007 年6 月30 日止。 1 ----------------------- Page 3----------------------- 中银国际基金管理有限公司 中银国际持续增长股票型证券投资基金 BOC International Investment Managers 2007 年半年度报告 目 录 一、 基金简介...........................................................................................................................................3 二、 主要财务指标和基金净值表现........................................................................................................4 三、 基金管理人报告 ...............................................................................................................................5 四、 基金托管人报告 ...............................................................................................................................7 五、 财务会计报告（未经审计）............................................................................................................8 六、 投资组合报告 .................................................................................................................................21 七、 基金份额持有人户数、持有人结构..............................................................................................26 八、 开放式基金份额变动.....................................................................................................................26 九、 重大事件揭示.................................................................................................................................26 十、 其它重要事项 .................................................................................................................................28 十一、年度报告备查文件目录 .................................................................................................................28 2 ----------------------- Page 4----------------------- 中银国际基金管理有限公司 中银国际持续增长股票型证券投资基金 BOC International Investment Managers 2007 年半年度报告 一、 基金简介 （一） 基金名称 ：中银国际持续增长股票型证券投资基金 基金简称 ：中银增长 基金代码 ：163803 基金运作方式 ：开放式契约型基金 基金合同生效日 ：2006 年3 月 17 日 报告期末基金份额 ：873,595,851.35 份 （二） 基金投资概况 基金投资目标：着重考虑具有可持续增长性的上市公司，努力为投资者实现中、长期资 本增值的目标。 基金投资策略：本基金采取自上而下与自下而上相结合的主动投资管理策略，将定性与 定量分析贯穿于公司价值评估、投资组合构建以及组合风险管理的全过 程之中。 业绩比较基准：本基金的整体业绩基准＝MSCI 中国 A 股指数×85% +上证国债指数 ×15% 风险收益特征：本基金是主动型的股票基金，属于证券投资基金中风险偏上的品种。 （三） 基金管理人 ：中银国际基金管理有限公司 注册及办公地址 ：上海市银城中路200 号中银大厦45 层 邮政编码 ：200120 法定代表人 ：平岳 信息披露负责人 ：程明 联系电话 ：021-38834999 传真 ：021-68873488 网址 ：http://www.bociim.com 电子邮箱 ：clientservice@bociim.com （四） 基金托管人名称 ：中国工商银行股份有限公司 注册及办公地址 ：北京市西城区复兴门内大街55 号 邮政编码 ：100032 法定代表人 ：姜建清 信息披露负责人 ：蒋松云 联系电话 ：010-66106720 传真 ：010-66106904 电子邮箱 ：songyun.jiang@icbc.com.cn （五） 基金信息披露报纸 ：上海证券报 基金年度报告正文查询网址 ：www.bociim.com 基金年度报告置备地点 ：上海市银城中路200 号中银大厦45 层 （六） 其它有关资料 3 ----------------------- Page 5----------------------- 中银国际基金管理有限公司 中银国际持续增长股票型证券投资基金 BOC International Investment Managers 2007 年半年度报告 会计师事务所名称 ：普华永道中天会计师事务所有限公司 会计师事务所住所 ：上海市浦东新区东昌路568 号 注册登记机构名称 ：中国证券登记结算有限责任公司 注册登记机构住所 ：北京西城区金融大街27 号投资广场23 层 二、 主要财务指标和基金净值表现 （一） 主要财务指标 2007 年 1 月 1 日至2007 年 6 月30 日 项目 金额（元） 基金本期净收益 870,771,191.79 加权平均单位基金本期净收益 0.8282 期末可供分配基金收益 836,072,899.52 期末可供分配基金份额收益 0.9570 期末基金资产净值 1,994,677,759.76 期末基金份额净值 2.2833 基金加权平均净值收益率 45.64% 本期基金份额净值增长率 74.24% 基金份额累计净值增长率 183.22% （二） 与同期业绩比较基准变动的比较 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 阶段 ①-③ ②-④ ① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④ 过去一个月 5.27% 2.79% -3.64% 2.64% 8.91% 0.15% 过去三个月 36.79% 2.26% 29.98% 2.16% 6.81% 0.10% 过去六个月 74.24% 2.18% 69.53% 2.14% 4.71% 0.04% 过去一年 124.29% 1.77% 136.34% 1.71% -12.05% 0.06% 自基金合同成立起至今 183.22% 1.70% 213.37% 1.64% -30.15% 0.06% （三） 图示自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况及与同期业绩比较基准的变动比较 中银增长基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2006.3.17-2007.6.30） 4 ----------------------- Page 6----------------------- 中银国际基金管理有限公司 中银国际持续增长股票型证券投资基金 BOC International Investment Managers 2007 年半年度报告 300.00% 250.00% 200.00% 150.00% 100.00% 50.00% 0.00% 2006-3-17 2006-5-19 2006-7-14 2006-9-8 2006-11-10 2007-1-9 2007-3-13 2007-5-14 中银增长基金 业绩比较基准收益率 注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6 个月内为建仓期，截至报告日本基金的各项投 资比例已达到基金合同第十一条（二）投资范围、（四）投资组合中规定的各项比例，投资 于股票的比例不低于基金净资产的60%，投资于可持续增长的上市公司的股票占全部股票市 值的比例不低于 80%，现金类资产、债券资产及回购比例符合法律法规的有关规定。 三、 基金管理人报告 （一） 基金管理人及基金经理简介 基金管理人简介：中银国际基金管理有限公司于2004 年6 月28 日获得中国证监会证监基金字 【2004】93 号文批准开业，是一家由中银国际证券有限责任公司、中银国际控股有限公司和美林投 资管理 （2006 年 9 月29 日美林投资管理有限公司与贝莱德投资管理有限公司合并）合资组建的中 外合资基金管理公司。公司注册地为中国上海市，注册资本为一亿元人民币，其中中银国际证券有 限责任公司占67％的股权，中银国际控股有限公司占16.5％的股权，美林投资管理占16.5％的股权。 截至2007 年6 月30 日,本基金管理人共管理四只开放式证券投资基金：中银国际中国精选混合型开 放式证券投资基金、中银国际货币市场证券投资基金、中银国际持续增长股票型证券投资基金、中 银国际收益混合型证券投资基金。 基金经理简介：伍军先生，副投资总监、执行董事。国际金融专业博士研究生，武汉大学软件 工程学硕士。于2002 年完成美国德州大学的EMBA 课程培训。2005 年在伦敦完成美林投资管理举 办的“国际基金管理”培训。曾任东方证券股份有限责任公司证券投资业务总部负责人，全面负责该 5 ----------------------- Page 7----------------------- 中银国际基金管理有限公司 中银国际持续增长股票型证券投资基金 BOC International Investment Managers 2007 年半年度报告 公司自营业务。具有超过 12 年的证券投资、分析经验。 （注：本报告报告期自 2007 年1 月1日起至 2007年 6 月30 日止。2007 年8 月22 日起本公司 增配陈志龙先生为本基金基金经理。陈志龙先生（CFA）简历：中国国际基金管理公司副总裁（VP）， 英国雷丁大学 ISMA 中心金融工程与数量分析专业硕士、英国约克大学经济与金融专业硕士、北京 航空航天大学管理信息系统专业学士。曾任中银国际证券有限责任公司资产管理部分析员、经理。 持有全球风险专业人员协会颁发的金融风险管理师（Financial Risk Manager），全球风险协会 （GARP）会员；特许金融分析师(CFA),香港财经分析师协会会员。具有 5 年基金从业经验,具有基 金从业资格。详请见 2007 年8 月22日《中银国际基金管理有限公司关于调整基金经理的公告》。） （二） 基金运作合规性声明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关 法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 （三） 基金经理工作报告 一、宏观经济、行情回顾与运作分析 1. 宏观经济分析 宏观政策调控成为上半年经济运行中的主要关注点，政策的出台旨在防止宏观经济走向过热、 预防资产价格膨胀失控、寻求国际贸易的平衡、提升经济增长的质量。这些政策主要体现在加息、 上调存款准备金率、上调证券交易印花税税率、下调出口退税、强制实施节能减排等。密集的调控 政策主要体现在第二季度中，导致该季度证券市场出现了较大幅度的振荡。 我们预期，未来一段时间内，宏观调控可能仍然是影响经济运行的主要因素。通胀的持续攀升， 贸易顺差扩大带来的升值压力以及投资反弹导致的信贷紧缩将给经济总体平稳运行带来隐忧。 此外，美国次级债问题导致的不确定性以及主要发达经济体通胀的上升引致的紧缩政策，仍然 值得我们关注。 2. 行情回顾 一季度时，投资者主要关注上市公司的外生性变化或增长，题材投资（资产注入、定向增发、 持有金融股权和重要订单）、低价股票亦受到追捧，市场呈现明显的补涨性质。但到了第二季度， 投资者开始重新关注内生性增长较好的公司，特别是在总体估值较为合理的情况下，寻找动态估值 更具优势且更为合理的品种。但政策面的变化对市场构成了不小的压力，特别是税收政策（证券交 易印花税和出口退税）以及货币政策（利率）。 6 ----------------------- Page 8----------------------- 中银国际基金管理有限公司 中银国际持续增长股票型证券投资基金 BOC International Investment Managers 2007 年半年度报告 二季度，市场震荡幅度明显加大。综观整个二季度，尽管题材类投资机会时而闪光，但深刻影 响市场运行趋势的仍然是蓝筹类公司，能源、材料、地产、金融和消费服务行业成为市场的主要关 注点，其中二三线蓝筹涨幅最为明显。 3. 运行分析 尽管市场的波动增加，中银持续增长基金秉持价值投资理念，继续坚持投资于具有长期持续增 长能力的公司，并在第二季度取得了比较不错的投资业绩。特别是在 5 月末的波动行情中坚持了在 一季度报告中的蓝筹观点，重点增持了相当数量的二线蓝筹。第二季度，基金净值不仅不断创出新 高，而且波动的稳定性也有良好表现。基金经理对国内A 股市场保持长期乐观的态度，并且认为坚 持可持续增长的投资理念和投资策略能够使投资者分享中国经济的长期成长和繁荣的成果。 中银增长基金运行超过一年时间，核心的持仓股票已逐渐明朗，许多特色品种逐渐被市场认识， 开始进入收获期。再次印证了“投资股市，等待是一种美德”的观点。 二、本基金的业绩表现 截至2007 年6 月30 日为止，本基金的累计单位价格为2.2833，较今年初增长达74.24%，同期 业绩基准上升 69.53％。 三、市场展望和投资策略 市场在高位的波动性明显增加，未来一段时间内，影响市场走势的主要因素是政府的宏观调控 政策和中报业绩的变化情况。目前，宏观调控的方向已经渐次明确，调控力度将在相当程度上影响 市场的投资心态以及所涉及行业的中长期发展。短期来看，我们预期在未来的一个季度中，虽然牛 市气氛不减，但是市场的估值并不便宜，如果上市公司业绩不能达到甚而超出市场预期，从而提升 其价值的吸引力并为市场的持续走牛夯实价值基石，则市场将需要更长的一段时间来消化其估值压 力。 我们期望基金目前的持有人在经历前期的市场洗礼后会变得更加自信和从容，继续坚持长期价 值投资的理念。克服下跌的恐惧是所有投资者应具备的素质。同时，我们也相信，合理的利用这些 市场的波动有助于提升基金业绩。我们未来重点配置的行业包括持续能力较强的医药和资源类公 司，以及估值相对较低的材料类公司。 四、 基金托管人报告 中银国际持续增长股票型证券投资基金托管人报告 2007年上半年，本基金托管人在对中银国际持续增长股票型证券投资基金的托管过程中，严格 遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人 利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 7 ----------------------- Page 9----------------------- 中银国际基金管理有限公司 中银国际持续增长股票型证券投资基金 BOC International Investment Managers 2007 年半年度报告 2007年上半年，中银国际持续增长股票型证券投资基金的管理人——中银国际基金管理有限公 司在中银国际持续增长股票型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价 格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运 作严格按照基金合同的规定进行。 本托管人依法对中银国际基金管理有限公司在 2007 年上半年所编制和披露的中银国际持续增 长股票型证券投资基金半年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组 合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。 中国工商银行股份有限公司资产托管部 2007年8月23日 五、 财务会计报告（未经审计） （一） 基金会计报表 资产负债表 (除特别注明外，金额单位为人民币元) 附注 2007 年 6 月30 日 2006 年 12 月31 日 资产 银行存款 276,789,264.42 199,484,291.94 清算备付金 3,533,863.65 4,929,467.13 交易保证金 1,491,482.75 500,000.00 应收证券清算款 44,087,134.02 应收股利 27,112.50 - 应收利息 6 902,709.66 76,210.39 应收申购款 3,563,690.26 900,446.45 股票投资市值 8 1,630,515,505.27 1,505,266,232.36 其中：股票投资成本 7 1,027,536,043.04 1,049,192,029.20 债券投资市值 8 89,828,640.00 5,711,286.24 其中：债券投资成本 89,828,640.00 5,605,560.45 权证投资市值 8 3,556,745.25 其中：权证投资成本 1,463,229.75 买入返售证券 80,000,000.00 资产总计 2,006,652,268.51 1,844,511,813.78 负债及持有人权益 负债 应付证券清算款 - 8 ----------------------- Page 10----------------------- 中银国际基金管理有限公司 中银国际持续增长股票型证券投资基金 BOC International Investment Managers 2007 年半年度报告 应付赎回款 6,555,906.41 27,807,552.53 应付赎回费 22,364.63 104,802.21 应付管理人报酬 2,453,822.63 2,369,581.48 应付托管费 408,970.43 394,930.25 应付佣金 9 1,624,429.26 2,266,688.65 应付利息 10 - 其他应付款 11 799,919.45 799,159.85 卖出回购证券款 - 预提费用 12 109,095.94 103,000.00 负债合计 11,974,508.75 33,845,714.97 持有人权益 实收基金 13 873,595,851.35 1,381,723,238.16 未实现利得 14 285,009,008.89 260,289,252.39 未分配基金净收益 836,072,899.52 168,653,608.26 持有人权益合计 1,994,677,759.76 1,810,666,098.81 负债及持有人权益总计 2,006,652,268.51 1,844,511,813.78 经营业绩表 (除特别注明外，金额单位为人民币元) 2007 年 1 月1 日至2007 2006 年3 月 17 日（基金合同 年 6 月30 日止期间 生效日）至2006 年6 月30 附注 日 收入 股票差价收入 15 871,436,058.20 192,736,757.98 债券差价收入 16 984,327.05 -9,357,097.70 权证差价收入 17 5,354,863.66 8,878,087.86 债券利息收入 516,777.36 5,163,366.18 存款利息收入 1,050,535.56 848,027.39 股利收入 6,440,689.35 11,784,693.66 买入返售证券收入 96,071.42 192,850.75 其他收入 18 1,833,617.06 1,514,632.90 收入合计 887,712,939.66 211,761,319.02 费用 基金管理人报酬 14,183,642.59 11,438,283.83 基金托管费 2,363,940.38 1,906,380.70 卖出回购证券支出 267,992.38 1,981,363.17 其他费用 19 126,172.52 134,092.14 其中：信息披露费 59,507.37 32,896.04 审计费用 49,588.57 37,648.02 费用合计 16,941,747.87 15,460,119.84 9 ----------------------- Page 11----------------------- 中银国际基金管理有限公司 中银国际持续增长股票型证券投资基金 BOC International Investment Managers 2007 年半年度报告 基金净收益 870,771,191.79 196,301,199.18 加：未实现估值增值/(减值)变 144,615,827.58 449,644,806.88 动数 基金经营业绩 1,015,387,019.37 645,946,006.06 基金收益分配表 (除特别注明外，金额单位为人民币元) 2007 年 1 月1 日至2007 2006 年3 月 17 日（基金合同 附注 年 6 月30 日止期间 生效日）至2006 年6 月30 ☆ 日 本期基金净收益 870,771,191.79 196,301,199.18 加：以前年度损益调整 20 90,190.20 加：期初基金净收益 168,563,418.06 - 加：本期申购基金单位的损益 209,951,685.82 12,837,828.82 平准金 减：本期赎回基金单位的损益 413,303,586.35 34,545,597.90 平准金 可供分配基金净收益 836,072,899.52 174,593,430.10 减：本期已分配基金净收益 26,945,729.16 期末基金净收益 836,072,899.52 147,647,700.94 基金净值变动表 (除特别注明外，金额单位为人民币元) 2007 年1 月1 日至2007 2006 年3 月 17 日（基金合同 附注 年 6 月30 日止 生效日）至2006 年6 月30 期间 日 期初基金净值 1,810,666,098.81 2,458,895,662.35 本期经营活动 基金净收益 870,771,191.79 196,301,199.18 未实现估值增值/(减值)变动数 144,615,827.58 449,644,806.88 经营活动产生的基金净值变动 1,015,387,019.37 645,946,006.06 数 本期基金份额交易 基金申购款 834,215,263.55 593,831,044.81 其中：分红再投资 - 2,376,112.90 基金赎回款 - 1,665,680,812.17 -1,211,240,207.10 基金份额交易产生的基金净值 -831,465,548.62 -617,409,162.29 变动数 10 ----------------------- Page 12----------------------- 中银国际基金管理有限公司 中银国际持续增长股票型证券投资基金 BOC International Investment Managers 2007 年半年度报告 本期向基金份额持有人分配收 益 向基金份额持有人分配收益产 - -26,945,729.16 生的基金净值变动数 以前年度损益调整产生的基金 20 90,190.20 净值变动数 期末基金净值 1,994,677,759.76 2,460,486,776.96 注：后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。 （二） 基金会计报表附注 1 基金基本情况 中银国际持续增长股票型证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会（以 下简称“中国证监会”)证监基金字[2005]197 号《关于同意中银国际持续增长股票型证券投资基金 募集的批复》核准，由中银国际基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《中 银国际持续增长股票型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限 不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集 2,457,954,759.56 元，业经普华永道中天会计师事 务所有限公司普华永道中天验字（2006 ）第17 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《中银 国际持续增长股票型证券投资基金基金合同》于2006 年3 月 17 日正式生效，基金合同生效日的基 金份额总额为 2,458,895,662.35 份基金份额，其中认购资金利息折合 940,902.79 份基金份额。本基 金的基金管理人为中银国际基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中银国际持续增长股票型证券投资基金基金合 同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、 债券以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。主要投资对象为有增长前景且具备可持续性潜 力的股票。在正常市场状况下，投资组合中股票资产投资比例不低于基金净资产的 60%；投资于可 持续增长的上市公司的股票占全部股票市值的比例不低于 80%；现金类资产、债券资产及回购比例 符合法律法规的有关规定。 2 会计报表编制基础 本基金的会计报表按照企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、 《中银国际持续增长股票型证券投资基金基金合同》及中国证监会允许的如会计报表附注所列示的 11 ----------------------- Page 13----------------------- 中银国际基金管理有限公司 中银国际持续增长股票型证券投资基金 BOC International Investment Managers 2007 年半年度报告 基金行业实务操作的有关规定编制。 3 主要会计政策和会计估计 (a)会计年度 本基金会计年度为公历&nb |