| 广发小盘(162703)2008年第一季度报告 |
| 基金简称：广发小盘 基金代码：162703 |
| 广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF）季度报告 （2008 年第 1 号） 一、重要提示 广发基金管理有限公司（以下简称“本基金管理人”）董事会及董事保证本报告 所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对本报告内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于2008 年4 月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证 基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前 应仔细阅读本基金的招募说明书。 二、基金产品概况 基金简称：广发小盘 基金运作方式：上市契约型开放式 基金合同生效日：2005 年2 月2 日 截止 2008 年3 月31 日本基金份额总额：6,786,399,051.29 份 投资目标：依托中国良好的宏观经济发展形势和资本市场的高速成长，通过投 资于具有高成长性的小市值公司股票，以寻求资本的长期增值。 投资策略： 1.资产配置区间：股票资产配置比例为60%-95%，债券资产配置比例为0-15%， 现金大于等于 5%。 2.决策依据 以《基金法》、基金合同、公司章程等有关法律法规为决策依据，并以维护基金 份额持有人利益作为最高准则。 3.股票投资管理的方法与标准 1 ----------------------- Page 2----------------------- 广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF）季度报告（2008 年第 1 号） 本基金在投资策略上采取小市值成长导向型，主要投资于基本面良好，具有高 成长性的小市值公司股票。 4.债券投资策略 债券投资策略包括：利率预测、收益率曲线模拟、资产配置和债券分析。 业绩比较基准：天相小市值指数。 风险收益特征：较高风险，较高收益。 基金管理人：广发基金管理有限公司 基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 （一）主要财务指标 单位：元 1.本期利润 -4,875,593,156.7 2.本期利润扣减公允价值变动损益后的净额 -63,500,050.19 3.加权平均基金份额本期利润 -0.7284 4.期末基金资产净值 15,838,114,658.5 5.期末基金份额净值 2.3338 注：（1）所述基金财务指标不包括持有人认购和交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水 平要低于所列数字。本表中财务数据未经审计。 （2 ）2007 年7 月 1 日基金实施新会计准则后，原“基金本期净收益”名称调整为“本期利 润总额扣减公允价值变动损益后的净额”，原“加权平均基金份额本期净收益”=第 2 项/(第 1 项/第 3 项)。 （二）基金净值表现 1.本基金本报告期单位基金资产净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表 业绩比较基 净值增长 净值增长率 业绩比较基 阶 段 准收益率标 率(1) 标准差(2) 准收益率(3) (1)-(3) (2)-(4) 准差(4) 过去3 个月 -22.93% 0.0254 -20.26% 0.0317 -2.67% -0.0063 2.本基金自基金合同生效以来单位基金资产净值的变动与同期业绩比较基准比较图 2 ----------------------- Page 3----------------------- 广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF）季度报告（2008 年第 1 号） 600.00% 500.00% 400.00% 300.00% 200.00% 100.00% 0.00% 2005- 2005- 2005- 2006- 2006- 2007- 2007- 2007- 2008- -100.00% 2-2 7-4 11-22 4-17 9-5 1-29 6-25 11-9 3-31 广发小盘 业绩比较基准 注：（1）业绩比较基准：天相小市值指数 （2 ）本基金基金合同生效日为2005 年2 月2 日，图示时间段为2005 年2 月2 日至2008 年 3 月31 日。 四、管理人报告 （一）基金经理情况 陈仕德，男，经济学硕士，14 年证券从业经历，1997 年至 2001 年任职于广发 证券股份有限公司，2001 年至 2003 年 8 月参与筹建广发基金管理有限公司，2003 年 8 月至今任广发基金管理有限公司投资管理部副总经理，2005 年2 月起任本基金 基金经理。 （二）基金运作合规性声明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其 配套法规、《广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF）基金合同》和其他有关法律 法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风 险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损 害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。 （三）公平交易制度执行情况 本报期内，本基金管理人在投资管理活动中公平对待不同投资组合，未发生可 能导致不公平交易和利益输送的异常交易。截至本报告期末，本基金管理人管理的 3 ----------------------- Page 4----------------------- 广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF）季度报告（2008 年第 1 号） 投资组合全部为开放式基金，其中股票型基金 2 只、混合型基金 4 只、货币基金 1 只、债券型基金 1 只（基金合同于2008 年3 月27 日生效，无须披露本季度报告）。 本基金与其他投资风格相似的基金之间的业绩比较如下： 基金 本报告期净值增长率 业绩表现差异 本基金 -22.93% - 广发聚丰 -22.60% 0.33% 注：（1）本表所列基金均为股票型基金。 （2 ）业绩表现差异为本基金本报告期净值增长率与投资风格相似的其他基金净值增长率之 差的绝对值。 （四）市场情况及基金运作回顾 1.市场回顾 08 年一季度的A 股市场在经过季初的小幅反弹之后，继续进行着大幅度的下 调。本报告期上证综指从季初的 5261.56 点跌到季末的3472.71 点，跌幅达34%； 期间深证综指的跌幅也达24.09%。本报告期从经济层面来讲，是一个多事之秋，好 消息罕见，坏消息不断。次贷危机的不断恶化；宏观经济受到南方雪灾和不断上升 的通货膨胀的冲击；汇率的加速升值和《劳动合同法》的实施，使出口型企业，尤 其是中小型企业的生存环境恶化......所有的这一切，都导向了市场中的一种预期：中 国经济增长的拐点已现、企业盈利的拐点已现。再加上从今年开始大规模解禁的大 小非，对一个整体估值水平处于高位的市场，作空的动能实在太大。因而呈现在我 们面前的是一幅惨烈的图景。从行业及板块来看, 本报告期市场中表现相对抗跌的 有农林牧渔、食品饮料、化工、煤炭、商业贸易等行业。 2.基金运作回顾 本基金本报告期内净值增长率为-22.93%。报告期内，面对如此的市场环境，作 为股票型基金的管理人，我们无法完全离开市场，只能采取寻求具相对安全边际标 的的投资策略，同时坚持以前一贯的投资思路：第一，买入持有未来一段时期内成 长性确定且动态估值相对便宜的中小市值公司；第二，在估值洼地中寻找潜在价值 被低估的行业和股票，谋取阶段性收益。具体到投资方向的取舍上，我们配置的重 点主要有金融、煤炭、钢铁、有色金属、中医药、装备制造等估值相对便宜且未来 成长性确定或具自主创新技术优势的企业股票。 4 ----------------------- Page 5----------------------- 广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF）季度报告（2008 年第 1 号） 对于未来的市场趋势，我们认为,尽管目前的A股市场整体估值已趋于合理，但 A股市场要走出困境，仍依赖于市场信心的恢复，而市场信心的恢复取决于宏观经 济不确定性的消除、企业盈利保持不错的数据和增长的趋势、以及代表大小非的产 业资本与市场中的金融资本在市场的估值中枢某个区间达到利益的平衡。短期来看， 市场将在寻求均衡的估值中枢过程中震荡运行。中长期来看，影响中国经济增长的 因素仍未消失，如产业转移和升级、工业化和城市化等，宏观经济在未来相当长一 段时期仍将以较高的速度增长，中国的企业也必将受益。因而，从长期投资的角度 看，没有悲观的理由。无论面对什么样的市场环境，长期投资者要坚守的唯有从行 业及企业基本面出发，寻找内在价值被低估的企业；或在产业演进、技术创新和商 业模式的变迁等几个方面寻找有成长为伟大企业潜质或未来一段时期成长性确定的 企业,依赖于企业本身内在价值的增长为持有人谋求长久稳定的回报。 五、投资组合报告 （一）基金资产配置组合 市值（元） 占总资产的比重 股 票 14,306,082,653.65 89.58% 债 券 - - 权 证 - - 银行存款及清算备付金合计 1,555,976,590.21 9.74% 其他资产 108,617,056.26 0.68% 资产总值 15,970,676,300.12 100.00% （二）按行业分类的股票投资组合 行业 市值 净值比 A 农、林、牧、渔业 102,120,000.00 0.64% B 采掘业 964,057,589.94 6.09% C 制造业 6,520,310,693.18 41.17% C0 食品、饮料 895,840,990.34 5.66% C1 纺织、服装、皮毛 68,926,782.60 0.44% C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 207,103,559.62 1.31% C4 石油、化学、塑胶、塑料 826,745,638.49 5.22% 5 ----------------------- Page 6----------------------- 广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF）季度报告（2008 年第 1 号） C5 电子 242,232,967.72 1.53% C6 金属、非金属 2,279,761,547.42 14.39% C7 机械、设备、仪表 1,384,752,285.93 8.74% C8 医药、生物制品 490,337,221.26 3.10% C99 其他制造业 124,609,699.80 0.79% D 电力、煤气及水的生产和供应业 197,269,408.86 1.25% E 建筑业 634,399,156.90 4.01% F 交通运输、仓储业 1,245,228,777.25 7.86% G 信息技术业 140,058,637.12 0.88% H 批发和零售贸易 332,879,078.12 2.10% I 金融、保险业 1,729,740,999.06 10.92% J 房地产业 1,821,308,962.13 11.50% K 社会服务业 248,689,913.19 1.57% L 传播与文化产业 153,014,076.00 0.97% M 综合类 217,005,361.90 1.37% 合计 14,306,082,653.65 90.33% （三）基金投资前十名股票明细 股票代码 股票名称 数 量（股） 市 值（元） 市值占净值比 000002 万 科Ａ 41,531,520 1,063,206,912.00 6.71% 000001 深发展Ａ 37,106,322 1,046,398,280.40 6.61% 600779 水井坊 18,412,028 511,302,017.56 3.23% 601699 潞安环能 8,026,627 415,056,882.17 2.62% 600087 长航油运 21,941,467 402,458,359.55 2.54% 000960 锡业股份 10,042,734 377,606,798.40 2.38% 600016 民生银行 35,000,000 374,850,000.00 2.37% 600022 济南钢铁 25,382,593 367,286,120.71 2.32% 601006 大秦铁路 19,503,840 337,416,432.00 2.13% 000758 中色股份 15,007,218 330,909,156.90 2.09% （四）本基金本报告期未持有债券。 （五）本期末基金未持有权证投资。 （六）投资组合报告附注 1.本基金持有的每只股票的价值均不超过基金资产净值的 10％。 2.报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监管部门立案调查或在本 报告编制日前一年内本基金投资的前十名股票的发行主体未受到公开谴责和处罚。 3.本基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。 6 ----------------------- Page 7----------------------- 广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF）季度报告（2008 年第 1 号） 4.本基金本报告期其他资产的构成: 序号 其他资产 金额(元) 1 交易保证金 6,256,887.46 2 应收证券清算款 84,117,463.81 3 应收利息 1,130,572.71 4 应收申购款 17,112,132.28 5 其他应收款 - 6 待摊费用 - 7 其他 - 合计 108,617,056.26 5.本基金本报告期未持有处于转换期的可转换债券 6.本报告期内本基金未主动或被动持有权证。 7.本报告期本基金未持有资产支持证券。 六、开放式基金份额变动 份额 期初份额 5,895,459,980.59 期内申购总份额 1,962,553,975.99 期内赎回总份额 1,071,614,905.29 期末份额 6,786,399,051.29 七、备查文件目录 1.中国证监会批准广发小盘成长股票型证券投资基金募集的文件； 2. 《广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF）基金合同》； 3. 《广发小盘成长股票型证券投资基金托管协议》； 4. 《广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF）招募说明书》及其更新版； 5. 《上海浦东发展银行证券交易资金结算协议》 6.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程； 7.本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值公告及其他公告。 7 ----------------------- Page 8----------------------- 广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF）季度报告（2008 年第 1 号） 查阅地点：广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔31－33 楼 查阅方式： （1）书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费 查阅，也可按工本费购买复印件； （2）网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话 95105828 或020-83936999，或发电子邮件：services@gffunds.com.cn。 广发基金管理有限公司 二OO 八年四月二十一日 |
意见与建议