| 招商成长(161706)2008年第一季度报告 |
| 基金简称：招商成长 基金代码：161706 |
| 招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2008 年第1 季度报告 一、重要提示 基金管理人招商基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年 4月17 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。 本报告期为 2008 年1 月1日起至 2008年 3 月31 日止。本报告中的财务资料未经审计。 二、基金产品概况 1、基金简称： 招商优质成长基金 2、基金运作方式： 契约型上市开放式 3、基金交易代码 161706 4、基金合同生效日： 2005 年 11 月 17 日 5、报告期末基金份额总额： 6,307,746,939.26 份 6、投资目标： 精选受益于中国经济成长的优秀企业，进行积极主动的投资 管理，在控制风险的前提下为基金份额持有人谋求长期、稳 定的资本增值。 7、投资策略： 本基金将应用招商基金从外方股东ING 引进的投资技术和投 资模型，其中包括严谨的投资管理流程、市场量表的资产配 置技术、股票筛选模型、SRS 股票分析系统、PFG 组合配置 模型、EMA 风险管理模型等。 1 ----------------------- Page 2----------------------- 招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2008 年第 1 季度报告 8、业绩比较基准： 95 ％×沪深300 指数＋5％×同业存款利率 9、风险收益特征： 本基金属于主动管理的股票型基金，精选价值被低估的具有 优质成长性的个股进行积极投资，属于预期风险和预期收益 相对较高的证券投资基金品种，本基金力争在严格控制风险 的前提下谋求实现基金资产长期稳定增值。 10、基金管理人： 招商基金管理有限公司 11、基金托管人： 中信银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 下述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 （一）主要财务指标 单位：元 1、本期利润 -2,683,318,460.99 2、本期利润扣减公允价值变动损益后的净额 92,669,964.38 3、加权平均基金份额本期利润 -0.4024 4、期末基金资产净值 9,282,319,118.41 5、期末基金份额净值 1.4716 （二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增 业绩比较 业绩比较基准 净值增 阶段 长率标 基准收益 收益率标准差 ①－③ ②－④ 长率① 准差② 率③ ④ 过去三个月 -21.50% 2.43% -27.67% 2.75% 6.17% -0.32% （三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的 比较 招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收 益率的历史走势对比图 2 ----------------------- Page 3----------------------- 招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2008 年第 1 季度报告 招商优质成长基金与基准收益比较 2008-3-31 700.00% 600.00% 500.00% 400.00% 300.00% 200.00% 100.00% 0.00% -100.00% 05-11 05-12 06-2 06-4 06-6 06-7 06-8 06-10 06-12 07-1 07-3 07-4 07-6 07-7 07-9 07-10 07-12 08-1 08-3 招商优质成长基金 招商优质成长基金基准（95%沪深300指数，5%同业存款利率） 来源：天相、招商基金 （2005 年 11 月 17 日至2008 年3 月31 日） 注：根据基金合同第十四条（三）投资方向的规定：本基金投资股票的比例为 75-95%, 投资债券及现金的比例为 5-25%，其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于 5%。截至 2008 年 3 月 31 日,本基金投资于股票占基金净资产 84.92%，投资于债券及现金的比例为 16.25%，现金或到期日在一年以内的政府债券占基金净资产为 15.74%,相关比例均符合上述 规定的要求。 （四）本基金本报告期的收益分配情况 无。 四、管理人报告 （一）基金经理简介 张冰，男，中国国籍，管理学硕士。1994 年加入招商证券股份有限公司，先后任研究 发展中心高级研究员，资产管理部投资经理。2002 年加入招商基金。张冰先生拥有 11 多年 的证券分析与投资经历，在资产管理、行业与上市公司研究方面有较丰富的经验，拥有中国 证监会颁发的基金从业资格证书。 3 ----------------------- Page 4----------------------- 招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2008 年第 1 季度报告 （二）报告期内本基金运作的遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资 基金运作管理办法》、《招商优质成长股票型证券投资基金（LOF）基金合同》等有关法律法 规及其各项实施准则的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格 控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无 损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基 金合同的规定。 （三）报告期内关于公平交易执行情况的说明 基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各 投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确 的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、 投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决 策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司固定收益投资研究成果向内部所有 投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在 2008 年 1 月1 日至3月 31 日（共计 59 个交易日）期间，对所有组合的各条指令，均在中央交易员 的统一分派下，执行了公平交易，在报告期间内未发生任何异常交易情况。 报告期内，本基金不存在与公司管理的其他投资风格相似的投资组合之间的业绩表现 差异超过 5%的情况。 （四）报告期内的业绩表现和投资策略 （1）行情回顾及运作分析 2008 年第一季度，受外围经济下滑和周边市场大幅波动的不利影响，同时国内宏观经 济指标显示出经济出现过热迹象，加上限售股解禁和部份上市公司巨额再融资使市场供求关 系不断恶化，国内 A 股市场出现了大幅下跌的走势。在持续的下跌过程中，行业和个股选择 对业绩的贡献非常有限，资产配置基本上决定了一季度组合的投资业绩。本基金一季度略为 降低了股票投资的比例，在行业与个股结构上调整幅度不大，仍然维持了对消费品、医药、 化工、煤炭和地产行业的超配。 （2）本基金业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为 1.4716 元，本报告期份额净值增长率为-21.50%，同 4 ----------------------- Page 5----------------------- 招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2008 年第 1 季度报告 期业绩比较基准增长率为-27.67%，高于业绩比较基准 6.17%。主要原因是本基金在一季度 降低了股票资产的配置比例，在大幅下跌的市况中带来了一定的正贡献。 （3）市场展望与投资策略 我们对 08 年二季度股票市场持谨慎乐观态度，虽然外围市场、宏观调控和限售股解禁 对市场的负面影响仍然存在，但我们相信，宏观经济发展状况和企业盈利的增长是决定股票 投资价值的主导因素，市场经过一季度的调整后市场总体估值水平已明显下降，一些优质的 个股已经显示出较好的投资价值。本基金在 08 年二季度投资策略上，将运用自下而上的选 股模式，继续把握人民币升值、央企整合、资源价值重估等带来的投资机会，精选业绩增长 明确、具备核心竞争力的优势企业。 五、投资组合报告 （一）报告期末基金资产组合情况 项目 金额（元） 占总资产比例 股票 7,882,163,089.66 83.82% 债券 75,931,658.80 0.81% 其中：资产支持证券 - - 权证 1,607,052.40 0.02% 银行存款和清算备付金合计 1,434,650,579.44 15.26% 其他资产 9,792,644.05 0.10% 合计 9,404,145,024.35 100.00% （二）报告期末按行业分类的股票投资组合 序号 行业分类 市值（元） 占净值比例 1 A 农、林、牧、渔业 245,014,405.20 2.64% 2 B 采掘业 916,945,709.90 9.88% 3 C 制造业 2,319,545,546.19 24.99% C0 食品、饮料 383,894,167.95 4.14% C1 纺织、服装、皮毛 - - C2 木材、家具 - - C3 造纸、印刷 - - C4 石油、化学、塑胶、塑料 1,021,077,813.60 11.00% C5 电子 - - C6 金属、非金属 468,740,846.97 5.05% C7 机械、设备、仪表 18,759,877.21 0.20% 5 ----------------------- Page 6----------------------- 招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2008 年第 1 季度报告 C8 医药、生物制品 427,072,840.46 4.60% C99 其他制造业 - - 4 D 电力、煤气及水的生产和供应业 219,539,483.30 2.37% 5 E 建筑业 141,459,514.17 1.52% 6 F 交通运输、仓储业 476,488,138.45 5.13% 7 G 信息技术业 366,769,500.81 3.95% 8 H 批发和零售贸易 1,090,852,274.68 11.75% 9 I 金融、保险业 840,441,509.76 9.05% 10 J 房地产业 787,528,068.98 8.48% 11 K 社会服务业 365,171,146.16 3.93% 12 L 传播与文化产业 - - 13 M 综合类 112,407,792.06 1.21% 合 计 7,882,163,089.66 84.92% （三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 市值占基金资 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 期末市值（元） 产净值比例 1 600000 浦发银行 14,481,470 512,644,038.00 5.52% 2 000402 金 融 街 19,355,437 444,981,496.63 4.79% 3 600596 新安股份 6,389,961 434,517,348.00 4.68% 4 600519 贵州茅台 2,045,145 383,894,167.95 4.14% 5 000069 华侨城Ａ 6,744,977 275,127,611.83 2.96% 6 600694 大商股份 6,180,174 273,101,889.06 2.94% 7 000792 盐湖钾肥 2,908,426 248,961,265.60 2.68% 8 600511 国药股份 4,262,702 247,236,716.00 2.66% 9 000829 天音控股 16,172,568 245,014,405.20 2.64% 10 000983 西山煤电 5,887,528 241,683,024.40 2.60% （四）报告期末按券种分类的债券投资组合 券种分类 期末市值（元） 市值占净值比例 国家债券 - - 金融债券 - - 企业债券 46,912,658.80 0.51% 可转换债券 - - 中央银行票据 29,019,000.00 0.31% 商业银行债券 - - 资产支持证券 - - 合 计 75,931,658.80 0.82% 6 ----------------------- Page 7----------------------- 招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2008 年第 1 季度报告 （五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 序号 债券名称 期末市值（元） 市值占净值比例 1 08 石化债 40,528,800.90 0.44% 2 07 央行票据 87 29,019,000.00 0.31% 3 中兴债１ 6,383,857.90 0.07% 4 - - - 5 - - - （六）报告期末基金投资前十名资产支持证券明细 本报告期末本基金未持有资产支持证券。 （七）报告期末本基金持有权证明细 序号 权证代码 权证名称 数量（份） 成本(元) 类别 1 031006 中兴权证 129,601 1,302,107.60 被动持有 （八）报告期内获得的权证明细 序号 权证代码 权证名称 数量（份） 成本(元) 类别 1 031006 中兴ZXC1 129,601 1,302,107.60 被动持有 2 580019 石化CWB1 5,311,287 12,300,032.48 被动持有 （九）投资组合报告附注 1）本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在报告编制 日前一年内未受到过公开谴责、处罚。 2）基金投资的前十名股票中，未有投资于超出备选股票库之外的股票。 3）其他资产的构成 序号 其他资产 金额(元) 1 结算保证金 3,773,818.82 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 1,005,374.36 5 应收基金申购款 5,013,450.87 6 待摊费用 - 合计 9,792,644.05 7 ----------------------- Page 8----------------------- 招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2008 年第 1 季度报告 4) 持有的处于转股期的可转换债券明细 无。 六、开放式基金份额变动 序号 项目 份额(份) 1 本报告期初基金份额总额 6,844,218,032.53 2 加：本报告期间基金总申购份额 599,010,676.96 3 减：本报告期间基金总赎回份额 1,135,481,770.23 4 本报告期末基金份额总额 6,307,746,939.26 七、备查文件目录及查阅方式 （一）备查文件目录 1、中国证监会批准招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)设立的文件； 2、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程； 3、《招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)基金合同》； 4、《招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)招募说明书》； 5、《招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)托管协议》； 6、《招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2008 年第 1 季度报告》。 （二）存放地点 招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦 （三）查阅方式 基金选定的信息披露报纸名称:中国证券报、上海证券报 登载季度报告的管理人互联网网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 二○○八年四月十九日 |
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