| 瑞福进取(150001)2007年年度报告 |
| 基金简称：瑞福进取 基金代码：150001 |
| 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金二零零七年年度报告 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金 二零零七年年度报告 基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期： 2008 年 3 月 26 日 - 1 - ----------------------- Page 2----------------------- 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金二零零七年年度报告 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经全体独立 董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人--中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008 年3 月21 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。 - 2 - ----------------------- Page 3----------------------- 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金二零零七年年度报告 目 录 一、 基金简介........................................................................................ 4 二、 主要财务指标和基金净值表现................................................... 7 三、 管理人报告.................................................................................. 10 四、 托管人报告.................................................................................. 13 五、 审计报告...................................................................................... 14 六、 财务会计报告.............................................................................. 16 七、 基金投资组合报告（截止 2007 年 12 月31 日）................... 33 八、 基金份额持有人户数、持有人结构......................................... 41 九、 基金份额变动.............................................................................. 41 十、 重大事件揭示.............................................................................. 41 十一、备查文件目录............................................................................. 44 - 3 - ----------------------- Page 4----------------------- 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金二零零七年年度报告 一、 基金简介 （一）基金名称：国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金 基金简称：国投瑞银瑞福基金 基金代码：121099 基金分级：本基金通过基金收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的 两个级别，即优先级基金份额（简称“瑞福优先”）和普通级基金份额（简称“瑞福 进取”） 瑞福优先基金代码：121007 瑞福进取深交所上市代码：150001 基金运作方式：契约型证券投资基金 基金合同生效日：2007年7月17日 基金期末份额总额：6,000,332,950.00 份，其中瑞福优先 2,999,836,712.00 份，瑞 福进取3,000,496,238.00份。 基金合同存续期：5年（2007年7月17日至2012年7月16日） 瑞福进取上市交易的证券交易所：深圳证券交易所 瑞福进取上市日期：2007年9月21日 （二）基金投资目标 本基金通过精选蓝筹股票，分享中国证券市场成长收益，力求实现基金资产 的长期稳定增值。 投资策略： 本基金将采取积极的股票投资管理策略，借鉴瑞银环球资产管理公司投资管理经 验，在辅助性的主动类别资产配置的基础上，自下而上地精选蓝筹股票构建组合，力 求实现基金资产的长期稳定增长，同时，通过严谨的风险控制管理流程，实现风险－ 收益的最佳配比。 1、类别资产配置 在正常情况下，本基金股票投资占基金资产的比例为 60%-100%；除股票资产以外 的其他资产投资占基金资产的比例为0%-40%，其中，权证投资占基金资产净值的比 例不高于 3%。本基金投资于沪深300 指数成分股或公告将要调入的成分股不低于股 - 4 - ----------------------- Page 5----------------------- 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金二零零七年年度报告 票资产的 80%。 2、股票投资管理 以自下而上的公司基本面全面分析为主，挖掘优质蓝筹股票，并使用GEVS 模型 等方法评估股票的内在价值。构建股票组合的步骤是：确定股票初选库；基于公司基 本面全面考量、筛选价值收益型和成长型蓝筹企业，运用GEVS 等估值方法，分析股 票内在价值；结合风险管理，构建股票组合并对其进行动态调整。 （1）蓝筹优质企业筛选与股票基本面分析 从定性和定量两个方面考量行业竞争趋势、公司的竞争地位、短期和长期内公司 现金流增长的主要驱动因素，业务发展的关键点以及公司治理结构状况，要说明做出 财务预测（包括GEVS 模型输入变量）的重要假设条件，并评估这些假设的可靠性， 对公司基本面状况做出明确的定性判断和定量研究，给出明确的公司评价和投资建 议。 （2）借鉴GEVS，以合适方法估计股票投资价值 在借鉴 GEVS 方法的同时，还将考虑中国股票市场特点和某些行业或公司的具体 情况。在实践中，现金流量贴现模型可能有应用效果不理想的情形，为此，不排斥选 用其它合适的估值方法，如P/E、P/B、EV/EBITA 等方法。 （3）构建（及调整）模拟组合 借鉴UBS Global AM 全球股票研究经验，评估股票投资价值，考量分析师最有价 值的研究成果，在充分评估风险的基础上，构建（及调整）股票模拟组合。 （4 ）风险管理与归因分析 借鉴UBS Global AM 的GRS 等风险管理系统技术，对模拟组合（事前）和实际投 资组合（事后）进行风险评估、绩效与归因分析，从而确定可执行组合以及组合调整 策略。 3、债券投资管理 借鉴UBS Global AM 固定收益组合的管理方法，采取“自上而下”的债券分析方 法，确定债券模拟组合，并管理组合风险。 （1）评估债券价值 基于均衡收益率曲线，计算不同债券资产类别、不同剩余期限配置的预期超额回 报，并对预期超额回报进行排序，得到投资评级。 （2）选择投资策略 - 5 - ----------------------- Page 6----------------------- 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金二零零七年年度报告 债券投资策略主要包括：久期策略、收益率曲线策略、类别选择策略和个券选择 策略。在不同时期，以上策略对组合收益和风险的贡献不尽相同，具体采用何种策略， 取决于债券组合允许的风险程度。 （3）构建（及调整）债券组合 借鉴UBS Global AM 债券研究方法，凭借各成员债券投资管理经验，评估债券价 格与内在价值偏离幅度是否可靠，据此构建债券模拟组合。 （4 ）风险管理与归因分析 借鉴 UBS Global AM 的风险管理系统中的全球固定收益证券风险管理系统 （GFIRS）方法管理债券组合风险。GFIRS 方法关注组合风险来源，包括久期、剩余 期限、汇率和信用特征。把组合总体风险分解为市场风险、发行人特定风险和汇率风 险等。 4、权证投资策略 （1）考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权价格、行权时间、行权方式、 股价历史与预期波动率和无风险收益率等要素,估计权证合理价值。 （2）根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即“估值差价(Value Price)”以及权 证合理价值对定价参数的敏感性，结合标的股票合理价值考量，决策买入、持有或沽 出权证。 业绩比较基准： 业绩比较基准＝沪深300指数×80%＋中信标普全债指数×20%。 风险收益特征： 从基金资产整体运作来看，本基金为股票型基金，属于高风险、高收益的基金品 种，基金资产整体的预期收益和预期风险高于货币市场基金、债券型基金和混合型基 金。 由于本基金收益分配的安排，两级基金份额呈现不同的风险收益特征：瑞福优先 份额将表现出低风险、低收益的明显特征，其预期收益和预期风险要低于普通的股票 型基金；瑞福进取份额则表现出高风险、高收益的显著特征，其预期收益和预期风险 要高于普通的股票型基金。 （三） 基金管理人名称：国投瑞银基金管理有限公司 UBS SDIC Fund Management Company Limited 注册地址：深圳市福田区深南大道投资大厦第三层 - 6 - ----------------------- Page 7----------------------- 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金二零零七年年度报告 办公地质：深圳市福田区金田路4028 号荣超经贸中心46 层 邮政编码：518035 法定代表人：施洪祥 信息披露负责人：苏日庆 联系电话：400-880-6868 传真：(0755) 82904048 电子邮箱：service@ubssdic.com （四）基金托管人名称：中国工商银行股份有限公司（以下简称“中国工商银行”） 注册及办公地址：北京市西城区复兴门内大街55号 邮政编码：100032 法定代表人：姜建清 信息披露负责人：蒋松云 联系电话：(010) 66106912 传真： (010) 66106904 电子邮箱：custody@icbc.com.cn （五）本基金信息披露指定报纸：《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》 登载年度报告正文的管理人互联网网址：http://www.ubssdic.com 本基金年度报告置备地点：深圳市福田区金田路4028 号荣超经贸中心46 层 （六）聘请的会计师事务所名称：普华永道中天会计师事务所有限公司 办公地址：中国上海市湖滨路202 号普华永道中心 11 楼 （七）注册登记机构名称：国投瑞银基金管理有限公司 办公地址：深圳市福田区金田路4028 号荣超经贸中心46 层 二、 主要财务指标和基金净值表现 （一） 主要财务指标 2007-07-17 序号 主要财务指标 (基金合同生效日) 至2007-12-31 1 本期利润 1,324,893,738.92 - 7 - ----------------------- Page 8----------------------- 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金二零零七年年度报告 本期利润扣减本期公允价值变 2 849,932,400.21 动损益后的净额 3 加权平均份额本期利润 0.2208 4 期末可供分配利润 849,932,400.21 5 期末可供分配份额利润 0.1416 6 期末基金资产净值 7,325,226,688.92 7 期末基金份额净值 1.221 8 基金加权平均净值利润率 18.54% 9 本期份额净值增长率 22.10% 10 份额累计净值增长率 22.10% 注：以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 （二） 基金净值表现 1. 国投瑞银瑞福基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表 净值增长 业绩比较基 业绩比较基准 阶段 净值增长率 率标准差 准收益率 收益率标准差 ①－③ ②－④ ① ② ③ ④ 过去3个月 -7.71% 1.87% -3.24% 1.58% -4.47% 0.29% 自基金合同生效起 22.10% 1.80% 32.14% 1.68% -10.04% 0.12% 至今 2. 国投瑞银瑞福基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 45% 35% 25% 15% 5% -5% 07-07-17 07-08-27 07-10-07 07-11-17 07-12-28 基金瑞福 基金基准 - 8 - ----------------------- Page 9----------------------- 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金二零零七年年度报告 注：1、自基金合同生效日至本报告期末本基金运作时间未满一年。 2、本基金合同约定：“在本基金《基金合同》到期前的 6 个月内，基金的投资资产配置可不受 上述比例的限制”。本基金合同于 2007 年7 月17 日生效，截至本报告期末本基金仍处于建 仓期，各投资组合比例分别为股票投资占基金净值比例 79.62%，权证投资占基金净值比例 0.01%，债券投资占基金净值比例 0.01%，现金和到期日不超过 1 年的政府债券占基金净值比 例 17.91%。 3、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。 3. 国投瑞银瑞福基金净值增长率与业绩比较基准收益率历年对比图 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 2007（基金合同生效日至2007年12月31日） 基金瑞福 基金基准 注：自基金合同生效日至本报告期末本基金运作时间未满一年。 （三） 基金合同生效以来国投瑞银瑞福基金收益分配情况 本基金自合同生效至本报告期末未进行收益分配。 （四） 其他指标 2007-07-17 序号 其他指标 (基金合同生效日) 至2007-12-31 瑞福优先与瑞福进取两级基 1 1：1.000219854 金份额配比 2 期末瑞福优先参考净值 1.069 3 期末瑞福进取参考净值 1.373 4 瑞福优先的年基准收益率 6.06% - 9 - ----------------------- Page 10----------------------- 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金二零零七年年度报告 5 瑞福优先的本金差额 ―― 瑞福优先与瑞福进取两级基 6 ―― 金份额累计分红金额 三、 管理人报告 （一） 基金管理人及基金经理简介 国投瑞银基金管理有限公司（简称“公司”），原中融基金管理有限公司，经中国证券监 督管理委员会批准，于2002年6月13 日正式成立，注册资本1亿元人民币，注册地深圳。 公司是中国第一家外方持股比例达到 49%的合资基金管理公司，公司股东为国投信托有限公 司（国家开发投资公司的全资子公司）及瑞士银行股份有限公司（UBS AG）。公司拥有完善 的法人治理结构，建立了有效的风险管理及控制架构，以“诚信、客户关注、包容性、社会 责任”作为公司的企业文化。公司现有员工83人,其中49人具有硕士或博士学位。截止2007 年12月31日，公司管理六只基金，包括两只封闭式基金和四只开放式基金。 康晓云先生，工学硕士，7 年证券从业经历。曾在昆仑证券公司、国海证券公司从事证 券投资与研究工作，2004 年加入本公司，任研究部高级研究员、高级组合经理。自 2007年 7月本基金合同生效之日起任本基金基金经理。 芮颖女士，牛津大学经济学硕士，7 年证券从业经验，曾任职于中国人民银行货币政策 司、瑞银华宝香港有限公司、博时基金管理有限公司，现任本公司固定收益总监。2007年7 月本基金合同生效之日起任本基金基金经理。 （二） 基金运作的遵规守信情况说明 在报告期内，本基金管理人遵守《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银瑞福分 级股票型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则， 为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运 作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。 （三） 基金经理工作报告 市场回顾： - 10 - ----------------------- Page 11----------------------- 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金二零零七年年度报告 2007年的牛市行情可分为三个时段。第一阶段是年初至5月底，为低价垃圾股和重组股 行情，一线蓝筹股和大盘股处于持续调整状态；第二阶段从7月下旬开始至9月中旬，以招 行、万科为代表的一、二线蓝筹股行情，低价重组股退潮；第三阶段从9月中下旬开始至10 月中旬，大盘新股和央企整合行情。10月底至年终的回调则是对全年大涨后估值偏高的一个 修正。全年不同时段展现了风格迥异的行情，但全年最大涨幅的板块还是质地优良、业绩高 增长的绩优股和高市净率股，说明本轮牛市是价值和成长性驱动的蓝筹牛市，脱离基本面的 题材炒作仅仅是配角。另外两个明显的特征是大盘股跑赢中小盘股，说明 07 年市场流动性 充裕，而小盘股相对冷落；沪深300指数涨幅远远超越上证综指，说明上证综指受大盘新股 影响极大，代表性出现一定程度的失真。 2007年A股市场牛市行情的核心驱动因素是企业盈利增速的超预期变化。从行业资产配 置的视角分析，2007年最终领先于基准的明星板块是行业景气反转的代表——航空、证券、 干散货运、造船、汽车、家电；上游行业整合、资产注入的代表——煤炭、有色金属；受益 于人民币升值和强劲内需增长的代表——房地产、股份制商业银行；以及受益于产业结构升 级和内外需强劲增长的机械装备、钢铁、水泥。给我们的启示是在牛市主升段期间，最具进 攻性的资产组合是具有盈利高增长预期的行业景气反转题材和具有丰富想象空间的行业资 产整合题材。 业绩表现： 截至报告期末，本基金份额净值为 1.221 元，本报告期份额净值增长率为22.10%，同期 业绩比较基准增长率为 32.14%。本基金尚属建仓期、基金合同约定年末强制分红需实现收益 及资产配置的偏差等原因给本基金业绩带来负面影响，表现在四季度末，金融等指标股成为 下跌重灾区，下跌幅度超过300指数，本基金金融、地产类资产相对仓位较多受到拖累。展 望08年，指数的波动将加剧，本基金将适当增加灵活性，争取为投资人获得更好的回报。 市场展望： 预期 2008 年央行将会通过行政性的窗口指导和市场化手段控制信贷规模和投放节奏。 在紧缩货币的目标下，2008年央行将加大通过数量型工具的对冲力度；出口放缓使得08 年 贸易顺差增速将大大低于今年；2008 年基础货币增速也会回落。不过，本次信贷紧缩只是要 求 08 年新增贷款额度与去年持平，而不是大幅下调额度，我们认为不会导致投资大幅度下 降。根据中央经济工作会议的决议“保持经济平稳较快发展”精神，任何调控的目标都不是 为了打压经济。国际经济形势的复杂性给08年宏观调控预留松动余地。因此，我们估计2008 年经济将呈现前低后高、前紧后松局面，把握政策信号对股市的变化显得非常重要。我们对 - 11 - ----------------------- Page 12----------------------- 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金二零零七年年度报告 2008年A股市场仍然谨慎乐观，但是波动幅度和频率加大。从行业配置的角度，年初着重内 需推动的消费服务、工程机械、化工、家电、煤炭等行业，随着政策的逐渐明朗，应逐步加 大金融、地产、电力等资产的配置。 （四） 内部监察工作报告 本基金管理人高度重视风险控制，充分发挥监察稽核工作的作用，提高监察稽核工作的 有效性，为公司业务规范运作提供保证和支持，确保公司的业务运作能切实贯彻执行法律、 法规和公司内控制度。本基金管理人充分意识到投资业务规范化的重要性，引入国际先进的 风险管理系统，建立和完善风险管理体系，本年度重点安排对投资研究、投资决策、交易执 行、基金清算和信息系统管理五个核心业务的合规性监察，对其它业务也作定期检查安排， 原则上保证每年对所有的业务环节进行一次全面的稽核，不漏死角。 本基金管理人对公司投资管理等重要业务实行事前、事中和事后全程监督，多环节控制： 事前审查审核：充分利用信息系统，将有关法律法规、基金合同和公司规定的各种投资 禁止、投资限制和定量化监控指标在交易系统中进行阀值设置，基金投资如果超出限制，系 统将拒绝执行指令并及时报警。基金合同、招募说明书（更新）、基金定期报告、临时报告 及基金宣传材料等对外披露信息文稿，在上报核准和对外发布前必须经过监察稽核部、信息 披露负责人和督察长的合法合规性审查。 事中实时监控：交易部设立实时监控岗位，对基金经理的投资指令进行执行前的审查， 发现违法违规和越权行为，有权拒绝执行并及时报告监察稽核部、督察长。监察稽核部也对 基金投资的关键环节实行实时监控。 事后检查督促：监察稽核部采取现场与非现场稽核结合，并以现场稽核为主的方式对基 金投资进行检查。非现场稽核主要是通过计算机系统观察每日的交易情况，从中分析是否有 违规交易行为。现场稽核主要是对公司各业务环节进行定期的例行检查和专项检查，并对主 要业务部门及重点业务环节进行不定期的突击检查，发现问题及时报告并监督整改。 - 12 - ----------------------- Page 13----------------------- 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金二零零七年年度报告 四、 托管人报告 2007年，本托管人在对国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金的托管过程中，严格遵守 《证券投资基金法》及其他法律法规、基金合同，不存在任何损害基金份额持有人利益的行 为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。 2007年，国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金的管理人——国投瑞银基金管理有限公 司在国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金费用开支 等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在所有重要方面的运作严格按照有 关法律法规、基金合同的规定进行。 本托管人依法对国投瑞银基金管理有限公司在2007年所编制和披露的国投瑞银瑞福分 级股票型证券投资基金年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投 资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。 中国工商银行股份有限公司资产托管部 2008 年3 月21 日 - 13 - ----------------------- Page 14----------------------- 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金二零零七年年度报告 五、 审计报告 普华永道中天审字(2008)第20383号 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金全体基金份额持有人： 我们审计了后附的国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金（以下简称“国投瑞银瑞福基金”） 的财务报表，包括2007年12月31日的资产负债表、2007年7月17日（基金合同生效日）至2007 年12月31日止期间的利润表、所有者权益（基金净值）变动表和财务报表附注。 一、管理层对财务报表的责任 按照企业会计准则、《国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金基金合同》和中国证券监督管 理委员会允许的基金行业实务操作的有关规定编制财务报表是国投瑞银瑞福基金的基金管 理人国投瑞银基金管理有限公司管理层的责任。这种责任包括： （1）设计、实施和维护与财务报表编制相关的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或 错误而导致的重大错报； （2）选择和运用恰当的会计政策； （3）作出合理的会计估计。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师 审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守职业道德规范，计 划和实施审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。 审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序 取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在 进行风险评估时，我们考虑与财务报表编制相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目 的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和 作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。 我们相信，我们获取的审计证据是充分的、适当的，为发表审计意见提供了基础。 三、审计意见 我们认为，上述财务报表已经按照企业会计准则、《国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金 基金合同》和中国证券监督管理委员会允许的如财务报表附注所列示的基金行业实务操作的 有关规定编制，在所有重大方面公允地反映了国投瑞银瑞福基金2007年12月31日的财务状况 - 14 - ----------------------- Page 15----------------------- 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金二零零七年年度报告 以及2007年7月17日（基金合同生效日）至2007年12月31日止期间的经营成果和基金净值变 动情况。 普华永道中天 注册会计师：薛 竞 会计师事务所有限公司 中国 上海市 注册会计师：金 毅 2008年3月21日 ☆ - 15 - ----------------------- Page 16----------------------- 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金二零零七年年度报告 六、 财务会计报告 （一） 年度会计报表 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金 2007年12月31日资产负债表 （除特别注明外，金额单位为人民币元） 附注 2007 年 12月 31 日 资产 银行存款 1,308,685,284.39 结算备付金 3,319,630.47 存出保证金 4,834,375.49 交易性金融资产 6 5,833,696,099.05 其中：股票投资 5,832,662,179.05 债券投资 1,033,920.00 衍生金融资产 7 471,002.69 应收证券清算款 191,442,522.14 应收利息 8 296,005.07 资产总计 7,342,744,919.30 负债和所有者权益 负债 应付证券清算款 1,666,606.20 应付管理人报酬 8,848,299.45 应付托管费 1,651,682.55 应付交易费用 9 5,249,642.18 其他负债 10 102,000.00 负债合计 17,518,230.38 所有者权益 实收基金 11 6,000,332,950.00 未分配利润 1,324,893,738.92 所有者权益合计 7,325,226,688.92 负债和所有者总计 7,342,744,919.30 基金份额总额（份） 11 6,000,332,950.00 其中：瑞福优先 2,999,836,712.00 瑞福进取 3,000,496,238.00 基金份额净值 1.221 后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。 - 16 - ----------------------- Page 17----------------------- 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金二零零七年年度报告 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金 利润表 2007 7 17 ( ) 2007 12 31 年 月 日基金合同生效日 至 年 月 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元) 2007 年 7 月 17 日 （基金合同生效日） 至 2007 年 附注 12 月 31 日止期间 收入 利息收入 3,516,853.78 其中：存款利息收入 3,516,525.54 债券利息收入 328.24 投资收益 968,508,687.99 其中：股票投资收益 12 964,486,147.25 股利收益 4,022,540.74 公允价值变动收益 13 474,961,338.71 其他收入 14 125,152.92 收入合计 1,447,112,033.40 费用 管理人报酬 (49,304,868.92) 托管费 (9,203,575.47) 交易费用 15 (63,556,052.74) 其他费用 16 (153,797.35) 费用合计 (122,218,294.48) 利润总额 1,324,893,738.92 后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。 - 17 - ----------------------- Page 18----------------------- 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金二零零七年年度报告 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金 所有者权益（基金净值）变动表 2007 7 17 ( ) 2007 12 31 年 月 日基金合同生效日 至 年 月 日止期间 (除特别注明外，金额单位为人民币元) 2007 年 7月 17 日（基金合同生效日） 至 2007 年12 月 31 日止期间 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 期初所有者权益（基金净值） 6,000,332,950.00 - 6,000,332,950.00 本期经营活动产生的基金净值 - 1,324,893,738.92 1,324,893,738.92 变动数（本期净利润） 本期向基金份额持有人分配 利润产生的基金净值变动数 - - - 期末所有者权益（基金净值） 6,000,332,950.00 1,324,893,738.92 7,325,226,688.92 后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。 - 18 - ----------------------- Page 19----------------------- 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金二零零七年年度报告 （二） 财务报表附注 2007 年 7 月 17 日（基金合同生效日）至 2007 年 12 月 31 日止期间 （除特别注明外，金额单位为人民币元） 1 基金基本情况 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金 (以下简称“本基金”)，经中国证券监督管 理委员会（以下简称“中国证监会”）证监基金字[2007]第181号《关于同意国投瑞银 瑞福分级股票型证券投资基金募集的批复》核准，由国投瑞银基金管理有限公司依照 《中华人民共和国证券投资基金法》和《国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金基金 合同》负责公开募集。本基金为契约型证券投资基金，存续期限5年，首次设立募集 不包括认购资金利息共募集5,999,591,923.00元，业经普华永道中天会计师事务所有 限公司普华永道中天验字(2007)第088号验资报告予以验证。经向中国证监会备案， 《国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金基金合同》于2007年7月17日正式生效，基 金合同生效日的基金份额总额为6,000,332,950份基金份额，其中认购资金利息折合 741,027份基金份额。本基金的基金管理人为国投瑞银基金管理有限公司，基金托管 人为中国工商银行股份有限公司。 根据《国投瑞银瑞福基金分级股票型证券投资基金基金合同》的相关规定，本基金通 过基金收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两个级别，即优先级 基金份额(以下简称“瑞福优先”)和普通级基金份额(以下简称“瑞福进取”)。瑞福 优先在基金合同生效后每满一年时开放一次，接受投资者的集中申购与赎回，瑞福优 先集中申购与赎回的开放日为基金合同生效后每满一年的最后一日(如该日为非工作 日，则为下一个工作日)；瑞福进取在本基金的基金合同生效后三个月内开始在深圳 证券交易所(以下简称“深交所”)上市交易，深交所深证上[2007]147 号文审核同意， 瑞福进取于2007 年9 月21 日在深交所挂牌交易。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金 基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内 依法发行上市的股票、债券、权证及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金 融工具。在正常情况下，本基金股票投资占基金资产的比例为60%-100%；除股票资产 以外的其他资产投资占基金资产的比例为0%-40%，其中，权证投资占基金资产净值的 比例不高于3%。本基金投资于沪深300 指数成分股或公告将要调入的成分股不低于股 - 19 - ----------------------- Page 20----------------------- 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金二零零七年年度报告 票资产的80%。本基金业绩比较基准为：沪深300 指数×80%＋中信标普全债指数× 20%。 本财务报表由本基金的基金管理人国投瑞银基金管理有限公司于2008年3月21日批准 报出。 2 财务报表的编制基础 本基金执行财政部于2006年2月15日颁布的企业会计准则(以下简称“企业会计准则”) 和中国证券业协会于2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》。2007 年7月17日(基金合同生效日)至2007年12月31日止期间的财务报表为本基金首份按 照企业会计准则、《证券投资基金会计核算业务指引》、《国投瑞银瑞福分级股票型证 券投资基金基金合同》和中国证监会允许的如财务报表附注4所列示的基金行业实务 操作的规定编制的财务报表。 3 遵循企业会计准则的声明 本基金2007年7月17日(基金合同生效日)至2007年12月31日止期间财务报表符合企 业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2007年12月31日的财务状况以及2007 年7月17日(基金合同生效日)至2007年12月31日止期间的经营成果和基金净值变动 情况等有关信息。 4 重要会计政策和会计估计 (a)会计年度 本基金的会计年度为公历1月1日起至12月31日止。本财务报表的实际编制期间为 2007年7月17日（基金合同生效日）至2007年12月31日。 (b)记账本位币 本基金的记账本位币为人民币。 (c)金融资产和金融负债的分类及抵销 金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、 贷款和应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本 基金对金融资产的持有意图和持有能力。本基金目前持有的股票投资、债券投资和 - 20 - ----------------------- Page 21----------------------- 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金二零零七年年度报告 衍生工具(主要为权证投资)划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资 产，其他金融资产划分为贷款和应收款项，暂无金融资产划分为可供出售金融资产 或持有至到期投资。除衍生工具所产生的金融资产外，以公允价值计量且其公允价 值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。衍生工具所产 生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列示。 金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 及其他金融负债。本基金目前暂无划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的 金融负债。除衍生工具所产生的金融负债外，以公允价值计量且其公允价值变动计 入损益的金融负债在资产负债表中以交易性金融负债列示。衍生工具所产生的金融 负债在资产负债表中以衍生金融负债列示。 本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法有权抵 销债权债务且交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在 资产负债表列示。 (d)基金资产的估值原则 公允价值是指在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的 金额。存在活跃市场的金融资产或金融负债以活跃市场中的报价确定公允价值。不 存在活跃市场的金融资产或金融负债采用估值技术确定公允价值。采用估值技术得 出的结果反映估值日在公平交易中可能采用的交易价格。估值技术包括参考熟悉情 况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金 融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。本基金以上述原则确 定的公允价值进行基金资产估值，主要资产的估值方法如下： (i) 股票投资 上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易收盘价估值；估值日无交 易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，按最近交易日的市场交易收盘价估 值；估值日无交易且� |