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基本概况

基金全称国投瑞银纯债债券型证券投资基金基金简称国投瑞银纯债A
基金代码121013(前端)基金类型债券型
发行日期2012年11月12日成立日期/规模2012年12月11日 / 25.810亿份
资产规模0.14亿元(截止至:2018年06月30日)份额规模0.1341亿份(截止至:2018年06月30日)
基金管理人国投瑞银基金基金托管人中国银行
基金经理人蔡玮菁成立来分红每份累计0.19元(14次)
管理费率0.30%(每年)托管费率0.10%(每年)
销售服务费率0.30%(每年)最高认购费率0.00%(前端)
最高申购费率0.00%(前端)最高赎回费率1.50%(前端)
业绩比较基准中债综合指数收益率跟踪标的该基金无跟踪标的
基金管理费和托管费直接从基金产品中扣除,具体计算方法及费率结构请参见基金《招募说明书》

本基金在有效控制风险的基础上,通过积极主动的投资管理,力争在长期中实 现超越业绩比较基准的投资业绩,为投资者提供低波动、稳健回报的理财工具。

以价值分析为基础,宏观与微观、定性与定量相结合,进行主动式管理,力求 有效控制风险,并实现基金资产的长期稳健增值。 本基金将根据国内外宏观经济形势、市场利率走势以及债券市场资金供求情况, 预测债券市场利率走势以及信用利差变动趋势,并对各固定收益品种收益率、利率 敏感性、信用风险、流动性进行综合分析,评定各品种的投资价值,在严格控制风 险的前提下,主动构建及调整投资组合,力争在长期中实现超越业绩比较基准的投 资业绩。

本基金的投资对象是具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的国 债、央行票据、信用债(即企业债、公司债、可分离债存债、次级债、短期融资券、 中期票据、资产支持证券、地方政府债、金融债、中小企业私募债券等非国家信用 的固定收益类金融工具)、债券回购、银行存款等金融工具以及法律法规或中国证 监会允许基金投资的其他证券品种。本基金不参与可转债(不含可分离债存债)投资、不参与股票一级市场投资, 也不进行二级市场股票、权证投资。

本基金借鉴UBS Global AM 固定收益组合的管理方法,采取“自上而下”的债 券分析方法,确定债券模拟组合,并管理组合风险。 1、基本价值评估债券 基本价值评估的主要依据是均衡收益率曲线(Equilibrium Yield Curves)。 均衡收益率曲线是指,当所有相关的风险都得到补偿时,收益率曲线的合理位 置。风险补偿包括五个方面:资金的时间价值(补偿)、通货膨胀补偿、期限补偿、 流动性补偿及信用风险补偿。通过对这五个部分风险补偿的计量分析,得到均衡收 益率曲线及其预期变化。市场收益率曲线与均衡收益率曲线的差异是估算各种剩余 期限的个券及组合预期回报的基础。 本基金基于均衡收益率曲线,计算不同资产类别、不同剩余期限债券品种的预 期超额回报,并对预期超额回报进行排序,得到投资评级。在此基础上,卖出内部 收益率低于均衡收益率的债券,买入内部收益率高于均衡收益率的债券。 2、债券投资策略 债券投资策略主要包括:久期策略、收益率曲线策略、类别选择策略和个券选 择策略。在不同的时期,采用以上策略对组合收益和风险的贡献不尽相同,具体采 用何种策略取决于债券组合允许的风险程度。 (1)久期策略 久期策略是指,根据基本价值评估、经济环境和市场风险评估,以及基金债券 投资对风险收益的特定要求,确定债券组合的久期配置。本基金将在预期市场利率 下行时,适当拉长债券组合的久期水平,在预期市场利率上行时,适当缩短债券组 合的久期水平,以此提高债券组合的收益水平。 (2)收益率曲线策略 收益率曲线策略是指,首先评估均衡收益率水平,以及均衡收益率曲线合理形 态,然后通过市场收益率曲线与均衡收益率曲线的对比,评估不同剩余期限下的价 值偏离程度,在满足既定的组合久期要求下,根据风险调整后的预期收益率大小进 行配置,由此形成子弹型、哑铃型或者阶梯型的期限配置策略。 (3)类别选择策略 类别选择策略是指在国债、央行票据、金融债、各类型信用债等债券类别间的 配置。债券类别间估值比较基于各类别债券市场基本因素的数量化分析(包括利差 波动、信用转移概率、流动性溢价等数量分析),在遵循价格/内在价值原则下,根 据类别资产间的利差合理性进行债券类别选择。 在各类型信用债券之间,本基金将基于不同类型信用债券信用利差水平的变化 特征、宏观经济预测分析以及税收因素的影响,综合考虑流动性、收益性等因素, 建立不同类型的收益率曲线预测模型和利差变动预测模型,并进行估值分析,由此 在各类型信用债券之间进行优化配置。同时,在市场配置层面,本基金将在控制市 场风险与流动性风险的前提下,根据交易所市场和银行间市场等市场信用债券的到 期收益率变化、流动性变化和市场规模等情况,相机调整不同市场中信用债券所占 的投资比例。 (4)个券选择策略 个券选择策略是指,在价格/内在价值分析基础上,通过自下而上的债券分析流 程,鉴别出价值被市场误估的债券,择机投资低估债券,抛出高估债券。 在进行各类型信用债券的个券选择时,本基金将根据信用债券市场的收益率水 平,在综合考虑个券信用等级、期限、流动性、市场分割、息票率、税赋特点、提 前偿还和赎回等因素的基础上,进行个券内在价值分析,从中重点选择具备以下特 征的个券:价值被低估、较高到期收益率、较高当期收入、预期信用质量将改善、 期权和债权突出、属于创新品种而价值尚未被市场充分发现。 除可分离债存债外,本基金不参与可转债投资。在进行可分离债存债的投资时, 本基金将综合考虑其信用状况、收益性、流动性等因素,进行投资决策。 对于中小企业私募债券,本基金将重点关注发行人财务状况、个券增信措施等 因素,以及对基金资产流动性的影响,在充分考虑信用风险、流动性风险的基础上, 进行投资决策。 (5)资产支持证券的投资管理 资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、提前偿 还率等多种因素影响。本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上,以数 量化模型确定其内在价值。 3、组合构建及调整 本公司设有固定收益组,该小组借鉴UBS Global AM 债券研究方法,结合各成 员债券研究和投资管理经验,评估债券价格与内在价值偏离幅度是否可靠,据此构 建债券模拟组合。 固定收益组定期开会讨论债券策略组合,买入低估债券,卖出高估债券。同时 从风险管理的角度,评估组合调整对组合久期、类别权重等的影响。 随着债券市场的发展与金融创新的深入,以及日后相关法律法规允许本基金可 投资的固定收益类金融工具出现时,本基金将基于审慎的原则,对这些新品种予以 评估,在满足本基金投资目标的前提下适时调整基金投资品种的范围和投资比例。

1、基金收益分配采用现金方式或红利再投资方式,基金份额持有人可自行选择 收益分配方式;基金份额持有人事先未做出选择的,默认的分红方式为现金红利; 选择红利再投资的,现金红利则按除权日经除权后的基金份额净值自动转为基金份 额进行再投资; 2、基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不 能低于面值,基金收益分配基准日即期末可供分配利润计算截止日; 3、在符合有关基金分红条件的前提下,基金收益分配每年至多12 次; 4、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每季度分红不少于1 次,每次不 低于收益分配基准日可供分配利润90%。基金的收益分配比例以期末可供分配利润 为基准计算,期末可供分配利润以期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已 实现收益的孰低数为准。《基金合同》生效不满三个月,收益可不分配; 5、基金红利发放日距离收益分配基准日的时间不超过15 个工作日; 6、投资者的现金红利和分红再投资形成的基金份额均保留到小数点后第2 位, 小数点后第3 位开始舍去,舍去部分归基金资产; 7、法律法规或监管机构另有规定的,从其规定。

中债综合指数收益率

本基金为纯债债券型基金,属证券投资基金中的较低风险品种,风险与预期收 益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。

郑重声明:以上信息(包括但不限于文字、数据及图表)均基于公开信息采集,相关信息并未经过本公司证实,本公司不保证该信息全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性,不构成本公司任何推荐或保证。基金具体信息以管理人相关公告为准。投资者投资前需仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件,了解产品收益与风险特征。市场有风险,投资需谨慎。数据来源:东方财富Choice数据。