| 易基策略(161102)2004年年度报告 |
| 基金简称：易基策略 基金代码：110002 |
| 易方达策略成长证券投资基金2004年年度报告摘要 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2005年3月4日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读登载于本基金管理人网站www.efunds.com.cn的年度报告正文。 一、基金简介 （一）基金简称：易基策略 交易代码：110002 基金运作方式：契约型开放式基金 基金合同生效日：2003年12月09日 报告期末基金份额总额：1,366,727,530.57 份 基金合同存续期：不定期 （二）基金投资目标：本基金通过投资兼具较高内在价值和良好成长性的股票，积极把握股票市场波动所带来的获利机会，努力为基金持有人追求较高的中长期资本增值。 投资策略：本基金为主动型股票基金，投资的总体原则是在价值区域内把握波动，在波动中实现研究的"溢价"。基金采取相对稳定的资产配置策略，避免因过于主动的仓位调整带来额外的风险。同时，以雄厚的研究力量为依托，通过以价值成长比率（PEG）为核心的系统方法筛选出兼具较高内在价值及良好成长性的股票，并通过对相关行业和上市公司成长率变化的动态预测，积极把握行业/板块、个股的市场波动所带来的获利机会，为基金持有人追求较高的当期收益及长期资本增值。 业绩比较基准：上证A指收益率×75％+上证国债指数收益率×25％。 风险收益特征：本基金为中等风险水平的证券投资基金，基金力争通过主动投资获取较高的资本增值和一定的当期收益。 （三）基金管理人：易方达基金管理有限公司 信息披露负责人：张南 信息披露电话：020－38799008 客户服务与投诉电话：020－83918088 传真：020－38799488 电子信箱：csc@efunds.com.cn （四）基金托管人：中国银行股份有限公司 注册地址：北京市复兴门内大街1号 信息披露负责人：忻如国 电话：010-66594856 传真：010-66594853 电子信箱：xinruguo@bank-of-china.com （五）基金管理人互联网网址：www.efunds.com.cn 基金年度报告置备地点：广州市体育西路189号城建大厦27楼 二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况 （单位：人民币元） 重要提示：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （一）主要财务指标 财务指标 2004年1月1日至2004年12月31日 2003年12月9日(基金合同生效日)至2003年12月31日 1.基金本期净收益 136,047,734.32 12,221,451.05 2.基金份额本期净收益 0.0717 0.0060 3.期末可供分配基金份额收益 0.0106 0.0059 4.期末基金资产净值 1,429,307,028.86 2,231,119,955.75 5.期末基金份额净值 1.046 1.042 6.本期基金份额净值增长率 6.12% 4.20% 注：本基金合同生效日为2003年12月9日，2003年度主要财务指标的计算期间为2003年12月9日至2003年12月31日。 （二）基金净值表现 1、本基金基金历史各时间段净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表： 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去3个月 -1.54% 0.92% -6.79% 0.89% 5.25% 0.03% 过去6个月 10.77% 1.00% -6.73% 1.02% 17.50% -0.02% 过去1年 6.12% 1.05% -12.37% 0.99% 18.49% 0.06% 基金合同生效至今 10.57% 1.03% -9.28% 0.99% 19.85% 0.04% 2、基金合同生效以来基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 注：1）基金合同中关于基金投资比例的约定： （1） 基金持有一家上市公司的股票，不超过基金资产净值的10%； （2） 基金与由基金管理人管理的其它基金持有任何一家公司发行的证券的总和，不超过该证券的10%； （3） 基金投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80％； （4） 基金股票投资比例最高可达95%； （5） 法律法规规定的其他限制。 法律法规另有规定时，从其规定。 在基金成立3个月内（特殊情况下不超过6个月），应达到上述比例限制。因基金规模或市场剧烈变化导致投资组合不符合上述规定时，基金管理人应在合理期限内进行调整，以符合上述规定。 本基金在成立后6个月内完成建仓，从建仓结束至本报告期末遵守了法律、法规和基金合同的比例限制进行证券投资。 2）易方达策略成长证券投资基金于2004年2月14日聘任付浩担任基金经理，与原基金经理肖坚共同管理该基金，但基金原有投资目标、投资范围、投资策略和选股标准等完全没有变化。 3、基金合同生效以来基金每年净值增长率与同期业绩比较基准收益率的对比图 注：本基金合同生效日为2003年12月9日，2003年度的相关数据根据当年的实际存续期计算。 (三)基金合同生效以来基金每年的收益分配情况 年度 每10份基金份额分红数 备注 2003年 - 本基金合同生效日为2003年12月9日 2004年 0.600 合计 0.600 三、管理人报告 （一）基金管理人及基金经理介绍 1、 基金管理人及其管理基金的经验 经中国证监会证监基金字[2001]4号文批准，易方达基金管理有限公司成立于2001年4月17日，注册资本1.2亿元。目前公司的股东为广东粤财信托、广发证券、广东证券、重庆国际信托和广东美的电器股份公司，其中广东粤财信托和广发证券分别占出资额的25%，其余三家股东分别占出资额的16.67%。 公司下设基金投资部、研究部、集中交易室、金融工程部、市场部、注册登记部、核算部、信息技术部、监察部、人力资源部、综合管理部、机构理财部等部门。良好的治理结构和健全的内部控制保证了公司的合法规范经营，并逐步形成稳健、务实、规范、创新的经营风格。 公司现有员工约100人，其中2/3的员工拥有硕士及以上学历。公司高管人员的平均金融证券从业年限10年，投资管理人员的平均证券从业年限7年,具有丰富的实践操作经验和管理经验。 自成立以来，易方达基金管理有限公司秉承"取信于市场，取信于社会"的宗旨，坚持"在诚信规范的前提下，通过专业化运作和团队合作实现持续稳健的增长"的经营理念，努力以规范的运作、良好的业绩和优质的服务，为投资者创造最佳的回报。 截至2004年12月31日，公司旗下有基金科汇、基金科翔、基金科讯、基金科瑞四只封闭式基金和易方达平稳增长、易方达策略成长、易方达50指数、易方达积极成长四只开放式基金，管理的基金资产规模超过160亿元。 旗下基金 基金合同生效日 基金合同生效日至2004年12月31日累计净值增长率 超越比较基准 已实现每10份基金份额累计分红 基金科汇 2001年5月25日 44.93% - 0.275 基金科翔 2001年5月25日 33.74% 0.80 基金科讯 2001年5月25日 15.66% - 基金科瑞 2002年3月12日 22.77% - 0.92 易方达平稳增长基金 2002年8月23日 27.69% 52.11% 1.500 易方达策略成长基金 2003年12月9日 10.57% 19.85% 0.60 易方达50指数基金 2004年3月22日 -12.30% 9.07% - 易方达积极成长基金 2004年9月9日 0.01% 3.16% - 2、基金经理介绍 策略成长基金基金经理小组由肖坚先生和付浩先生二位组成。 肖坚，男，1969年11月出生，中山大学经济学硕士，曾任香港安财投资有限公司财务部经理，粤信（香港）投资有限公司业务部副经理、广东粤财信托投资公司基金部经理。2001年4月加入易方达基金管理有限公司，曾任投资管理部总经理助理、投资管理部常务副总经理，现任基金投资部总经理、研究部总经理，科翔基金基金经理和策略成长基金基金经理。 付浩，男，1972年9月出生，清华大学经济学硕士。曾任职于广东粤财信托投资公司、和君创业研究咨询公司、湖南证券、融通基金管理有限公司。2003年10月加入易方达基金管理有限公司，曾任基金经理助理，现任策略成长基金基金经理。 （二）基金运作合规性说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 （三）基金经理报告 1、 报告期内基金的投资策略和业绩表现 （1）2004年证券市场回顾 2004年我国证券市场基本上由第一季度的单边上涨行情及后三个季度的单边下跌行情组成，上证指数以1492点开盘，以1266点收盘，全年下跌15%，在满怀希望中开始，却在极度失望中结束。 回顾2004年的证券市场，必须提及的是宏观经济及宏观调控，因为，作为"宏观经济晴雨表"的证券市场，在去年的大部分时间里反映了国民经济的发展变化。 2004年初，国民经济延续了2003年来的增长态势，继续高速前进。但是，在宏观经济的快速增长过程中，经济过热的苗头开始出现，固定资产投资增速、银行新增贷款等数据大幅提高，加上煤电油运全面紧张、生产资料和生活资料价格不断走高等现象，使得政府越发担心经济过热会影响整个国民经济长期稳定的增长，陆续出台了包括提高存款准备金率、提高商业银行存贷款利率等紧缩经济的政策。随着宏观调控措施的推行，过快增长的国民经济得到一定降温，银行贷款、固定资产投资速度等指标也有一定幅度下降。但是，仍居高位的生产资料价格，仍然紧张的煤电油运，却标志着宏观调控的任务还很艰巨。 受惠于国民经济的快速增长及上市公司业绩的大幅提升，证券市场从2003年四季度开始启动，2004年初，在石化、钢铁、有色金属等周期型股票的带动下，科技股、小盘股、超跌股等各种板块相继表现，指数不断上扬。特别是二月初国务院出台九条意见，极大振奋了市场参与各方的热情，场外资金开始大量涌入股票市场，基金发行也不断创出佳绩，市场甚至出现了首发超过100亿的股票型基金。市场基本面、政策面、资金面等多项利好推动市场不断向上。上证指数在4月初创下了1783点的近期新高，成交量不断放大，市场呈现出牛市景象。但自四月份开始，随着政府开始调控有过热倾向的宏观经济，加上查处国债回购事件、部分投资机构资金链条断裂等因素的共同作用下，证券市场开始调头向下，熊市心态弥漫，投资者开始用显微镜考察上市公司的缺陷、用望远镜考察上市公司的前景，只要个股稍有风险，必将出现大幅下跌。市场表现出快速下挫、全面普跌的局面。进入下半年，前面所述的各种因素继续困扰着证券市场，加之市场资金的不断抽离，宏观调控开始影响部分上市公司的经营业绩，市场继续下跌，大盘在九月初跌破1300点的心理关口，不过，部分业绩优秀的个股开始走出独立行情。之后，在停发新股等利好政策的影响下，九月中旬市场快速反弹，但央行加息、宝钢增发等消息的出台又一次抑制了大盘上涨的动力，各方面越来越多讨论影响市场的深层次体制问题，虽然政府出台了各种利好措施，包括分类表决制度的推出，仍未能扭转市场不断走弱的局面。 总的来看，2004年的证券市场，延续了2003年结构分化的特点，并且使之越演越烈，整个一年里，既有上海机场、中集集团、贵州茅台、海油工程等股票不断创出新高，也有大量的垃圾股、绩差股、庄股不断创出新低，市场开始有跌破净资产、跌破面值的个股出现。经历了三年多的熊市，国内A股市场仍有部分股票估值过高，不具备投资价值，但是也存在部分估值合理甚至是低估的股票，随着基金、QFII等机构力量的不断强大，价值投资理念的不断深入人心，估值不合理的股票必然回归其真实价值，结构分化仍是今后市场发展的趋势。 （2）基金的投资策略和业绩表现 本基金成立于2003年12月9日，作为主动型股票基金，一直坚持"价值选股，策略配置"的投资风格。成立伊始，整个市场已经从底部启动，基金所持有的核心资产已有较大涨幅，考虑到宏观经济和国内各行业上市公司基本面的情况，我们比较多地介入到大盘蓝筹股中，仓位的增加也比较快。在市场上涨过程中，我们的组合表现较好，累计净值最高达到1.191元。进入到今年二季度，国家宏观调控政策频频出台，在认真分析政府调控措施和各行业可能面临的局面后，我们认为市场会出现调整，应该加强组合的防御性。因此，我们相应降低了股票仓位，并开始减持周期类的上市公司，逐渐将资产配置到具备核心竞争力、能持续成长、基本面透明而且受国家紧缩影响较小的股票中。但是，证券市场四月初开始的大幅调整表现出的系统性风险远远出乎我们的意料，虽然不断优化组合的结构，但净值还是受到较大损失。第三季度开始，我们组合中的部分绩优股如上海机场、中集集团、贵州茅台、深赤湾等股票开始走出独立行情，虽然大盘在9月13日创出新低，但本基金的净值却未创新低，并在随后的反弹行情中表现突出。四季度大盘虽然跌幅较大，但本基金表现出较好的抗跌性，净值并没有太大下跌。截止到2004年12月31日，本基金累计份额净值1.106元，当年分红0.06元，年净值增长率6.12%，同期上证综指下跌15%，本基金较好地战胜了大市，并为持有人创造了收益。 2、 对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 我们对国内经济长期发展趋势的看法至今未变，在城市化、重工业化及全球产业转移等因素的作用下，我国宏观经济还将长时期维持较快的发展速度，2004年宏观调控使得国民经济的发展更加协调，更具备可持续性。全球经济增长速度在2004年达到近30年来的新高，由于基数增大、全球进入加息周期、我国宏观调控、大宗材料价格高企等因素的影响，2005年全球经济将可能会迎来调整，但这并不会改变全球经济增长的趋势，2005年的调整将会为2006年之后的经济持续增长打下良好的基础。 但是，证券市场深层次的问题至今仍在困扰着投资者，股权分置、整体市场估值过高、越来越多优秀的企业选择境外上市、上市企业法人治理结构不完善、公司经营业绩可持续差等等因素影响了资金的参与热情，长期的熊市严重影响了市场生态环境，市场参与主体基本上只剩下投资理念相近的基金、QFII、社保资金、保险公司等机构和市场游资，市场活跃度极差。 总体来看，处于调整中的宏观经济、问题重重的证券市场、数量有限的优秀且估值合理（少量低估）的上市公司，决定了短期内国内股市较难出现大幅持续上扬的上扬行情，但仍有相当数量的个股存在投资机会。因此，我们在2005年仍将坚持策略应对市场的投资思路。在目前结构分化的市场中，我们将把"以确定的企业价值应对不确定的市场风险"作为2005年基本的投资思路，坚持"价值选股、积极操作、策略应对、动态调整"的策略配置风格。 随着市场参与各方专业化水平越来越高、研究投资能力越来越强，机构之间的竞争也会愈发激烈。深入、前瞻性、准确程度高的宏观、行业及个股研究，注重基本面与市场面的结合，冷静、果断的操作手法仍是我们取得收益的主要方式。 针对市场整体估值过高、存在价值回归的特点，本基金将会以国际视野来考察A股上市公司，以全流通为假设前提对公司进行估值，不断寻找出法人治理结构健全、业绩持续成长、具备核心竞争力且估值合理的上市公司进行投资，在当前的结构分化的市场环境下，我们认为仓位的增减并不是首要的，关键是能否选到合适的投资品种，结构调整、组合优化将是我们长期的工作。另外，一旦股权分置问题能够破题，甚至流通股东能够在股权分置问题的解决过程中获得相应的补偿，那么市场将迎来极大的投资机会。我们仍将全力以赴，争取为持有人创造更好的投资收益。 四、托管人报告 本托管人依据《易方达策略成长证券投资基金基金合同》与《易方达策略成长证券投资基金托管协议》，自2003年12月9日起托管易方达策略成长证券投资基金（以下称"易方达策略成长证券投资基金"或"本基金"）的全部资产。现根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则第2号<年度报告的内容与格式>》及其他相关规定，出具本托管人报告。 1、本托管人在托管易方达策略成长证券投资基金期间，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和其他有关法规、基金合同以及托管协议的规定，诚信地履行了基金托管人的职责，不存在损害证券投资基金基金持有人利益的行为。 （1）本托管人履行安全保管基金资产的全部资产的职责，保证基金资产与自有资产等非基金资产严格分开，维护基金的独立账户，与本托管人的其他业务和其他基金的托管业务实行了严格的分账管理。严格复核从基金资产中列支的各项费用和基金的应得利益，确保基金资产的完整。 （2）本基金的投资运作包括本基金在股票一级市场、股票二级市场、证券交易所债券市场以及银行间国债市场的交易等，本托管人严格根据相关法律法规、基金合同的规定执行基金管理人的投资指令，及时、准确地完成了本基金的各项资金清算交割。本托管人对于本基金的任何资产的运用、处分和分配，均具备正当依据。 （3）本托管人对与基金资产相关的重大合同原件、因履行基金托管人职责而生成或收悉的记录基金业务活动的原始凭证、记账凭证、基金账册、交易记录等有妥善的保管。 2、本托管人在2004年度依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和其他有关法规、《易方达策略成长证券投资基金基金合同》及《易方达策略成长证券投资基金托管协议》对易方达基金管理有限公司--易方达策略成长基金管理人的基金运作进行了必要的监督。 （1）其在基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金会计核算办法》和其他有关法规、基金合同以及托管协议的规定；未发现其存在任何损害基金份额持有人利益的行为。 （2）其对于基金份额的认购、申购、赎回等重要事项的安排符合基金合同等有关法律文件的规定。 （3）本托管人如实、及时、独立地向中国证监会提交了关于易方达策略成长证券投资基金投资运作方面的报告。 3、本托管人认真复核了本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，认为其真实、准确和完整。 中国银行股份有限公司 2005年3月4日 五、审计报告 安永华明会计师事务所审计了易方达策略成长证券投资基金2003年12月31日及2004年12月31日的资产负债表，2003年12月9日(基金合同生效日)至2003年12月31日止期间和2004年度的经营业绩表、基金净值变动表及基金收益分配表，并出具了无保留意见的审计报告。 六、财务会计报告 （一）基金会计报表 易方达策略成长证券投资基金 资产负债表 二零零四年十二月三十一日 单位：人民币元 附注 2004-12-31 2003-12-31 资产 银行存款 186,161,923.68 584,092,647.96 清算备付金 - - 交易保证金 872,560.78 250,000.00 应收证券清算款 8,769,804.72 54,098,275.54 应收股利 - - 应收利息 198,942.49 295,848.37 应收申购款 1,752,836.32 112,465,542.32 其他应收款 - - 股票投资市值 1,203,438,829.52 1,418,129,567.39 其中：股票投资成本 1,087,557,591.79 1,347,115,705.29 债券投资市值 51,923,690.44 14,658,180.70 其中：债券投资成本 52,756,003.34 14,290,059.63 配股权证 - - 买入返售证券 - 50,000,000.00 待摊费用 - 1,113,969.73 其他资产 - - 资产总计 1,453,118,587.95 2,235,104,032.01 负债 应付证券清算款 1,809,084.92 - 应付赎回款 18,108,650.74 - 应付赎回费 55,355.71 - 应付管理人报酬 1,953,620.49 1,882,998.10 应付托管费 325,603.42 313,833.01 应付佣金 1,019,813.96 1,537,245.15 应付利息 - - 应付收益 - - 未交税金 - - 其他应付款 306,530.00 250,000.00 卖出回购证券款 - - 短期借款 - - 预提费用 232,899.85 其他负债 - - 负债合计 23,811,559.09 3,984,076.26 持有人权益 实收基金 1,366,727,530.57 2,142,161,019.05 未实现利得 48,047,198.79 76,323,042.74 未分配收益 14,532,299.50 12,635,893.96 持有人权益合计 1,429,307,028.86 2,231,119,955.75 负债及持有人权益总计 1,453,118,587.95 2,235,104,032.01 基金份额净值 1.046 1.042 所附附注为本会计报表的组成部分 易方达策略成长证券投资基金 经营业绩表 2004年度 单位：人民币元 附注 2004年1月1日至2004年12月31日 2003年12月9日(基金合同生效日)至2003年12月31日 收入 173,344,516.03 14,497,464.60 股票差价收入 148,888,680.93 13,410,263.87 债券差价收入 -868,884.60 - 债券利息收入 2,727,010.35 2,661.74 存款利息收入 5,834,079.52 850,475.42 股利收入 14,408,284.62 - 买入返售证券收入 119,214.29 232,745.71 其他收入 2,236,130.92 1,317.86 d 费用 37,296,781.71 2,276,013.55 基金管理人报酬 30,596,401.22 1,882,998.10 基金托管费 5,099,400.15 313,833.01 卖出回购证券支出 - - 利息支出 - - 其他费用 1,600,980.34 79,182.44 其中：信息披露费 1,461,869.58 74,830.27 审计费用 105,000.00 - 基金净收益 136,047,734.32 12,221,451.05 加：未实现利得 43,666,941.66 71,381,983.17 基金经营业绩 179,714,675.98 83,603,434.22 所附附注为本会计报表的组成部分 易方达策略成长证券投资 基金净值变动表 2004年度 单位：人民币元 附注 2004年1月1日至2004年12月31日 2003年12月9日(基金合同生效日)至2003年12月31日 一、期初基金净值 2,231,119,955.75 2,035,050,979.21 二、本期经营活动： 基金净收益 136,047,734.32 12,221,451.05 未实现利得 43,666,941.66 71,381,983.17 经营活动产生的基金净值变动数 179,714,675.98 83,603,434.22 三、本期基金份额交易： 基金申购款 2,040,290,273.54 112,465,542.32 基金赎回款 -2,907,044,897.71 - 基金份额交易产生的基金净值变动数 -866,754,624.17 112,465,542.32 四、本期向持有人分配收益 向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数 -114,772,978.70 - 五、期末基金净值 1,429,307,028.86 2,231,119,955.75 所附附注为本会计报表的组成部分 易方达策略成长证券投资基金 收益分配表 2004年度 单位：人民币元 附注 2004年1月1日至2004年12月31日 2003年12月9日(基金合同生效日)至2003年12月31日 本期基金净收益 136,047,734.32 12,221,451.05 加：期初基金净收益 12,635,893.96 - 加：本期损益平准金 -19,378,350.08 414,442.91 可供分配基金净收益 129,305,278.20 12,635,893.96 减：本期已分配基金净收益 114,772,978.70 - 期末基金净收益 14,532,299.50 12,635,893.96 所附附注为本会计报表的组成部分 （二）易方达策略成长证券投资基金会计报表附注 附注1. 主要会计政策和会计估计 （1）会计报表编制基础 本基金的会计报表乃按照《企业会计准则》、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、中国证券监督管理委员会颁布的《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》和《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》的规定而编制。 （2）会计年度 本基金的会计年度采用公历年度，即每年自1月1日至12月31日止。 （3）记账本位币 以人民币为记帐本位币。记帐单位为元。 （4）记账基础和计价原则 以权责发生制为记账基础，除上市股票和债券按市值计价外，其余均以历史成本为计价原则。 （5）基金资产的估值原则 ●上市流通的股票以其估值日在证券交易所挂牌交易的收盘价估值，该估值日无交易的，以最近一个交易日的收盘价计算； ●未上市的股票的估值 A. 配股和增发新股，以估值日证券交易所挂牌的同一股票的收盘价估值； B. 首次公开发行的股票，以其成本价计算。 ●配股权证，从配股除权日到配股确认日止，按收盘价高于配股价的差额估值；如果收盘价低于配股价，不估值； ●上市债券以不含息价格计价，按估值日证券交易所挂牌的收盘价计算后的净价估值；该日无交易的，以最近交易日净价估值，并按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除适用情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提利息； ●未上巿债券以不含息价格计价，按成本估值，并按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除适用情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提利息； ●如有确凿证据表明按上述规定不能客观反映基金资产公允价值的，基金管理人可根据具体情况，在与基金托管人商议后，按最能反映公允价值的价格估值； ●估值对象为基金所拥有的股票和债券等； ●每个工作日都对基金资产进行估值；如有新增事项，按国家最新规定估值。 ☆ （6）证券投资的成本计价方法 按移动加权平均法计算库存证券的成本。当日有买入和卖出时，先计算成本后计算买卖证券价差。 ● 股票 A. 买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入账; a. 上交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入过户费、买入经手费、买入证管费和买入佣金组成； b. 深交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入经手费和买入佣金组成； B.上海股票的佣金是按买卖股票成交金额的1‰减去经手费和证管费计算。深圳股票的佣金是按买卖股票成交金额的1‰减经手费计算。 ● 债券 A．a. 买入上市债券于成交日确认为债券投资，按应支付的全部价款入账，如果应支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。 b. 买入非上市债券于实际支付价款时确认为债券投资，按实际支付的全部价款入账，如果实际支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。 B. 债券买卖不计佣金。 ● 买入返售证券 买入返售证券成本：通过证券交易所进行融券业务，按成交日扣除手续费后的应付金额确认买入返售证券投资；通过银行间市场进行融券业务，按实际支付的价款确认买入返售证券投资。 （7）待摊费用的摊销方法和摊销期限 待摊费用采用直线法在受益期内平均摊销。 （8）收入的确认和计量 ● 股票差价收入于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额入账； ● 债券差价收入： 卖出交易所上市债券--于成交日确认债券差价收入，并按应收取的全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额入账； 卖出银行间市场交易债券--于实际收到价款时确认债券差价收入，并按实际收到的全部价款与其成本、应收利息的差额入账； ●债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除适用情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提； ● 存款利息收入按本金与适用的利率逐日计提的金额入账； ●股利收入于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额入账； ●买入返售证券收入按证券持有期内采用直线法逐日计提的金额入账； ● 其他收入于实际收到时确认收入。 （9）费用的确认和计量 ●基金管理费按照前一日基金资产净值和1.5%的年费率逐日计提； ●基金托管费按照前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提； ●卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。 （10）基金的收益分配政策 ●基金收益分配采用现金方式，投资者可选择获取现金红利或者将现金红利按红利发放日前一日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资（下称"再投资方式"）；如果投资者没有明示选择，则视为选择现金方式； ●每一基金份额享有同等分配权； ●基金当期收益先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配； ●基金收益分配后每基金份额净值不能低于面值； ●如果基金投资当期出现亏损，则不进行收益分配； ●基金收益分配比例按照有关规定执行； ●在符合基金分红条件、且每基金份额可分配收益达到0.02元的前提下，本基金每季度至少分红一次。当年成立不满3个月，收益可不分配。 ●法律、法规或监管机构另有规定的从其规定。 （11）基金申购、赎回的确认 在收到基金投资人申购或赎回申请之日后，于下一个工作日内对该交易的有效性进行确认。于确认日按照实收基金、未实现利得、未分配收益和损益平准金的余额占基金净值的比例，将确认有效的申购或赎回款项分割为三部分，分别确认为实收基金、未实现利得、损益平准金的增加或减少。 (12)实收基金 每份基金份额面值为1.00元。实收基金为对外发行的基金份额总额。由于申购、赎回引起的实收基金的变动分别于基金申购确认日、赎回确认日列示。 (13)损益平准金 损益平准金为申购、赎回款中所含的按基金未分配净收益占基金净值比例计算的一部分金额，于计算基金申购、赎回确认日列示，并于期末全额转入未分配收益。 附注2.关联方关系及关联方交易 （1）主要关联方关系 企业名称 与本基金的关系 易方达基金管理有限公司 基金发起人、基金管理人 中国银行股份有限公司 基金托管人 广发证券股份有限公司 基金管理人股东 广东证券股份有限公司 基金管理人股东 广东粤财信托投资有限公司 基金管理人股东 重庆国际信托投资有限公司 基金管理人股东 广东美的电器股份有限公司 基金管理人股东 天津信托投资有限责任公司 基金管理人原股东（自2004年10月13日起不再是本基金管理人的股东） 北方国际信托投资股份有限公司 基金管理人原股东（自2004年10月13日起不再是本基金管理人的股东） 本报告期内经易方达基金管理有限公司（以下简称"本基金管理人"）股东会审议通过, 并报经中国证监会证监基金字【2004】144号文批准，本基金管理人的股东天津信托投资有限责任公司将其所持有的本公司16.67％的出资分别转让给广东粤财信托投资有限公司和广东美的电器股份有限公司；北方国际信托投资股份有限公司将其所持有的本公司16.67％的出资分别转让给广发证券股份有限公司和广东美的电器股份有限公司。此次出资转让的工商变更登记手续已办理完毕。 本次出资转让后，本公司股东及出资比例为：广东粤财信托投资有限公司25％，广发证券股份有限公司25％，广东证券股份有限公司16.67％，重庆国际信托投资有限公司16.67％，广东美的电器股份有限公司16.67％。 （2）通过主要关联方席位进行的交易 自2003年12月9日（基金合同生效日）至2003年12月31日及2004年度均无通过主要关联方席位进行的交易。 （3）关联方报酬 A 基金管理人报酬 基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提。计算方法如下： H=E×1.5%/当年天数 H为每日应支付的基金管理费 E为前一日的基金资产净值 基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。本基金于本期应支付基金管理人管理费共计人民币30,596,401.22元（2003年：1,882,998.10元），其中已支付基金管理人人民币28,642,780.73元，尚余人民币1,953,620.49元未支付。 B 基金托管人报酬 基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下： H=E×0.25%/当年天数 H为每日应支付的基金托管费 E为前一日的基金资产净值 基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。本基金于本期应支付基金托管人托管费共计人民币5,099,400.15元(2003年：313，833.01元)，其中已支付基金托管人人民币4,773,796.73 元，尚余人民币325,603.42元未支付。 (4)与关联方进行的银行间同业市场债券（含回购）交易 本基金自2003年12月9日（基金合同生效日）至2003年12月31日无与关联方进行的银行间同业市场债券（含回购）交易。 关联方名称 债券（含回购）交易的成交金额 回购利息收入 回购利息支出 2004年度 中国银行 232,829,000.00 - - 附注3. 流通转让受到限制的基金资产 名称 数量 总成本 总市值 估值方法 转让受限原因 受限期限 振华港机 82,800 724,500.00 760,104.00 按市价估值 增发新股未上市 2005-1-31 七、投资组合报告 1、 本报告期末投资组合基本情况 项目名称 金额(元) 占基金资产总值比例% 股票 1,203,438,829.52 82.82 债券 51,923,690.44 3.57 银行存款和清算备付金合计 186,161,923.68 12.81 应收证券清算款 8,769,804.72 0.60 其他资产 2,824,339.59 0.20 总计 1,453,118,587.95 100.00 2、本报告期末按行业分类的股票投资组合 行业类别 市值(元) 占基金资产净值比例% 1、农、林、牧、渔业 0.00 0.00 2、采掘业 109,792,309.82 7.68 3、制造业 496,972,014.76 34.77 其中： 食品、饮料 196,482,826.78 13.75 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00 木材、家具 0.00 0.00 造纸、印刷 0.00 0.00 石油、化学、塑胶、塑料 67,722,064.39 4.74 电子 24,590,338.50 1.72 金属、非金属 119,258,786.00 8.34 机械、设备、仪表 47,831,372.65 3.35 医药、生物制品 41,086,626.44 2.87 其他制造业 0.00 0.00 4、电力、煤气及水的生产 144,298,600.00 10.10 5、建筑业 12,801,316.29 0.90 6、交通运输、仓储业 271,586,028.99 19.00 7、信息技术业 23,231,509.80 1.62 8、批发和零售贸易 88,211,669.70 6.17 9、金融、保险业 7,362,963.20 0.52 10、房地产业 49,182,416.96 3.44 11、社会服务业 0.00 0.00 12、传播与文化产业 0.00 0.00 13、综合类 0.00 0.00 合计： 1,203,438,829.52 84.20 3、本报告期末前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量 市值(元) 占基金资产净值比例% 1 600009 上海机场 9,237,411 140,593,395.42 9.84 2 600900 长江电力 15,340,000 134,838,600.00 9.43 3 600519 贵州茅台 2,702,451 99,017,804.64 6.93 4 000039 中集集团 4,300,000 95,933,000.00 6.71 5 000983 西山煤电 6,411,386 95,337,309.82 6.67 6 002024 苏宁电器 1,309,175 60,483,885.00 4.23 7 000022 深赤湾Ａ 2,349,600 55,615,032.00 3.89 8 000895 双汇发展 4,444,167 55,196,554.14 3.86 9 000402 金 融 街 4,287,616 43,133,416.96 3.02 10 600309 烟台万华 2,987,000 38,203,730.00 2.67 注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于基金管理人网站www.efunds.com.cn的年度报告正文 4、本报告期股票投资组合的重大变动 （1）本期累计买入、累计卖出价值超出期初基金资产净值2％或前二十名的股票明细 序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额(元) 占期初资产净值的比例 1 600050 中国联通 226,864,732.50 10.17% 2 600900 长江电力 210,325,576.09 9.43% 3 000063 中兴通讯 149,970,168.27 6.72% 4 000983 西山煤电 142,109,502.65 6.37% 5 600028 中国石化 129,940,423.74 5.82% 6 600005 武钢股份 125,639,390.03 5.63% 7 000895 双汇发展 117,139,962.15 5.25% 8 600011 华能国际 102,704,910.57 4.60% 9 600519 贵州茅台 102,328,488.17 4.59% 10 000039 中集集团 101,586,708.21 4.55% 11 600036 招商银行 96,385,355.78 4.32% 12 600688 上海石化 87,895,527.38 3.94% 13 000002 万 科Ａ 85,783,327.31 3.84% 14 000402 金 融 街 83,438,743.58 3.74% 15 600600 青岛啤酒 81,043,506.91 3.63% 16 000866 扬子石化 79,446,571.21 3.56% 17 600460 士 兰 微 78,823,474.14 3.53% 18 600009 上海机场 72,875,147.75 3.27% 19 000100 TCL 集团 68,892,418.06 3.09% 20 600780 通宝能源 66,522,547.16 2.98% 21 600585 海螺水泥 66,195,366.03 2.97% 22 600428 中远航运 64,309,203.00 2.88% 23 600019 宝钢股份 58,712,744.00 2.63% 24 002024 苏宁电器 54,711,708.60 2.45% 25 000068 赛格三星 53,027,510.96 2.38% 26 600660 福耀玻璃 51,424,765.14 2.30% 27 000022 深赤湾Ａ 50,617,376.76 2.27% 28 600309 烟台万华 47,624,512.34 2.13% 29 600717 天 津 港 46,876,981.52 2.10% |