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基本概况

基金全称富国天成红利灵活配置混合型证券投资基金基金简称富国天成红利混合
基金代码100029(前端)、100030(后端)基金类型混合型
发行日期2008年04月08日成立日期/规模2008年05月28日 / 3.411亿份
资产规模12.20亿元(截止至:2020年12月31日)份额规模6.6538亿份(截止至:2020年12月31日)
基金管理人富国基金基金托管人农业银行
基金经理人侯梧成立来分红每份累计1.71元(64次)
管理费率1.50%(每年)托管费率0.25%(每年)
销售服务费率---(每年)最高认购费率1.00%(前端)
最高申购费率1.50%(前端)
天天基金优惠费率:0.15%(前端)
最高赎回费率1.50%(前端)
业绩比较基准沪深300指数收益率×55%+中债综合全价指数收益率×45%跟踪标的该基金无跟踪标的
基金管理费和托管费直接从基金产品中扣除,具体计算方法及费率结构请参见基金《招募说明书》

本基金主要投资于红利型股票与稳健成长型股票,兼顾红利收益与资本增值;力争通过灵活合理的大类资产配置与专业的个券精选,在精细化风险管理的基础上构建优化组合,谋求基金资产的长期稳定增值。

稳健为体,积极为用,立足高远,细水长流。

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法公开发行上市的股票、存托凭证、债券、权证以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具或金融衍生工具。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

本基金将采用“自上而下”与“自下而上”相结合的主动投资管理策略,将定性分析与定量分析贯穿于资产配置、行业细分、公司价值评估以及组合风险管理全过程中。 (一)“自上而下”的资产配置 1、本基金在资产配置中贯彻“自上而下”的策略,通过战略资产配置策略(SAA-StrategicAssetAllocation)和战术资产配置策略(TAA-TacticalAssetAllocation)的有机结合,持续、动态、优化确定投资组合中股票、债券、短期金融工具等的比例。 具体而言,在长期范围内,本基金管理人将基于以宏观经济分析、长期利率走势分析为重点的资产类别收益-风险预测框架来进行战略资产配置,在理性预期的基础上获得SAA最优比例,并以此作为资产配置调整的可参照基准;在短期范围内,本基金管理人将基于经济结构调整过程中政策法规的相关变化、景气周期的不同阶段、各参与市场的具体表现、市场资金的供求状况等因素,通过适度的时机选择进行战术资产配置,即在SAA长期维持均衡的基础上积极主动的实现 对大类资产配置的动态优化调整。 此外,待股票指数期货推出后,本基金将依据法律法规的规定,有计划地运用该衍生产品进行组合保险(PortfolioInsurance)。 本基金的资产配置侧重采用量化模型(QuantitativeModel)与专业判断配置(JudgmentalAllocation)相结合的方式(图中右上角),示意图如下: 2、资产类别的配置比例 本基金投资的资产类别包括股票、存托凭证、债券、权证等。其中,股票类资产包括上市公司流通股股票和未来可能出现的股权类证券;债券类资产包括国债、金融债、企业债(包括可转债)、央行票据、资产支持证券、短期融资券、回购协议以及现金存款等。 本基金股票及存托凭证资产的投资比例占基金资产的30%-80%;权证资产的投资比例占基金资产净值的0-3%;债券资产的投资比例占基金资产的15%-65%,其中资产支持证券类资产占基金资产净值的0-20%;现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 如果有关法律法规许可,本基金资产配置比例可作相应调整。 本基金的具体资产配置原则如下: (1)当股票市场处于较低风险区域或预期股票市场趋于上涨时,本基金管理人将采取适度积极的做法,提高股票的投资比重,分享股票市场上涨带来的收益,以争取较高回报。 (2)当股票市场处于较高风险区域或预期股票市场趋于下跌时,本基金管理人将采取保守的做法,降低股票投资比重,加大债券市场的投资力度,以回避股票市场下跌的系统性风险,避免组合损失。 (3)当股票市场在中等风险区域或预期处于震荡运行时,本基金管理人将以结构性调整为主,适当降低股票的投资比重,选择的重点是相对价值低估的个股,同时加大可转债的投资比重。 (4)当预期利率下降、债券价格将上升时,组合将降低现金持有比例,并将债券资产主要投资于中长期债券,以实现较高的回报;在预期利率上升、债券价格将下降时,组合将增加现金持有比例,并将债券资产主要投资于短期债券和浮息债券。 (5)积极参与风险低且可控的新股申购、债券回购等投资。 (二)“自下而上”的股票投资 本基金的股票投资兼顾红利收益(DividendIncome)和资本增值(CapitalAppreciation)两个层面,在精选红利型股票与稳健成长型股票的同时,综合考虑基金组合投资回报的稳定性、持续性与成长性;通过精细化风险管理和组合优 化技术,在组合承担中等偏低主动性风险的前提下,实现行业与风格类资产的均衡配置,主动承担具有强大研究平台支持的、“自下而上”的股票选择风险,从而实现风险调整后收益的最大化。 1、第一层:侧重量化筛选,构建基本股票库(FundamentalEquityPool)本基金重点关注由以下量化筛选过程产生的股票样本: (1)按每股现金流量由小到大(递增)排序,剔除排名靠后的上市公司股票; (2)在此基础上,分别采用“红利型股票量化筛选策略”与“稳健成长型股票量化筛选策略”初步圈定重点关注的股票样本: (2-1)红利型股票的量化筛选:选取过去2年至少有1次现金分红且最近1年的预期现金股息率(D/P)较高、量化排名靠前的上市公司股票; (2-2)稳健成长型股票的量化筛选:选取动态市盈率(PEG)较低、量化分析排名靠前的上市公司股票。 对于新上市的新股,本基金将其作为一个特殊资产类,由本基金管理人根据具体市场情况决定投资与否。 未来,在政策允许的条件下,本基金还将关注那些采用回购股票、股权分红等创新方式作为现金分红的替代措施以提高股东回报的上市公司股票。 2、第二层:突出基本面分析,构建核心股票库(CoreEquityPool) (1)“上市公司综合素质评估模型”的运用本基金将基于“定性定量分析相结合、动态静态指标相结合”的原则,运用“上市公司综合素质评估模型”对基本股票库中的股票进行二次筛选,从中选出运营状况健康、治理结构完善、经营管理稳健的上市公司股票,构建核心股票库。“上市公司综合素质评估模型”由定量评估和定性评估两部分构成。本基金管理人将通过运用(定量的)财务分析模型和资产估值模型,重点关注上市公司的资产质量、盈利能力、偿债能力、成本控制能力、未来增长性、权益回报率及相对价值等方面;通过运用(定性的)上市公司质量评估模型,重点关注上市公司的公司治理结构、团队管理能力、企业核心竞争力、行业地位、研发能力、公司历史业绩和经营策略等方面。其中,对于红利型上市公司,本基金管理人还将侧重考量其分红的历史、分红的潜力、分红的意愿等因素;对于稳健成长型上市公司,本基金管理人还将侧重考量其历史成长性、成长可持续性、成长潜力、成长动力来源等因素。 (2)“上市公司财务指标预警模型”的运用 本基金还将运用本基金管理人自行研发构建的“上市公司财务指标预警模型”,对核心股票库内的备选股票进行财务指标预警分析(定期监控)。 本基金管理人认为,对于同一行业内的正常公司,其财务指标应有合理的波动范围。一旦某一指标超出了合理范围,可以说明该公司在某方面出现异常。当然,个别财务指标的异常不足以使公司整个财务或业绩发生根本性的变动,但当出多个财务指标发生异常的情形时,通常可以较为肯定地判断该公司整个财务或业绩会发生向好或向坏方向较大的变动。因此,运用“上市公司财务指标预警模型”,一方面可以对上市公司财务指标的真假进行甄别;另一方面可以根据该模型的计算结果对上市公司的财务指标预警或预喜,从而实现对备选股票的定期监控。 3、借助强大组合管理工具BarraAegisSystemTM优化组合配置 本基金将充分运用BarraAegisSystemTM中的精细化风险管理和组合优化技术,并以其提供的解决方案作为优化配置本基金投资组合的重要参考依据,力争在投资组合承担中等偏低主动性风险的前提下,通过对行业与风格类资产的均衡配置,主动承担具有强大研究平台支持的股票选择风险,从而实现风险调整后收益的最大化。 (三)存托凭证投资策略 本基金将根据投资目标和股票投资策略,基于对基础证券投资价值的研究判断,进行存托凭证的投资。 (四)“自上而下”的债券投资 本基金将采用“自上而下”的投资策略,对债券类资产进行合理有效的配置,并在此框架下进行具有针对性的债券选择。 本基金管理人将基于对国内外宏观经济形势的深入分析、国内财政政策与货币市场政策以及结构调整因素(包括:资金面结构的调整、投资者结构的变化、制度建设和品种创新等)对债券市场的影响,进行合理的利率预期,判断债券市场的基本走势,制定久期控制下的资产类属配置策略,力争有效控制整体资产风险。在确定组合整体框架后,本基金管理人将对收益率曲线以及各种债券品种价格的变化进行进一步预测,相机而动、积极调整。 在债券投资组合构建和管理过程中,本基金管理人将具体采用期限结构配置、市场转换、相对价值判断、信用风险评估、现金管理等管理手段。 1、期限结构配置:在确定组合久期后,本基金管理人将针对收益率曲线形态特征确定合理的组合期限结构,通过采用子弹策略、杠铃策略、梯子策略等,在长期、中期与短期债券间进行动态调整,从长、中、短期债券的相对价格变化中获利。 2、市场转换:本基金管理人将针对债券子市场之间不同的运行规律,在充分研究风险-收益特征、流动性特性的基础上构建与调整组合(包括跨市场套利操作),以求提高投资收益。 3、相对价值判断:本基金管理人将在现金流特征相近的债券品种之间选取价值相对低估的债券品种进行投资,并选择合适的交易时机,增持相对低估、价格将会上升的品种,减持相对高估、价格将会下降的品种。 4、信用风险评估:本基金管理人将充分利用现有行业与公司的研究力量,根据发债主体的经营状况与现金流等情况对其信用风险进行评定与估测,以此作为品种选择的基本依据。 5、现金管理:为了满足日常赎回要求以及在资产配置与调整过程中出现的流动性要求,基金资产中必须保留一定比例的现金类资产。本基金管理人将充分利用货币市场投资工具进行有效的现金流管理,从而提高现金资产的收益率。债券投资策略制定与贯彻的过程,也是本基金管理人对于风险进行动态评估与管理的过程。在系统化的风险控制体系下,通过对管理指标的设定与监控,结合对风险定价失效机会的把握,本基金管理人不但可以有效控制整体资产的风险水平,而且可以在寻求风险结构优化的过程中不断提高基金的收益水平。本基金将重点关注具有以下一项或者多项特征的债券: 1、具有良好流动性的债券; 2、具有较高信用等级的债券; 3、在信用等级与剩余期限类似的条件下,到期收益率较高的债券; 4、风险水平合理、有较好的下行保护且基本面有良性变化的可转换债券。 (五)适时选择权证投资 本基金还可能运用基金财产进行权证投资。在权证投资过程中,本基金管理人主要通过采取有效的组合策略,将权证作为风险管理及降低投资组合风险的工具: 1、运用权证与标的资产可能形成的风险对冲功能,构建权证与标的股票的组合,主要通过波幅套利及风险对冲策略实现相对收益; 2、构建权证与债券的组合,利用债券的固定收益特征和权证的高杠杆特性,形成保本投资组合; 3、针对不同的市场环境,构建骑墙组合、扼制组合、蝶式组合等权证投资组合,形成多元化的盈利模式; 4、在严格风险监控的前提下,通过对标的股票、波动率等影响权证价值因素的深入研究,谨慎参与以杠杆放大为目标的权证投资。

本基金采用的定期收益分配机制: (1)分红周期、分红额度的约定与公告:本基金管理人将遵循"谨慎性原则"、"稳健性原则"、"合理性原则"与"可行性原则",在对本基金实际投资运作进行充分分析的基础上,结合对未来宏观、中观、微观环境的理性判断与合理预期,运用历史数据模拟、情景分析、压力测试等分析手段,通过测算,拟定当年分红周期(每季、双月、每月等)与预定分红数额(例如:每10份基金份额分红0.10元)。本基金管理人将于每年年初(不迟于1月20日)向基金份额持有人公布当年预定方案;基金合同生效所在年度,本基金管理人将最迟于本基金建仓期届满(即基金合同生效后6个月)后择时公布当年预定方案; (2)收益分配基准日:收益分配周期的最后一个工作日(若收益分配周期为季度,则为每季度最后一个工作日;若收益分配周期为双月,则为第二个月最后一个工作日,若收益分配周期为月度,则为每月最后一个工作日); (3)分红前提:收益分配基准日基金份额净值超过1.00元,且基金产生已实现收益; (4)分红规则:在收益分配基准日,当本基金满足《基金合同》分红条件且已实现收益高于预定分红数额时,本基金管理人将分配预定分红数额;当本基金满足《基金合同》分红条件但已实现收益不高于预定分红数额时,本基金管理人将全额分配已实现收益(每份基金份额的最小分配单位为0.1分); (5)在当年最后一个分红周期,若本基金按照预定分红数额分配后,仍无法满足《基金合同》规定的“年度收益分配比例不低于基金年度已实现收益的50%”时,本基金管理人有权提高当年最后一个分红周期的分红数额,以满足上述的收益分配原则。

本基金是一只主动投资的混合型基金,风险和预期收益低于股票型基金,高于债券型基金、保本型基金与货币市场基金,属于中高风险的证券投资基金品种。本基金力争通过优化配置,在精细化风险管理的基础上谋求基金资产的长期稳定增值。

郑重声明:以上信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)均基于公开信息采集,相关信息并未经过本公司证实,本公司不保证该信息全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性,不构成本公司任何推荐或保证。基金具体信息以管理人相关公告为准。投资者投资前需仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件,了解产品收益与风险特征。过往业绩不预示其未来表现,市场有风险,投资需谨慎。数据来源:东方财富Choice数据。