| 嘉实债券(160704)2007年第二季度报告 |
| 基金简称：嘉实债券 基金代码：070005 |
| 嘉实理财通系列基金2007 年第二季度报告 1 嘉实理财通系列证券投资基金暨 嘉实增长基金、嘉实稳健基金和嘉实债券基金 2007年第二季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本系列基金/基金合同规定，于2007 年7 月17 日 复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈 利。 本系列基金/基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前 应仔细阅读本系列基金招募说明书。 本系列基金由具有不同市场定位的三只基金构成，包括相互独立的嘉实增长证券投资基金、 嘉实稳健证券投资基金和嘉实债券证券投资基金。每只基金均为契约型开放式，适用一个基金 合同和招募说明书。 本报告期为2007年4月1日起至2007年6月30日止。本报告期中的财务资料未经审计。 §2 嘉实增长证券投资基金 2.1 基金产品概况 （1）基金简称 嘉实增长 （2）基金代码 070002（深交所净值揭示代码：160702） （3）基金运作方式 契约型开放式 （4）基金合同生效日 2003年7 月9 日 （5）报告期末基金份额总额 878,833,874.01 份 （6）投资目标 投资于具有高速成长潜力的中小企业上市公司，以获取未来资本 增值的机会，并谋求基金资产的中长期稳定增值，同时通过分散 投资提高基金资产的流动性。 嘉实理财通系列基金2007 年第二季度报告 2 （7）投资策略 从公司基本面分析入手挑选具有成长潜力的股票，重点投资于预 期利润或收入具有良好增长潜力的成长型上市公司的股票。投资 组合比例范围为股票40%-75%、债券20%-55%、现金5%左右。 （8）业绩比较基准 巨潮500（小盘）指数 （9）风险收益特征 本基金属于中高风险证券投资基金，长期系统性风险控制目标为 基金份额净值相对于基金业绩基准的β 值保持在0.5 至0.8 之间。 （10）基金管理人 嘉实基金管理有限公司 （11）基金托管人 中国银行股份有限公司 2.2 主要财务指标和基金净值表现 2.2.1 主要财务指标 单位：元 序号 主要财务指标 2007年4月1日至2007年6月30日 1 基金本期净收益 734,665,208.56 2 基金份额本期净收益 0.8023 3 期末基金资产净值 3,286,414,528.08 4 期末基金份额净值 3.740 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 2.2.2 基金净值表现 （1）报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值 增长率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 34.97% 1.86% 20.12% 3.36% 14.85% -1.50% （2）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况并与同期业绩比较基准的变动进行比较 -100% 0% 100% 200% 300% 400% 500% 2003-7-9 2003-10-9 2004-1-5 2004-4-9 2004-7-12 2004-10-12 2005-1-6 2005-4-12 2005-7-13 2005-10-13 2006-1-9 2006-4-13 2006-7-14 2006-10-13 2007-01-10 2007-4-11 嘉实增长基金基准 图1:嘉实增长基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2003 年7 月9 日至2007 年6 月30 日） 嘉实理财通系列基金2007 年第二季度报告 3 注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起6 个月内为建仓期。本报告期内，本基 金的各项投资比例符合基金合同第三部分（四（一）投资范围和（四）各基金投资组合比例限 制）的规定： （1）投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80%；（2）持有一家公司的股票， 不得超过基金资产净值的10%；（3）本基金与由基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行 的证券，不得超过该证券的10%；（4）投资于国债的比例不低于基金资产净值的20%；（5）本 基金的股票资产中至少有80%属于本基金名称所显示的投资内容；（6）法律法规或监管部门对 上述比例限制另有规定的，从其规定。 由于基金规模或市场的变化导致的投资组合超过上述约定的比例不在限制之内，但应在10 个交易日内进行调整，并符合相应的规定。 2.3 投资组合报告 2.3.1 报告期末基金资产组合情况 资产类别 金额（元） 占基金总资产的比例 股票 2,236,433,617.96 61.65% 债券 727,919,362.98 20.07% 权证 36,618,891.26 1.01% 资产支持证券 银行存款及清算备付金合计 542,978,629.17 14.97% 其他资产 83,800,052.31 2.30% 合计 3,627,750,553.68 100% 2.3.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 行业 股票市值（元） 市值占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 B 采掘业 112,021,719.42 3.41% C 制造业 1,180,719,272.34 35.92% C0 食品、饮料 180,093,158.58 5.48% C1 纺织、服装、皮毛 C2 木材、家具 C3 造纸、印刷 44,541,382.60 1.35% C4 石油、化学、塑胶、塑料 99,569,855.22 3.03% C5 电子 10,433,823.08 0.31% C6 金属、非金属 39,719,450.35 1.21% C7 机7磢 C8 医药、生物制品 417,306,726.75 12.70% C99 其他制造业 4,886,178.00 0.15% D 电力、煤气及水的生产和供应业3,119,361.07 0.09% E 建筑业 14,328,746.76 0.44% F 交通运输、仓储业 53,771,968.76 1.64% 嘉实理财通系列基金2007 年第二季度报告 4 G 信息技术业 177,533,193.82 5.40% H 批发和零售贸易 284,838,502.84 8.66% I 金融、保险业 161,016,769.79 4.90% J 房地产业 211,181,137.49 6.43% K 社会服务业 35,050,700.54 1.07% L 传播与文化产业 2,852,245.13 0.09% M 综合类 合计 2,236,433,617.96 68.05% 2.3.3 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 序号 股票代码 股票简称 数量(股) 期末市值(元) 市值占基金资产 净值比例 1 000848 承德露露 6,005,568 174,161,472.00 5.30% 2 600479 千金药业 6,756,754 155,405,342.00 4.73% 3 600859 王府井 2,964,304 145,695,541.60 4.43% 4 002097 山河智能 1,937,927 136,430,060.80 4.15% 5 000423 东阿阿胶 4,795,505 125,258,590.60 3.81% 6 601166 兴业银行 3,078,070 108,009,476.30 3.29% 7 600583 海油工程 2,585,453 93,593,398.60 2.85% 8 600118 中国卫星 2,901,123 90,602,071.29 2.76% 9 600675 中华企业 3,549,851 80,617,116.21 2.45% 10 600588 用友软件 1,649,341 80,537,321.03 2.45% 2.3.4 报告期末按券种分类的债券投资组合 债券品种 市值(元) 市值占基金资产净值比例 国债 384,309,408.60 11.70% 央行票据 企业债 金融债券 332,331,727.38 10.11% 可转换债券 11,278,227.00 0.34% 资产支持证券 合计 727,919,362.98 22.15% 2.3.5 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 序号 债券代码 债券简称 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例 1 010010 20 国债⑽ 109,619,516.50 3.34% 2 010115 21 国债⒂ 86,460,305.40 2.63% 3 030301 03 进出01 69,818,830.00 2.12% 4 009908 99 国债⑻ 65,644,232.40 2.00% 5 010214 02 国债⒁ 63,675,792.50 1.94% 2.3.6 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证明细 序号 权证代码 权证简称 市值（元） 市值占基金资产净值比例 1 031001 侨城HQC1 36,618,891.26 1.11% 2.3.7 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细:无 2.3.8 投资组合报告附注 嘉实理财通系列基金2007 年第二季度报告 5 （1）报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制 日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。 （2）本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 （3）其他资产的构成 项 目 期末余额(元) 交易保证金 902,701.35 应收利息 12,257,536.66 应收申购款 待摊费用 应收证券清算款 70,554,151.10 其他应收款 85,663.20 合计 83,800,052.31 （4）持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例 1 100236 桂冠转债 10,876,167.00 0.33% 2 110398 凯诺转债 402,060.00 0.01% （5）报告期内获得的权证资产：无 §3 嘉实稳健证券投资基金 3.1 基金产品概况 （1）基金简称 嘉实稳健 （2）基金代码 070003（深交所净值揭示代码：160703） （3）基金运作方式 契约型开放式 （4）基金合同生效日 2003年7 月9 日 （5）报告期末基金份额总额 16,669,057,887.85 份 （6）投资目标 在控制风险、确保基金资产良好流动性的前提下，以获取资本增 值收益和现金红利分配的方式来谋求基金资产的中长期稳定增 值。 （7）投资策略 在对市场趋势判断的前提下进行资产配置，通过基本面分析挖掘 行业优势企业，获取稳定的长期回报。投资组合比例范围为股票 40%-75%、债券20%-55%、现金5%左右。 （8）业绩比较基准 巨潮200（大盘）指数 （9）风险收益特征 本基金属于中低风险证券投资基金，长期系统性风险控制目标为 基金份额净值相对于基金业绩基准的β 值保持在0.5 至0.8 之间。 （10）基金管理人 嘉实基金管理有限公司 嘉实理财通系列基金2007 年第二季度报告 6 （11）基金托管人 中国银行股份有限公司 3.2 主要财务指标和基金净值表现 3.2.1主要财务指标 单位：元 序号 主要财务指标 2007年4月1日至2007年6月30日 1 基金本期净收益 927,300,779.41 2 基金份额本期净收益 0.1760 3 期末基金资产净值 16,830,136,894.21 4 期末基金份额净值 1.010 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 3.2.2 基金净值表现 （1）报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值 增长率① 净值增长率标 准差② 业绩比较基准 收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 40.78% 1.68% 36.91% 2.46% 3.87% -0.78% （2）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较 -80% -40% 0% 40% 80% 120% 160% 200% 240% 280% 320% 2003-7-9 2003-9-22 2003-12-11 2004-3-8 2004-5-27 2004-8-10 2004-10-29 2005-1-13 2005-4-7 2005-6-28 2005-9-9 2005-11-30 2006-02-23 2006-5-16 2006-7-28 2006-10-17 2006-12-29 2007-3-23 2007-6-12 嘉实稳健基金基准 图2：嘉实稳健基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2003 年7 月9 日至2007 年6 月30 日） 注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起6 个月内为建仓期。本报告期内，本基 金的各项投资比例符合基金合同第三部分（四（一）投资范围和（四）各基金投资组合比例限 制）的规定： （1）投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80%；（2）持有一家公司的股票， 不得超过基金资产净值的10%；（3）本基金与由基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行 的证券，不得超过该证券的10%；（4）投资于国债的比例不低于基金资产净值的20%；（5）本 嘉实理财通系列基金2007 年第二季度报告 7 基金的股票资产中至少有80%属于本基金名称所显示的投资内容；（6）法律法规或监管部门对 上述比例限制另有规定的，从其规定。 由于基金规模或市场的变化导致的投资组合超过上述约定的比例不在限制之内，但应在10 个交易日内进行调整，并符合相应的规定。 3.3 投资组合报告 3.3.1 报告期末基金资产组合情况 资产类别 金额（元） 占基金总资产的比例 股票 9,274,648,590.36 53.26% 债券 2,468,929,856.84 14.18% 权证 资产支持证券 银行存款及清算备付金合计 559,074,116.76 3.21% 其他资产 5,111,464,234.17 29.35% 合计 17,414,116,798.13 100% 3.3.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 行业 股票市值（元） 市值占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 B 采掘业 763,298,767.09 4.53% C 制造业 3,970,038,975.24 23.59% C0 食品、饮料 403,111,426.86 2.39% C1 纺织、服装、皮毛 C2 木材、家具 135,758,860.80 0.81% C3 造纸、印刷 169,436,528.65 1.01% C4 石油、化学、塑胶、塑料 164,196,347.91 0.98% C5 电子 3,408,115.83 0.02% C6 金属、非金属 1,905,914,006.49 11.32% C7 机械、设备、仪表 1,092,721,637.15 6.49% C8 医药、生物制品 95,492,051.55 0.57% C99 其他制造业 D 电力、煤气及水的生产和供应业537,910,246.36 3.20% E 建筑业 241,843,834.56 1.44% F 交通运输、仓储业 487,454,769.68 2.90% G 信息技术业 160,196,083.36 0.95% H 批发和零售贸易 130,274,204.05 0.77% I 金融、保险业 1,785,706,701.57 10.61% J 房地产业 1,104,009,451.55 6.56% K 社会服务业 86,063,494.22 0.51% L 传播与文化产业 7,852,062.68 0.05% M 综合类 合计 9,274,648,590.36 55.11% 嘉实理财通系列基金2007 年第二季度报告 8 3.3.3 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 序号 股票代码 股票简称 数量(股) 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例 1 000878 云南铜业 34,364,548 1,185,576,906.00 7.04% 2 600036 招商银行 39,330,750 966,749,835.00 5.74% 3 000002 万 科Ａ 27,797,134 531,481,202.08 3.16% 4 600900 长江电力 30,718,353 464,461,497.36 2.76% 5 600104 上海汽车 26,168,087 451,922,862.49 2.69% 6 600150 沪东重机 3,005,311 415,454,192.64 2.47% 7 600000 浦发银行 9,979,164 365,137,610.76 2.17% 8 601699 潞安环能 8,797,821 359,566,944.27 2.14% 9 600569 安阳钢铁 41,717,277 352,093,817.88 2.09% 10 600325 华发股份 10,494,430 318,296,061.90 1.89% 3.3.4 报告期末按券种分类的债券投资组合 债券品种 市值(元) 市值占基金资产净值比例 国债 212,224,713.10 1.26% 金融债 2,240,528,240.28 13.31% 央行票据 企业债 865,100.00 0.01% 可转换债券 15,311,803.46 0.09% 资产支持证券 合计 2,468,929,856.84 14.67% 3.3.5 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 序号 债券代码 债券简称 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例 1 070304 07进出04 429,640,850.00 2.55% 2 070302 07进出02 357,857,000.00 2.13% 3 070402 07农发02 209,590,290.00 1.25% 4 060301 06进出01 208,644,240.00 1.24% 5 070301 07进出01 195,250,403.92 1.16% 3.3.6 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证明细：无 3.3.7 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细：无 3.3.8 投资组合报告附注 （1）报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制 日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。 （2）本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 （3）其他资产的构成 项目 期末余额(元) 交易保证金 3,819,632.56 应收证券清算款 应收股利 20,471.60 应收利息 33,127,293.54 嘉实理财通系列基金2007 年第二季度报告 9 应收申购款 5,074,496,836.47 其他应收款 待摊费用 买入返售证券 合计 5,111,464,234.17 （4）持有的处于转股期的可转换债券明细： 无 （5）报告期内获得的权证资产 序号 权证代码 权证简称 数量（份） 成本总额（元） 类别（被动持有或主动投资） 1 580013 武钢CWB1 99,425 230,397.55 被动投资 注：报告期内，本基金认购武钢股份分离交易可转债而获派的权证武钢CWB1，按权证公允 价值占该转债全部公允价值的比例，将认购该转债实际支付全部价款的一部分确认为权证成本， 本基金获得的武钢CWB1 成本为230,397.55 元。 §4 嘉实债券证券投资基金 4.1 基金产品概况 （1）基金简称 嘉实债券 （2）基金代码 070005（深交所净值揭示代码：160704） （3）基金运作方式 契约型开放式 （4）基金合同生效日 2003年7 月9 日 （5）报告期末基金份额总额 2,812,223,013.00 份 （6）投资目标 以本金安全为前提，追求较高的组合回报。 （7）投资策略 采取主动的自上而下的投资策略，通过对投资组合的相对价值 分析，充分挖掘收益率曲线动态变化而带来的潜在的投资机会； 应用久期调整、凸度挖掘、息差比较等策略构建组合，实现基 金的保值增值。 （8）业绩比较基准 中央国债登记结算公司的中国债券指数 （9）风险收益特征 本基金属于低风险证券投资基金，长期平均的风险和预期收益 率低于股票基金，高于货币市场基金。 （10）基金管理人 嘉实基金管理有限公司 （11）基金托管人 中国银行股份有限公司 4.2主要财务指标和基金净值表现 嘉实理财通系列基金2007 年第二季度报告 10 4.2.1 主要财务指标 单位：元 序号 主要财务指标 2007年4月1日至2007年6月30日 1 基金本期净收益 90,684,877.46 2 基金份额本期净收益 0.0495 3 期末基金资产净值 3,346,158,099.72 4 期末基金份额净值 1.190 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 4.2.2 基金净值表现 （1）报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值 增长率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基准 收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 8.91% 0.45% -2.47% 0.07% 11.38% 0.38% （2）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较 -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 2003-7-9 2003-9-17 2003-12-3 2004-2-24 2004-5-11 2004-7-20 2004-9-28 2004-12-14 2005-3-4 2005-5-20 2005-7-29 2005-10-14 2005-12-23 2006-03-15 2006-5-31 2006-8-9 2006-10-23 2006-12-30 2007-3-20 2007-6-4 嘉实债券基金基准 图3:嘉实债券基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2003 年7 月9 日至2007 年6 月30 日） 注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起6 个月内为建仓期。本报告期内，本基 金的各项投资比例符合基金合同第三部分（四、（一）投资范围和（四）各基金投资组合比例限 制）的规定： （1）投资于债券的比例不低于基金资产总值的80%；（2）投资于国债的比例不低于基金 资产净值的20%；（3）投资于国债及信用等级为BBB 级及以上（或者有高信用等级机构或相 当优质资产担保）的金融债、企业（公司）债（包括可转债）等债券的比例不低于基金非现金 资产的80%。前述信用等级是指由国家有权机构批准或认可的信用评级机构进行的信用评级； （4）本基金所投资的新股上市流通后持有期不超过六个月；（5）新股投资比例不超过基金资产 嘉实理财通系列基金2007 年第二季度报告 11 总值的20％。 由于基金规模或市场的变化导致的投资组合超过上述约定的比例不在限制之内，但应在10 个交易日内进行调整，并符合相应的规定。 4.3 投资组合报告 4.3.1 报告期末基金资产组合情况 资产类别 金额（元） 占基金总资产的比例 股票 274,068,225.87 7.93% 债券 2,839,835,570.09 82.20% 权证 资产支持证券 银行存款及清算备付金合计 287,476,669.97 8.32% 其他资产 53,379,279.21 1.55% 合计 3,454,759,745.14 100% 4.3.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 行业 股票市值（元） 市值占基金资产净值比例 A 农、林、牧、渔业 B 采掘业 4,416,365.70 0.13% C 制造业 76,390,615.68 2.29% C0 食品、饮料 562,799.52 0.02% C1 纺织、服装、皮毛 45,064,626.53 1.35% C2 木材、家具 C3 造纸、印刷 C4 石油、化学、塑胶、塑料 18,773,089.65 0.56% C5 电子 6,668,769.83 0.20% C6 金属、非金属 835,152.40 0.03% C7 机械、设备、仪表 4,486,177.75 0.13% C8 医药、生物制品 C99 其他制造业 D 电力、煤气及水的生产和供应业 E 建筑业 1,554,546.84 0.05% F 交通运输、仓储业 40,613,662.92 1.21% G 信息技术业 H 批发和零售贸易 I 金融、保险业 46,307,508.78 1.38% J 房地产业 85,575,556.28 2.56% K 社会服务业 19,209,969.67 0.57% L 传播与文化产业 M 综合类 合计 274,068,225.87 8.19% 4.3.3 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 嘉实理财通系列基金2007 年第二季度报告 12 序号 股票代码 股票简称 数量(股) 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例 1 000024 招商地产 1,699,516 83,446,235.60 2.49% 2 600370 三房巷 5,320,499 45,064,626.53 1.35% 3 601919 中国远洋 1,324,232 24,180,476.32 0.72% 4 601318 中国平安 300,000 21,453,000.00 0.64% 5 601328 交通银行 1,665,082 18,299,251.18 0.55% 6 600423 柳化股份 1,000,000 17,750,000.00 0.53% 7 600874 创业环保 1,759,067 17,678,623.35 0.53% 8 601006 大秦铁路 549,510 8,319,581.40 0.25% 9 601998 中信银行 712,528 6,555,257.60 0.20% 10 600087 南京水运 469,131 6,098,703.00 0.18% 4.3.4 报告期末按券种分类的债券投资组合 债券类别 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例 国债 1,202,073,342.90 35.93% 央行票据 1,440,275,330.13 43.04% 企业债券 4,788,000.00 0.14% 金融债券 99,850,000.00 2.98% 可转换债券 92,848,897.06 2.78% 资产支持证券 合计 2,839,835,570.09 84.87% 4.3.5 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 序号 债券代码 债券简称 期末市值(元) 市值占基金资产净值比例 1 010210 02 国债⑽ 269,550,162.00 8.06% 2 009908 99 国债⑻ 266,846,000.40 7.97% 3 010115 21 国债⒂ 221,273,656.80 6.61% 4 0701022 07 央行票据22 194,066,095.89 5.80% 5 0701013 07 央行票据13 188,252,000.00 5.63% 4.4.6 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证明细：无 4.4.7 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细：无 4.4.8 投资组合报告附注 （1）报告期内本基金投资的证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一 年内本基金投资的证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。 （2）报告期末本基金持有的股票均为一级市场申购的新股或可转换公司债转换的股票。 （3）其他资产的构成 项目名称 期末余额(元) 交易保证金 250,000.00 应收证券清算款 770,014.46 应收股利 应收利息 38,343,492.51 应收申购款 13,897,987.44 其他应收款 117,784.80 嘉实理财通系列基金2007 年第二季度报告 13 待摊费用 买入返售证券 合计 53,379,279.21 （4）持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 代码 债券名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例 1 100236 桂冠转债 14,954,463.00 0.45% 2 110021 上电转债 48,167,837.20 1.44% 3 110398 凯诺转债 2,217,360.90 0.07% 4 110874 创业转债 14,370,320.00 0.43% （5）报告期内获得的权证资产 序号 权证代码 权证简称 数量（份） 成本总额（元） 类别（被动持有或主动投资） 1 580013 武钢CWB1 1,199,599 27,779,830.76 被动投资 注：报告期内，本基金认购武钢股份分离交易可转债而获派的权证武钢CWB1，按权证公允 价值占该转债全部公允价值的比例，将认购该转债实际支付全部价款的一部分确认为权证成本， 本基金获得的武钢CWB1 成本为27,779,830.76 元。 §5 管理人报告 5.1 基金经理简介 （1）嘉实增长基金经理 邵健先生，经济学硕士。8 年证券从业经历。1998 年-2003 年任职于国泰君安证券研究所, 历任研究员、行业投资策略组组长、行业公司部副经理，从事行业研究、行业比较研究及资产 配置等工作。2003 年7 月加入嘉实基金负责嘉实增长基金的管理工作。 （2）嘉实稳健基金经理 邹唯先生，硕士研究生，5 年证券从业经历。曾任职于长城证券研究发展中心，2003 年6 月进入嘉实基金管理有限公司研究部工作，2006 年8 月至今任嘉实稳健基金基金经理。 忻怡先生，硕士研究生，CFA，5 年证券从业经历。曾任职于上海银行、渣打银行上海分行， 2002 年至2003 年任国泰君安证券香港公司研究员，2003 年9 月至2006 年8 月任博时基金管理 有限公司研究员，2006 年9 月至今任嘉实基金管理有限公司研究员，2006 年12 月至今任嘉实 稳健基金基金经理。 （3）嘉实债券基金经理 刘夫先生，硕士研究生，12 年证券投资经验。曾就职于深圳人民银行外汇经纪中心，平安 保险集团投资管理中心，宝盈基金管理有限公司。2005 年4 月加入嘉实基金管理有限公司从事 债券投资管理工作，2005 年4 月至今任嘉实债券基金基金经理。 嘉实理财通系列基金2007 年第二季度报告 14 5.2 报告期内基金运作的遵规守信情况说明 在报告期内，本系列基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套 法规、《嘉实理财通系列证券投资基金暨嘉实增长、嘉实稳健和嘉实债券基金基金合同》和其他 相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险 的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本系列基金/基金运作管理符合有关法律法规及基 金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 2007 年4 月11 日，因恒生系统计算误差，嘉实增长基金持有的股票市值占基金资产净值 比例为74.99%，经重新核算后该比例为75.0029%；4 月6 日至4 月19 日因市场因素影响该 比例被动稍微超过75%，4 月20 日该比例为74.69%。 5.3 报告期内基金的业绩表现和投资策略的说明 5.3.1 嘉实增长证券投资基金 ① 行情回顾及运作分析 报告期内，A 股市场在企业良好的盈利表现与充裕的流动性的推动下，再度创出新高，但 在国际化进程及潜在扩容加速、估值高企的背景下，市场的振荡显著加大。 从结构方面来看，二季度，受益于人民币升值、资产价格上扬及消费升级的房地产板块涨 幅突出，商业、食品、医药等持续增长行业及资源类行业亦有良好的表现。此外，二季度后期， 在市场风险逐步凸现之际，质优股重新体现出其投资魅力，从而在年内显著战胜绩差股。 报告期内，本基金继续贯彻“关注成长、强化防御”的投资策略。在仓位上，我们基本保 持衡定；在行业上，我们重点增持了房地产行业与保险业，重点减持了钢铁行业与批发零售业。 目前，本基金持仓较多的行业主要是中药、机械、商业、房地产、食品饮料、金融等行业。 ② 本基金业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为3.740 元，本报告期基金份额净值增长率为34.97%，同 期业绩比较基准收益率为20.12%，本基金净值增长率超越同期业绩比较基准收益率14.85 个百 分点。 ③ 市场展望和投资策略 对于未来一阶段的A 股市场，我们认为与前期既有相同之处，也有不同之处。相同之处在 于，中国经济依然在快速增长、结构分化依然将持续，但不同之处在于企业估值已有显著上升， 国际化进程（尤其是投资渠道国际化）进一步加快，通涨与升息的压力进一步加大等。在这种 情况下，我们认为，市场的波动性可能显著加大，投资管理人需要对未来市场多种可能性做出 充分准备。 为此，我们一方面考虑继续保持在成长的持续性较好的消费服务类资产以及目前存在多重 嘉实理财通系列基金2007 年第二季度报告 15 利好的房地产板块上保持较高配置；另一方面，适度增强受益于股权激励、整体上市等制度性 变革的资产类的配置，强化组合的进攻性，以期达到攻守兼备之目标。 5.3.2 嘉实稳健证券投资基金 ①行情回顾及运作分析 报告期内，市场出现了比较大的震荡，上证指数由2 季度初的3200 点上冲到4300 点后， 市场开始震荡调整，在2 季度末收于3800 点。在市场调整中，大盘蓝筹股表现较好，而前期表 现不错的绩差股和消息题材股出现了30%左右或者更高的跌幅。本基金在配置上主要偏向大盘 蓝筹股，在市场调整中获得了较好的表现。 ②本基金业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为1.010 元，本报告期基金份额净值增长率为40.78％， 同期业绩比较基准收益率为36.91%。 2007 年5 月30 日，本基金进行了基金份额拆分并将基金份额净值调整为1.000 元；6 月 28 日，每10 份基金份额派发现金红利0.50 元。 ③市场展望和投资策略 今年上半年，A 股的投资者都有了不错的回报；但展望下半年，投资者的预期回报必须大 幅度降低。从股票估值看，市场并不便宜，继续寻找高回报标点的难度大幅度提高。行业选择 上，本基金将仍然看好金融、地产和资源三类资产。个股选择上，本基金的选股策略仍然是： 基本面、看长远以及自下而上精选个股。 5.3.3 嘉实债券证券投资基金 ① 行情回顾及运作分析 报告期内，宏观经济的偏热趋势持续，贷款强劲、固定资产投资维持高位、外贸顺差居高 不下和CPI 快速上涨，促使央行频频出台紧缩货币政策。五月份人民银行在加息的同时调高了 人民币对外汇交易的日间波动幅度，隐含着放弃或者修正以前“压利率保汇率”的货币政策原 则的可能性，从而引发了市场对今后更多次数加息的担忧；而以猪肉为代表的部分食品价格的 突然大幅上涨也给市场带来了通货膨胀可能加剧的恐慌气氛。国家外汇投资公司的成立和即将 发行特殊国债，虽然发行方式有不确定性，但未来债券供应尤其是长期债券的供应将增加，加 大了债券市场的压力。债券市场在众多不利因素的影响下，出现了以中长期债券为主的大幅下 跌，收益率曲线上移并明显陡峭化。本基金由于维持了债券组合较低的久期，因此基金份额净 值没有因为债券市场下跌而受到明显影响。 报告期内，股票市场由于经历了较长时间的连续大幅上涨，绝大部分股票的估值已经较高， 嘉实理财通系列基金2007 年第二季度报告 16 市场积累了一定的风险，加上有关部门适时出台了一些有针对性的相关政策，导致转债和股票 市场出现较大幅度的回调。对此，本基金逐步降低了股票以及可转债的投资比例，回避了部分 市场风险。与此同时，本基金的权益类资产投资在行业结构方面也做出了一些调整，逐步提高 了房地产行业的投资比例，同时降低了钢铁、电力行业的投资比例。本基金仍积极参与了股票 及可转债的一级市场认购，获得了良好的收益。 ② 本基金业绩表现 截至报告期末本基金份额净值为1.190 元，本报告期份额净值增长率为8.91%，同期业绩 比较基准收益率为－2.47%。报告期内本基金净值增长率超越业绩比较基准收益率1138 个基点。 ③ 市场展望和投资策略 展望下一季度，债券市场将在紧张的气氛当中等待进一步的宏观数据，尤其是消费物价数 据，其中猪肉等部分食品价格能否稳定下来将是市场关注的焦点。股票市场在经历了一个大幅 震荡回调之后累积的风险已有所释放，市场气氛也有所降温，本基金将继续遵循“不追求过高 风险回报”的投资理念，继续维持债券组合较低的久期并逐步调整股票以及可转债的投资比例； 同时继续积极参与新股发行，争取在一级市场当中寻找更多的低风险收益。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 项目名称 嘉实增长基金 嘉实稳健基金 嘉实债券基金 报告期期初基金份额总额 985,316,817.03 2,043,552,529.64 806,894,431.03 报告期间基金总申购份额 15,688,488,135.28 2,751,853,787.37 报告期间基金总赎回份额 106,482,943.02 1,062,982,777.07 746,525,205.40 报告期期末基金份额总额 878,833,874.01 16,669,057,887.85 2,812,223,013.00 注：嘉实稳健基金于2007 年5 月30 日进行了基金份额拆分，拆分增加的基金份额为 2,348,512,412.37 份，已包含在报告期间基金总申购份额。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 （1）中国证监会批准嘉实理财通系列开放式证券投资基金设立的文件； （2）《嘉实理财通系列开放式证券投资基金基金合同》； （3）《嘉实理财通系列开放式证券投资基金招募说明书》； （4）《嘉实理财通系列开放式证券投资基金托管协议》； （5）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程； （6）报告期内嘉实理财通系列开放式证券投资基金公告的各项原稿。 7.2 存放地点 嘉实理财通系列基金2007 年第二季度报告 17 北京市建国门北大街8 号华润大厦8 层嘉实基金管理有限公司 7.3 查阅方式 （1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可 按工本费购买复印件。 （2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800、 (010)65185566，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2007年7月20日 |
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