投资目标

本基金在控制风险的前提下,通过积极主动的资产配置,力争实现基金资产的长期稳健增值。

投资理念

暂无数据

投资范围

投资组合比例摘要：本基金投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集证券投资基金(含QDII基金、香港互认基金)基金份额的资产不低于本基金资产的80%,其中投资于股票、股票型基金、混合型基金等权益类资产和商品基金(含商品期货基金和黄金ETF)等品种的比例不超过基金资产的30%,投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 计入上述权益类资产的混合型基金需符合下列两个条件之一:1、基金合同约定股票资产投资比例不低于基金资产60%的混合型基金;2、根据基金披露的定期报告,最近四个季度中任一季度股票资产占基金资产比例均不低于60%的混合型基金。

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括经中国证监会依法核准或注册的公开募集证券投资基金(含QDII基金、香港互认基金)、国内依法发行上市的股票(包括主板、创业板及其他中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证)、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许投资的香港联合交易所上市的股票(以下简称港股通标的股票)、债券(包括国债、央行票据、金融债、地方政府债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持债券、可转债、可交换债、可分离交易可转债及其他经中国证监会允许投资的债券)、货币市场工具、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、资产支持证券、债券回购以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

投资策略

基金配置摘要：本基金投资于全市场基金，采用量化模型。

类属资产配置策略 基金管理人通过对经济周期及资产价格发展变化的理解,在把握经济周期性波动的基础上,动态评估不同资产类别在不同时期的投资价值、投资时机以及其风险收益特征,追求稳健增长。 1、当宏观基本面向好、GDP稳步增长且预期股票市场趋于上涨时,本基金将增加股票投资比例,分享股票市场上涨带来的收益。 2、当宏观基本面一般、GDP增长缓慢且预期股票市场趋于下跌时,本基金将采取相对稳健的做法,减少股票投资比例,增加债券或现金类资产比例,避免投资组合的损失。 3、在预期股票市场和债券市场都存在下跌风险时,本基金将减少股票和债券的持有比例,除现金资产外,增加债券回购、央行票据等现金类资产的比例。 基于基金管理人对经济周期及资产价格发展变化的深刻理解,通过定性和定量的方法分析宏观经济、资本市场、政策导向等各方面因素,建立基金管理人对各大类资产收益的绝对或相对预期,决定各大类资产配置权重。 基于价值投资的理念,本基金的股票资产主要投资于优选行业中的绩优公司,主要选择在行业中具备竞争优势、成长性良好、估值合理、公司治理良好的股票。具体策略如下: 1、行业优选策略 本基金将把握中长期中国经济结构调整的方向,通过对宏观经济运行趋势、产业环境、产业政策和行业竞争格局等因素的分析,确定宏观及行业经济变量对不同行业的潜在影响,判断各行业的相对投资价值与投资时机。本基金从经济周期因素、行业政策因素和行业基本面(包括行业生命周期、行业发展趋势和发展空间、行业内竞争态势、行业收入及利润增长情况等)等三个方面评估行业的成长性。 2、个股精选策略 公司的成长性最终体现为利润的增长。因此,本基金将预期主营业务收入增长率和预期主营业务利润率作为企业成长性考察的主指标,并结合税后利润增长率、净资产收益率等指标,筛选出盈利能力超过市场平均水平的上市公司。 3、事件投资策略 随着资本市场的发展壮大,对资本市场有冲击效应的事件也发生的越来越频繁。对相关行业有影响力的事件通常有利率政策、行业政策、汇率政策、突发事件等;对股票价格变动有影响力的事件通常有增发、收购兼并、资产注入、整体上市、发行可转债、上市公司业绩公告等;对债券市场有影响力的事件通常有货币政策、利率政策、重要经济数据发布等。通常这些事件都会短暂打破市场均衡价格,本基金通过对历史数据的定量和定性分析,把握事件投资机会。 4、港股通标的股票投资策略 本基金将通过国内和香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场。本基金管理人基于对于香港市场长期投资研究经验及两地市场一体化过程中可能出现的投资机会,采取“自下而上”的优选个股策略,重点投资于受惠于中国经济转型,且估值合理的具备核心竞争力股票。本基金根据投资策略需要或不同配置地的市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于港股通标的股票或选择不将基金资产投资于港股通标的股票,基金资产并非必然投资港股通标的股票。 5、存托凭证投资策略 本基金在把握风险的基础上,对境内外宏观因素、行业发展前景、企业盈利能力、投资时机等进行判断,筛选出具备竞争优势、估值合理的存托凭证,以把握存托凭证带来的投资机会。本基金重点从以下4个方面来考察存托凭证的投资价值:(1)境外基础证券发行人的基本面情况;(2)存托凭证的估值情况;(3)境外基础证券发行人的股权结构、公司治理、运行规范;(4)存托凭证与境外基础证券的投票权差异、协议控制架构或类似特殊安排等存托凭证的特有情况。 基金投资策略 基金管理人在确定资产配置基础上,通过定量和定性相结合的方法筛选出各类基金类别中优秀的基金经理和基金品种进行投资,在主动型基金的研究上,搭建以“基金经理”为主要研究对象的研究体系。其中: 1、定量研究主要包括: ①业绩分析:相对收益、绝对收益、风险调整后收益,不同市场环境、不同风格环境的业绩表现等。 ②归因分析:考察基金经理的投资能力,主要包括择时能力、行业配置能力、选股能力等。 ③风险分析:主要考察基金组合波动率、下行标准差、区间最大回撤、VaR等指标。 ④持仓分析:考察持仓组合的诸多属性,包括行业配置、行业集中度、行业偏离度、行业轮换度,组合市盈率、市净率、PEG、市值分布、ROE、流动性水平等指标。通过定期跟踪基金具体持仓以及变化情况,以评定基金经理的投资风格及其稳定性。 ⑤风格分析:主要包括基于净值的风格分析(RBSA)和基于持仓的风格分析(PBSA)。RBSA的方法,是对市场风格进行划分,确定每种风格的表征指数,根据表征指数的相对强弱为每个交易日贴上风格标签,对基金经理业绩进行拼接,用基金经理代表产品的业绩分位值序列对市场风格标签序列进行线性回归,对回归结果进行标准化处理,得到基金经理在不同风格下的表现。PBSA的方法,是基于基金季报持仓,考察持仓组合的风格属性,计算包括盈利、估值、行业暴露等组合指标,与RBSA结果进行印证。 2、定性研究主要基于公开资料、调研访谈等方式,对基金经理的专业背景、投资理念、投资风格、操作特点、性格特征等进行分析,对基金管理人基本情况、投研团队、行业地位、业绩稳定性等方面进行考察,并与定量分析结果进行印证。 3、在定性和定量分析的基础上,对子基金进行筛选,筛选指标包括但不限于: ①运作合规 综合各类信息结合实地调研,对相关基金公司、基金、基金经理是否合规运作进行分析,例如是否受到过行政或刑事处罚,优选运营合规的基金公司、基金、基金经理,对存在重大运营合规问题的基金公司、基金、基金经理实行一票否决制。 ②风格清晰 固收类基金:以量化分析为主,通过调研访谈验证,优选久期、信用、券种、杠杆因子稳定的债券基金。 权益类基金:对于指数基金及指数增强基金,重点考察其跟踪误差和信息比率。对于其他偏股型基金,优选在RBSA与PBSA模型输出的风格因子在长期有稳定暴露的基金经理。 ③中长期收益良好 近一年/近三年/基金经理任职以来基金的年化收益率中,至少有一项位于同类基金的前50%。 ④业绩波动性较低 基金经理任职以来基金的年化波动率不位于同类基金的前25%。 ⑤公司治理良好 基金公司的治理结构完善、投研组织架构科学、薪酬激励机制健全、核心团队人员稳定性高等。 各子基金经过筛选后,进入内部基金池,进行持续跟踪评估,并依此建立基金中基金组合,从而获取长期稳定的超额收益。

分红政策

1、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;若投资者选择红利再投资方式进行收益分配,收益的计算以除权日当日收市后计算的各类基金份额净值为基准转为相应类别的基金份额进行再投资。投资人持有的基金份额(原份额)所获得的红利再投资份额的持有期,按原份额的持有期计算。 2、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值。 3、本基金的同一类别的每一基金份额享有同等分配权。由于本基金各类基金份额收取费用情况不同,各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同。 4、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。 在符合法律法规及基金合同约定,并对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下,经与基金托管人协商一致后,基金管理人可对基金收益分配原则和支付方式进行调整,不需召开基金份额持有人大会。