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| 基金全称 | 招商安本增利债券型证券投资基金 | 基金简称 | 招商安本增利债券A |
|---|---|---|---|
| 基金代码 | 014775（前端） | 基金类型 | 债券型-混合二级 |
| 发行日期 | 2006年06月06日 | 成立日期/规模 | 2022年01月05日 / -- |
| 资产规模 | 21.80亿元（截止至：2024年03月31日） | 份额规模 | 14.2704亿份（截止至：2024年03月31日） |
| 基金管理人 | 招商基金 | 基金托管人 | 光大银行 |
| 基金经理人 | 滕越、王娟娟 | 成立来分红 | 每份累计0.14元（2次） |
| 管理费率 | 0.70%（每年） | 托管费率 | 0.15%（每年） |
| 销售服务费率 | 0.00%（每年） | 最高认购费率 | ---（前端） | 最高申购费率 | 0.50%（前端） 天天基金优惠费率：0.05%（前端） | 最高赎回费率 | 1.50%（前端） |
| 业绩比较基准 | 三年期银行定期存款税后利率+0.2% | 跟踪标的 | 该基金无跟踪标的 |
在严格控制投资风险、维护本金安全的基础上,为基金份额持有人谋求持续稳健的投资收益。
遵照合理价值原则下的主动投资管理。
本基金投资于具有良好流动性的固定收益类品种,包括国债、金融债、信用等级为投资级以上的企业债和次级债、可转换债券、短期融资券、债券回购、央行票据、同业存款等,以及股票和存托凭证等权益类品种和法律法规或监管机构允许基金投资的其它金融工具。法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
资产配置 本基金对债券等固定收益类品种的投资比例为80%-100%(其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于5%);股票、存托凭证等权益类品种的投资比例为0%-20%。 股票投资 本基金的股票投资包括股票一级市场投资和股票二级市场投资。 在参与股票一级市场投资的过程中,本基金管理人将全面深入地把握上市公司基本面,运用招商基金的研究平台和股票估值体系,深入发掘新股内在价值,结合市场估值水平和股市投资环境,充分发挥本基金作为机构投资者在新股询价发行过程中的对新股定价所起的积极作用,积极参与新股的申购、询价与配售,有效识别并防范风险,以获取较好收益。当本基金管理人判断市场出现明显的投资机会,或行业(个股)的投资价值被明显低估时,本基金可以直接参与股票二级市场投资,努力获取超额收益。 A、新股申购策略 在进行新股申购时,本基金管理人将积极运用招商基金的研究平台和股票估值体系,深入发掘新股内在价值;同时,本基金管理人将充分发挥本基金作为机构投资者在新股询价发行过程中的对新股定价所起的积极作用,参与新股的申购与配售,以获取较好投资收益。具体策略为: ①新股研究与定价 首先,本基金管理人将充分利用招商基金的投资平台和股票估值体系通过行业研究、个股基本面研究、个股估值分析及投资建议四个步骤,积极发掘新股价值,为是否参与新股申购与配售提供决策建议。 a.行业研究:本基金管理人将通过行业属性分类、行业发展评估、政策影响和行业横向对比四个步骤来发掘景气行业。 b.个股基本面研究:经过对所研究股票所属行业进行深入分析后,行业研究员将从公司基本面分析入手,利用公开信息、公司调研、外部研究报告等信息,对上市公司进行多方位、多角度的研究。 c.个股估值分析:在基本面分析的基础上,利用绝对和相对估值等多种方式和方法对研究对象的股票价值进行评估。绝对估值方法主要采用自由现金流折现(DCF)模型及股息折现(DDM)模型计算公司隐含增长率,进而评估股票现价的估值水平;相对估值方法主要采用基于核心盈利(Coreearnings)计算的市盈率(PER)、市净率(PBV)、EV/EBITDA、市销率(Price/Sales)、市价与现金流比率(Price/CashFlow)及PEG(PEtoGrowth)等指标进行估值。 d.决策建议 经过上述三步的研究与评估,有助于对所研究股票的投资价值形成较清晰的认识,为本基金的股票申购业务提供以下三方面决策支持:确定合理的初步询价申报价格、预测股票流通后的市场价格、分析和比较申购收益率。 经过上述分析研究,本基金管理人将结合发行市场资金状况,大致测算申购中签率及收益率等数据,并将该收益率与申购资金成本进行比较,从而决定是否参与新股发行申购。 ②积极参与新股申购和配售 现有新股询价发行制度使基金等机构投资者可以在新股发行定价方面发挥积极作用,同时为机构投资者参与网下优先配售提供了条件。此外,从各类证券发行历史收益率统计和预测收益率角度看,新股网下申购收益率远高于其他几类一级市场投资,因此,本基金投资操作将以新股网下申购为业务重点。 具体到操作层面,本基金将通过两个层面充分利用新股询价制度:首先,在初步询价阶段,本基金将在深入研究的基础上,与股票发行人及承销商进行充分的交流与沟通,力争确定合理的股票发行价格区间;其次,在累计投标询价阶段,本基金将合理利用制度赋予的网下优先申购的权利,根据具体品种及发行价格参与网下申购。 ③获配新股在锁定期内的投资策略 获配新股在锁定期内的投资策略主要是利用获配股票市值积极参与网上新股发行与配售,充分利用现有市值配售政策,增加基金投资收益。 ④获配新股变现策略 本基金对获配新股实行择机变现策略,即根据对新股流通价格的分析和预测,结合股票市场发展态势,适时选择获配新股变现时机,以获取较好的股票变现收益。 B、股票二级市场投资策略 在构建二级市场股票投资组合时,本基金管理人将首先采用股票筛选模型建立股票备选池,在此基础上,运用数量模型分析方法,包括股票评级系统SRS(StockRatingSystem)、行业评级系统IRS(IndustryRatingSystem)、价值成长模型PFG(PriceforGrowth)及风险管理系统等对股票池中所有股票进行相对投资价值的评估和排序,从而构建本基金的股票投资组合。 本投资组合股票投资过程如下: ①利用股票筛选模型进行股票排序和筛选,构建股票池 目前,本基金管理人采用ING在全球范围内运用的股票筛选模型进行初步股票筛选,构建股票备选池。该模型是一个数量化的股票筛选模型,主要原理是以定量指标对备选股票按盈利增长性和投资价值进行评分排序。该模型选取了每股收益及增长率、市盈率、流动性等核心指标,这些核心指标均建立在研究人员对公司未来收益预测值的基础之上,并且每周对更新的数据进行处理,从而得到不断更新的备选库股票的排序。 ②运用SRS系统对股票池股票进行深入研究和分析 SRS股票评级系统是对股票基本面进行定性分析的核心系统。它是对上市公司的短期增长、长期增长、竞争环境、管理能力、资本结构、资本密集水平和股票的相对价值等因素进行全面系统评价的投资分析系统。SRS建立了一套有纪律的公司分析检讨步骤,对不同行业、不同公司的研究采用统一的评价标准,使得股票评级具有可比性和一致性。SRS系统重点从八个要素进行分析并综合考察50个相关指标,从成长和价值两个方面进行系统的评价。 ③利用IRS系统进行“自上而下”的行业调整 仅应用筛选模型和SRS系统对股票进行排序,完全是通过自下而上的方法得到的,可能导致基金模拟组合在单个行业的股票集中度过高,行业配置不够分散,或者导致组合的行业配置与基准指数的差异过大,造成组合的非系统性风险过高。因此基金管理人有必要根据经济周期、市场形势的变化以及对未来行业发展的判断,对组合的行业配置进行适当的调整。IRS系统通过对细分行业的行业成长性、行业进入壁垒、行业政策因素等方面的相对评估,体现宏观经济周期对行业的影响及各行业自身发展特色,从自上而下的角度进一步发掘投资机会,调整股票的相对评估价值。 ④结合其他因素及产品特点,构建模拟股票组合 在股票筛选模型、SRS及IRS模型筛选和分析后,基金经理将利用PFG模型对股票进行综合评分,并在综合考虑市场短期其他因素和各基金风险-收益特征及要求的基础上给出本基金的模拟投资组合。 货币市场工具投资 在本基金的货币市场工具投资过程中,将以严谨的市场价值分析为基础,采用稳健的投资组合策略,通过对短期金融工具的组合操作,在保持资产流动性的同时,追求稳定的投资收益。具体来说: ①在保证流动性的前提下,利用现代金融分析方法和工具,寻找价值被低估的投资品种和无风险套利机会; ②根据各期限各品种的流动性、收益性以及信用水平来确定货币市场工具组合资产配置; ③根据市场资金供给情况对货币市场工具组合平均剩余期限以及投资品种比例进行适当调整。 存托凭证投资 在控制风险的前提下,本基金将根据本基金的投资目标和股票投资策略,基于对基础证券投资价值的深入研究判断,进行存托凭证的投资。
1、基金收益分配方式有现金方式和红利再投资方式。其中,红利再投资方式是指基金份额持有人可以事先选择将所获分配的现金收益,按照《基金合同》有关基金份额申购的约定转为基金份额。 2、本基金默认的收益分配方式是现金分红,基金份额持有人事先未做出分红方式选择的,基金管理人应向基金份额持有人分配现金收益。 3、由于本基金A类基金份额不收取而C类基金份额收取销售服务费,将导致各基金份额类别对应的可供分配利润有所不同;本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权。 4、基金收益分配后每各类基金份额净值不能低于面值。 5、在符合有关基金分红条件的前提下,基金收益分配每年不超过12次,基金合同生效不满3个月,收益可不分配。 6、基金每次收益分配比例不低于当期已实现净收益的50%。 7、法律、法规或监管机构另有规定的从其规定。
本基金为流动性好、低风险、稳健收益类产品,可以满足追求本金安全基础上持续稳健收益的个人和机构投资者的投资需求。