投资目标

在严格控制组合风险的前提下,力争实现超越业绩比较基准的投资回报。

投资理念

暂无数据

投资范围

投资组合比例摘要：本基金投资于债券型证券投资基金(含债券指数基金)的比例不低于本基金资产的80%;投资于股票(含存托凭证)、股票型基金、混合型基金等权益类资产投资合计占基金资产的比例为基金资产的0-20%,本基金投资的属于权益类资产的混合型基金是满足如下条件之一的基金:①基金合同中载明的股票资产占基金资产的比例下限大于等于60%的混合型基金,②最近四个季度定期报告披露的股票资产占基金资产比例均不低于60%的混合型基金。本基金投资于货币市场基金的比例不得超过基金资产的15%。本基金投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产50%;本基金持有的现金(不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等)或到期日在一年内的政府债券不低于基金资产净值的5%。 法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围,其投资比例遵循届时有效法律法规或相关规定。

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括中国证监会依法核准或注册的公开募集证券投资基金(含ETF、LOF、QDII、公开募集基础设施证券投资基金(以下简称“公募REITs”)和香港互认基金)、国内依法公开发行上市交易的股票(包括主板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票、存托凭证)、内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票(以下简称“港股通标的股票”)、债券(包括但不限于国债、政府支持机构债券、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券(含可分离交易可转债)、可交换债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、现金,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 本基金不投资于股指期货、国债期货及股票期权等衍生类金融工具。

投资策略

基金配置摘要：本基金投资于全市场基金，采用量化模型。

大类资产配置策略 为获取持续、稳健的投资收益,本基金的大类资产配置策略将以固定收益类资产为主,在此基础上,基金管理人将根据对未来市场环境所进行的预测和判断,确定基金资产在权益类资产和固定收益类资产的分配比例,并随着各类资产风险收益特征的相对变化,动态调整组合中各类资产的配置比例。 具体执行上:在战略层面,以价值投资为核心,制定长期的资产配置计划,主要关注宏观经济的周期、各类资产的估值水平以及企业的盈利状况等;在战术层面,以趋势投资为核心,主要关注基本面的边际变化、各类资产的价格走势、以及机构投资者的行为等,在长期资产配置计划的基础上,灵活调整产品资产结构,把握中期波段收益;在更短期的时间维度上,本产品会监控净值波动,通过科学的方法控制回撤,进行有效的下行保护。 股票投资策略 本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司,严选其中安全边际较高的个股构建投资组合:自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机会;自下而上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治理结构等,并结合企业基本面和估值水平进行综合的研判,严选安全边际较高的个股。 本基金可投资存托凭证,本基金将结合对宏观经济状况、行业景气度、公司竞争优势、公司治理结构、估值水平等因素的分析判断,选择投资价值高的存托凭证进行投资。 港股通标的股票投资策略 本基金将通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场,不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。 本基金将重点关注: (1)相对A股有稀缺性行业与个股,对资本有显著的吸引力,具有较高的配置价值; (2)具有持续领先优势或核心竞争力的企业,这类企业具有良好成长性或高额股东回报率; (3)盈利能力较高、分红稳定或分红潜力大的上市公司; (4)相对A股同类公司具有显著的估值优势的公司。 基金投资策略 基于大类资产配置的战略资产配置(SAA)、战术资产配置(TAA)及回撤控制三部分得出的配置比重,配置各类子基金。 (1)债券型基金 对于债券型基金的投资,首先根据战略和战术层面确定组合久期和期限结构,以及所投资债券型基金的类型及其投资比例。同时,通过归因分析拆解子基金库中基金的组合收益来源,明确基金在久期、信用和杠杆各个部分的收益贡献,将其进行分组。其次,采用定量分析和定性分析相结合的研究方法,综合评估各组内基金及基金经理的超额收益、稳定性、持续性等,精选投资风格稳健、前瞻性强的基金。 定量方面,结合简单收益、风险调整收益等指标,综合评价基金的历史风险与收益,并分别考察不同市场环境下的收益表现以及回撤情况。对于不同指标,采取标准分加权相加的方法,予以排名。 定性方面,主要对基金公司和基金经理进行评估,通过数据分析和实际调研,考察基金公司的信评体系、投资和风险控制流程,基金经理的投资业绩、投资风格和投资理念等方面,优选具有比较优势、投资理念稳健的债券型基金。 最后综合考虑基金的定量评价排名和基金经理的定性分析,选择综合能力较强的基金进行投资。 (2)股票型基金 对于股票型基金,基于定量及定性的评价体系,从基金的投资收益、基金经理的投资理念、投资流程、投资团队、风险控制等维度进行评估。将定量及定性的评价结果进行交叉验证,综合评定,选择能持续创造超额收益、投资逻辑清晰、风险控制能力突出的子基进行行配置,以在基金精选层面获取超额收益。 (3)混合类基金 对于混合型基金,综合评估子基金行业配置能力、择时能力、选股择券能力、以及权益和固定收益两部分的投资比例和风格,择优选取能够持续获取稳定收益、风格稳定、投资逻辑清晰的子基金进行配置。 (4)指数型基金 指数基金具有风格明确、费用低等多项优势。选择指数基金时,主要考虑跟踪误差、基金规模、费率等因素,选择成本低、跟踪误差小、流动性好的基金。 (5)货币市场基金 货币市场基金作为流动性管理工具,在投资选择时主要考虑基金规模、流动性、收益水平、赎回机制等方面因素,择优配置。 (6)商品类基金 本基金主要选择具备有效抵御通胀,与其他资产相关性较低的商品进行配置。商品类基金定量分析主要通过基金规模、费率、流动性、代表性,对商品类基金市场表现及管理水准进行评价,择优进行投资并合理控制风险。 (7)公募REITs 本基金可投资公募REITs。本基金将综合考量宏观经济运行情况、基金资产配置策略、底层资产运营情况、流动性及估值水平等因素,对公募REITs的投资价值进行深入研究,精选出具有较高投资价值的公募REITs进行投资。本基金根据投资策略需要或市场环境变化,可选择将部分基金资产投资于公募REITs,但本基金并非必然投资公募REITs。 固定收益投资策略 本基金通过综合分析市场利率和信用利差的变动趋势,采取久期调整、收益率曲线配置和券种配置等积极投资策略,把握债券市场投资机会,实施积极主动的组合管理,以优化流动性管理、分散投资风险为主要目标,同时根据需要进行积极操作,以提高基金收益。 信用债投资方面,本基金通过主动承担适度的信用风险来获取信用溢价,主要关注信用债收益率受信用利差曲线变动趋势和信用变化两方面影响,相应地采用以下两种投资策略: (1)信用利差曲线变化策略:首先分析经济周期和相关市场变化情况,其次分析标的债券市场容量、结构、流动性等变化趋势,最后综合分析信用利差曲线整体及分行业走势,确定本基金信用债分行业投资比例。 (2)信用变化策略:信用债信用等级发生变化后,本基金将采用最新信用级别所对应的信用利差曲线对债券进行重新定价。 本基金将根据内、外部信用评级结果,结合对类似债券信用利差的分析以及对未来信用利差走势的判断,选择信用利差被高估、未来信用利差可能下降的信用债进行投资。 本基金主动投资信用债的评级须在AA(含AA)以上,除短期融资券、超短期融资券以外的信用债采用债项评级,短期融资券、超短期融资券采用主体评级;若没有债项评级或者债项评级体系与前述评级要求不一致的,参照主体评级。其中评级为AA的信用债占信用债资产比例不超过20%,评级为AA+的信用债占信用债资产比例不超过50%,评级为AAA的信用债占信用债资产比例不低于50%。基金持有信用债期间,如果其评级下降、基金规模变动、变现信用债支付赎回款项等使得投资比例不再符合上述约定,应在评级报告发布之日或不再符合上述约定之日起3个月内调整至符合约定。本基金对信用债评级的认定参照基金管理人选定的评级机构出具的债券信用评级。所指信用债包括金融债(不包括政策性金融债)、企业债、公司债、次级债、可转换债券(含可分离交易可转债)、可交换债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、政府支持机构债券。

分红政策

1、在符合有关基金分红条件的前提下,基金管理人可以根据实际情况进行收益分配,具体分配方案以公告为准,若基金合同生效不满3个月可不进行收益分配; 2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;红利再投资所得份额的持有期,按原份额的持有期计算; 3、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4、本基金各类基金份额在费用收取上不同,其对应的可分配收益可能有所不同;本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权; 5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。 在不违反法律法规且在对现有基金份额持有人利益无实质性不利影响的前提下,基金管理人、登记机构可对基金收益分配的有关业务规则进行调整,并及时公告,且不需召开基金份额持有人大会。