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| 基金全称 | 博时医疗保健行业混合型证券投资基金 | 基金简称 | 博时医疗保健行业混合C |
|---|---|---|---|
| 基金代码 | 011895（前端） | 基金类型 | 混合型-偏股 |
| 发行日期 | 2012年07月23日 | 成立日期/规模 | 2021年03月30日 / -- |
| 资产规模 | 1.26亿元（截止至：2024年09月30日） | 份额规模 | 0.5184亿份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 博时基金 | 基金托管人 | 中国银行 |
| 基金经理人 | 陈西铭 | 成立来分红 | 每份累计0.00元（0次） |
| 管理费率 | 1.20%（每年） | 托管费率 | 0.20%（每年） |
| 销售服务费率 | 0.60%（每年） | 最高认购费率 | ---（前端） |
| 最高申购费率 | 0.00%（前端） | 最高赎回费率 | 1.50%（前端） |
| 业绩比较基准 | 中证医药卫生指数×80%+中债指数×20% | 跟踪标的 | 该基金无跟踪标的 |
本基金精选医疗保健行业的优质上市公司,在严格控制风险的前提下,力争获得超越业绩比较基准的投资回报。
暂无数据
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票、存托凭证)、债券、权证、资产支持证券、货币市场工具、股指期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的规定)。 如果法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,本基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入本基金的投资范围。
本基金为股票型基金。投资策略主要包括资产配置策略和个股选择策略两部分。其中,资产配置策略主要是通过对宏观经济周期运行规律的研究,动态调整大类资产配置比例,以争取规避系统性风险。个股选择策略采用定性与定量相结合的方式,对医疗保健行业上市公司的投资价值进行综合评估,精选具有较强竞争优势的上市公司作为投资标的。 资产配置策略 本基金的资产配置策略主要是通过对宏观经济周期运行规律的研究予以决策。本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量(包括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势等)以及国家财政、税收、货币、汇率各项政策,来判断经济周期目前的位置以及未来将发展的方向。 具体而言,本基金通过价格水平和经济增长两者之间不同的组合来观察和界定不同的经济周期阶段;以CPI水平以及发电量指标,作为价格和经济总量扩张幅度的替代变量。 在经济周期各阶段,综合对所跟踪的宏观经济指标和市场指标的分析,本基金对大类资产进行配置的策略为:在经济的复苏和繁荣期超配股票资产;在经济的衰退和政策刺激阶段,超配债券等固定收益类资产,力争通过资产配置获得部分超额收益。 股票投资策略 (1)医疗保健行业股票的界定 本基金将沪深两市中从事医疗保健行业的上市公司定义为医疗保健行业上市公司。本基金所指的医疗保健行业由从事医疗保健相关产品或服务研发、生产或销售的公司组成,包括化学制药行业、中药行业、生物制品行业、医药商业行业、医疗器械行业和医疗服务行业。具体包括以下两类公司:1)主营业务从事医药保健行业的公司;2)当前非主营业务提供的产品或服务隶属于医疗保健行业,且未来这些产品或服务有望成为主要收入或利润来源的公司。 如果基金管理人认为有更适当的医疗保健行业划分标准,基金管理人有权对医疗保健行业的界定方法进行变更并及时公告。 如因基金管理人界定医疗保健行业的方法调整或者上市公司经营发生变化等,本基金持有的医疗保健行业股票的比例低于股票资产的90%,本基金将在三十个交易日之内进行调整。 (2)子行业层面上,强调自上而下选择潜力行业 根据所提供的产品与服务类别不同,医疗保健行业可划分为化学制药、中药、生物制品、医药商业、医疗器械和医疗服务等若干不同的细分子行业。本基金将综合考虑人口、消费习惯的变迁,经济周期阶段,政府产业政策,市场需求变化,行业生命周期阶段及竞争格局,技术水平及发展趋势等因素,进行股票资产在各细分子行业间的动态配置。 1)人口、消费习惯的变迁 医疗保健行业受人口、消费习惯变迁的影响。我国老龄人口比重的持续增加,居民收入水平的提高,为医疗保健行业上市公司的业绩提升奠定了长期的历史背景。本基金将对人口变迁趋势,影响居民收入水平及消费结构的因素进行跟踪分析,发掘不同时期的医疗保健投资主题,在不同子行业间进行积极的行业轮换。 2)经济周期阶段 医疗保健行业各细分子行业受宏观经济形势影响,在经济周期各个阶段的表现不同。本基金将对经济周期各阶段进行前瞻性分析,根据医疗保健行业在经济周期各阶段的预期表现,进行子行业配置与调整,为投资者追求更高回报。 3)政府产业政策 产业政策体现为政府为了实现一定的经济和社会目标而对产业的形成和发展进行干预的各种政策,通过倾斜式的资源配置,鼓励特定行业快速成长。本基金将密切跟踪医疗保健行业的产业政策,超配新政策受益最大的子行业。 4)市场需求变化 医疗保健行业各细分子行业面对的客户不同,市场需求的特点也有明显差异。有的表现为刚性需求,有的呈现较大弹性,导致不同子行业在竞争格局、定价策略等方面出现差异,最终影响到盈利水平。本基金将重点投资市场需求稳定或保持较高增长的细分子行业。 5)行业生命周期阶段及竞争格局 生命周期理论能够识别行业处于成长、成熟、衰退或其他状态。通常,行业的生命周期阶段又与竞争格局联系在一起。本基金将对各医疗保健子行业的生命周期进行动态分析,判断各子行业所处的生命周期阶段,重点投资处于高速成长期、行业进入壁垒较高、利润率稳定或提高的行业。 6)技术水平及发展趋势 横向比较,国内医疗保健各子行业的技术水平相对国际先进水平,处于不同的阶段。纵向比较,各子行业的技术发展前景也各不相同。技术进步情况影响医疗保健行业的长期生命力。本基金将密切跟踪医疗保健各细分子行业的技术水平变化及其发展趋势,重点投资整体技术水平提高较快且发展趋势良好的子行业。 (3)上市公司层面上,从本质上重视自下而上选择高成长公司 在细分行业配置的基础上,本基金采用定性与定量相结合的方法,对医疗保健行业上市公司的投资价值进行综合评估,精选具有较强竞争优势的上市公司作为投资标的。 1)产品竞争能力 产品的竞争能力反映在产品特性和企业的市场开发能力上。考察医疗保健行业上市公司的可投资性,一方面,需要考察其产品的竞争能力,即企业的产品要符合疾病发展趋势;另一方面,需要考察企业的市场开发能力。二者共同决定了该企业产品的市场竞争能力。 2)产品和企业生命周期 大部分产品或企业都会经历从发展到成熟直至衰退的历程,医疗保健行业上市公司及其产品也不例外。企业的生命演化模式依次可分为导入期、启动期、高速增长期、稳定增长期和衰退期。处于启动期和高速成长期的产品和企业通常表现为较高的利润率,较快的利润增长,市场份额的急剧上升。处于上述阶段的医疗保健行业上市公司是本基金的投资重点。 3)企业管理团队的领导与创新能力 国内医疗保健行业整体上处于高成长期,属于成长型行业。考察处于成长型行业的公司的可投资性,其管理团队往往是需要认真评估及考察的重要因素之一。 一方面考察管理团队是否具备创新能力。包括考察团队是否具备新思想、新思维、接受现代新事物的心态;能不能在技术的应用创新上领先;是否具备商业模式的创新等。 另一方面,企业发展到一定阶段后,是否具备企业的自我升级能力,关键要考察企业的领导者及管理结构是否有能力保证内部的和谐、持久的创新和学习能力。单个药品的市场规模通常有上限,在市场占有率达到一定程度后,能否通过自主研发或并购进行产品线扩张,继续保持企业的高速成长,对企业管理团队是一个巨大的考验。 4)企业经营业绩与财务指标分析 ①主营业务收入增长分析 公司的主营业务收入增长率是公司成长性最重要的指标之一。主营业务收入增长率通常是公司利润增长的先导指标,是分析公司投资价值的重要指标;主营业务收入的快速增长往往意味着市场占有率的上升,这是企业竞争力提高的重要标志,体现公司的持续成长能力。 ②EPS增长质量分析 主要考虑EPS 增长的质量和可持续性,同时判断增长的原因与公司战略的吻合度。 ③成长性、估值与市场预期分析 本基金使用逆向思考方式来考察如果市场价格是合理的,那么该价格反映了企业多少成长性,然后通过基本面来判断这种成长性是否合理。估值通过长期历史与当前P/B,P/E,以及行业估值与市场估值的比较来发现定价缺陷与机会。同时,关注卖方分析师的收益预测和评级变动。 ④财务健康度分析 通过研究财务数据,判别企业风险。重点关注的指标包括收益、市场比率、成长、效率和风险的五大类指标。 5)公司治理健康度分析 公司治理也是影响到股价和公司长期发展的重要因素。 公司治理主要考察以下四个因素: ①关联交易 公司是否属于原母公司剥离上市;品牌、客户与资产等是否分开;公司与母公司是否存在业务上的关联交易,交易是否公正;公司是否给母公司或者关联公司提供贷款或担保。 ②信息披露 公司财务报告的详细程度与及时性以及审计机构的可信度。 ③股权与独立董事 公司股权结构是否保持稳定,监事会是否正常发挥作用,是否存在一股独大的现象。 ④管理层 管理层的薪酬与激励机制与企业的目标是否匹配,管理层是否有政府背景等。 (4)股票组合的构建与调整 本基金将根据对医疗保健行业各细分子行业的综合分析,确定各细分子行业的资产配置比例。在各细分子行业中,本基金将选择具有较强竞争优势且估值具有吸引力的上市公司进行投资。当各细分子行业与上市公司的基本面、股票的估值水平出现较大变化时,本基金将对股票组合适时进行调整。
1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金每年收益分配次数最多为6次,每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的10%,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配; 2、本基金R类基金份额的分红方式仅为现金分红;其余份额类别的收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资,且基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红; 3、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4、本基金各类基金份额在费用收取上不同,其对应的可分配收益可能有所不同。本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权; 5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。
本基金为混合型基金,预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金,低于股票型基金,属于证券投资基金中的中高风险/收益品种。