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| 基金全称 | 上银中证500指数增强型证券投资基金 | 基金简称 | 上银中证500指数增强型C |
|---|---|---|---|
| 基金代码 | 009614（前端） | 基金类型 | 指数型-股票 |
| 发行日期 | 2020年06月05日 | 成立日期/规模 | 2020年07月01日 / 5.017亿份 |
| 资产规模 | 0.72亿元（截止至：2024年09月30日） | 份额规模 | 0.7295亿份（截止至：2024年09月30日） |
| 基金管理人 | 上银基金 | 基金托管人 | 海通证券 |
| 基金经理人 | 鉏国彬、翟云飞 | 成立来分红 | 每份累计0.00元（0次） |
| 管理费率 | 1.00%（每年） | 托管费率 | 0.10%（每年） |
| 销售服务费率 | 0.30%（每年） | 最高认购费率 | 0.00%（前端） |
| 最高申购费率 | 0.00%（前端） | 最高赎回费率 | 1.50%（前端） |
| 业绩比较基准 | 中证500指数收益率×95%+银行活期存款税后利率×5% | 跟踪标的 | 中证500指数 |
本基金为股票指数增强型基金,在对标的指数进行有效跟踪的被动投资基础上,结合增强型的主动投资,力争获取高于标的指数的投资收益。本基金力求控制基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%,年化跟踪误差不超过7.75%。
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本基金主要投资于具有良好流动性的金融工具,包括标的指数的成份股、备选成份股、其他股票(包括主板、创业板、中小板以及其他经中国证监会允许基金投资的股票)、债券(包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券、可交换债券等)、债券回购、银行存款、同业存单、资产支持证券、金融衍生品(包括股指期货、国债期货、股票期权)及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。 本基金可根据法律法规的规定参与融资业务和转融通证券出借交易业务。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,本基金在履行适当程序后可将其纳入投资范围。
本基金为股票指数增强型基金,在标的指数成份股权重的基础上根据量化模型对行业配置及个股权重等进行主动调整,力争在控制跟踪误差的基础上获取超越标的指数的投资收益。 1、大类资产配置策略 本基金作为跟踪中证500指数增强型基金,将从宏观面、政策面、基本面和资金面等多个纬度进行综合分析,根据市场情况在本基金的投资范围内进行适度动态配置,并保持各类资产配置的基本稳定。同时,在控制基金跟踪误差的前提下,通过对基本面的深入研究谋求基金在偏离风险及超额收益间的最佳配置。 2、股票投资策略 本基金为股票指数增强型基金,一方面采用指数化被动投资以追求有效跟踪标的指数,另一方面采用量化模型积极主动调整投资组合,在力求有效跟踪标的指数基础上,实现超越目标指数的投资收益,谋求基金资产的长期增值。 (1)指数化被动投资策略 指数化被动投资策略参照标的指数的成份股、备选成份股及其权重,初步构建投资组合,并按照标的指数的调整规则作出相应调整,力争控制本基金与业绩比较基准之间的跟踪偏离度和跟踪误差。 (2)量化增强策略 量化增强策略主要采用超额收益模型和风险优化模型来构建具备超额收益的最优化股票投资组合。 超额收益模型以多因子模型为基础,对全市场股票进行定量分析和动态打分,构建具备超额收益的股票投资组合。策略分为三个层次:首先,通过对A股大量的历史数据,包括财务数据、行情数据、预期数据等,进行统计分析验证,构建多维度、精细化的因子库;其次,结合择时模型动态分析因子表现以及稳定性,选取具备超额收益能力且表现相对稳健的因子,并利用量化方法确定因子动态权重;最后,根据当期选取的多因子模型和因子权重对全市场股票进行打分评估,选取模型预期超额收益最高的股票构建投资组合。本基金因子库涵盖企业价值、盈利能力、成长能力、预期数据、价量指标等多个大类,利用基本面因子结合一致预期因子全面考察上市公司的综合财务质量,利用技术面指标分析市场当前状态和风险偏好特征。其中价值因子包括市盈率、市净率、市销率等指标;盈利因子包括净资产收益率、总资产收益率、销售净利率、毛利率、投资回报率等指标;成长因子包括净资产收益率增长、营业收入增长率、净利润增长率、EPS增长率、净利润增长率稳定性等指标;预期数据包括分析师一致预期净利润、预期净利润变动等指标;价量因子包括换手率、波动率、过去一个月收益率、过去一年收益率等指标。本基金将利用风险优化模型控制投资组合对各类风险因子的敞口,包括资产波动率、个股集中度、行业集中度等,同时控制投资组合在特定市场环境下的风格因子暴露,包括市值、价值、盈利、成长、波动率、流动性、动量、反转等。在投资组合管理过程中,本基金还将重点关注投资对象的交易活跃程度,以控制整体组合的流动性风险。 指数增强投资力求跟踪误差可控,主动性投资则需要适度风险预算的支持。本基金将结合市场通用及自主研发的风险优化模型,有效将投资组合风险控制在预算范围内。本基金采取“跟踪误差”作为核心监控指标、“跟踪偏离度”作为辅助监控指标,对投资组合进行严格的监控与评估。本基金对标的指数的跟踪目标是:力争使基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%,年化跟踪误差不超过7.75%。 3、债券投资策略 本基金将在控制市场风险与流动性风险的前提下,根据不同债券类金融工具的到期收益率、流动性和市场规模等情况,并结合各债券品种之间的信用利差水平变化特征、宏观经济变化以及税收因素等的预测分析,综合运用久期策略、期限结构策略、类属资产配置策略、回购套利策略等,对各类债券金融工具进行优化配置,提高基金资产的投资收益。 (1)平均久期配置 本基金通过对宏观经济形势和宏观经济政策进行分析,预测未来的利率趋势,并据此积极调整债券组合的平均久期,在控制债券组合风险的基础上提高组合收益。当预期市场利率上升时,本基金可缩短债券投资组合久期,以规避债券价格下跌的风险。当预期市场利率下降时,本基金可拉长债券投资组合久期,以更大程度的获取债券价格上涨带来的价差收益。 (2)期限结构配置 结合对宏观经济形势和政策的判断,运用统计和数量分析技术,本基金对债券市场收益率曲线的期限结构进行分析,预测收益率曲线的变化趋势,制定组合的期限结构配置策略。在预期收益率曲线趋向平坦化时,本基金可采取哑铃型策略,重点配置收益率曲线的两端。当预期收益率曲线趋向陡峭化时,可采取子弹型策略,重点配置收益率曲线的中部。当预期收益率曲线不变或平行移动时,可采取梯形策略,债券投资资产在各期限间平均配置。 (3)类属配置 本基金对不同类型债券的信用风险、流动性、税赋水平等因素进行分析,研究同期限的国债、金融债、央票、企业债、公司债、短期融资券之间的利差和变化趋势,制定债券类属配置策略,确定组合在不同类型债券品种上的配置比例。根据中国债券市场存在市场分割的特点,本基金将考察相同债券在交易所市场和银行间市场的利差情况,结合流动性等因素的分析,选择具有更高投资价值的市场进行配置。 (4)回购套利 本基金将在相关法律法规以及基金合同限定的比例内,适时适度运用回购交易套利策略以增强组合的收益率,比如运用回购与现券之间的套利、不同回购期限之间的套利进行低风险的套利操作。 4、资产支持证券投资策略 对于资产支持证券,本基金将深入研究市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、提前偿还率等多种基本面因素,评估资产违约风险和提前偿付风险。在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上,以数量化模型确定其内在价值。 5、金融衍生品投资策略 (1)股指期货投资策略。本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低股票仓位频繁调整的交易成本和跟踪误差,达到有效跟踪标的指数的目的。 (2)国债期货投资策略。本基金可基于谨慎原则运用国债期货对基本投资组合进行管理,提高投资效率。本基金主要采用流动性好、交易活跃的国债期货合约,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。 (3)股票期权投资策略。本基金投资股票期权,将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,充分考虑股票期权的流动性和风险收益特征,在风险可控的前提下,适度参与股票期权投资,达到降低跟踪误差的目的。 (4)本基金将关注其他金融衍生产品的推出情况,如法律法规或监管机构允许基金投资其他衍生工具,本基金将按届时有效的法律法规和监管机构的规定,制定与本基金投资目标相适应的投资策略和估值政策,在充分评估衍生产品的风险和收益的基础上,谨慎地进行投资。 6、融资及转融通证券出借业务投资策略 本基金在参与融资、转融通证券出借业务时将根据风险管理的原则,在法律法规允许的范围和比例内、风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与融资和转融通证券出借业务。参与融资业务时,本基金将力争利用融资的杠杆作用,降低因申购造成基金仓位较低带来的跟踪误差,达到有效跟踪标的指数的目的。参与转融通证券出借业务时,本基金将从基金持有的融券标的股票中选择流动性好、交易活跃的股票作为转融通出借交易对象,力争为本基金份额持有人增厚投资收益。
1、在符合有关基金分红条件的前提下,基金管理人可以根据实际情况进行收益分配,具体分配方案以公告为准,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配; 2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红; 3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4、由于本基金A类基金份额不收取销售服务费,而C类基金份额收取销售服务费,各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同,本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权; 5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。 在不违反法律法规且对基金份额持有人利益无实质性不利影响的前提下,基金管理人经与基金托管人协商一致后可对基金收益分配原则进行调整,无需召开基金份额持有人大会。
本基金为股票指数增强型基金,其预期的风险和收益高于货币市场基金、债券型基金、混合型基金。