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| 基金全称 | 银华多元收益定期开放混合型证券投资基金 | 基金简称 | 银华多元收益定开混合A |
|---|---|---|---|
| 基金代码 | 005463（前端） | 基金类型 | 混合型-偏债 |
| 发行日期 | 2017年12月26日 | 成立日期/规模 | 2018年01月29日 / 2.554亿份 |
| 资产规模 | 0.25亿元（截止至：2021年07月02日） | 份额规模 | 0.19亿份（截止至：2021年06月30日） |
| 基金管理人 | 银华基金 | 基金托管人 | 工商银行 |
| 基金经理人 | 贾鹏、孙慧、王智伟 | 成立来分红 | 每份累计0.00元（0次） |
| 管理费率 | 1.20%（每年） | 托管费率 | 0.20%（每年） |
| 销售服务费率 | 0.00%（每年） | 最高认购费率 | 1.00%（前端） 天天基金优惠费率：0.10%（前端） | 最高申购费率 | 1.20%（前端） 天天基金优惠费率：0.12%（前端） | 最高赎回费率 | 1.50%（前端） |
| 业绩比较基准 | 沪深300指数收益率*30%+中债综合指数收益率*70% | 跟踪标的 | 该基金无跟踪标的 |
本基金通过自上而下的大类资产配置,以及自下而上的个股精选,积极配置景气度较高的行业和拥有核心竞争力且基本面扎实的上市公司,同时精心筛选全市场的投资机会,并灵活应用多种投资策略,在不同阶段选择性价比最优的工具组合,努力追求基金资产的稳定增长和收益的最大化。
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本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包含中小板、创业板、存托凭证及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(包含国债、金融债、企业债券、公司债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、地方政府债券、可转换公司债券及分离交易可转债、可交换债券以及其他中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、非金融企业债务融资工具、同业存单、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、现金、权证、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围,其投资比例遵循届时有效的法律法规和相关规定。
本基金的“多元收益”,是指在不同的市场阶段采取相应的多元化投资策略,积极寻求各细分市场以及个股个券的投资机会,力争实现基金资产的稳定回报。 具体可以划分为两个层次:首先是大类资产的配置结构多元化,即充分发挥本基金灵活配置的优势,在自上而下判断相关资产风险收益特征的基础上,积极寻求各细分市场的投资机会,相应采取多元化的配置策略,合理确定股票、可转换公司债券、债券等投资工具的配置比例,并在合规的范围内、适当的时候运用衍生品工具实现套期保值,力争实现基金资产的稳定回报;其次是各类资产内部的应对策略多元化,即根据不同的市场环境和市场阶段,采取与之相匹配的最优投资策略,从不同维度发掘个股个券的投资机会。 1、大类资产配置策略 本基金从大类资产比较研究的立场出发,在综合考量中国宏观经济运行态势、国内股票市场的估值水平、国内债券市场的收益率期限结构、CPI与PPI变动趋势、外围主要经济体宏观经济与资本市场的运行状况等因素的基础上,分别评价各类资产的风险收益水平,进行大类资产的配置与组合构建,合理确定本基金在股票、期货、债券、货币市场工具等金融工具上的投资比例,并进行动态调整,力求实现基金资产的长期稳定增值,提高基金资产在不同市场状况下的整体收益水平。具体而言,在股票市场上涨阶段中,本基金将适当增加权益类资产配置比例;在股票市场下行周期中,则适当降低权益类资产配置比例,同时采取金融衍生产品对冲下行风险,控制基金份额净值回撤幅度。 2、股票投资策略 本基金在股票投资方面将坚持价值投资理念,并尊重市场的中短期变化,在深入研究宏观经济环境、经济政策、行业前景、上市公司基本面等因素的基础上,充分考虑投资标的基本面趋势、估值、预期差等情况,采取多策略管理策略。 本基金坚持多策略的投资组合构建方法,亦即根据市场环境的动态调整,不断评估经济和市场的变化,并持续更新和完善投资框架,以适应不同的市场环境变化,而不是墨守成规、无视市场的变化。 在多策略下,本基金的投资组合可以分为以下四个部分: (1)低估值组合:从长期来看,低估值股票能够提供安全边际,面临各种有利因素,存在估值抬升的空间。 (2)高成长组合:当前中国经济处于转型阶段,经济结构正在发生快速变化,一些新兴行业高速增长,例如,伴随着(移动)互联网在各个垂直细分行业的渗透,带来了移动营销、移动医疗、智能家居、智能社区等领域的变革。 (3)预期差组合:A股市场具有信息传递速度快、市场盲点少的特点,因此要想取得超额收益,需要广泛研究,寻找暂时被市场冷落的机会,提前预判、抢先半步。 (4)主题组合:进行主题投资的本质原因在于宏观政策、行业政策对资本市场存在着显著影响。 3、新股申购策略 本基金将在审慎原则下积极参与一级市场新股申购。通过研究首次公开发行股票及增发新股的上市公司基本面因素,分析新股内在价值、市场溢价率、中签率和申购机会成本等综合评估申购收益率,从而制定相应的申购策略以及择时卖出策略。 4、存托凭证投资策略 对于存托凭证投资,本基金将在深入研究的基础上,通过定性分析和定量分析相结合的方式,精选出具有比较优势的存托凭证。 5、债券投资策略 在债券投资方面,本基金将采取久期调整策略、类属配置策略、收益率曲线配置策略、个券精选策略,以兼顾投资组合的安全性、收益性与流动性。 (1)久期调整策略 本基金将把目标久期管理法作为本基金债券投资的核心策略,亦即通过对宏观经济状况和货币政策等因素的分析研判,形成对市场利率变动方向的预期,进而调整所持有的债券资产组合的目标久期,达到增加收益或减少损失的目的。 (2)类属配置策略 本基金将根据各市场、各券种的相对投资价值、流动性及信用风险,对各市场及各种类的债券类资产之间的比例进行适时、动态的分配和调整,确定最能符合本基金风险收益特征的债券资产组合。 (3)收益率曲线策略 本基金将在确定债券资产组合平均久期的基础上,根据利率期限结构的特点,进一步预测未来收益率曲线可能发生的形态变化,进而确定采用集中策略、哑铃策略或梯形策略等,在长期、中期和短期债券间进行配置,以从不同期限债券的相对价格变化中获利。 (4)个券精选策略 在运用上述策略的基础上,本基金将通过分析个券的剩余期限与收益率的配比状况、信用等级状况、流动性指标等因素,选择风险收益配比最合理的个券作为投资对象。本基金还将密切关注市场定价错误和回购套利机会,积极把握基于超额收益带来的投资机会。此外,本基金还将根据基金申购、赎回等情况,对债券投资组合进行流动性管理,以增强基金资产的变现能力。 6、可转换公司债券投资策略 本基金将借助本基金管理人内部强大的可转换公司债券研究能力,对可转换公司债券市场总体以及具体的个券进行风险收益分析,在可转换公司债券和正股之间进行合理选择。同时,本基金也会在适当情况下开展可转换公司债券和正股之间的套利操作。 7、资产支持证券投资策略 基金管理人通过考量宏观经济形势、提前偿还率、违约率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气情况等因素,预判资产池未来现金流变动;研究标的证券发行条款,预测提前偿还率变化对标的证券平均久期及收益率曲线的影响,同时密切关注流动性变化对标的证券收益率的影响,在严格控制信用风险暴露程度的前提下,通过信用研究和流动性管理,选择风险调整后收益较高的品种进行投资。 8、股指期货投资策略 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征,运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。 9、国债期货投资策略 本基金投资国债期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易活跃的国债期货合约,采取套期策略及单边策略提高组合收益。
1、本基金在符合基金法定分红条件的前提下可进行收益分配,每次收益分配比例等具体分红方案见基金管理人根据基金运作情况届时不定期发布的相关分红公告; 2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资人可选择现金分红或将现金分红自动转为相应类别的基金份额进行再投资;若投资人不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;红利再投方式免收再投资的费用;本基金在封闭期内仅进行现金分红; 3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4、由于本基金A类基金份额不收取销售服务费,而C类基金份额收取销售服务费,各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同,本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权; 5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。
本基金是混合型证券投资基金,其预期收益和预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金。